...:::vobelýt:::...

[Cautionary]

Türkiye'nin ülke riskinin bu kadar yükseldiði bu ortamda baþarýlý bir sendikasyon kredisi.Ziraat Bankasýnýn %100 hissesinin Hazineye ait olduðu dikkate alýnýrsa,Hazine'nin borçlanma "spread'ini de ifade ediyor diyebiliriz.Daha önce akbank'ýn da benzer oranlarda 1 yýl vadeli bir borçlanmasý olmuþtu.(246 milyon dolar+284 milyon euro)

Ancak bu taze bir para giriþi deðil.

https://www.ntv.com.tr/ekonomi/ziraa...EUecDGOsBFLO3A

Ziraat Bankasý geçen yýl 1.425 milyar dolar olarak alýnan sendikasyon kredisi %61 oranýnda çevrilebilmiþ.Akbank da sendikasyon kredisini %80 oranýnda çevirebilmiþti.

Her 2 banka da vadesi gelen sendikasyon kredilerini çevirirken "net borç ödeyici" olmuþ.

Diðer þartlar ayný kalmak koþuluyla, sadece cds imize baktýðýmýzda en az likör+500 puan olmasý gerekmez miydi maliyetin...buradan ben þu görüþü çýkarýyorum...daha doðrusu, þu görüþümü destekliyor bu borçlanma...cds artýk yabancýnýn risk algýsýný gösteren tek enstrüman neredeyse...daha doðrusu serbest iþlem yapýlabilen, Türk kamu yönetiminin müdahale etmediði tek alan...bu nedenle olmasý gerekenden çok yukarda fiyatlanýyor cds lerimiz...eski serbest ekonomi düzenimiz olsa belki de 300 lerde olurdu cds imiz.

[deniz43]

Diðer þartlar ayný kalmak koþuluyla, sadece cds imize baktýðýmýzda en az likör+500 puan olmasý gerekmez miydi maliyetin...buradan ben þu görüþü çýkarýyorum...daha doðrusu, þu görüþümü destekliyor bu borçlanma...cds artýk yabancýnýn risk algýsýný gösteren tek enstrüman neredeyse...daha doðrusu serbest iþlem yapýlabilen, Türk kamu yönetiminin müdahale etmediði tek alan...bu nedenle olmasý gerekenden çok yukarda fiyatlanýyor cds lerimiz...eski serbest ekonomi düzenimiz olsa belki de 300 lerde olurdu cds imiz.

-Bankalarýn tahvil ihraçlarýnda nominal faizin üzerine+cds risk primi eklenirken,sendikasyon kredilerinde verilen krediye karþý borç alan bankadan - Bankanýn kredi "rating" notuna göre- teminat talep edilebilmektedir(Bankanýn elindeki Hazine tahvilleri gibi..),bu yüzden sendikasyon kredileri ile temin edilen kaynaðýn maliyeti tahvil ihraçlarý ile edilen kaynaða göre daha "ucuz" olabiliyor.

Sendikasyon kredilerinde LIBOR 'un üzerine bir risk priminin eklenmesinin yanýsýra sendikasyon kredilerinde baþkaca maliyetler de
bulunmaktadýr. Faiz, komisyon ve diðer masraflar kredinin maliyetini oluþturmaktadýr. Sendikasyon kredilerinde lider banka komisyonu (management fee),aracý banka komisyonu (agency fee), taahhüt komisyonu,avukatlýk masraflarý, tören masraflarý, dokümantasyon
ücreti gibi ek maliyetler de bulunmaktadýr. Bu nedenle sadece risk primi yani marja (spread) bakarak sendikasyonun maliyetini tespit edebilmek mümkün deðildir. Bazý durumlarda yüksek marj yerine "Bankanýn itibarý açýsýndan" ödenecek komisyonlarýn yüksek tutulmasý yoluna da gidilmektedir.

[Cautionary]

-Bankalarýn tahvil ihraçlarýnda nominal faizin üzerine+cds risk primi eklenirken,sendikasyon kredilerinde verilen krediye karþý borç alan bankadan - Bankanýn kredi "rating" notuna göre- teminat talep edilebilmektedir(Bankanýn elindeki Hazine tahvilleri gibi..),bu yüzden sendikasyon kredileri ile temin edilen kaynaðýn maliyeti tahvil ihraçlarý ile edilen kaynaða göre daha "ucuz" olabiliyor.

Sendikasyon kredilerinde LIBOR 'un üzerine bir risk priminin eklenmesinin yanýsýra sendikasyon kredilerinde baþkaca maliyetler de
bulunmaktadýr. Faiz, komisyon ve diðer masraflar kredinin maliyetini oluþturmaktadýr. Sendikasyon kredilerinde lider banka komisyonu (management fee),aracý banka komisyonu (agency fee), taahhüt komisyonu,avukatlýk masraflarý, tören masraflarý, dokümantasyon
ücreti gibi ek maliyetler de bulunmaktadýr. Bu nedenle sadece risk primi yani marja (spread) bakarak sendikasyonun maliyetini tespit edebilmek mümkün deðildir. Bazý durumlarda yüksek marj yerine "Bankanýn itibarý açýsýndan" ödenecek komisyonlarýn yüksek tutulmasý yoluna da gidilmektedir.

Detaylý açýklama Ýçin teþekkürler.

Ama ben þunu sormaya çalýþtým..diðer parametreleri sabit alýrsak...ülke cds ine baktýðýmýzda borçlanmanýn libor+ kaç olmasýný beklerdin...tersten sorayým...yine diðer parametreleri normal bir düzeyse alýp...bu borçlanmaya baktýðýnda, buradan cds imizi ne düzeyde tahmin ederdin?

Derdim þu...þöyle bir görüþüm var...gerek forumda gerek Twitter da þöyle bir iddiam vardý...cds lerimiz eskisi gibi risklerimizi çok doðru göstermiyor...olduðumuzdan daha kötü gösteriyor...bu nedenle mutlak deðere çok takýlmayýn...artarsa risklerimiz artýyor, düþerse azalýyor diyelim...ama seviyenin ifade ettiði þey 2 yýl öncesine göre çok daha Farklý diyorum..

[deniz43]

Detaylý açýklama Ýçin teþekkürler.

Ama ben þunu sormaya çalýþtým..diðer parametreleri sabit alýrsak...ülke cds ine baktýðýmýzda borçlanmanýn libor+ kaç olmasýný beklerdin...tersten sorayým...yine diðer parametreleri normal bir düzeyse alýp...bu borçlanmaya baktýðýnda, buradan cds imizi ne düzeyde tahmin ederdin?

Derdim þu...þöyle bir görüþüm var...gerek forumda gerek Twitter da þöyle bir iddiam vardý...cds lerimiz eskisi gibi risklerimizi çok doðru göstermiyor...olduðumuzdan daha kötü gösteriyor...bu nedenle mutlak deðere çok takýlmayýn...artarsa risklerimiz artýyor, düþerse azalýyor diyelim...ama seviyenin ifade ettiði þey 2 yýl öncesine göre çok daha Farklý diyorum..

Ülke cds'imizin yüksek olmasýnýn nedeni diðer nedenlerin yanýnda ,esas olarak kamu otoritelerinin getirdiði swap kýsýtlamalarý nedeniyle TL varlýklardaki risklerini " hedge " etmek isteyen yabancýlarýn Türkiye cds'lerini satma ihtiyacýný duymalarýndan kaynaklanýyor.Libor oranýnýn yanýna eklenen ortalama %2.5 spread'ler ülke rating notu dikkate alýnýrsa makul bir oran ama , bu spread'e göre ülke cds'inin 300 civarýnda olmasý makul olurdu.Halbuki hafta içinde 700'e kadar yaklaþmýþ ,þimdi 600'e yakýn seyreden bir cds'imiz var.

SM-N920C cihazýmdan Tapatalk kullanýlarak gönderildi

[0101]

ABD petrol ihracat kýsýntýsý yapmadýkça PUTÝN kimseye bir söz vermeyebilir.
RUS petrol hamlesinin hedefi ABD petrol ihracatýdýr.
Diye düþünüyorum.

KREMLÝN: MEKSÝKA'NIN PETROL ÜRETÝM KESÝNTÝSÝNE KATILMASI ÝÇÝN GÖRÜÞMELER SÜRÜYOR

KREMLÝN : HERKES OPEC+ ÜRETÝM AZALTILMASI ANLAÞMASINDAN FAYDA GÖRÜR


Bu + içinde ABD de olmalý diyor PUTÝN... diye anlýyorum.....

[Egeli]

Halil Barýþkan, CMT
@halilbariskan
"VESTL S&P, kredi notunu Þirketin Haziran 2020'ye kadar vadesi gelecek borçlarýnýn bir kýsmýnýn vadesini ilgili finansal kuruluþlar ile mutabýk kalarak uzatacak olmasý ve Covid-19 salgýnýnýn etkileri nedeniyle geçici olarak CCC+'dan SD'ye indirmiþtir".


Tapatalk kullanarak iPhone aracýlýðýyla gönderildi

[HATAKE]

deðerli yorumlarýnýz için çok teþekkürler Deniz bey
ben de imf den fed den kara gözlü yarimden para gelecek tarzý haberlere temkinli yaklaþýlmasý gerektiðini düþünüyorum... 1. sebep sizin de belirttiðiniz gibi 100b dolarý 95 ülkenin paylaþmasý ve ekonomi yönetiminin dizginleri býrakmamak için stand by a uzak bakmasý
2. sebep de fed in elinde abd tahvili yüksek olan merkez bankalarýyla swap kanalý açmasý... (yanýlmýyorsam) 2-4b dolarlýk tahvilimizle çok para alabileceðimizi sanmýyorum
nisanda s400ler için yaptýrým konusu vardý inþallah hem o konu hem idlip konusu ýsýtýlýp önümüze koyulmaz....
bu nedenle bence hala puslu hava devam ediyor... görüþlerim kesinlýkle yatýrým tavsiyesi olmayýp amatör düþüncelerdir
illetlerle mücadele ettiðimiz þu dönemde herþeyin ülkemiz için hayýrlý olmasýný dilerim... bütün arkadaþlara saðlýklý mutlu günler diliyorum ... saygýlar...

[stradivarius]

Vedat ozdan basbayaðý esmiþ.

Ben de dün buna dikkat çekmiþtim. The Washington Post'un yazdýðýna göre ABD'de Fannie Mae ve Freddie Mac tarafýndan desteklenen ipotekleri olan 30 milyondan fazla satýn aldýklarý evleri için mortgage kredisi alan kiþi ve ayrýca bu kurumlar dýþýnda ipotek kredileri olan 40 milyondan fazla kiþi var.(Bir bölümü sahip olduklarý evleri ipotek ettirip baþka harcamalarý için bankadan kredi alanlar)

Not:Bu konu hakkýnda içeride kimse birþey yazmadý demiþtim,ama Vedat Özdan'ýn da bu konuda bir tweet'i olmuþ:

https://twitter.com/VedatOzdan/statu...49882915598336