...:::vobelýt:::...

[deniz43]

Merkez Bankasý Duyurusu

https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/conn...020/DUY2020-22

Koronavirüsün Ekonomik ve Finansal Etkilerine Karþý Alýnan Ýlave Tedbirlere Ýliþkin Basýn Duyurusu

Koronavirüsün ekonomik ve finansal etkilerine karþý alýnan ilave tedbirlere iliþkin 31 Mart 2020 tarihli duyuruda, 2020 yýlý Para ve Kur Politikasý metninde belirlenmiþ limitler çerçevesinde yürütülen Açýk Piyasa Ýþlemleri (APÝ) portföyü doðrudan alým iþlemlerinin önden yüklemeli olarak gerçekleþtirilebileceði ve gerektiðinde söz konusu limitlerin piyasa koþullarýna göre güncellenebileceði açýklanmýþtýr. Ayrýca, geçici bir süre için Piyasa Yapýcý bankalara saðlanan, Ýþsizlik Sigortasý Fonu'ndan satýn aldýklarý DÝBS'leri TCMB tarafýndan belirlenen koþullar ve tutarlar dâhilinde TCMB'ye satma imkâný kapsamýnda yapýlan alýmlarýn, bu limitlerin dýþýnda deðerlendirileceði belirtilmiþtir. Bu çerçevede, piyasa derinliðinin korunmasý, para politikasý aktarým mekanizmasýnýn güçlendirilmesi ve Piyasa Yapýcýlýðý sisteminin desteklenmesi amacýyla aþaðýdaki ilave önlemler alýnmýþtýr:
2020 yýlý Para ve Kur Politikasý metninde 2020 yýlý için TCMB analitik bilanço aktif toplamýnýn azami yüzde 5'i olarak belirlenmiþ olan APÝ portföyü nominal büyüklüðünün TCMB analitik bilanço aktif toplamýna oraný azami yüzde 10 olarak güncellenmiþtir.
Finansal piyasalarýn derinleþmesine ve para politikasý aktarým mekanizmasýnýn etkinliðine saðladýðý katkýlar dikkate alýnarak Piyasa Yapýcýlýðý sistemine saðlanan desteðin artýrýlmasý amacýyla Piyasa Yapýcý (PY) bankalara tanýnan TCMB'ye DÝBS satým imkânýnda deðiþikliðe gidilmiþtir. Bu kapsamda;
PY bankalara tanýnan TCMB'ye doðrudan DÝBS satým imkânýna iliþkin limitlerin, repo iþlem limitlerinden baðýmsýz olarak uygulanmasýna ve PY bankalara repo iþlem limitlerine eþit büyüklükte DÝBS satým limiti tanýmlanmasýna,
Söz konusu alýmlarýn da APÝ portföyü için belirlenen azami yüzde 10'luk toplam limit dâhilinde gerçekleþtirilmesine,
Bu çerçevede alýmý gerçekleþtirilecek DÝBS'lerin ve alým miktarlarýnýn TCMB tarafýndan belirlenmesine,
Alýmlarýn açýlacak miktar ihaleleri yoluyla gerçekleþtirilmesine
karar verilmiþtir.
Kamuoyunun bilgisine sunulur.

Yorum:Merkez Bankasý Hazine tahvili alarak piyasaya para veriyor,ama bunu doðrudan Hazine'den almasý -yasal olarak- yasak olduðu için bankalar üzerinden alýyor,yani bilançosunu geniþleterek parasal geniþleme yapýyor.Son 1 ay içinde yaklaþýk 30 milyar TL'lik tahvil alarak APÝ portföyünü 48 milyar TL'ye çýkarmýþ ve 687 milyar TL'lik analitik bilanço içinde %5'lik sýnýrý geçmiþti.ÞÝmdi yeni kararý ile bu rakamýn 68.7 milyar TL'ye kadar çýkabileceðini ifade ediyor.SONUÇLARI:

-Piyasaya verilen paranýn bir bölümü dövize gider,zaten son dönemde dövizdeki artýþýn ivme kazanmasýndaki sebeplerden biri ,hem para hem de maliye politikalarýnda gevþeme yönünde politikalar,yani hem kamu harcamalarý yoluyla, hem de merkez bankasý üzerinden piyasaya verilen para,piyasadaki para arzýnýn hýzla artmasý.

-Þu anda talep düþük ama talep devreye girdiði zaman para arzýndaki bu artýþ enflasyonu da hýzla yükseltebilir.

PARA ARZI(10.04.2020)(bin TL)

YILLIK DEÐÝÞÝM(%)
M1= 891,454,186 %60.91

M2=2,766,284,717 %32.48

M3=2,874,234,042 %31.38

[pilavli]

Eurobond getirileri muazzam halde, yýllýk %10 civarý, TL'ye de ayný oran veriliyor.
Yurtdýþýndaki yabancý belki güvenip gelemiyordur ama bu bonolarý ihraç eden kapý gibi ülkenin en büyük saðlam bankalarý, %10 faizle buradan alýnacak eurobond ABD enflasyonunu çýkarsak yýllýk %8 gibi reel getiri demek.
Para olsa da alsam

[0101]

Eurobond getirileri muazzam halde, yýllýk %10 civarý, TL'ye de ayný oran veriliyor.
Yurtdýþýndaki yabancý belki güvenip gelemiyordur ama bu bonolarý ihraç eden kapý gibi ülkenin en büyük saðlam bankalarý, %10 faizle buradan alýnacak eurobond ABD enflasyonunu çýkarsak yýllýk %8 gibi reel getiri demek.
Para olsa da alsam

Baklava börek yani..

Peki bunlar böyle iken insanlar niye dolarlarýný mevduatta, banka kasasýnda, evde v.s. baþka yerlerde tutuyorlar?

Bu tahvillere ulasmak mý zor?
Aldin diyelim, satmasý mý zor?
Sattýn diyelim dünyanýn komisyonu mu kesiliyor?

Öyle ya biz en fazla bir ay dururuz bir enstrumanda...

[Egeli]

Sn Deniz
Þimdi bddk’nýn yeni aldýðý kararlarýn yansýmasý ne olur ?
Tahminen güvenilir müþterilerine bir tur daha kredi verecekleri için beklenen sonucu vermeme ihtimali mevcut mu ?


Tapatalk kullanarak iPhone aracýlýðýyla gönderildi

[deniz43]

Sn Deniz
Þimdi bddk’nýn yeni aldýðý kararlarýn yansýmasý ne olur ?
Tahminen güvenilir müþterilerine bir tur daha kredi verecekleri için beklenen sonucu vermeme ihtimali mevcut mu ?


Tapatalk kullanarak iPhone aracýlýðýyla gönderildi

BDDK Kararý

https://www.bddk.org.tr/ContentBddk/...vzuat_0962.pdf

01.05.2020'den baþlamak üzere, haftalýk bazda aþaðýda formülü verilen Aktif
Rasyosunu(AR) hesaplamalarýna,
Aktif Rasyosu (AR) = Krediler + ( Menkul Kýymetler x 0,75 ) + ( TCMB Swap x 0,5 )/ TL Mevduat + ( YP Mevduat x 1,25 )

- AR'ýn pay kýsmýnda yer verilen
Krediler" kaleminin, takipteki krediler hariç bankalarýn bireysel ve
ticari müþterilere kullandýrdýklarý krediler tutarýnýn toplamýný,
"Menkul Kýymetler" kaleminin, bankalarca satýn alýnan yurt dýþý
yerleþiklerce ihraç edilmiþ menkul kýymetler ve hisse senetleri hariç
özel sektör tahvil ve bonolarý ile Türkiye Cumhuriyeti hazinesinin ihraç
ettiði her türlü borçlanma araçlarý, kira sertifikalarý ve Eurobondlarýn
toplam deðerini,
"TCMB Swap" kaleminin, bankalarýn Türkiye Cumhuriyet Merkez
Bankasýna(TCMB) Swap yoluyla verdikleri yabancý paranýn TCMB
alýþ kurundan hesap edilen Türk Lirasý(TL) cinsinden toplam deðerini
ifade etmesine,

- AR'ýn payda kýsmýnda yer verilen;
"TL Mevduat" kaleminin, bankalar mevduatý hariç tüm TL cinsi
mevduat/katýlým fonu tutarý toplamýný,
"YP Mevduat" kaleminin, altýn ve kýymetli maden hesaplarý da dahil
olmak üzere, bankalarda tutulan yabancý para(YP) cinsinden
mevduat/katýlým fonu tutarý toplamýný
ifade etmesine,
- AR'ýn her ay sonu itibariyle, o aya iliþkin aylýk ortalamasýnýn mevduat bankalarý
için %100'ün, katýlým bankalarý için %80'in altýna düþmemesine,
- Kanunun 148 inci maddesinin birinci fýkrasýnýn (a) bendi uyarýnca baz alýnacak
aykýrýlýk oluþturan aþým tutarýnýn, ilgili ay sonu itibariyle AR deðeri %100'ün altýnda
olan bankalar ve %80'in altýnda olan katýlým bankalarý için, rasyoyu sýrasýyla %100 ve
%80 düzeyine getirecek paydaki deðiþim tutarý olarak hesaplanmasýna,
- Bu Kararýn Kuruluþ Birliklerine duyurulmasýna ve Kurum web sitesinde
yayýmlanmasýna
karar verilmiþtir.

YORUM:Oyun devam ederken sürekli oyun içinde kural deðiþtirmek,"çaresizlik içinde kývranýyor" görüntüsü verip piyasa oyuncularýný daha da paniðe sevketmek,Türkiye'ye güvenip bankacýlýk sektörüne yatýrým yapan yabancý bankalarý ve yerli banka sermayederleri bu sektöre girdiðine bin piþman etmek...
Üzüntü verici bir görünüm...

Çok kaba bir hesaplamayla özel bankalar için rasyoyu (swaplar tahmini gerisi BDDK'nýn haftalýk rapor rakamlarý) pay'da yer alan rakamý 1736 milyar TL ,paydada yer alan rakamý 1788 milyar TL olarak hesapladým oran 0.97,aradaki fark 52 milyar TL.

Bankacýlýk kanuna göre BDDK'nýn talimatý yerine getirilmez ise ;farkýn %5'i kadar yani 2.6 milyar TL özel bankalara ceza gelebilecek.Bu rasyo bankalar tarafýndan her ay düzenleneceði için, BDDK'nýn istediði rasyo tutturulamadýðý sürece her ay aradaki farkýn %5'i kadarý her ay ceza olarak uygulanmaya devam edilecek.
-Bu rasyonun tutturulmasý için BDDK bankalardan döviz mevduat sahiplerinin ikna edilerek TL mevduata geçmesini istiyor.(paydayý küçültmek için),(ama parasýný döviz tevdiat hesabýnda tutan mevduat sahibi kiþiler ,banka ýsrar ederse TL'ye geçmez parasýný sistem dýþýna çýkarýr.)
-Pay'ýn büyümesi için ise bankalarýn daha fazla kredi vermesini istiyor(bankalar zaten vereceði kredinin döneceðini bilse ,hemen elindeki parayý kredi olarak verir,çünkü elinde tuttuðu paranýn krediye dönüþtürülmediði her gün bankaya bir maliyeti var ama batacaðý aþikar olan yerlere de doðal olarak kredi vermiyor,kriz ortamýnda tampon olarak belirli bir seviyede likit kalmaya çalýþýyor.).BDDK baþka ne diyor,sendikasyon kredisi al ,döviz rezervlerini tüketen merkez bankasýna "swap" ile ver diyor,ama Türkiye'nin CDS'i 600'ü geçmiþ,dýþarýdan bu kadar yüksek maliyetle borçlanýp merkez bankasýna swap ile vermek bankalara büyük zarar yazar,baþka ne diyor Hazine'nin borçlanmasýný finanse etmek için daha fazla menkul kýymet al,ama alacak paran yoksa o zaman -kazançlý olmayacaðý aþikar olsa da-sermayeni arttýr.Yani bir taraftan merkez bankasý zorunlu karþýlýklar üzerinden bankalara baský yapýp daha fazla kredi vermesini isterken ,diðer yandan da BDDK baský yapýyor.Bankalar bu talimata uymazlar ise büyük ceza ödeyecekler,uyarlarsa da aktif kalitesi hýzla bozulacak,batýk kredi oraný tehlikeli bir oranda yükselecek.

[Egeli]

Öncelikle teþekkürler
Daha önce bankalarýn net döviz ödeyicisi konuma geçtiðini belirtmiþtiniz. Bu durumda bankalarý biraz daha motive etmiþ olmayacak mýyýz.
Vatandaþ dolarýný bozdurursa geriye bozduracak dolar kalmayýnca ne yapacaðýz ?
Son olarak
Bankalar bu durumda müþterilerini eurobonda yönlendirirse bu kaleme ekstra vergi gelir mi ?
Çok soru var. Zira nereye gittiðimizi kestiremiyorum.


Tapatalk kullanarak iPhone aracýlýðýyla gönderildi

[deniz43]

Öncelikle teþekkürler
Daha önce bankalarýn net döviz ödeyicisi konuma geçtiðini belirtmiþtiniz. Bu durumda bankalarý biraz daha motive etmiþ olmayacak mýyýz.
Vatandaþ dolarýný bozdurursa geriye bozduracak dolar kalmayýnca ne yapacaðýz ?
Son olarak
Bankalar bu durumda müþterilerini eurobonda yönlendirirse bu kaleme ekstra vergi gelir mi ?
Çok soru var. Zira nereye gittiðimizi kestiremiyorum.


Tapatalk kullanarak iPhone aracýlýðýyla gönderildi

-Merkez Bankasýnýn ödemeler dengesi verisine göre Þubat sonu itibariyle(Pazartesi yayýnlandý) 12 aylýk kümülatif verilere göre uzun vadeli borç çevirme oraný bankacýlýk sektöründe %73'e kadar indi.Aradan geçen zaman içinde coronavirüs salgýnýn etkilerinin tam olarak görülmesiyle ve ekonomiye etkilerinin tam olarak yansýmasýyla Türkiye'nin risk puaný daha da yükseldi,borçlanmasý daha zor ve yüksek maliyetli hale geldi.Bu nedenle ve son geliþmelerle ,bankalar dýþ borçlarýný çevirmede zaten "net borç ödeyici" idiler,þimdi,muhtemelen, borç çevirme oranlarý daha da düþerek "net borç ödeme" tutarlarý artacaktýr.

-Döviz yatýrýmcýsý 2 gurup:Birinci gurup(çoðunluk kýsmý) dövizi güven eksikliði nedeniyle güvence olarak tutuyor,kur seviyesi ne olursa olsun bu guruba dahil olanlar güven eksikliði giderilmeden- kurlar nereye yükselirse yükselsin- TL'ye dönmezler,baský olursa dövizlerini sistem dýþýna çýkarýrlar.Ýkinci gurup ise(azýnlýk kýsmý) dövizi yatýrým amacýyla tutuyorlar,bunlarýn TL'ye dönmeleri için ise döviz kurlarýnýn kazanç ettikleri bir seviyeye gelmesi(reel enflasyon ve faizlerin üzerinde getiri saðlayacak bir seviyeye gelmesi) ve sonrasýnda dövizden TL cinsi bir varlýða geçtiklerinde vade sonunda reel getiri elde etmeleri yani faizlerin reel enflasyonun üzerinde net reel getiri saðlamasý gerekir,bu þartlar saðlanmaz ise onlar da döviz pozisyonlarýný bozmazlar.

-Dolar cinsinden %14'e kadar ,TL faizinin bile çok üzerinde yýllýk getiren eurobondlar uzun vadeli cazip bir yatýrým aracý,ama þartlarý herkese uygun deðil.
a)Bireysel yatýrýmlarda -bankaya göre deðiþmekle beraber- en az 100-200 bin dolar 'lýk minimum tutarda alým yapmak gerekiyor.

b)Vade sonuna kadar beklenirse vergi sadece faiz gelirinden kesiliyor ama vade sonundan önce bozdurulursa alým satým kazancý olarak kur farký deðiþimleri de vergiye tabii oluyor ve gelir vergisi beyannamesi veriliyor.

c)Eurobond fonu alýnýrsa orada küçük parasal tutarlarda alýnabilir,vergisi stopaj þeklinde kesiliyor beyanname verilmiyor.Ama orada da þöyle bir durum var:Tahvilin faizinin yükselmesi,deðer kaybetmesi demek.Eðer vade sonunu bekleyemeyip arada satmak zorunda kalýrsanýz faizler yükselmiþ yani tahvil deðer kaybetmiþ ise zarar yazabilirsiniz.

[diproyal]

Sn Deniz,

BDDK Kararý TL kredi ve mevduat faizlerine menfi müspet bir etkisi sizce olur mu?

Cevap için þimdiden teþekkürler.