PETUN - Pýnar Et ve Un

[Mykskstar]

Ben hayvancýlýk yaptým yapiyorumda .yemci maliyeti hesaplar üzerine karý koyar satar.her ay yem fiyatýnin yükseldiðini bilirim.zarar etmesi çok zor heleki 200kusur milyonluk satýþa 45 milyon zarar.inanilmasi zor.makyajli bilancoya benziyor.emirhanin dediði gibi 9 aylikta bi hayli düzelir 12 ayliktada layigini bulur.cunku 12 aylýk bilanço denetimden geçiyor.gecen seneki gibi kar yine birikir 12 aylikta.aslinda tüm bilançolar denetimden geçmeli.hissede bir baskýnýn olduðunu yazmistim sebebi buymuþ.adamalar iyi çalýþýyor hakkýný verelim.temettu ertesi bilancoyu gönderiyorlarbiraz makyaj çek asagiya hisseyi temettü parasýyla aþaðýdan yerine koy.benden zor alirlarda satan illa olur burdaki arkadaþlar olmasada.6 aylýk güzel gelir 17 günlük kapanma muhtemel uzar 19 Mayýs haftasinada sonra turizm satýþlar iyi olur.diger taraftan Ýstanbul Ýzmir bodrum Ege'ye aktý kapanmada pýnarýn merkezine satýþlar artacak maliyet düþecek. BIraz düþüþten sonra baský kalkar.yeni beklenti alýnmaya baþlar.

Çok saðolun force bilgilendirmeniz için..

[Nazar]

Bu durumu þikayet edebilecek merci bilançoyu denetletmek isteyebileceðimiz hiç mi bir kurum yok arkadaþlar? Neden sesimiz çýkmýyor

[Emirhan06]

Bu durumu þikayet edebilecek merci bilançoyu denetletmek isteyebileceðimiz hiç mi bir kurum yok arkadaþlar? Neden sesimiz çýkmýyor

Benim bildiðim sadece 6 ve 12 aylýk finansal tablolarýn baðýmsýz denetimden geçme þartý var. 3 ve 9 aylýklarýn yok.


Ama olsa ne olur. Minareyi çalan kýlýfýný uydurur. Yatýrým yaparken patrona güvenmek zorundayýz. Öncelikle bu zararýn sebebini sormamýz lazým yatýrýmcý iliþkleirine. Be mail atacaðým. Herkes mail atsýn.

2020 yýlýný 16 milyon kar ile kapatan ve 2021 ilk 3 ayýnda 225 milyon ciro yapan Çamlý yemin 3 ayda 45 milyon zarar açýklamasýnýn sebebi nedir diye sorsun herkes yatýrýmcý iliþkilerine. Gelen cevabý da burada paylaþalým eðer gelirse.


Çamlý yemin baþlýca 4 iþi var .

1- Canlý hindi ve büyükbaþ besiciliði ve satýþý. Bunun büyük kýsmýný Pýnar ete satýyor zaten. Yani ne satýþ be pazarlama ne de tahsilat sorunu var. Piyasa rayiç bedelinden satýyor olmasý lazým.

2- Çið süt üretimi var. Bunu da Pýnar süte satýyor. Yani bunda da satýþ pazarlama tahsilat sorunu yok. Çið süt fiyatý belli piyasada.

3- Balýk çiftlikleri var. Bunu da aðýrlýklý Pýnar ete ve piyasaya satýyor.

4- Yem üretimi var. Kanatlý , büyük baþ , küçük baþ , balýk yemi üretimi vesairee. Yem iþi zaten türkiyede karaborsa , bunun da satýþýnda problem olmaz. Zaten aðýrlýklý kendi hayvanlarýna , Pýnar etin hayvanlarýna , anlaþmalý çifliklere satýyor. Zaten hayvan yemini elini öpene satarsýn alýcýsý çok.


Bu 4 iþten de zarar etme olasýlýðý çok az. Belki çok karlý iþler deðil ama bu kadar zarar edecek iþler de deðil.

Zaten 225 milyonluk ilk 3 ay cironun sadece 50 milyon lirasý Pýnar et ve süte yapýlan satýþlar. Kalaný ya diðer grup þirketlerine yada piyasaya. Yani hadi diyelim pýnar et ve süte zararýna sattý , piyasaya da zararýna satacak hali yok kaldý ki grup þirketlerine de piyasa þartlarýnda satar. Daha ucuza deðil.


Bu durumda bu kadar yüksek zarar etmesinin tek sebebi var görünüyor.


Ya Çamlý yemin yüksek döviz borcu var , ve ilk 3 ayda yaþanan kur artýþýndan dolayý yüksek kur gideri yazdý ve bu da tüm karý aldý götürdü üstüne bir de zarar yazdýrdý , yada yüksek TL kredi borcu var , yükselen faizlerle finansman gideri arttý ve zarar yazdý.


Yani döviz borcu olasýlýðý daha aðýr basýyor bence. Dönem baþý USD kuru , 7.4 civarý idi , 31 martta ise 8,3 lira. Yani yaklaþýk 90 kuruþ fazla. 50 milyon USD borcu olsa , buradan 45 milyon kur farký gideri yazar eðer öncesinde hedge etmedilerse.


Ama bunu anlamanýn tek yolu pýnar et yatýrýmcý iliþkilerine bunu sormak. Yoksa çamlý yem halka açýk olmadýðýndan finansal tablolarýna ulaþmak zor. Ulaþan varsa burada yayýnlarsa sevinirim.

2018 yýlýnda çok büyük ve modern bir yem fabrikasý açmýþlar Manisa'da. Acaba bunu açarken mi yüksek miktarda döviz borcu aldýlar ve bunun kur farkýný yazýyorlar hala daha. Çamlý yem ciro olarak PETUN'dan büyük. 2-3 sene içinde borçlarýný bitirince çok da karlý bir þirket olacaktýr. Bence çok güzel yatýrým. Ama þimdilik borcu olduðu için böyle bir eksisi oldu fakat birkaç seneye çok deðerli bir þirket olur.

[Emirhan06]

Pýnar et yatýrýmcý iliþkileri mail adresi



yatirimciiliskileri@pinaret.com.tr

[yarýmada]

Çamlý Yemi boþverin þirketin kendi bilançosu iyi deðil. Bütün þirketler ciro ve kar patlamasý yaparken Petun 5 yýldýr nerdeyse yerinde sayýyor. Gelen bilançolara bir bakýn en kötülerden biri bu. Sanayi þirketlerinin çok yüksek karlýlýk yaptýðý bu dönemde gýdalarýn yüzüne pek bakan olmaz.

[Emirhan06]

Çamlý Yemi boþverin þirketin kendi bilançosu iyi deðil. Bütün þirketler ciro ve kar patlamasý yaparken Petun 5 yýldýr nerdeyse yerinde sayýyor. Gelen bilançolara bir bakýn en kötülerden biri bu. Sanayi þirketlerinin çok yüksek karlýlýk yaptýðý bu dönemde gýdalarýn yüzüne pek bakan olmaz.

O yeni birþey deðil , siz de söylüyorsunuz biz de söyledik burada çok kez , þirketin asýl sorunu büyüyememk. Cirolar enflasyon kadar ya artýyor ya artmýyor son 5 senedir.


Ama þirketin kendi bilançosu iyi deðil sözüne pek katýlamayacaðým. 220 milyon ciroya 23 milyon esas faaliyet karý gayet iyi bir oran.


Ýþtiraklerden beklenen katký gelseydi rahatlýkla 30 milyon üzerinde bir net kar gelecekti. Yani þirket bu büyüme sorununa raðmen gayet iyi karlýlýða sahip. Bir de zaten her sene ciroyu %30-40 arttýrabilse o zaman zaten deðeri uçar.

Ama bu ciro artýþýnýn düþük olmasýna raðmen þirketin deðeri hala daha çok düþük.

Gýdalarýn yüzüne pek bakan olmaz ise neden sektör PD/DD ortalamalarý 3-4 düzeyinde , neden sektör F/K oranlarý 20-25 düzeyinde ?


Bizim de isteðimiz buralara çýkmak. Bizim PD/DD oranýmýz henüz 1,3. F/K oraný ise 11. Yani sektör ortalamasýnýn yarýsýndayýz daha sektörün en saðlam þirketlerinden biri olmamýza raðmen.

Bizim de derdimiz sektör ortalamasýný yakalamak. Bunun için de en az 45 lira olmamýz lazým. Bu bilanço bile bunun için yeterli.

Kaldý ki Çamlý yemden gelen 11 milyon zarar olmasa bugün 30 milyon net kara açýklardýk. Yani senelik 120-130 milyona denk gelir. Hisse baþý 3 liraya yakýn kar eden bir þirket için 23 lira çok ucuz sayýlýr.


Çamlý yem üzerinde durma sebebimiz , orada anormal bir olay olmuþ sebebini anlamak istiyoruz. Yoksa PETUN'un bilançosu kötü veya beklenmedik deðil. Gayet de beklenti dahilinde.

Geçen sene YBP ilk 3 ay 9 milyon kar açýklamýþ , bu sene daha fazla ciro ile 5,5 civarý. Onun performansý da bu sene düþük ama en azýndan zararda deðil.


2. çeyrekte YBP daha iyi kar açýklar çünkü ramazan ve kapanma ile beraber daha fazla satýþ yapacaktýr.


Aslýnda sanýlanýn aksine bu kapanma gýdalara ve özellikle þarküteri alanýnda faaliyet gösteren PETUN'a çok yaramaz. Herþeyin normale döndüðü bir ortam bize daha çok yarar. Çünkü þu anda PETUN'un ürünlerini kullanacak olan , büfe , kafeterya , lokanta , fast foodcular , oteller , okul kantinleri vesaire hep kapalý.


Bunlarýn açýlmasý PETUN'un satýþlarýný arttýrýr. Þu an sadece market satýþlarý artýyor ama diðerleri düþüyor. Tam açýlma ile beraber çok daha iyi ciro ve karlýlýk yakalayacaðýz inþaallah yaz aylarýnda.

[Nazar]

Emirhan06 genel olarak merak ettiðim birþey var. Hissede forumda okuduðum kadarý ile pek bi yabancý yok. Peki neden yabancý satýþý ile gelen endeks satýþýna ayak uyduruyor son bi kaç dýr öyle

[yarýmada]

Konu uzar gider niyetim o deðil ama yazdýklarýnýz rasyonel bir bakýþ açýsýna sahip deðil.

Birincisi ciro iyi deðil ki. Ýyi olmayan bir ciroda esas faaliyet karý oraný hesabý baþtan yanlýþ.150 milyon ciro yapýp 30 milyon EFK elde etseydi çok mu iyi diyecektik.

Ýkincisi þirketin deðeri piyasa fiyatlamalarýna göre çok ucuz deðil.

Üçüncüsü gelen bilançolara bakarsanýz bu ortamda gýdalarýn yüzüne bakan olmaz dedim. Sektör ortalamalarýna gelme konusu farklý. Bir þirketin özsermaye karlýlýðý düþük ise sektörün altýnda PD/DD den iþlem görmesi normal. Ýlla sektör ortalamalarýna gelecek diye biþey yok. Bir þirket için 2 PD/DD yüksek iken diðeri için 5 olmasý düþük olabilir.