Originally Posted by
teknikanalizim
BLANÇO ANALÝZÝ.
OLUMLU GELÝÞMELER
-Þirketin esas faaliyet karý 80 den 191 e çýkmýþ süper bir büyüme bunu býst 30 da bir þirket yapsa Bloomberg de saatlerce konuþurlar
-Dönem zararý ise 206 dan 130 a inmiþ iyi haber, zaten þirketin bu halde olmasýnýn ana sebebi borçlu yapýsý.
-Satýþlar % 69 artmýþ 1.918 e çýkmýþ süper haber bu ivme ile yýl sonu 8-10 milyar hasýlat demek, bedelliden gelecek para ile üretim kapasitesinin de 2 katý arttýrýlmasý söz konusu. Favök 117 den 240 a çýkmýþ katlamýþ resmen süper haber bunu da býst 30 da bir þirket yapsa Bloomberg de saatlerce konuþurlar (Üstelik yurt dýþý satýþlar yani ihracat
-Sermaye artýþý tam gerçekleþmiþ, her babayiðidin harcý deðil 1,2 milyar para toplamak bu zamanda, dolayýsý ile süper bir bedelli süreci.
EN ELLE TUTULUR ARTILARI ÝÞTÝRAKLER
1.Ýzdemir enerji 350 mv kapasite yazýyor bu doðruysa ve tam kapasiteli çalýþýyor ise çok deðerli bir þirkettir ve geleceði saðlam. Zira bugünkü þartlarda istatistiksel olarak 1 mv santral kurulmasý bedeli 900.000 usd dir. Buda 1 mv in ciro katkýsý yýllýk 1.900.000 TL dir bu günkü kurla çarparsak, yani tam kapasitede bugünkü kur ile gelir yaklaþýk 700.000.000 TL sýfýrlarý da ekledim ki þýk dursun �� Bu arada mevcut deðerler benzer þirketlerden referans alýnarak doðrulanmýþtýr.
2. Ýþtirak liman þirketi geleceði parlak ve büyüme potansiyeli mevcut, hele de Ýzmir için düþünülen büyük sanayi ve üretim adýmlarýný düþünürsek.
3. Akdemir, burasýda süper kar yazabilecek büyüme potansiyeli olan bir þirket
YANÝ BU 3 ÞÝRKETTE KENDÝ BAÞINA HALKA ARZ EDÝLEBÝLÝR TAP TAZE KAYNAKTIR ASLINDA. SADECE ÝZDEMÝR ENERJÝ OLARAK BAKMAMAK LAZIM.
GELELÝM OLUMSUZLUKLARA
-5.500 aktif toplamý içinde net 3.189 la en büyük kalem duran varlýklar ancak bunlar gyo lar gibi tapulu her an satýlabilir daire deðil
Yalnýzca 500 ü arazi ama güncel deðerlendirmede ne olur bilinmez. 750 bina denen detaylar fabrika için binalar vs 80 i yatýrým amaçlý taþýnmaz kalaný araç gereç, taþýt vs Birde gemileri var.
-Özetle Kaðýt üstünde para olarak görünen 500 arazi + 80 yatýrým yapmýþ gayrimenkul almýs + 100 kadar gemiler vs
Diðerleri ne durumda bilmiyoruz. Yeni ekipman parký olsa bile oyun bozulduðunda deðersizleþiyor.
-Evet favök artmýþ ama satýþlarýn % 69 arttýðý dönemde 117 den 240 çýkabilmesi beni çokta tatmin etmiyor. Bu verimsiz üretim yapýldýðý, maliyetin çok olduðuna iþaret ancak favöðün yine de artmýþ olmasý olumlu
EN ÖNEMLÝ KALEM Sermaye artýþýndan mart sonu 990 gelmiþ bu ****ler parayý hammaddeye yatýrmýþ borçlar duruyor. Yani finansman açýðý ve gideri devam edecek.
Kýsa borçlar 3.278 den 3.127 ye inmiþ sadece 151 azalmýþ çok büyük bir fark deðil.
Uzun 901 den 956 ya çýkmýþ 55 artýþ var çok önemli deðil
Nette 96 borç stoðu azalmýþ çok düþük
Nakit 255 den 625 e çýkmýþ 370 artýþ
ÖZETLE 990 canlý kaynaðýn 100 ü borca, 370 cepte, 520 stoða gitmiþ
KISA BORCUN HALA 3.127 DE KALMASI SIKINTILI
Ayrýca kalan 135 sermaye ödemesini de dahil ettiðimizde öz kaynak 1.435 e çýkar PD DD 2,50 olur ki bu þirketin çok ucuz olmadýðýný gösteriyor, zira borsamýza 0,50 PD DD altýnda ne kalbur üstü markalý þirketler var.
Öz kaynak oraný sermaye artýþýna raðmen halen % 26 da kalýyor buda olumsuz.
-Çok Kýsa vadede nakit sorunu olmasa da orta uzun sermaye açýðý bariz sorun olmaya devam ediyor 1 yýlýn altýnda vadeli 3.127 borç dururken gelen kaynaðýn yarýsýnýn stoða gitmesi soru iþareti. Olumluda olabilir olumsuzda olumlu düþünürsek yöneticiler ileriyi düþünüp ürünlerde fiyat artýþý bekliyor, ön alýp stok yaptýlar, yada yüksek tutarlarda sipariþ var. Olumsuz düþünelim tesis verimsiz çalýþýyor, faaliyetlerin devam edebilmesi için eldeki iþe taramaz stoklarýn yenisi ile deðiþtirilmesi gerekti
-Bu büyüklükte rakamlara raðmen halen patron þirketi % 72 þahin abide ve sicilleri çokta parlak deðil.
SONUÇ:
Þirket çok ucuz deðil
- borç sorunu aynen devam ediyor
- deðerli ve satýlabilir, ciddi kaynak giriþi saðlayabilecek iþtirakleri büyük güç, iþtirak demek yanlýþ olur baðlý ortaklýk, nerdeyse tamamý ve yönetimi izdemir de
- deðerli bir sektör borç çevirmeyi baþarýrsa önü açýk
- temel analiz þu anki fiyatlamanýn gerçekçi olduðunu iþaret ediyor.
Ama teknik ve psikolojik olarak;
- sermaye artýþýný yeni tamamlamýþ temel rasyolarý düzeliyor
- kasa nakit dolu görünen, yüksek borç ve finansal gider olmazsa yýllýk 1 miyar kar yazmasý içten bile deðil.
- verimsizde olsa cirosu pandemi ortamýnda patlamýþ, bu bile baþlý baþýna þirket çalýþýyor üretiyor demek olumsuz birþey yok, yani batarý kokarý yok
- fiyatý da yarý yarýya düþmüþ bir kaðýtttan kalýcý olmasa da bir miktar artýþ performansý gelebilir
-EN ÖNEMLÝSÝ TOPARLAR ÝSEK EN KÖTÜSÜ GERÝDE KALDI ÝZDEMÝR ENERJÝ ARZI, ARZ ÞEKLÝ VE BURADA GELECEK PARA ÝLE ÞÝRKET BAÞBAÞKA BÝR KÝMLÝÐE BÜRÜNEBÝLÝR. ÜST PAZARA ÇIKINCADA DÝYAT PERFORMANSA OLULU KATKISI OLUR. ORTA UZUN VADE BEKLEMEK KAZANDIRIR. ANLIK TRADE AL SATLAR ÝÞ BÝLMEYEN SIKINTI OLABÝLÝR.
NOT: Tahtada irili ufaklý, at hýrsýzý, mezarcý, çapsýz, kendini kurt sanan yandan emiþ eþþek bol. Dolayýsý ile dikkatli olmakta fayda var.
Alýntý yaparak yanýtla
Yer Ýmleri