...:::vobelýt:::...

[pit]

Gerçekten DTH hesaplarýnýn çözülmemesinden ülkemizde en azýndan sermaye sahiplerinin kararlarýna duygularýný karýþtýrmadan mantýk çerçevesinde karar aldýklarýný görmüþ olduk. Yeni MB ve ekonomi yönetimine piyasalar bi 3-4 ay süre tanýrlar diye düþünmüþtüm. Tanýnan süre 2-3 hafta önce doldu ve baþta hedge fonlar olmak üzere kýsa süreli gelen para güzel kar ederek çýkýyor.

[Batman]

Çok önemli bir sebep mi var,yoksa küçük küçük sebeplerin toplamý mý,þu anda tam bilmiyoruz ama elimizde bazý þeyler var.

-Bu sene için YEP'te ortalama petrol fiyatý 52usd/varil öngörülmüþtü,fiyatlar bunun oldukça üzerinde gidiyor,her 10 dolarlýk yükseliþ cari açýðýmýzý kabaca 7 milyar dolar arttýrýyor.

-Varlýk fonunun baþýna Bilal Erdoðan'ýn Kartal Ýmam Hatip Lisesi'nden arkadaþý Arda Ermut getirildi.Ýçinde ziraat bankasý,halkbank,THY,PTT,BOTAÞ,TPAO,DDY,vakýfbank, türkcell,türksat,türk telekom,türkiye sigorta gibi çok önemli þirketlerin olduðu fonun yönetiminin ,hiç özel sektör deneyimi olmayan,ekonomi eðitimi olmayan kariyersiz birisine baðlanmasý,Kasým baþýnda yabancýlara verilen çeþitli sözler yanýnda,"liyakat"a uygun atamalarýn olmayacaðýný yabancý yatýrýmcýlarýn da görmesini saðladý(Biz zaten verilen sözlerin hiç birinin tutulmayacaðýný,sadece sözlü yönlendirmeyle durumun idare edilmeye çalýþýlýp zaman kazanýlmaya çalýþýlacaðýný biliyorduk)

-Aþý çalýþmalarý çok aðýr gidiyor,vaka sayýlarý da artýyor.Avrupada da iyi gitmiyor,ABD'nin çok gerisinde kaldý.Bu da bu senenin ihracat ve turizm beklentilerimiz için kötü haber,cari açýðýmýz beklentilerin üzerinde artacak,döviz ihtiyacýmýz da yükselecek.

-Hafta sonunda yazmýþtým.Büyük bir dalga yaklaþýyor.Bugün 1.9 trilyon dolarlýk paket ABD temsilciler meclisinde oylanacak ve yasalaþacak.Paketin içinde yýllýk geliri 75 bin dolarýn altýndakilere verilen 1400 dolarlýk çekler var,toplamý 400 milyar dolar civarýnda.Bu para hemen piyasaya girecek baþta gýda temel ihtiyaçlara talep yaratacak,zaten gýda ,sanayi emtialarý,petrol,navlun ücretleri,iþçilik maliyetleri gibi üretim maliyetlerinin artmasýndan gelen bir fiyat baskýsý vardý,þimdi talep tarafýndan da enflasyonu yukarý itecek bir baský gelecek.ABD devasý üretim kapasitesini harekete geçirdi ve aylýk 100 milyon doz aþý üretme kapasitesine ulaþtý,avrupa da dahil dünyanýn geride kalaný pandemi ile uðraþmaya devam ederken ,ABD Haziran ayýna kadar aþýlamayý tamamlamýþ,ekonomiyi ve hayata döndürmüþ olacak,bu da bastýrýlmýþ talep ile tüketici harcamalarýnda zýplamaya,yüksek hýzla büyümeye ve enflasyon baskýsýna yol açacak.

https://cdn.statcdn.com/Infographic/...mal/21760.jpeg


-Yarýn ABD'den enflasyon rakamlarý gelecek,eðer veri beklentiden yüksek gelirse ,verinin yayýnlanmasýndan hemen sonra yapýlacak benchmark 10 yýllýk tahvil ihalesinde ,faizlerin de yeni bir zýplamasý olabilir,bu da küresel borsalara satýþ ve geliþmekte olan ülkelerden para çýkýþýna neden olabilir,bizde de yarýn gelecek veriye ve ihale sonuçlarýna baðlý olarak yarýn yeniden dolarda 8'li seviyeler görmemiz ihtimal dahilinde.

-Bu nedenle özellikle kýrýlgan geliþmekte olan ülkelerden para çýkýþý var,sadece bizde deðil, dolar karþýsýnda güney afrika randý %1.1,brezilya reali %2.34 deðer kaybetti.Brezilya borsasý %3.98,arjantin borsasý %2.01 düþtü.

-Yabancýlar,kasým ayý baþýndan beri getirdikleri ve gecelik faizde duran 15.6 milyar dolar karþýlýðý TL'nin 1.5 milyar dolarlýk kýsmýný geçen hafta dolara çevirip çýkýþ yaptýlar.Bu kadarlýk çýkýþ bile döviz kurlarýnda mevcut zýplamayý getirdi.Çünkü Türkiyeye girerken döviz arzýna karþý yerlilerden gelen bir talep vardý,yerliler 11.5 milyar dolarlýk DTH almý yaptýlar gerisi de cari açýk finansmaný ve net dýþ borç ödemeleri için kullanýldý.Ama çýkarken döviz talebine karþý kimseden döviz arzý yok,DTH'lar bozulmuyor.Dolayýsýyla yabancýlar da gördü ki,gecelik faizde duran bu paranýn daha yarýsýný çýkaramadan dolar 9 TL'yi geçer,geçen hafta bu test edilmiþ oldu.Bu nedenle çýkýþlarý kademeli olacak,kur artýþlarý da kademeli olacak muhtemelen.

Bu durumda yabancý aradýðýný bulamadý t.ash de zaten %20 li seviyeleri dillendirmeye baþladý. MB'nin bu durumda yabancý baskýsýyla faiz artýþýna kesin gözüyle bakabilir miyiz Deniz Bey? Aksi durumda yabancý kallavi zarar etmiþ olur. Bu durumda da yabancýnýn devamý gelmeyecek ya da yüksek bir kur seviyesinden bir atak neticesinde bir miktar girebilir gibi bir durum ortaya çýkýyor benim anladýðým.

Deðerli bilgileriniz için çok teþekkürler ilk iþim foruma girince sizden yazý gelmiþ mi diye bakmak oluyor.

Saygýlarýmla.

[deniz43]

Bu durumda yabancý aradýðýný bulamadý t.ash de zaten %20 li seviyeleri dillendirmeye baþladý. MB'nin bu durumda yabancý baskýsýyla faiz artýþýna kesin gözüyle bakabilir miyiz Deniz Bey? Aksi durumda yabancý kallavi zarar etmiþ olur. Bu durumda da yabancýnýn devamý gelmeyecek ya da yüksek bir kur seviyesinden bir atak neticesinde bir miktar girebilir gibi bir durum ortaya çýkýyor benim anladýðým.

Deðerli bilgileriniz için çok teþekkürler ilk iþim foruma girince sizden yazý gelmiþ mi diye bakmak oluyor.

Saygýlarýmla.

-Tekrar altýný çizerek ifade edeyim.Yerliler için önemli olan,enflasyonun üzerinde olan bir reel faizdir.Yabancý yatýrýmcýlar için önemli olan ise nominal faiz getirisinin kur artýþýnýn üzerinde olmasýdýr.
Benchmark 10 yýllýk tahvil faizleri yükselince,þirketlerin deðerlemeleri düþer.Çünkü kurumsal yatýrýmcýlarýn kullandýklarý "net bugünkü deðer" hesaplamasý,þirketlerin gelecekte beklenen kazançlarýnýn uzun vadeli faiz ile iskonto edilerek þirketin ederinin bulunmasý yöntemidir.Bu nedenle borsalara satýþ gelir,borsalara satýþ gelince de özellikle kaldýraçlý piyasalarda iþlem yapanlar ve kredi kullananlar için teminat eksikliði ortaya çýkar.Bu da para edecek varlýklarýn satýþa konulmasý ve dolar talebi doðurur,dolar talebi de dolar endeksini yükseltir.

-ABD Hazine tahvil faizlerinin yükselmesinin yaratacaðý ikinci sonuç ise,þu anda baþta avrupa ve japonya olmak üzere sýfýrýn altýnda getirisi olan ülkelerden ABD tahvillerine talep gelmesi olur.Bu tahvilleri satýn almak için dolar gerekeceði için,dolar talebi ile yine dolar endeksi yükselir.
Dolayýsýyla ABD benchmark tahvil faizlerinin yükselmesi ile "sýcak para"nýn geliþmekte olan ülkelerden kaçmasýnýn sebebi budur.Dolar endeksi yükseldikçe "carry trade" ile geliþmekte olan ülkelere giden para çýkmaya baþlar.

-ABD tahvil faizlerinin yükselmesinin bir sonucu daha vardýr.Dýþ borçlanmada oranlar kabaca ABD tahvil faizi+ülke riski(CDS)'dir.ABD tahvil faizi yükseldikçe bizim gibi ülkelerin borçlanma maliyeti yükselir,"spread" geniþlemesi ayný zamanda ülkelerin CDS'ini de yükseltir.Bu da dýþ borç çevirmeyi zorlaþtýrýr, özellikle bizim gibi yüksek cari açýðý olan ve kýsa vadeli dýþ borç/gsyih rasyosu çok yüksek olan ülkelerde "carry trade" yapanlarýn risk iþtahýný keser.

-Bu nedenle merkez bankasýnýn faiz arttýrmasýnýn "carry trade" yapan sýcak paracýlarý tutmaya yeterli olur mu ,þüpheli.Önce yarýn ABD'den gelecek enflasyon verisini ve ondan sonra 10 yýllýk benchmark ABD tahvil faizi hareketi ne olacak,onu bir görelim.

[Tinaz]

Gecen gun TRT Belgesel'de bir dizi yayinlandi icimizden ucumuz diye yerli bir yapim.

At satiliyor, sahane atlar, istenen fiyat 6.000 TL.

Ister istemez bu kadar dusuk olamaz..! diyor insan.

Yayin, 3 senelik mi 5 senelik mi neyse, bilemiyorsun, dusunmeye basliyorsun.

Bir para birimi, hic bir alanda olcum araci bile degilse, kim neden vadeli mevduata yatirir ?

10 Yillik hazine bonusunu %25'e cikarsa dahi almam.

[Desperado]

Gerçekten DTH hesaplarýnýn çözülmemesinden ülkemizde en azýndan sermaye sahiplerinin kararlarýna duygularýný karýþtýrmadan mantýk çerçevesinde karar aldýklarýný görmüþ olduk. Yeni MB ve ekonomi yönetimine piyasalar bi 3-4 ay süre tanýrlar diye düþünmüþtüm. Tanýnan süre 2-3 hafta önce doldu ve baþta hedge fonlar olmak üzere kýsa süreli gelen para güzel kar ederek çýkýyor.

7 civarýndan kaçabilen küçük bir miktar hariç güzel kar ederek çýkýyorlar kýsmýna pek katýlmýyorum , girenlerin ortalamasý zaten 7.6-7.7 civarlarýnda olmalý. 21 þubatta küçük bir hesapla yazmýþtým burada..

https://www.hisse.net/topluluk/showt...14#post5179314

15-20 civarý girdi deniyordu, geçen 2 haftada çýkan 2-3 milyar dolardan bahsediliyor, hadi 2 de bu hafta çýksýn 5 olsun... þimdiye kadar çýkanlar faizi de eklesek %5-6 anca kar ettiler... kalan 10-15 milyar dolar bakalým bu yandým allah çýkýþýnda hangi kurdan kaçabilecek... bundan sonra 5'lik dilim anca baþabaþ çýkar, kalaný da çatýr çatýr zarar yazar...

Ýþ bitip hepsi çýktýðýnda trading karý bakýmýndan anca birbirlerini ütmüþ olurlar, dolar iniþe baþladýðý yere geri döner, 8'den 7'ye inerken geri alýnmayan zamlar 7'den 8'e çýkýþta bir posta daha yapýlýr... Ne birikimi ne de doviz geliri olmayan vatandaþ zaten default kaybeden her senaryoda...

[deniz43]

BDDK haftalýk verileri açýkladý ve BDDK'nýn açýkladýðý bankalarýn bilanço dýþý döviz pozisyonu ve TCMB'nin swap miktarýndaki deðiþimden, yurtdýþý yerleþiklerin kýsa vadeli swap pozisyonlarýndaki akýmlarý hesapladýðýmýzda , geçtiðimiz hafta Kasým ayý baþýndan itibaren ilk defa 1.5 milyar dolarlýk çýkýþ olmuþ gözüküyor. Gecelik faizde duran bu "çok sýcak para" 3 hafta önce 15.1 milyar dolar,2 hafta önce 15.6 milyar dolar iken, geçen hafta sonu 14.1 milyar dolara indiði gözükmektedir.Bu da ABD "BENNCHMARK" tahvil faizlerinin týrmanýþa geçmesiyle,"sýcak paranýn" sessizce kapýya yöneldiði ve sývýþmaya çalýþtýðýný gösteriyor.Geçen hafta döviz kurlarýnda zýplamanýn sebebi de bu,muhtemelen gelecek hafta da ,bu haftanýn verileri yayýnlanýnca bu sývýþmanýn devam ettiðini göreceðiz.Merkez bankasýnýn ve yerel bankalarýn döviz satýþlarýna raðmen döviz kurlarýndaki zýplamanýn sebebi bu.
Bir baþka dikkat çeken konu ise son 6 haftadýr yabancýlar 1.1 milyar dolar hisse senedi satmýþ durumdalar.Çýkmasý en zor alan olduðu için öncelikle buradaki pozisyonlarýný azaltmaya çalýþýyorlar muhtemelen.Gecelik faizdeki pozisyonlarýný kapatýp dövizlerini alýp ülkeden çýkýþ yapmak ise hemen gerçekleþtirilebilecek kolaylýða sahip.

Güzel kar ederek çýkýyorlar kýsmýna pek katýlmýyorum 7 civarýndan kaçabilen küçük bir miktar hariç, girenlerin ortalamasý zaten 7.6-7.7 civarlarýnda olmalý. 21 þubatta küçük bir hesapla yazmýþtým burada..

https://www.hisse.net/topluluk/showt...14#post5179314

15-20 civarý girdi deniyordu, geçen 2 haftada çýkan 2-3 milyar dolardan bahsediliyor, hadi 2 de bu hafta çýksýn 5 olsun... þimdiye kadar çýkanlar faizi de eklesek %5-6 anca kar ettiler... kalan 10-15 milyar dolar bakalým bu yandým allah çýkýþýnda hangi kurdan kaçabilecek... bundan sonra 5'lik dilim anca baþabaþ çýkar, kalaný da çatýr çatýr zarar yazar...

Ýþ bitip hepsi çýktýðýnda anca birbirlerini ütmüþ olurlar, dolar iniþe baþladýðý yere geri döner, 8'den 7'ye inerken geri alýnmayan zamlar 7'den 8'e çýkýþta bir posta daha yapýlýr...

Cuma günü yazmýþtým.Geçen hafta gecelik faizde duran 1.5 milyar dolarýn çýkmasýyla burada kalan para 14.1 milyar dolar.Kasým baþýndan bu yana hisse senedine giren para ise son 6 haftada 1.1 milyar dolarýný sattýktan sonra 0.8 milyar dolar kalmýþ gözüküyor.TL cinsi tahvilde ise kasým baþýndan beri giren 4.1 milyar dolar.Hepsini toplarsak,Kasým baþýndan beri gelen ve (14.1+0.8+4.1) daha çýkmayý bekleyen 19 milyar dolar sýcak para var.

NOT:Tahvilden alým satým kazancý elde edebilmeleri için tahvilin deðerinin artmasý yani faizinin düþmesi gerekir.Halbuki 11 Kasým tarihinde %14.51 olan 2 yýllýk aktif gösterge þu anda %16.14.Burada zararlarý var,bu nedenle tahvil giriþlerinin devam etmesi maliyet ortalamasýný düþürmeye yönelik diye düþünüyorum.

[Desperado]

bizimki mektup arkasý hesap... deniz bey daha detaylý koymuþ yine sagolsun...

[pit]

7 civarýndan kaçabilen küçük bir miktar hariç güzel kar ederek çýkýyorlar kýsmýna pek katýlmýyorum , girenlerin ortalamasý zaten 7.6-7.7 civarlarýnda olmalý. 21 þubatta küçük bir hesapla yazmýþtým burada..

https://www.hisse.net/topluluk/showt...14#post5179314

15-20 civarý girdi deniyordu, geçen 2 haftada çýkan 2-3 milyar dolardan bahsediliyor, hadi 2 de bu hafta çýksýn 5 olsun... þimdiye kadar çýkanlar faizi de eklesek %5-6 anca kar ettiler... kalan 10-15 milyar dolar bakalým bu yandým allah çýkýþýnda hangi kurdan kaçabilecek... bundan sonra 5'lik dilim anca baþabaþ çýkar, kalaný da çatýr çatýr zarar yazar...

Ýþ bitip hepsi çýktýðýnda trading karý bakýmýndan anca birbirlerini ütmüþ olurlar, dolar iniþe baþladýðý yere geri döner, 8'den 7'ye inerken geri alýnmayan zamlar 7'den 8'e çýkýþta bir posta daha yapýlýr... Ne birikimi ne de doviz geliri olmayan vatandaþ zaten default kaybeden her senaryoda...

Güzel kar edememiþ görünüyor enazýndan büyük kýsmý sizin hesaba göre. Ancak deniz hocamýn dediði teminat eksiði için sermayeye ihtiyaçlarý olursa kalan bu tutar için kar/zarar gözetmeden ortalýðý yangýn yerine çevirip çýkar mý endiþem var.
Ah keþke yapýlmasa dediðimiz o kadar çok hata yapýldý ki son 8-10 yýldýr.
Bir süre sonra zaten enflasyon ve hayat pahalýlýðý her kesimi etkileyecek.
Deniz hocamýn paylaþtýðý hiperenflasyon örneðini aklýmdan çýkaramýyorum okuduðum günden beri.