SELEC - Selçuk Ecza Deposu

[puzzle2010]

YKB Yatýrým'ýn raporundan :

Sürdürülebilir ve karlý büyüme. Selçuk Ecza, halka arzdan bu yana
istikrarlý bir þekilde net kar açýkladý ve tek bir çeyrek bile net zarar
açýklamadý. Þirket son üç yýlda cirosunu %25 YBBO ile arttýrdý. Þirketin
finansallarýndaki bu güçlü ve dirençli seyri, ilaç ürünlerine olan talebin
esnek olmayan yapýsýna, Türk Ýlaç Sektörünün saðlam büyüme
dinamiklerine baðlýyoruz. Þirketin bu yapýsal avantajlarýnýn 2022 yýlýnda
yatýrýmcýlarýn ilgisini daha çok çekmesini bekleriz.

Güçlü pazar lideri. SELEC, emsalleriyle karþýlaþtýrýldýðýnda, en yaygýn
satýþ aðýna sahip ve sektörde en uzun süredir yer alan þirkettir (62 yýllýk
tecrübe).SELEC'in pazardaki en yakýn rakibinin yaklaþýk %10 üzerinde
pazar payýna sahip olmasýný, operasyonel baþarýsýnýn açýk bir göstergesi
olduðuna inanýyoruz ve þirketin, Avrupa'nýn en büyük 6. pazarý Türkiye
Ýlaç Pazarýnýn büyümenin ana yararlanýcýlarýndan biri olmaya devam
etmesini bekliyoruz.

[smnylmz]

DEUTSCHE BANK neden çýkýþ yaptý hisseden bilgisi olan var mý selec.jpgselecc19.jpg

[kale_kim09]

Kimse alýp satmýyor mu bu senedi
Bilanço tahmini olan var mý tþk

[honky]

DEUTSCHE BANK neden çýkýþ yaptý hisseden bilgisi olan var mý selec.jpgselecc19.jpg

Kendi yorumum sadece
Ýlaç fiyatlarý yüzde 37 arttý.
Güzel mi çok güzel
Ama avro 6 kusura sabitlenmiþ
Bu fiyattan devlet ilaç alirim diyor
Ýlaç þirketleri avro 15 TL iken 6 kusurdan ilaç alýp satacak tabi ilaç bulursa
Bu nedenle selec düþüyor görünüyor
Bu birincisi
Ýkincisi bu hisse 6 7 TL idi pandemi nedeniyle kaldýrdýlar þimdi pandemi bitince tekrar 7 seviysine gelecektir büyük ihtimalle
Ytd

[abcd]

Kendi yorumum sadece
Ýlaç fiyatlarý yüzde 37 arttý.
Güzel mi çok güzel
Ama avro 6 kusura sabitlenmiþ
Bu fiyattan devlet ilaç alýrým diyor
Ýlaç þirketleri avro 15 TL iken 6 kusurdan ilaç alýp satacak tabi ilaç bulursa
Bu nedenle selec düþüyor görünüyor
Bu birincisi
Ýkincisi bu hisse 6 7 TL idi pandemi nedeniyle kaldýrdýlar þimdi pandemi bitince tekrar 7 seviysine gelecektir büyük ihtimalle
Ytd

Bu strateji yýllardýr hep böyleydi zaten.
Bu uygulamanýn olumsuz etkilediði ilaç þirketleri üretici þirketler.
Halbuki Selec tamamen daðýtým-depolama-pazarlama þirketi. Yani % 37 ilaç zammýndan, stok tutarlarý kadar ek kar elde eder ( yaklaþýk stoðunun 2,5-3, mlyr TL olduðunu tahmin ediyorum) bu ek stok karý toplamý ise 2022 yýlý için muhtemelen 1 mlyr civarýndadýr. Yani tarihin en yüksek stok kar seviyesi. Bu extra stok karý , eski stoklar bitince gelir tablosuna girer. 19 þubat olan dünden itibaren yeni fiyatlarla daðýtýma baþladýlar. 2022 ilk çeyrekte 1,5 aylýk, 2. çeyreðin tamamýnda stok karý olan ürünleri satacaklar. Yani ek 1 mlyr stok karý her yýl genelde ilk 2 çeyrekte kara dönüþür.

Bu özel durumun dýþýnda, SELEC daðýtým yapan tedarikçi bir firma olarak alým satýmdan kar eder. Küçük fiyatlý ilaçlarda daha yüksek , yüksek fiyatlý ilaçlarda daha düþük kar marjý ile çalýþýr. Bu marjlar zaten yýllardýr pek deðiþmez, çünkü Ankara nýn da müdahil olduðu sektör oyuncularýyla birlikte bir komisyon tarafýndan belirlenir.
% cinsinden kar ettiði için, SELEC ürün fiyatý arttýkça hem cirosu hem de karý artar.
Bu yýl yapýlan % 37 lik yerel beþeri týbbi ilaç zammýndan sonra 2022 yýlýnýn tümünde büyük sýçramalý bir ciro artýþý ve bilanço büyümesi, bunun uzantýsý olarak hem ek stok karý hem de fiyat artýþýna baðlý olarak kar marjlarý da yükselir. Bilançosu ise finansal rasyolar açýsýndan en saðlýklý þirketlerden biridir.
% 37 ilaç zammýndan önce bir endiþe vardý acaba enflasyonla mücadele için çok daha düþük marjlarý zorlar mý komisyon diye bir korkuda vardý. Onu da atlattý çok þükür.
Sadece geleneksel bir iþ kolu diyebiliriz, teknoloji firmasý vb deðil ama verimlilik açýsýndan gayet istikrarlý ve saðlam bir þirket. Üstelik % 42 pazar payýyla sektör lideri.
Tahmin yapmak istemem ama 2022 yýlý mali tablolarýn , aktif toplamý, ciro ve karlýlýk açýsýndan etkileyici bir sýçrama yapacaðýný öngörüyorum.
Üstelik kamu kurumlarýna da genel de satýþ yapmaz, çoðu satýþý eczanelere. tahsilat ve nakit akýþ sorunu yok diyebiliriz.
Komisyonca belirlenen % 37 artýþ yapýlan beþeri týbbi ilaçlar dýþýnda, ithal edilen ilaç ve vitamin ve kozmetik ürünleri ve malzemelerinde fiyatlar zaten serbestçe artýyor.
Selec bir yerli ilaç üreticisi olsaydý , % 37 artýþý az görebilirdik ve negatif etkilenir diyebilirdik ama sadece tedarikçi.
Niye düþüyor fiyat pekala?
Onu bilemem ama bazen gevþemesi birileri tarafýndan alým fýrsatý olur, yatýrýmcý davranýþ ve tercihleri kiþiden kiþiye deðiþir.

Bence daha iyi seviyeleri hak ediyor ama fiyatý piyasa belirliyor elbette.

Yukarýdaki mesaja cevabi olarak bilgi düzeltmesi ve açýklama olup yatýrým tavsiyesi deðildir.
Umarým 2022 bol kazançlý olur...

[abcd]

Bilanço gelmiþ biraz önce.
Bence son çeyrek olarak harika bir kar geldi, son günlerde bist 100 ün her gün en çok düþen hissesi olmasý (bugün dahil) biraz korkutmuþ olsa da, bence rüþtünü ispat etti ve sürprizini yaptý. Yakýnda temettü teklif haberi de bekliyorum.
Son 2 çeyreði bu performans ile kapatan selec, 2022 yýlý ilk 2 çeyrekte yaklaþýk ek 900 mln stok karýný da dikkate aldýðýmýzda, rakam vermek istemem ama , bugünkü fiyat baz alýndýðýnda f/k 4 e kadar düþer. Bugün f /k 7,2 idi. Elbette f/ k 4 e inmeyecek ve fakat bu fk seviyesinde kalacaðýný varsaydýðýmýzda, 2022 mayýs-haziran ayýnda fiyatý güzel bir yere gelecektir.
Çok temiz bir bilanço, banka borcu bile yok, nakit-stok- alacak gani…
500 mln usd þirket deðeri var, ortalama kurlarla 100 mln usd net kar veriyor yýlda. 5 yýlda kendini amorti ediyor yani. Patron olsam hemen alýrdým bu þirketi. Üstelik ömrü de sonsuz.
Güven veriyor ama fiyatý düþüyor:-))
Elbet kýymetini bilen birileri çýkacaktýr ümidiyle, bol kazançlar.

[Arif Turgay]

Hangi sokaktan ciksan selec in eczaneye ilac dagitan arabasi..nerde hareket orada bereket

CPH1931 cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[karayel09]