...:::vobelıt:::...

[deniz43]

Sn. Deniz Bey merhaba,

ABD enflasyonun artması sonrasında faizlerin artması gibi bir durumla devam ettiği takdirde ABD tahvillerinin de fiyatının düşmesi beklenir değil mi? Bu durumda bizim yerli eurobondların da faizleri düşük kalacağından fiyatları düşeceğini beklemek gerekmez mi? o zaman EB alınması mantıklı olmaz değil mi ortam stabil hale gelene kadar? Bu konu da aydınlatabilir misiniz?

Saygılarımla.

-Bir tahvilin faizinin yükselmesi,tahvilin değer kaybetmesi manasına gelir.Basit bir örnekle üzerinde 100 lira yazan vadesine 1 yıl kalmış iskontolu tahvil piyasada 80 liradan işlem görüyorsa ,1 yıl sonra 100 TL anapara ödemesi yapılacağından getirisi 20/80 =%25'dir.Tahvilin fiyatı 75 TL'ye düşerse,25/75=%33.3 getirisi olmuş olur.Yani tahvilin değer kaybetmesi ,getirisinin yükselmesi ya da faizinin yükselmesi manasına gelir.

-ABD'de enflasyon yükseldikçe piyasada işlem gören tahvillerin değer kaybetmesi ,başka bir deyimle faizinin yükselmesi beklenir.ABD tahvilleri küresel ölçekte benchmark kağıtlar olduğu için Türkiye'nin eurobondlarının da değer kaybetmesi,diğer bir deyişle faizinin yükselmesi beklenir.

-Eğer ABD'de tahvillerin ve dolaylı etkisiyle Türkiyedeki eurobondların değer kaybedeceği beklentisi varsa, bu durumda şu anda eurobondlara yatırım yapmak pek mantıklı olmaz, bekleyip eurobondlar değer kaybedip sunduğu getiriler yükselince yatırım yapmak daha kazançlı olur.

[effendy75]

A report from the Philly Fed recently warned that a CBDC(Central Bank Digital Currency) could destabilize the financial system if everybody were to pull their digital dollars from markets, mutual funds and banks.

FED dijital paraya mesafeli yaklaşıyor olabilir mi?

[deniz43]

Wednesday October 06 2021 Actual Previous Consensus
09:00 AM
DE
Factory Orders MoM AUG -7.7% 4.9% ® -2.1%


Thursday October 07 2021 Actual Previous Consensus
09:00 AM
DE
Industrial Production MoM AUG -4% 1.3% ® -0.4%

[Batman]

Batman dostum ben bu işin mekteplisi değilim ama Eurobond CDS yüksekken USD ile alınır.
Böylece güzel sermaye kazancı yazarsın.
Faiz kazancını salla gitsin.
O kreması olur.

şöyle açıklayayım CDS'in yüksekliği US enflasyonunu ve muhtemel faiz artışını karşılamayabilir bu durumda uzun vadede zarar artabilir.

[Batman]

-Bir tahvilin faizinin yükselmesi,tahvilin değer kaybetmesi manasına gelir.Basit bir örnekle üzerinde 100 lira yazan vadesine 1 yıl kalmış iskontolu tahvil piyasada 80 liradan işlem görüyorsa ,1 yıl sonra 100 TL anapara ödemesi yapılacağından getirisi 20/80 =%25'dir.Tahvilin fiyatı 75 TL'ye düşerse,25/75=%33.3 getirisi olmuş olur.Yani tahvilin değer kaybetmesi ,getirisinin yükselmesi ya da faizinin yükselmesi manasına gelir.

-ABD'de enflasyon yükseldikçe piyasada işlem gören tahvillerin değer kaybetmesi ,başka bir deyimle faizinin yükselmesi beklenir.ABD tahvilleri küresel ölçekte benchmark kağıtlar olduğu için Türkiye'nin eurobondlarının da değer kaybetmesi,diğer bir deyişle faizinin yükselmesi beklenir.

-Eğer ABD'de tahvillerin ve dolaylı etkisiyle Türkiyedeki eurobondların değer kaybedeceği beklentisi varsa, bu durumda şu anda eurobondlara yatırım yapmak pek mantıklı olmaz, bekleyip eurobondlar değer kaybedip sunduğu getiriler yükselince yatırım yapmak daha kazançlı olur.

Teşekkürler Deniz bey.

Benim sizin anlattıklarınızdan çıkarımım negatif faizden vazgeçilmesi durumunda veya minimize edilmesi durumunda yani eğer tahvizleri %5 e yaklaşırsa bizim EB'ler de zarar yazar. Sizin de beklentiniz bu yönde değil mi? Negatif faiz bir takım nedenlerde uzatılsa da en fazla ne kadar sürdürülebilecek ve enflasyonun kendini besleyen yapısı nedeniyle uzun vade de çığ gibi büyümesini beklemekte haksız mıyız?

Saygılarımla.

[deniz43]

Teşekkürler Deniz bey.

Benim sizin anlattıklarınızdan çıkarımım negatif faizden vazgeçilmesi durumunda veya minimize edilmesi durumunda yani eğer tahvizleri %5 e yaklaşırsa bizim EB'ler de zarar yazar. Sizin de beklentiniz bu yönde değil mi? Negatif faiz bir takım nedenlerde uzatılsa da en fazla ne kadar sürdürülebilecek ve enflasyonun kendini besleyen yapısı nedeniyle uzun vade de çığ gibi büyümesini beklemekte haksız mıyız?

Saygılarımla.

Hazine eurobondlarının dolar cinsi borçlanma faizleri ABD Hazine tahvil faizi+Türkiyenin risk puanı(CDS) olarak oluşur,ABD Hazine tahvillerinin faizi attıkça ,bizim dolar cinsinden ihraç edeceğimiz tahvillerin borçlanma maliyeti(faizi) de artar,piyasada zaten işlem görüyorlarsa değer kaybeder(faizi artar),ABD Hazine tahvil faizlerinin artması bir belirsizlik ve risk fiyatlaması olduğu için ayrıca Türkiye dahil gelişmekte olan ülkelerin risk puanlarını da(CDS) artırıcı etkide bulunur.Yani faiz artışında bir de çarpan etkisi olur.
ABD'de hızla yükselen ve yükselmeye devam etmesi beklenen bir enflasyon olgusu olduğu için, önünde sonunda bunun ABD tahvil faizlerine yükseltici yönde yansıması ve küresel ölçekte dolar cinsinden tahvil ihraç eden ülkelerin borçlanma maliyetlerini de yükseltmesi beklenir.

[deniz43]

Merkez bankası haftalık istatistikleri(1 Ekim haftası)

-Yabancılar 92.8 milyon doları hisse senedi , 201.1 milyon dolar hazine tahvili sattılar.

-Döviz tevdiat hesapları parite ve altın ons fiyatı arındırılmış olarak ;

-Yerlilerin döviz tevdiat hesapları 1704 milyon dolar azaldı(gerçek kişiler 548 milyon dolar azalış,şirketler 1155 milyon dolar azalış.(üçüncü çeyrek sonu borç anapara ve faiz ödemeleri))

[EGEDUK]

Toplam döviz mevduatları 10 Eylül işlem haftasında 238 milyarı aşarak rekor seviyeye çıkmıştı. 1 Ekim işlem haftasında ise toplam döviz mevduatları bir ayın en düşük seviyesine geriledi.

TCMB Başkanı Kavcıoğlu, bugün yatırımcılarla yaptığı görüşmede TL mevduatlarda artış olduğunu döviz mevduatlarındaki artışın ise sınırlı kaldığını belirtti. Kavcıoğlu, TL mevduatlarda sene başından bu yana 300 milyarlık artış olduğunu belirtti.

24 Eylül işlem haftasında 1 trilyon 790 milyar liraya çıkan TL mevduatlar son haftada 1 triyon 783 milyar dolara geriledi.

Toplam mevduatlar içinde TL'nin payı %46,3 dövizin payı ise %53,7 oldu.