PETUN - Pýnar Et ve Un

[sorpressa]

Petun Pnsütten daha iyi bilanço açýklamasýna raðmen Sütteki satýþlar Petunu da etkiliyor.Bakalým bu durum ne kadar sürecek.Hazýr bu durum varken iðne barýný atsada kurtulsa millet bu düþüþten

[Kandinsky]

Hocam PETUN son bilançosunda kýsa uzun toplam 101 milyon banka kredisi görünüyor ama bu borcun 70 milyon lirasý Pýnar etin Yaþar holding adýna bankadan çekip ayný þartlarla Yaþar holdinge devrettiði kredi.

Onun da vadesi bu sene içi dolacaðý için kýsa vadeli borca çekmiþler. Geçen sene uzun vadede duruyordu. Bu borcun faizlerini de ana parasýný da Yaþar holding ödeyecek. Bu faaliyet raporunda yazýyor oradan bakabilirsiniz.


Yani 100 milyon borcun 70 milyonu Pýnar ete ait deðil. Kalan 30 milyonun da zaten 7-8 milyonu hep vardý. Yani son 3 ayda muhtemelen 20-25 milyon civarýnda banka kredisi çekmiþler uzun vadeli olarak. Yani 1 milyar TL cirosu olan , 90 milyon senelik net karý olan , 750 milyon öz sermayesi olan bir þirket için 30 milyon finansal borç hiçbi,r þey deðildir. O yüzden Pýnar et borçsuz biir þirkettir diyoruz.


Siz muhtemelen bu 100 milyonu görünce borç artmýþ diye anladýnýz ama bu Yaþar Holding detayýný bilmiyordunuz sanýrým. Öyle olunca borç artmýþ demek mümkün ama iþin aslý benim dediðim gibi. Gerçek banka borcu 30 milyon bunun da 23 milyonu uzun vade. Bu da hiçbir þey bence bu büyüklükteki bir þirket için. Sadece yatýrým amaçlý gayrimenkulü var aktiflerde , 23 milyon deðerleme ile bunu satsa tüm kredi borcu kapanýr.


Muhtemelen bu borcu da temettü ödemesi için aldý. Ben temettü ödemesinde sorun görmüyorum. Yaþar holding iþtiraklerinden temettü almak zorunda ayakta durmak için. O yüzden DYO , PETUN ve Pýnar süt kar ettikleri sürece , daðýtýlabilir karýn en az %60-70'ini daðýtýrlar. Bu sene PETUN 90 milyon civarýnda kar edecek , yani hisse baþý 2 lira , gelecek sene yine 1,5 lira brüt 1.25 lira net temettü daðýtýr diye düþünüyorum.


Bu kendini bilmez Kenn efendi ruh hastasýdýr , çok dikkate almaya gelmez. Kendi birþey bilmez herkese saldýrýr. Ýþte bu sayfanýn takipçileri bilmez o manyaðý ama arenadan gelenler bilir.

Çok zaman harcanak biri deðil.


2018 sonunda ve 2019 yýlýnda PETUN almýþtým 5-6 liralar seviyesinde. O zaman da çok dedim bu paraya PETUN bedava diye çok yazým var. 2018 sonlarýna ve 2019 baþlarýna giden görür o yazýlarýmý. 250 milyon dolar borca kefil olduklarý için çok düþtü petun ve süt. O borç ödenip kefalet kalkýnca 7 liradan 30 liraya gitti petun. Ama gel gör bu manyaklara anlat. Ben KY kandýrýyormuþum.


Arena sayfasýnda çok hisse sorulsu bana. Sorpressa þahittir. Çimsa ve Nuh çimento dedim Çimsa 7 liradan 25 liraya gitti , Nuh 8 liradan 60 liraya gitti. Ben almadým ayrý. Ben de Arenada kazandým benzerini. Ama bu kadar lafa raðmen hala bana kandýrdýn insanlarý diyor ona þaþýrýyorum. Manyak her yerde manyaktýr.



PETUN 2 . çeyrek bilançosu için çok muhteþem denemez ama bence beklentinin üstünde. 3 ve 4. çeyrekler çok daha iyi hgelecek. Hem mevsimsel etki hem de Çamlý yem etkisi. Ben sene sonu en az 80 en çok 90 milyon kar bekliyorum.

Çok teþekkürler bilgiler için.
Zahmet edip yazmýþsýnýz çok makbule geçti.
Evet bu büyüklükte þirket için 20-30 mio kredi hiçbirþey deðil.
Takip etmeye devam edeceðim.
Saygýlar.

[Gueno_33]

Ben þirketlerin temettü ödemesi için kredi çekmesini inanýlmaz ahmakça buluyorum; hem stopaj hem finansal yük.

Ayrýca temettü için kredi çeken firmalar ya kar yazamýyor yada naki akýþý bozuktur.

Bi kereye mahsus olursa neyse; umarým öyledir.

[Emirhan06]

Ben þirketlerin temettü ödemesi için kredi çekmesini inanýlmaz ahmakça buluyorum; hem stopaj hem finansal yük.

Ayrýca temettü için kredi çeken firmalar ya kar yazamýyor yada naki akýþý bozuktur.

Bi kereye mahsus olursa neyse; umarým öyledir.

Bence burada çok abartýlacak bir durum yok. Þirket 60 milyon civarýnda temettü ödedi ama banka borcu 20-25 milyon civarýnda artmýþ. Bu da uzun vadeli kredi olarak alýnmýþ.


Yani bu parayý temettü ödemesinde mi kullandý yoksa iþletme sermayesi ihtiyacýndan dolayý aldý bunu bilemeyiz. Ama bilinen bir durum var PETUN normal þartlarda elinde çok yüklü nakit bulunduran bir þirket deðil. Ýþletme sermayesi de sürekli kafa kafaya gidiyor. Dolayýsýyla bir anda kasasýndan 60 milyon lira ödemesi için 20-25 milyon kredi kullanmýþ olabilir.

20 milyon liranýn senelik 4 milyon civarýnda faiz yükü olur. Yani tabii ki faize para ödemek hoþ deðil ama baþka þirketler gibi en azýndan senede 50-100 milyon faiz ödeyen bir þirket deðil. 6 ayda ödediði net faiz 8,5 milyon. Gönül ister ki bu da olmasýn ve nakit fazlasý olan bir þirket olsun ama cari oraný çok þirketten iyi durumda. Cari oran 1,5'in üzerinde.


Aslýnda elinde yatýrým amaçlý gayrimenkul var. 23 milyon deðerleme ile aktiflerde duruyor. Muhtemelen piyasa deðeri çok daha fazladýr. Ben þirket yönetiminin yerinde olsam satarým bunu ve banka kredilerimi sýfýrlarým. Üstüne para kalýrsa da kasamda dursun cari oraným artar.


Nakit akýþý çok bozuk deðil ama bu çapta bir þirket için yüksek sayýlabilecek 60 milyonluk bir ödemeyi sorunsuz yapacak kadar da likit bir þirket deðil.


Evet hoþ bir durum deðil ama bence çok da abartýlacak ve þirket kötü durumda herhalde ki kredi çekiyor diyecek kadar da vahim deðil durum.

Dün de yazmýþtým , ben Yaþar Holdingin yerinde olsam , esaslý bir gayrimenkul satýþý yada iþtirak satýþý yada halký arzý yaparým , tüm banka kredilerini sýfýrlarým yada çok aza indiririm. Bu kadar yüksek faiz ortamýnda kredi kullanmak mantýklý deðil.

[Gueno_33]

Bence burada çok abartýlacak bir durum yok. Þirket 60 milyon civarýnda temettü ödedi ama banka borcu 20-25 milyon civarýnda artmýþ. Bu da uzun vadeli kredi olarak alýnmýþ.


Yani bu parayý temettü ödemesinde mi kullandý yoksa iþletme sermayesi ihtiyacýndan dolayý aldý bunu bilemeyiz. Ama bilinen bir durum var PETUN normal þartlarda elinde çok yüklü nakit bulunduran bir þirket deðil. Ýþletme sermayesi de sürekli kafa kafaya gidiyor. Dolayýsýyla bir anda kasasýndan 60 milyon lira ödemesi için 20-25 milyon kredi kullanmýþ olabilir.

20 milyon liranýn senelik 4 milyon civarýnda faiz yükü olur. Yani tabii ki faize para ödemek hoþ deðil ama baþka þirketler gibi en azýndan senede 50-100 milyon faiz ödeyen bir þirket deðil. 6 ayda ödediði net faiz 8,5 milyon. Gönül ister ki bu da olmasýn ve nakit fazlasý olan bir þirket olsun ama cari oraný çok þirketten iyi durumda. Cari oran 1,5'in üzerinde.


Aslýnda elinde yatýrým amaçlý gayrimenkul var. 23 milyon deðerleme ile aktiflerde duruyor. Muhtemelen piyasa deðeri çok daha fazladýr. Ben þirket yönetiminin yerinde olsam satarým bunu ve banka kredilerimi sýfýrlarým. Üstüne para kalýrsa da kasamda dursun cari oraným artar.


Nakit akýþý çok bozuk deðil ama bu çapta bir þirket için yüksek sayýlabilecek 60 milyonluk bir ödemeyi sorunsuz yapacak kadar da likit bir þirket deðil.


Evet hoþ bir durum deðil ama bence çok da abartýlacak ve þirket kötü durumda herhalde ki kredi çekiyor diyecek kadar da vahim deðil durum.

Dün de yazmýþtým , ben Yaþar Holdingin yerinde olsam , esaslý bir gayrimenkul satýþý yada iþtirak satýþý yada halký arzý yaparým , tüm banka kredilerini sýfýrlarým yada çok aza indiririm. Bu kadar yüksek faiz ortamýnda kredi kullanmak mantýklý deðil.

Katýlýyorum hocam sadece petun özelinde söylemedim zaten. Müsaadenizle bir soru sormak istiyorum; petunun faaliyetlerini bilanço öncesi kestirebileceðimiz bir metrik var mý? Mesela vesbe/ Manisa ihracat rakamý; otokar/ odd verileri; aracý kurumlar/ bist hacimleri benzeri?

[sorpressa]

https://youtu.be/Ac_5viN2ABs
Feyhan Haným eskiden programlara katýlmýþ.
Zaman bulursa finans kanallarýnda konuk olmasýný ve yatýrýmcýlarýný bilgilendirmesini ben þahsen arzu ederim.Ya da katýldý benim bilgim yok.
Son alýþýmý bugün gerçekleþtirdim ve noktayý koydum.Daha 1 lot bile almam artýk.

[Emirhan06]

Katýlýyorum hocam sadece petun özelinde söylemedim zaten. Müsaadenizle bir soru sormak istiyorum; petunun faaliyetlerini bilanço öncesi kestirebileceðimiz bir metrik var mý? Mesela vesbe/ Manisa ihracat rakamý; otokar/ odd verileri; aracý kurumlar/ bist hacimleri benzeri?

Hocam maalesef bunu bende araþtýrýyorum ama çok kapalý kutu bir þirket. Yaþar þirketleri çok mecbur kalmadýkça ne KAP gönderip þirketin durumunu açýklýyorlar , ne ileriye dönük bir projeksiyon veriyorlar ne de basýnda çok yer alýyorlar.

Sadece mevcut durumu açýklayan bir yatýrýmcý prezentasyonu var internet sayfalarýnda.


Yani PETUN'un iþleri nasýl gitmiþ sadece bilançoda görebiliyoruz. Ama þu bir gerçek ki kemikleþmiþ bir müþteri kitlesi var. O yüzden enflasyon kadar artýyor satýþlarý. Yani çok büyük bir patlama yapmasý için ya yeni bir þirket satýnalmasý lazým , yada yeni ve büyük bir iþ baðlantýsý yapmasý lazým.

Ýþtiraklerinin hiçbirine %50'den fazla sahip olmadýðý için konsolide bilanço ve gelir tablosu da yayýnlamýyor. O yüzden iþtiraklerindeki satýþ artýþý da yansýmýyor PETUN satýþlarýna.


Ama mesala çok rahat söyleyebilirim ki yýlý 1 Milyar lira ( +/- %5 ) civarýnda bir ciro , 160 milyon civarýnda bir brüt kar , 85 milyon civarýnda bir esas faaliyet karý ve 90 milyon civarý bir net karla kapatacaðýz inþaallah.


Bu hissenin en güzel tarafý gelecek finansal tablolarýn çok kolay tahmin edebilir olmasý . Bilinmeyenleri ve sürprizleri az. Çok istikrarlý.

[Nazar]

Peki Emirhan abi pinsüt neden negatif süpriz bilanço yaptý?

-Hiçbir þey bilmiyorum yatýrým tavsiyesi deðildir.