PETUN - Pýnar Et ve Un

[Mykskstar]

Petun bugün 10 seneki önceki piyasa deðerinin yarýsý kadar temettü daðýtýyor.. Deðer artýþý 6-8 kata yakýn... Dolar ve altýnýn getirisine yakýn getirisi var..bu hissenin 3-5 senede ciddi paralar kazanmayý düþünenler için uygun olmadýðý bes tarzý yatýrýmý benimseyenler için uygun olduðunu düþünüyorum.. Þirketin agresif bir büyüme durumu yok.. Ýhracatý da sýnýrlý.. Fk olarak uzun zaman 6-7 bbandýnda gezindiði yýllarda çok olmuþtur.. Çok uzun vadeli petun yolculuðuna çýkmayanlar yatýrýmýný gözden geçirsin derim

[Emirhan06]

Petun bugün 10 seneki önceki piyasa deðerinin yarýsý kadar temettü daðýtýyor.. Deðer artýþý 6-8 kata yakýn... Dolar ve altýnýn getirisine yakýn getirisi var..bu hissenin 3-5 senede ciddi paralar kazanmayý düþünenler için uygun olmadýðý bes tarzý yatýrýmý benimseyenler için uygun olduðunu düþünüyorum.. Þirketin agresif bir büyüme durumu yok.. Ýhracatý da sýnýrlý.. Fk olarak uzun zaman 6-7 bbandýnda gezindiði yýllarda çok olmuþtur.. Çok uzun vadeli petun yolculuðuna çýkmayanlar yatýrýmýný gözden geçirsin derim

Hocam Petunun 2011 senesi fiyatý temettüler düþmüþ haliyle 3,33 lira civarý. Yani 10 senede fiyat artýþý %500-550 civarýdýr ki 10 senede USD kuru bile bunun kadar arttý zaten. 10 senelik bileþik faizi yada enflasyonu üst üste koyun bu rakamlara ulaþýrsýnýz.


Hatta PETUN'un 2019 Ocak ayý fiyatý da yine temettüler düþmüþ hali ile 3,9 lira. Yani yaklaþýk 8-9 sene boyunca TL bazýnda hiç kazandýrmamýþ demektir.

Yani %550 primin çoðunu bile son 2 senede yapmýþ , bunun da çok büyük kýsmýný mart 2020 , Mayýs 2020 arasýnda 2 ayda yapmýþ. O da nereye denk geliyor , Yaþar Holdingin MAYIS 2020 tarihinde vadesi dolan tahvil borcunu ödediði haberinin gelmesinin ardýndan yapýyor bu primi.


Yani nereden bakarsanýz bakýn. 10 sene önce 2.5 USD seviyesinde olan bir þirket 10 sene sonra 2,5 USD'ýn da altýnda. Böyle bir þirkete normal primini yaptý herkes kadar arttý demek çok mantýklý deðil. Bir kere þirket 10 sene önceki þirket deðil. Konu Pýnar sütte daha da vahim. 6 sene önce TL bazýnda 19,50'lerde olan þirket aradan geçen 6 senede TL bazýnda hiç artmamýþ. USD bazýnda ise üçte bir fiyatýnda.



Evet þirketlerin büyüme sorunu olduðunu kabul ediyorum. Korkak ve pasif patronlar nedeniyle senelerdir ciro ancak enflasyon kadar artýyor hatta bazen daha da altýnda. Ama bu bile bu kadar kötü performansý açýklayamaz.


Bir de ben hisselerin geçmiþ senelerdeki performanslarýyla ele alýnýp , zaten prim yapmýþ daha ne yapacak tarzý bir yaklaþýmý çok tasvip etmiyorum. Son 5 senede %1000 prim yapmýþ bir hisse hala daha ucuz olabilir , son 5 senede hiç prim yapmamýþ bir hisse hala daha pahalý olabilir.


Hisselerin ucuzluðu pahalýlýðý yaptýklarý yada yapmadýklarý primle deðil , rasyolarla belli olur.


Pýnar süt , PD/DD oraný 0,85 , sene sonu bu fiyatla beklenen F/K 10'un altýnda , PETUN da benzer rasyolarda. Bir de dönüp gýda sektörü ortalamalarýna bakýn. O zaman ucuz olduklarý çýkar ortaya.


Evet uzun yýllar benzer rasyolarla gitmiþler zaten argümanýna da katýlmýyorum çünkü 2017-2018-2019-2020 senelerinde Yaþar holdingin 250 milyon USD borcuna kefil olduklarý için hiç olmamalarý gereken fiyatlara düþtüler. Bir ara PD/DD 0,40 , f/k 4-5 seviyelerinde idi PETUN'da.


Yani bunlarý örnek gösterip , zaten rasyolar hep bu seviyelerde idi þaþýrmamak lazým demek yanlýþ. O rasyolarýn özel sebebi vardý. Yoksa elalem 3-5 PD/DD oranýnda , 20-25 F/K seviyesinde fiyatlanýrken , PETUN ve sütün baþý mý kel neden bunlarýn yarýsý bile çok görülüyor bu þirketlere anlamýþ deðilim.


Tek sorun organik büyümede sorun var , inorganik büyüme lazým ona da sermaye ayýramýyor þirketler. Ama elbet karlýlýk biraz daha düzelecek , iþtiraklerden gerekli katký gelecek ve hisse baþý 2,5-3 liralýk net kar bu sene yada 1 sene içinde saðlanacak. Sütte belki daha da fazlasý olacak. Bu da fiyata elbet yansayacak. Sabýrla bekleyeceðiz.

[sorpressa]

Net kar bir önceki yýlýn ayný dönemine göre (öyle yada böyle)azalýnca,tahtadakilerde ona göre pozisyon alýyordur sanýrým.
Tabi sadece net kâra göre hareket edenlerin satýcý olma isteði ile birilerininde sonraki bilançolara kadar acele etmeden uygun fiyata alýcý olma isteði,beklentilerle alakalý.
Herkesin kendisine göre bir beklentisi var muhakkak.
En çokta fonun satýcý olmasýnýn diðer yatýrýmcýlarý psikolojik olarak nasýl etkilediðini araþtýrmak lazým.Fonlar alýr yabancýlar alýr inþallah diyordum.Fon nasýl fonsa artýk alýpta çok kýsa bir süre sonra zararýna satmasý çok tuhaf.
Bende satýlýk mal yok kardeþim.Aydan aya düzenli alýmlara devam.

[sorpressa]

Hayýrlý iþler oyak abi.

[sorpressa]

Son 3 aylýk takas daðýlýmý.

[cefaks]

[cefaks]

[cefaks]