Üye
Sn.Emirhan
Pýnar grubuna uzun vadeli dolar bazlý bakýldýðýnda yeterli prim yaptýðýný düþünüyor musunuz?
Patlama yapma ihtimali veya enerji sýkýþmasý görüyor musunuz?
Diðer emsallere bakýldýðýnda geride kalmýþ iki þirket görüyoruz bedelsiz potansiyeli de mevcut.
Bu grup çýkýpta neden þov yapmýyor mesela?
Marka deðeri, kalitesi herkesin bildiði üzere çok yukarýda.
50-60 lira olsalar kim neden der mi demez bence buradaki temel problem ne sizce?
Bronz Üye
Originally Posted by Küçükandonyadis
Aynen katýlýyorum hocam sana. Pýnar grubu gýda konusunda ülkenin en önemli 2-3 markasýndan biridir. Dediðiniz gibi þu an PETUN ve Pýnar Süt 50-60 lira olsa kimsenin gözüne batmaz.
Bunu geçenlerde de yazdým PETUN'un sektör ortalamalarýna gelmesi için bile 40 lira civarýnda olmasý lazým en az.
USD bazýnda çok ucuz kaldýlar. USD kurunun 2,5 lira olduðu dönemlerde Pýnar süt 20 liralarýn üstünü görmüþ bir kaðýt. Yani 8 USD yapar. Þu an ise 2,5 USD seviyesinde.
PETUN da Pýnar süt de USD bazýnda çok ucuz kaldýlar. Gerçi borsamýzýn geneli USD bazýnda ucuz ama sermayesi düþük bir çok þirket de þov yaptý son 1 senede.
Pýnar grubu da sermayesi düþük þirketler grubunda. Yani 44-45 milyon sermayesi var su , süt ve etin. Bu dönemde sermayesi 50 milyonun altýnda çok þirket kalmadý. Olanlarda sermaye arttýrýyorlar. Pýnar grubu yaklaþýk 15-16 senedir sermaye arttýrmadý. Artýk onlarýn da zamaný geldi diye düþünüyorum.
Bu grup neden þov yapmýyor ben de bilmiyorum. Aslýnda grubun en dandirik þirketleri Viking kaðýt ve Pýnar su þov yaptý biraz.. Hatta DYO da yaptý sayýlýr.
Pýnar su 2 senede 1,3 liralardan 8 liralara geldi , Viking 2 senede 1 liralardan 8 liralara geldi , DYO 2 senede 3 liralardan 15 liralara geldi.
Gerçi ayný dönemde PETUN da 6 liralardan 24 liralara geldi ama PETUN'un zaten 6 liraya hiç düþmemesi lazýmdý. O meþhur 250 milyon USD'lýk Yaþar holding tahvil bircuna kefil olduðu için düþmüþtü o kadar. Yoksa 6 liralar bedava idi PETUN için. O dönem Pýnar süt de 7-8 liralara kadar düþmüþtü. O da bedava idi.
Ama Viking kaðýt ve Pýnar su gibi zarar makinalarý þirketler defter deðerlerinin 4-5 katýna çýktý ise , DYO gibi zarardan yeni kurtulmuþ bir þirket , 5 defter deðerinde iþlem görüyorsa , PETUN ve Pýnar süt gibi düzenli kar eden þirketlerin 1-1,3 defter deðerinde iþlem görmesi saçmalýk.
Maalesef borsamýzda böyle saçma sapan fiyatlamalar çok. Hadi diyelim Pýnar sütün kredi borcu çok , faize çok para veriyor , o yüzden net karý düþük kalýyor F/K seviyesi 22-23 seviyelerinde o yüzden çok da ucuz deðil denebilir belki ama PETUN gibi sýfýr finansal borcu olan bir þirketin 1,3 PD/DD oranýna , 10 F/K oranýna sahip olmasý deli saçmasý.
O yüzden PETUN'un kýsa sürede mutlaka 40 liranýn üstüne çýkacaðýný düþünüyorum. Eðer 2021 ilk çeyrek karý 30 milyon liranýn üstünde gelirse bu çok hýzlý olur.
Yaþar þirketlerini ikiye ayýrmak lazým bence. Pýnar su , Viking , Altýn yunus çeþme gibi her sene düzenli zarar eden þirketler nedense borsada þov yaparken , Pýnar süt gibi bir dev ve PETUN gibi borsanýn en kaliteli bilanço ve rasyolarýndan birine sahip þirketi yükselme konusunda zorlanýyor.
Bunun sebebini bulmak zor ama sanýrým ya patron yada tahtacý tahtayý iyice baskýlayýp , hatýrý sayýlýr bir oranda hisseyi ele geçirince o zaman fýrlatacak , yada geçen de yazdýðým gibi yatýrým fonlarý , emeklilik fonlarý ve yabancý geri dönecek hisselere. Son 1-2 senede yabancý ve fonlar çok satmýþ ve çýkmýþ bu hisslerden. Halbuki PETUN ve Pýnar süt düzenli kar edip düzenli yüksek oranda temettü daðýtan þirketler , yani tam da fonlarýn ve yabancýnýn sevdiði tarz þirketler ama Yaþar holdingin son 3-4 sene boyunca finansal açýdan zor günler geçirmesi fonlarý ve yabancýyý korkutup kaçýrmýþ.
Fakat koskoca Yaþar holding 250 milyon USD borç yüzünden batmaz. Bunun çok üstünde mal varlýðý var.
Evet son 3-4 sene Pýnar grubu çok hýrpalandý ve olmasý gereken deðerin çok altýna düþtü ama ben önümüzdeki 1 sene içinde durumun tam tersine döneceðini düþünüyorum.
Türkiye gibi bir ülkede , sadece marka deðeri 200 milyon USD olan Pýnar grubu 3 þirketin ( su, süt ve et ) deðeri 300 milyon USD'ýn altýnda þu an. Bugün zarardaki Banvitin bile piyasa deðeri 1 milyar Dolara yakýnken , ondan çok daha prestijli ve çok daha geniþ ürün gamý olan Pýnar grubunun toplam deðerinin 300 milyon USD olmasý çok büyük tezattýr.
Ama borsada tek bir gerçek vardýr. Gün gelir tüm tezatlar düzelir. O yüzden doðru zamanda doðru hissede pozisyon almak laýzm. Biz þu anda doðru hissede pozisyon aldýk ama zamanýmýzý beklememiz lazým. O zaman da çok uzun bir zaman deðil bence.
Holding veya grup hakkýnda güzel bir haber , sermaye artýþý , yada patronun veya tahtacýnýn tek hareketi bizi olmamýz gereken yere getirecektir. Biraz sabýr etmek lazým.
Altýn Üye
Haftalýðý bozmadan yukarý almýþ..Çoðu kaðýtta olduðu gibi bununda günlüðü bozuk..Üstteki çizgi altýnda bir hafta kalýrsa haftalýk da bozulacak ...Ýzleyelim bakalým
Sadýk Üye
Oya gibi iþiliyor adam,pehhh
Sadýk Üye
Kaðýda ilgi artmýþ durumda,tahta yapýcý sert,istedipi malý toplayamadýðýndan caný sýkkýn
Altýn Üye
Altýn Üye
Sadýk Üye
Güzel trade imkaný veriyor þimdilik,ilelebet böyle gitmeyeceði kesin...
Gönderi Kurallarý
Alýntý yaparak yanýtla
Yer Ýmleri