Originally Posted by
abcd
Sevgili arkadaþlar,
Öncelikle saðlýklý ve huzurlu bayramlar diliyorum.
Bilanço sonrasý yazýlan yorumlara göz attým biraz önce.
Selec hissemizi son 6 ay içinde 3 ayrý kere aldým Ve belli bir fiyat seviyesine geldiðinde satmak amacýyla, o seviyeye gelmezse de uzun vadeli bekleme niyetiyle. Her defasýnda doðru alým ve satým zamanlarýný þansýnda desteðiyle güzel seviyelerden yakaladým hep.
Þirketi çok baþarýlý bulmamýn yanýnda ben de çok olumlu bir etkisi var, çünkü hak ediyor.
Þu an hissede deðilim, en son 3. Tavan olduðunda geçen hafta 9,5 tan satmýþtým ve merakla bilançoyu beklemeye baþladým.
Nihayet cuma akþamý gelen faaliyet sonuçlarýný ve performansýný beklentilere yakýn buldum.
Önceki sayfalarda yer alan bazý sorulara bildiðim kadarýyla cevap vermek ve satýr baþlarýyla bazý kayda deðer hususlarý sýralamaya çalýþmak isterim, katký olsun diye.
Bu arada, hisseyi tekrar alabilmek için bir kaç gün gözleyeceðim sonra oluþan fiyat seviyesine göre karar vereceðim.
-keþke hissemizin büyük ölçekli bir speði olsaydý, inanýn çeþitli 3-5 kurumda küçük ve orta büyüklükte bu hissede sürekli bir þeyler yapmaya çalýþan ama gücü sýnýrlý olan oyuncu veya takipçiler var. Yani bir eczacý ilaçta olan büyük spek maalesef yok, olmasý için yabancý payýnýn hayli inmesi lazým, bu da hayýrlý olur mu bilemiyorum
-bilançoda yeni oluþan 800 mln tl lik krediye çok takan arkadaþlarý anlamýyorum, hem faiz oraný çok düþük, hem de mali tablolara etkisi çok az. Diðer yandan, ocak ayýnda da yazmýþtým, ben þirketin yerinde olsam tüm parama ve stoklarýmda boþ yer varsa gerekirse kredi alarak, þubat ayýnýn ilk yarýsýnda mümkün olan en yüksek ilaç stokunu yapardým. Ek stoktan gelen kar %12, o ek stoðu satmak için gereken süre muhtemelen 3 ay civarý, 3 ayýn banka kredisi faizine tekabül eden kýsmý da % 2,2. Yani, kredibiliteniz ve lojistik ve depo alt yapýnýz var, bu sektörün iþleme þeklini çok iyi biliyorsunuz ve önünüzde ilave faiz sonra net % 10 Civarý karý nasýl görmezden gelirsiniz. Karlý ilaç stoklarý bitmemiþ demekki mart sonu itibariyle.
-bugünlerde hisse fiyatlamalarý, geçmiþ ilk çeyrek sonuçlarýna göre deðil, 2. Çeyrek sonuçlarýna görebyapýlacak, iyi ile kötü aslýnda önümüzdeki 2 ay içinde ayrýþacak, siz zarar etmeye devam eden ve borcunu ödeme sorunu yaþayan dramatik þirkete mi yatýrým yaparsýnýz, yoksa bu çok kötü 2. Çeyrekte faaliyetine devam edebilen ve rasyolarý ve mali yapýsý hatta ortaklýk algýsý yüksek olan þirketleri mi radarýnýza alýrsýnýz? Özetle, 2. Çeyrek sonuçlarý geldiðinde tüm borsa da hangi sektör ve þirketlerin göreceli olarak önde olacaðýný düþünün. Þahsen ben 6 aylýkta bile geçen yýlýn biraz altýnda gelen selec i çok baþarýlý ve güvenilir bulurum.
- bu kadar iyi ve güçlü olan bir firmanýn fiyatlamasýnýn düþük olmasý hususuna gelince, bazen bir takým olaylar þirketlerin algýsý ve fiyatlama seviyelerini deðiþtirir. bence virüs olayý selec için dikkat çekmeyi baþardý ve fiyatlama seviyesinin , eþiðinin deðiþmesine vesile oldu. Ben þöyle bakýyorum, Bir þirket satýn alýyorsunuz bunu için yatýrdýðýnýz paranýzý, 6-7 yýlda geri alýyorsunuz, sonra þirket sonsuza kadar sizin. Selec yýllýk 110 mln dolar üzeri kar ediyor ve þirket deðeri bu yükseliþle ancak 800 mln civarýnda. Bankalar dýþýnda Kaç firma sayabilirsiniz böyle .
-mesela bimaþ, bir çok açýdan bzim faaliyetimizle ayný( bimaþ marketleri aracýlýðýyla tüketiciyle buluþuyor biz eczaneler aracýlýðýyla) bimaþ þu an borsamýzýn en deðerli (6 mlyr dolara yaklaþýyor) þirketi olmak üzere, koç holdingi geçmek üzere. Ayný sektörde migros, þok, carrefoursa dan pozitif ayrýþmýþ, f k 27 ye gelmiþ, derinliði dolayýsýyla yabancýlarda çok yatýrým yapmýþ, ama bugüne gelene yani keþfedilene kadar hayli zaman geçmiþ. Özelliði ise, sürdürülebilir bir sektör, güçlü mali yapý, tecrübeli sermayedar ve karlý operasyon. Yani selec e çok benzer.
Niye bu örneði veriyorum, selec te ileride iyi bir fiyat ivmelenmesine girecek bence, virüs farkedilmesine yardýmcý oluyor bu günlerde.
- sektörün çalýþma ilkelerini biliyor buradaki arkadaþlar, euro kurunun bu yýl nasýl seviyelerde gezdiðini görüyoruz, yýllýk ortalama % 20 olsa , aralýk ayýnda hepimiz gelecek yýl stok karý ilave 400 mln gelecek demez miyiz???? Çok hikaye aramaya gerek yok, saðlýk sektörü zorunlu ihtiyaç anlamýnda iyi günde kötü günde hep çalýþýr ve öndedir, biraz azalýr biraz artar satýþlar ama hep vardýr=Sürdürülebilirlik. Bundandaha iyi bir güvence olabilir mi yatýrýmcý açýsýndan...
....
Yazacak þey çok ama kesiyorum bu noktada.
Hissede pozisyonum þu an olmamasýna raðmen bu tür sebeplerle tekrar alabilmek için Yakýndan takip ediyorum.
6 aylýk karýna veya yýllýk hedef ya da stok karlarýna takýlmadan, hissenin büyük gruplar tarafýndan girilmeye deðer bulunmasýný ve bunun olmasýný bekleyelim. Eninde sonunda bir bimaþ trendi ve daha yukarýda fiyatlama rasyolarý oluþturacaktýr.
Önemli olan yatýrýmlarýnýzdan para kazanmak deðilmi? Faaliyet dalý sürdürülebilir ise kazanç en önemli kriter haline geliyor. Bu açýdan bir baþka örnek ismen. Bir aracý kurumun deðeri 250 mln dolar olur mu hiç diyenler için;
kazandýrýyorsa ve krizde dahi iþini sürdürüyorsa mali yapýsý ve ortaklýðý güçlü ise niye olmasýn ki... Yine benzer örnek yani...
Özetle Selec bu kriterlerle bakýldýðýnda ilgiyi kesinlikle hak eden bir þirket. Kar % 10 yukarý veya aþaðý oluþsa hangi rasyolar çok keskin deðiþecek ki, yani gelen kar tutarýna takýlmamak lazým. Elbette biraz düþebilir ama bu bile fýrsat olacaktýr birileri için.
Altýn Üye
43
Yeni Üye
baska sorum yok ...
Gönderi Kurallarý
Alýntý yaparak yanýtla
Yer Ýmleri