...:::vobelýt:::...

[deniz43]

Deniz hocam selamlar

TL nin deðerli olduðunu biz bilirken CDS düþüyor MB döviz rezervlerinde son hafta da ciddi toparlanma var ve MB harici alýcý yok deniyor belki piyasa yerliler istihab haddinde bilemiyorum.

Yabancý TL faizimi alýr düþük kurdan çýkarým hesabýmý yapýyor yazýnda dövizin bollaþacaðýný umarak ciddi giriþler var deniliyor swab piyasasýnda.

Sizin yorumunuz nedir hocam en ufak problemde para geri kaçarsa acýtýr gibi ama gerçekten ülkenin algýlanma biçimi deðiþti mi? öngörülebilir mi olduk? ben henüz reform verginin tavana yayýlmasý vs. göremiyorum. gelir daðýlýmýnda düzelme göremiyorum carry trade mi bu kadar piyasayý etkiliyor?

saygýlarýmla.

Yerlilerin son 1 yýllýk döviz tevdiat hesaplarýnda pek bir deðiþme yok,ne alýyorlar ne de satýyorlar,ama hedge fonlardan bir sýcak para giriþi olduðu görülüyor,hisse senedine deðil ama sabit getirili menkul kýymetlerde pozisyon aldýklarý görülüyor.


Anlaþýlýyor ki,ekonomi yönetimi döviz kurunu baskýlayarak enflasyonu frenlemeye destek atarken,büyüyen dýþ ticaret açýðýný da "sýcak para" ile kapatmayý planlamýþ.Kýsa vadede yabancý diyelim ki %50 faizle parasýný yatýrdý, dolar kuru da %20 arttý,1.5/1.2=%25 dolar faizini 1 yýlda almýþ olacak.Yabancýlar için bu müthiþ bir getiri.
Bu ilk defa denenen bir politika deðil,daha önce de ayný filmi defalarca seyrettik.Sonra ne oluyor,paranýz giderek deðerlenip cari açýk çok yükselince yabancý "sýcak para" o zamana kadar kazandýðýný riske sokmamak için bir anda çýkýyor,yüksek cari açýk varken bir de yurt dýþýna büyük bir döviz çýkýþý olunca,döviz kuru bir anda patlýyor,yüksek oranlý devalüasyon oluyor,döviz borçlu þirketler batýyor,çalýþanlarý iþsiz kalýyorlar.
Sosyal medyada yazan ekonomistlerin büyük çoðunluðu makroekonomik gözle bakmýyorlar,piyasa oyuncusu olduklarý için bu sýcak para giriþini bayram havasýnda karþýlýyorlar,çünkü yabancýlar "carry trade" yaptýklarý zaman, onlarýn çalýþtýklarý aracý kurumlar da bu iþlemlerden komisyon geliri elde edecekler,bu da çalýþanlarýn kazançlarýný olumlu etkileyecek.Sadece bazý akademisyen ekonomistler makro gözle bakýyorlar.

Sadece yabancýlar deðil,yerli þirketler de "ekonomi yönetiminin döviz kurunu tutacaðýz" sözüne güvenip, yüksek faizli TL kredisi almak yerine düþük faizli döviz kredisi alýp ,TL'ye çevirip finansman ihtiyaçlarýný karþýlýyorlar.Merkez bankasýnýnýn kasasýna son dönemde gelen dövizlerin 2 kaynaðý bunlar.Yabancý hedge fonlarýn döviz satýp kýsa vadeli TL sabit getirili enstrümanlarda park etmeleri ve þirketlerin aldýðý döviz kredisini TL'ye çevirmeleri.Üçüncü kaynak ise ,ihracatçýlarýn döviz gelirlerinin zorunlu olarak %40'nýn merkez bankasýna devredilmesi suretiyle(Kabaca aylýk 9 milyar dolar civarýnda).Ama döviz tevdiat hesaplarýndan bir satýþ gözkmüyor.

https://twitter.com/SBASKURT_/status...92838166532588

Döviz kredileri:(milyar dolar)

2018/12:182.2
2019/12:171.3
2020/12:165.6
2021/12:156.6
2022/12:132.2
2023/12:128.7

26 Nisan 2024:140.7

2018 yýlýnda döviz borçlu þirketlerin fiilen batýk oraný %20'yi geçmiþti.(Bu baþlýkta o yýllara ait durumu anlatan yazýlar var,ülker'den doðuþ grubuna kadar çok sayýda büyük þirketin döviz borçlarý ödemesiz bir dönemden sonra ödenmek üzere yeniden yapýlandýrýldý.Bu arada bu þirketlere yüksek enflasyon ortamýnda ,çok düþük negatif faizlerle TL kredi veridi,þirketler bu çok düþük faizli TL kredilerle döviz alýp döviz borçlarýný azalttýlar ve bankada parasýný TL mevduatta tutanlardan birikimleri enflasyonun rolarak çok altýnda faizlerle reel olarak eritilerek batýk þirketlere "servet transferi " yapýlarak halkýn cebinden batmaktan kurtarýldý, yeniden su yüzüne yeniden çýktýlar.

Þimdi de dövizin sabit tutulacaðý sözü verilerek, þirketlere ucuz kaynaklý döviz kredisi veriliyor.Þirketler de bu söze güvenerek daha önce Hazinenin ve merkez bankasýnýn üstlendiði döviz açýk pozisyonu üstlenerek, aldýklarý döviz kredilerini merkez bankasýna aktarýyorlar.

https://www.hurriyet.com.tr/ekonomi/...dirma-41272504

400 milyarlýk yapýlandýrma

temmuz 2023'den bu yana ÜFE; 3369.98/452.63=7.45 kere artmýþ,yapýlandýrýlan kredi bugünün parasýyla 2.978 trilyon TL'ye tekabil ediyor.


https://www.bbc.com/turkce/haberler-turkiye-45321072

Hangi þirketler borcunu yeniden yapýlandýrma sürecine girdi?


https://www.bbc.com/turkce/haberler-turkiye-48253607

Reuters: Ankara enerji sektörünün 13 milyar dolarlýk ödenemeyen borçlarýný kurtarmalarý için bankalara baský yapýyor

[tospa]

Yine, yeni, yeniden kolaycilik, palyatif ve kýsa vadeli çözümler. Halbuki neredeyse 1 yýl olacak. Faiz adýmý yeterli ve hýzlý atýlýp, kazanýlan sürede yapýsal reformlara girisilebilirdi. Ama buna niyet yok zaten. Adýmlar yanlýþ atýlýnca halký hem enflasyon hem de faiz yükünün altýnda býraktýlar bu kez. 8.5 politika faizi, 39 Tüfe ile aldýðýn süreci neredeyse 1 yýlda adým adým 70 Tüfe 50 politika faizine getirdin. Tüfe 39 ne zaman düþecek? Düþerse faiz o vakit nerede olacak?

Kredi kartý asgarisi ödeyerek, KMH lari fulleyip, ihtiyaç kredisi ile dönen halkýn çoðunluðunu enfllasyon ile eziyordun, bir de üzerine faiz yükü bindirdin. Yerel seçim sonucu açýklýyor zaten her þeyi.

Hadi desen ki þu kadar dayanýn her þey normale dönecek, ufukta öyle bir tarihte yok. Baz etkisiyle Tüfe düþecek. Bana bunun uzeri maaþ zammý verip gelirimk arttiracak misin? Yok. E faizleri indirip en azýndan borcuma odedigim faiz yükünü azaltýp, uzun vadeli ucuz borca ulaþabilecek miyim? O da yok.

Bir yýl dolacak sýradan yurdum insaný için pozitife dönen hiç bir þey olmadýðý gibi daha da kötüye gitmiþ.

Koca bir sene geçmiþ daha finansal kýsýmda iyileþen hiç bir þey yok. Bir planýn programýn yok. 3 ay sonra Tüfe baz etkisiyle düþünce ne karar alacaðýn meçhul. Kistasin ne belirsiz.

Kaldý ki, halka yansýyacak iyilesme, rahatlama olsun.

[deniz43]

Thursday May 09 2024 Actual Previous Consensus
06:00 AM
CN
Balance of Trade APR $72.35B $58.55B $76.7B
06:00 AM
CN
Exports YoY APR 1.5% -7.5% 1%
06:00 AM
CN
Imports YoY APR 8.4% -1.9% 5.4%

https://www.cnbc.com/2024/05/09/chin...s-imports.html

China's imports jump 8.4% in April, exceeding expectations

[ajfa]

rezervler -42 milyar dolara gelince veysel ulusoy'a gönderme yapan fenomen tayfa
tabi zamanýnda yapýlan saçmalýklara ses çýkarmaktansa muhalif gariban bir profesöre efendi çekmek daha konforlu. istersen milyar dolar portföy yönet, biraz karakter, biraz omurga gerekli.

Altuð Özaslan
@altugozaslan
·
15s
Veysel Efendi kapýyý aç, TCMB geliyor…

[deniz43]

https://www.resmigazete.gov.tr/eskil...20240509-6.htm

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasý (TCMB), menkul kýymet tesisine iliþkin düzenlemeyi yürürlükten kaldýrdýðýný duyurdu.

[deniz43]

https://www.resmigazete.gov.tr/eskil...20240509-7.htm

Resmi Gazete'de "Zorunlu Karþýlýklar Hakkýnda Teblið'de Deðiþiklik Yapýlmasýna Dair Teblið" yayýmlandý.

Tebliðde "Merkez Bankasýnca belirlenen usul ve esaslara göre kredilerin bilanço büyüklüklerine oranýna baðlý bir gösterge çerçevesinde belirlenen seviyenin altýnda olan bankalara ve finansman þirketlerine bu madde hükümleri uygulanmaz." ifadesi yer aldý.

[pit]

https://x.com/SBASKURT_/status/1788092838166532588
Adam londra'da o/n %26-30 ile hedge oluyor burada ssf ve basket arbitraj yapýp %55'e oynuyor. Maturity risk alan adama %20-25 döviz bazlý kazanç saðlýyoruz. Yabancý geliyor ama gelen yabancý pek istenilen türden deðil...

[pilavli]

Geçen yýl eylül baþýnda üç yýllýk OVP açýklanmýþtý, orada verilen TL ve USD bazýndaki GSYH verilerinden hükümetin üç yýllýk dolar tahminini hesaplamak mümkündü.

Buna göre 2023 yýlý ortalama USD kuru 23,88 TL tahmin edildiði görülüyordu, gerçekleþme ise 23,77 oldu, tahmine epeyce yakýn sayýlýr.

2024 yýlýna baktýðýmýzda geçtiðimiz 129 gün için ortalama dolar kuru 31,35 TL. OVP tahmini ise 2024 yýlý ortalama kurunu 36,78 veriyor, geçen yýldan gelen 11 kuruþ sapmayý düþersek 36,67 de alabiliriz. Buna göre yýlýn kalan 236 gününde ortalama kurun 39,57 TL olmasý gerekir, bu da doðrusal artýþ kabul edersek yýlsonu dolar kuru tahminini 46,9 TL olarak gösterir.

Þu anda viop yýlsonu dolar kontratlarý ise 41,25 TLden iþlem görüyor. 5,7 liralýk bir sapma var, yýlsonu kuru ve iþlek bir kontrat olduðu için bu çok büyük bir fark. Benim gördüðümü piyasa da görür, böyle bir fark oluþmamasý gerekir, bu durumun iki açýklamasý var: birincisi piyasa doðru fiyatlýyor OVP terkedildi hedefler deðiþti daha düþük kurlar hedefleniyor ama bizim haberimiz yok, ikinci açýklama piyasa uyuyor OVP hedefi tutacak pozisyonunu þimdiden alana büyük bir kazanç fýrsatý var.