Bence dolar enflasyonun yuksekligi ve kur degerinin enflasyonu menfi etkilemesiyle yukseliyor.
Bir tur vicious cycle.
MB 'nin guvenilirligine ve enflasyonun dusmeyecegine duyulan inanc degismedikce, bu enflasyon dusmez, dolayisiyle dolarda dusmez.
Yeni Üye
Bence dolar enflasyonun yuksekligi ve kur degerinin enflasyonu menfi etkilemesiyle yukseliyor.
Bir tur vicious cycle.
MB 'nin guvenilirligine ve enflasyonun dusmeyecegine duyulan inanc degismedikce, bu enflasyon dusmez, dolayisiyle dolarda dusmez.
Gümüþ Üye
Dünya üzerindeki 50 popüler þehir arasýnda yapýlan araþtýrmaya göre, kiþi baþýna 410.8 metrekare yeþil alan düþen Ýzlanda'nýn baþkenti Reykjavik birinci sýraya yerleþirken, Ýstanbul listenin 49. sýrasýnda.
https://tr.sputniknews.com/cevre/201...ul-yesil-alan/
Gümüþ Üye
Cehaletle savaþ için...
http://www.sehitkutuphaneleri.com
Originally Posted by sadecegrafik
Bronz Üye
[QUOTE=cevdet _060;2089875]Aynen; bu saatten sonra kambiyo rejimi üzerinden piyasaya ayar çekmeye kalkýþan bunun bedelini çok aðýr öder. Ortaya çýkacak tabloyu en cahil kesime bile pazarlayamazlar.
Küresel piyasalara yüzde yüz entegre olup yýllarca kaymaðýný yiyeceksin sonra iþler tersine dönünce topumu verin ben oynamýyorum artýk diyeceksin. Yok öyle.. adamýn topunu keserler..
Sadýk Üye
50. hangi þehir
Goldman Sachs geçtiðimiz haftalarda yayýnladýðý emtialara yönelik hedge raporunda özellikle Türkiye gibi enflasyon ile baþý dertte olan bir ülke için önemli bir sonuçtan bahsetti: Emtialar özellikle manþet enflasyon verileri ele alýndýðýnda hala en iyi hedge yöntemi olarak görülüyor.
Yatýrýmcýlarýn portföylerinde emtiaya yer vermesinin baþlýca nedenlerinden biri enflasyon çünkü ekonomi ýsýndýðýnda otomobilden ev aletlerine kadar birçok ürünün tüketiminde artýþ yaþanýyor.
Analistlerin Türkiye gibi bir enflasyon geçmiþi olan ve inatçý bir enflasyonla uðraþan bir ülkede korumasýz bir portföyün enflasyondan sert bir darbe yiyebileceði uyarýsýný yenilemene gerek bile yok. Zaten yatýrýmcýlarýn büyük kýsmý bunun farkýnda. Peki bu anlamda enflasyonist ortamda diðer araçlardansa neden emtialar özellikle de enerji alanýndaki emtialar bir hedge enstrümaný olarak kullanýlabilir sorusuna Goldman Sachs’ýn analizi cevap olmaya çalýþýyor.
Raporun detaylarýný sizlerle paylaþýyoruz:
Kriz sonrasý toparlanmalarýn çoðunda enflasyon riski bastýrýlmýþ durumdadýr.
Ancak, güçlü küresel büyüme ve azalan ekonomik gevþeklik, istihdam piyasasýnda artan sýkýlaþma, geniþlemeci maliye politikasýna karþýlýk ABD’deki para politikasýnýn kademeli olarak normalleþtirilmesi, ticari korumacýlýk, misilleme olasýlýklarý ve stoklarýn azalmaya devam etmesiyle beraber spot emtia fiyatlarýnýn daha da yükselmesi potansiyelinden kaynaklanan risklerin bir araya gelmesiyle “aþýrý ýsýnma” ve daha yüksek enflasyon ile ilgili endiþeler daha çok dile getirilir oldu.
Yatýrýmcýnýn bakýþ açýsýndan, özellikle orta ve uzun vadeli düþünenler için, esas odak noktasý bu enflasyon risklerinin nasýl yönetilebileceðine doðru kaymaktadýr.
Goldman Sachs da bu durumdan yola çýkarak hazýrladýðý araþtýrmasýnda hem manþet hem de çekirdek ABD enflasyon verilerine bakarak kýsa ve orta vadeye odaklanýp emtialarýn hala iyi birer enflasyon hedge aracý olup olmadýklarýný analiz etmiþtir.
Bu sorunun yanýtýnýn manþet enflasyon için kesinlikle hala ‘EVET’ olduðunu belirten dünyaca ünlü global yatýrým kurumu çekirdek enflasyon için hesaplamada kullanýlan varlýklarýn farklýlaþmasý nedeniyle yanýtýn daha çetrefilli olduðunu belirtiyor. Ama kurum þu konuda da net: Þimdiye kadar hiç olmadýðý kadar çekirdek enflasyonu hedge etme konusunda emtialar iyi performans gösteriyor.
Bu sonuç, merkez bankasý enflasyon hedeflemesinin yaygýn bir þekilde benimsenmesinden bu yana, çekirdek enflasyon volatilitesindeki önemli düþüþten kaynaklanmakta ve enerji fiyatlarýndaki deðiþikliklerden ziyade temel ürün fiyatlarýndaki deðiþikliklerin zaman içinde daha önemli hale gelmesine yol açmaktadýr.
Goldman Sachs sadece ABD için deðil diðer ülkeleri de analizine dahil ederek duruma bakýyor. Özellikle manþet enflasyon açýsýndan bakýldýðýnda resim daha net görülüyor.
Enerji alanýndaki emtialarýn güçlü finansal riskten korunma yeteneðinin ABD’ye özgü bir fenomen olup olmadýðýný belirlemek için, analizleri Ocak 1990’dan bu güne ayný dönemlerini kullanarak tüm OECD + BRIC ekonomilerine bakacak biçimde geniþletiyor.
Sonuç: Tüm ekonomilerin ABD gibi güçlü bir yanýta sahip olmadýðýný görüyoruz. Bununla birlikte, genel olarak, liberal enerji politikalarýna sahip üretici olmayan geliþmiþ ülke ekonomileri (yani sýnýrlý veya hiç sübvansiyonlar), enerji endeksi ve enflasyon arasýnda daha güçlü iliþkiler görmeye eðilimlidir. Enerji emtialarý ve manþet enflasyon arasýnda nispeten zayýf baðlara sahip olan birçok EM ekonomisinde, manþet enflasyona karþý en güçlü tepkilerden birini hayvancýlýk veya tarýmsal emtialarýn verdiði görülmektedir (örneðin, Hindistan ve Çin, tam sonuçlar için Ek’e bakýnýz).
Amerika’nýn enerji emtialarý ile manþet enflasyon arasýndaki betasý 22.5 iken, Amerika’yý takip eden Danimarka, Kanada ve Ýsviçre’den sonra 5. sýrada Türkiye gelmektedir. Türkiye geliþmekte olan ülkeler içerisinde enerji emtia fiyatlarý ile manþet enflasyon arasýnda en yüksek betaya sahip ülke olarak görülüyor.
Son olarak, Goldman Sachs “Yapýlan analizlerde yüksek volatilite dönemlerinde, emtialarýn riskten korunma performansýnýn önceki tahminlerimizden çok daha yüksek olduðuna dair kanýtlar buluyoruz” diyor.
Örneðin, daha önceki ortalama petrol ve enflasyon arasýndaki iliþkiyi gösteren beta tahminlerimiz 15 – 20 iken, emtialarýna portföyde %6,6 – %5,0 arasýnda bir yer ayýrmasýný önermektedir.
Bununla birlikte, yüksek enflasyon oynaklýðý dönemleriyle daha çok ilgilenirsek, o zaman beta tahminlerimiz 30 – 40’a yaklaþýr, ve enerji ürünlerine sadece %3,3 – %2,5’luk optimal bir tahsisat için yer açýlmasýný önerdiðini gösterir.
Baþka bir deyiþle, emtialarýn daha önemli durumlarda daha fazla riskten korunma kabiliyeti saðladýðýný ve bunu portföy içerisinde daha önce tahmin ettiðimizden daha küçük bir pay kullanarak gerçekleþtirdiðini görüyoruz.
“Özetle, merkez bankasý enflasyon hedeflemesi ABD’de genel enflasyon oynaklýðýnýn düþmesine yardýmcý oldu, bu anlamda enflasyon volatilitesinin tek ana etmeni kaldý o da enerji fiyatlarý. Bu riskten korunmanýn en iyi yolu da bu tip emtialara yatýrým yapmaktýr” tavsiyesine yer verilirken, analizde ortaya çýkan noktalardan birini yeniden vurguluyor: “Enflasyon volatilitesinin yüksek olduðu dönemlerde ortalama emtia hedge hareketleri daha fazla pozitif etki yaratabilir. Portföyde küçük bir yer ayýrýlsa bile enflasyon riskine karþý koruma anlamýnda belirgin bir farklýlýk yaratabilirler.”
bir halt olacaðý yok.
tokyo yazýyor zaten haberde
bir halt olacaðý yok.
Sadýk Üye
Japonlar bizi kiskaniyor.
LG-D855 cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.
Gönderi Kurallarý
Yer Ýmleri