SELEC - Selçuk Ecza Deposu

[deniz güneþ]

piyasa beklentisi ciddi bir analiz yapýlmadan

önceki karlara göre diðer kurumlara bakarak

yazýlan rakamlar

þirket hakkýnda bilgileri

bizlerin yanýnda

inanýn çok zayýf

II Çeyrek 150 Milyon ortalama beklenti gelen kar 201 MÝLYON TL

% 33 hata ....þaþkýnca bir tahmin

oransal tahmin geçen seneye bak geçen çeyreðe bak

ve tahminini yaz.

bankalar için beklentileri ve analizleri daha tutarlý

neticede 62 MÝLYON TL olan kar

bu dönemde 127 MÝLYON TL

kasada 747 MÝLYON TL nakit var

F/K 5.38 son dönemle birlikte F/K 4 leri görebilir

[lamuerte]

esas faaliyet karýndaki çeyreklik düþüþ dýþýnda olumsuz bir durum göremedim..hafif bir satýþ yese de kýsa dönemli olur, yýlsonu bilançosuyla yola devam ederiz..efk daki düþüþün sebebini çözebilen bir arkadaþ varsa yazsýn lütfen..

yatýrým tavsiyesi deðildir.

[deniz güneþ]

analiz yapmadan yorum yapmak

2018 de faaliyet karý 112 MÝLYON TL

2019 da faaliyet karý 137 MÝLYON TL

ticari alacak ve borçlar dengesi

28 MÝLYON TL pozitif etkileniyor 2018 III çeyrek

(tahakkuk etmemiþ fin.gel.-gid kalemi) (Esas Faaliyet Karýnda gözükür)

bu rakam 600 MÝLYON TL (kýsa vadeli yükümlülük 2018 III çeyrek)

borçlanarak oluþuyor

esas faaliyet karýnda gözüküyor

geçelim alt kalemlere

12 MÝLYON TL fazla faiz geliri

ve bu dönem ödenmeyen 49 MÝLYON TL finansman gideri sonuçta;

karýný dönem bazýnda % 105 arttýrýyor

Bist te gelen mali tablolara bakýlýnca

imrenilecek vede kýskanýlacak deðerler...

[lamuerte]

brüt kar ve efk ilk iki çeyreðe göre düþmüþ ben ondan bahsediyorum..mevsimseldir belki neyse..

yatýrým tavsiyesi deðildir..

[yarýmada]

Þirketin 3. ve 4. çeyrekte brüt kar, efk, net kar vs. düþeceðini hisseye yatýrým yapan herkesin bilmesi gerekir. Bu çok normal bir durum.

Ýlaç zamlarý her yýlýn Þubat ayýnda yapýldýðý için þirket elindeki stoklardan dolayý ilk iki çeyrekte daha yüksek kar elde eder.

[SecAnalyst]

Þeker Yatýrým:
Selçuk Ecza Deposu'nun net kar rakamý 3Ç19'da yýllýk bazda %105 artýþla 127mn TL seviyesinde gerçekleþti. Þirket'in net kar rakamý beklentimiz olan 168 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 144 milyon TL net kar rakamýnýn altýnda geldi. Operasyonel tarafta net satýþ gelirleri beklentilerin üzerinde gelirken FAVÖK rakamý beklentilerin altýnda kaldý. Net satýþ gelirleri 3Ç19'da artan ilaç fiyatlarý paralelinde yýllýk bazda %33 artýþla 4.450mn TL (Þeker: 4.320mn TL, Piyasa: 4.301mn TL) seviyesinde gelirken, FAVÖK rakamý ise 3Ç19'da yýllýk bazda %81 artarak 129mn TL (Þeker: 195mn TL, Piyasa:164mn TL) seviyesinde gerçekleþti. Öte yandan, Þirketin yatýrým faaliyetlerinden gelirlerinin (vadeli mevduat faiz gelirleri) 3Ç19'da 29mn TL seviyesine yükselmesi (3Ç18'de 16.5 mn TL seviyesinden) net kar rakamýný pozitif etkilerken, 3Ç19'da 24mn TL seviyesine düþen (3Ç18: 51mn TL'den) net esas faaliyet gelirleri net kar rakamýnýn yüksek gelmesini engelledi. Özellikle 3Ç19'da operasyonel sonuçlarýn 3Ç18'e göre yüksek gelmesine karþýn piyasa beklentilerinin altýnda kalmasý nedeniyle sonuçlara piyasanýn tepkisinin negatif olabileceðini düþünüyoruz. 3Ç19 sonuçlarý sonrasýnda hedef pay fiyatýmýzý 5.90 TL seviyesine (5.80 TL'den) revize ediyoruz. Þirket paylarý 2019 baþýndan beri %117 artarken, BÝST'e göre relatif %92 getiri saðladý. Hhedef pay fiyatýmýzýn cari pay fiyatýna göre prim potansiyeli taþýmamasý nedeniyle Al olan öenerimizi TUT olarak revize ediyoruz. Net Satýþ gelirleri yýllýk bazda %33 artýþ gösterdi- Selçuk Ecza Deposu'nun 9A19'de TL bazýnda pazar payý, %43,03 seviyesinde (9A18: %43,18 - YS18:%42.96) gerçekleþti. Hatýrlanacaðý üzere ilaç fiyatlarýnýn hesaplanmasýnda kullanýlan referans Euro kuru 14 Þubat 2019 tarihinden itibaren %26,4 artýþla 3.4037 TL seviyesine (2.6934 TL'den) yükseltilmiþtir. Ýlaç fiyatlarýna yapýlan fiyat artýþý þirketin net satýþ gelirlerine pozitif yansýmýþtýr. Þirketin net satýþ gelirleri 3Ç19'da geçen senenin ayný dönemine göre %33 artýþla 4.450mn TL seviyesine yükselmiþtir. Þirketin 3Ç18'de %4.8 olan giderleri/net satýþlarý oraný 3Ç19'da %4.2 seviyesine geriledi. Þirket'in artan satýþ gelirleri yanýssýra düþen satýþ maliyetleri ve faaliyet giderleri FAVÖK rakamýný ve marjlarý pozitif etkiledi. Þirket'in 3Ç18'de %6.6 ve %2.1 olan brüt ve FAVÖK marjý 3Ç19'da sýrasýyla %6.8 ve %2.9 seviyesine yükseldi.

[lamuerte]

esas faaliyet karýndaki çeyreklik düþüþ dýþýnda olumsuz bir durum göremedim..hafif bir satýþ yese de kýsa dönemli olur, yýlsonu bilançosuyla yola devam ederiz..efk daki düþüþün sebebini çözebilen bir arkadaþ varsa yazsýn lütfen..

yatýrým tavsiyesi deðildir.

beklediðim gibi satýþ yedik..ama enseyi karartmamak gerek buralarda bir süre dinlenip yola devam ederiz inþallah..

yatýrým tavsiyesi deðildir.

[deniz güneþ]

mali tablonun açýklanacaðý günler

gönderi paylaþtým

bundan zarar gören varsa üzgünüm

öðrenci var tembel

öðretmeni sýnavdan

zayýf alacaðýný düþünüyor

öðrenci orta alýyor

beklentinin üzerinde

hoca mutlu

diðer öðrenci çalýþkan 9 alýyor

ama öðretmen 10 bekliyor yani beklentinin altýnda

çalýþkan öðrenciyi vur yerden yere

iþte karne



IV ÇEYREK 165- 190 MÝLYON TL benim kar beklentim

2019 net karý 750 MÝLYON TL yakýnlarýnda bir rakam olur

bu günkü hisse kapanýþ fiyatý ile oluþan piyasa deðeri

4.6 senede geri döner yani F/K 4.6

2020 Þubat ilaç zammý % 12 lerde gerçekleþme durumunda

(stok. 1.629 MÝLYON TL Nakit 746 MÝLYON TL ! )

hissede pozisyonu olan hemen hemen herkes

karda olduðu için bugünkü satýþlar çok sert oluþtu

sonda CREDÝT ve BGC alýmlarýyla hisse azda olsa toparlandý