TTRAK - Türk Traktör

[adestim]

* * Türk Traktör 4Ç20 Sonuçlarý: Beklentimizin üzerinde* sonuçlar...

* * Türk Traktör 4Ç20’de beklentimiz olan 342mn TL’nin %22 üzerinde* consensus beklentisi olan 368mn TL’nin %13 üzerinde 416mn TL net kar* açýkladý. Beklentimizin 69mn TL üzerindeki FVÖK’ün etkisi* tahminlerimizdeki sapmanýn ana sebebidir.

* * Þirketin FAVÖK’ü beklentimizin %16 üzerinde 466mn TL olurken %17.0’lýk FAVÖK marjý beklentimizin 166 baz puan üzerinde gerçekleþti.

* * Mevcut tahminlerimize göre, hisse senedi 21T 8.2x ve 10.2x FD/FAVÖK ve F/K çarpanlarý ile iþlem görmektedir. (3 yýllýk ortalama FD/FAVÖK ve F/K sýrasýyla 6.4x ve 8.9x seviyesindedir.)"

[adestim]

Türk Traktör (TTRAK, Pozitif): Þirket'in 4Ç2020'deki net dönem* karý bir önceki yýlýn ayný dönemine göre 347,7mn TL artarak 416mn TL'ye yükselmiþtir. Piyasa beklentisi þirketin son çeyrekte 365mn TL* net dönem karý açýklamasý yönündeydi. Satýþ gelirleri 4Ç2020'de bir* önceki yýlýn ayný dönemine göre %125,3 oranýnda artan þirketin, brüt* karý ise ayný dönemler itibariyle %203,7 oranýnda artarak 565mn TL* olmuþtur. Brüt kar marjý ise 6 puan yükseliþle %23,1'i göstermiþtir. Operasyonel giderleri %44,8 oranýnda artan þirket, 8,7mn TL diðer* faaliyet geliri yazmýþ ve 446,3mn TL esas faaliyet karý kaydetmiþtir. Faaliyet kar marjý 8,3 puan artýþla %18,3 olmuþtur. Türk Traktör'ün 4Ç2020 FAVÖK'ü 468mn TL ile 4Ç2019'un 339mn TL üzerinde* gerçekleþmiþtir. Diðer taraftan FAVÖK marjý 7,3 puan iyileþmeyle %19,2* olmuþtur. Finansman gelirleri 12mn TL'yi göstermiþtir. 4Ç2019'daki* finansman giderleri 39,9mn TL idi. Þirketin yýlýn 4. çeyreðindeki net* kar marjý 10,7 puan artarak %17'ye yükselmiþtir.

* * 4. çeyrek kar rakamýyla birlikte, 2020 yýlý net dönem karý 776,4mn TL'ye ulaþmýþtýr. 2019'da 111,9mn TL net dönem karý kaydedilmiþti.

* * Türk Traktör 2021 yýlý Türkiye traktör pazarýný 53-59bin adet (2020 48,3bin adet) aralýðýnda beklemektedir. Ýç piyasaya toplam* traktör satýþ adet beklentisi ise 26-29,5bin adet* (2020 22,4bin adet)* aralýðýndadýr. Ayrýca, 2021 yýlý ihraç traktör satýþ beklentisi 13,5-15bin adet (2020 12,5bin adet) aralýðýnda öngörülmektedir. Diðer* taraftan sene sonu yatýrým harcamasý beklentisi 250-320mn TL (2020 135mn TL) arasýndadýr.

* * Türk Traktör ayrýca hisse baþýna 15,9268489TL brüt kar payý* daðýtýmýný genel kurula teklif etme kararý almýþtýr. Planlanan kar* payý hak kullaným tarihi 25.03.2021 olup, dünkü hisse kapanýþýna göre* kar payý verimi %8,9 olarak hesaplanmýþtýr.

[adestim]

*iþ yatýrým, türk traktör için hedef fiyatýný 164 tl'den 221 tl'ye yükseltti, tavsiyesini 'tut' olarak korudu

[foton]

is yatýrým 221 tl hedef tut demiþ,


gelelim bilançoya,

birkere her kalem %40 civarýnda artýþ göstermiþ,
net ypp negatif 17 mil. dan 163 mil. pozitif yükselmiþ,
özsermaye 1 milyardan 1.44 milyara yükselmiþ,
6.9 milyar satýþ yapmýþ
diðer faliyet gelir ve giderleri birbirlerini dengelemiþ sýkýntý yok
dönen varlýer 2.76 milyardan 3.68 milyara yükselmiþ,
negatif hiç bir unsur yok, sadece kisavadeli borç artmýþ durumda 1668 den 2 milyara yükselmiþ,
alt kalemlerine baktim tamami ticari borç,

en önemli kalem.an net yabancý para pozisyonu 163 mil pozitif bu þuara karþý firmayý koruyacaktýr,

ocak satýþlarý 4374 adet

tüm ortaklara hayýrlý olsun

[adestim]

*integral yatýrým, türk traktör için hedef fiyatýný 216,55 tl olarak hesapladý

[AhiOsman54]

%70,42 özsermaye karlýlýðý olmuþ çok iyi ya
Net Borç: -596 milyon TL borçluluk sorunu yok harika..
Temettü %7-8 temettü verimi bence çok güzel oranlar bunlar...
Zaten açýlýþta olumlu etkisini gösterdi, tekrar hayýrlý olsun..

[adestim]

ANALÝZ-Türk Traktör 4. Çeyrek Finansal Sonuç Deðerlendirmesi(Gedik Yatýrým)

* * Gedik Yatýrým Tarafýndan Hazýrlanan Analiz:

* * "Þirketin açýklanan son finansal sonuçlarý 2020/12 dönemine* aittir. Bu sonuçlar itibariyle þirketin:

* * Net satýþlarý 4. çeyrekte bir önceki çeyreðe göre %50,3 artýþ* göstermiþtir. Geçen yýlýn ayný çeyreðine göre %125,3 artýþla 2.4* milyar TL olmuþtur. 2020 yýlýnda bir önceki yýla göre net satýþlarý %64,0 artýþla 6.2 milyar TL seviyesinde gerçekleþmiþtir.

* * FAVÖK'ü 4. çeyrekte bir önceki çeyreðe göre %49,2 artýþ* göstermiþtir. Geçen yýlýn ayný çeyreðine göre %265,6 artýþla 466.2* milyon TL olmuþtur. 2020 yýlýnda bir önceki yýla göre %183,5 artýþla 1.1 milyar TL seviyesinde gerçekleþmiþtir.

* * FAVÖK marjý 4. çeyrekte bir önceki çeyreðe göre 14 baz puan düþüþ* göstermiþtir. Geçen yýlýn ayný çeyreðine göre 733 baz puan artýþla %19,1 olmuþtur. 2020 yýlýnda bir önceki yýla göre 714 baz puan artýþla %16,9 seviyesinde gerçekleþmiþtir.

* * Net karý 4. çeyrekte bir önceki çeyreðe göre %108,13 artýþ* göstermiþtir. Geçen yýlýn ayný çeyreðine göre %509,2 artýþla 416* milyon TL olmuþtur. 2020 yýlýnda bir önceki yýla göre net karý %593,9* artýþla 776.4 milyon TL seviyesinde gerçekleþmiþtir.

* * Net nakdi 4. çeyrekte bir önceki çeyreðe göre %550,5 artýþla 596* milyon TL olmuþtur.

* * Sonuç:

* * Þirket, 4Ç20'de 2.441 mn TL satýþ geliri (kons: 2.344 mn TL-Gedik: 2.340 mn TL), 466 mn TL FAVÖK (kons: 437 mn TL-Gedik: 419 mn TL) ve 416 mn TL net kar (kons: 368 mn TL-Gedik: 386 mn TL) açýklamýþtýr. 4Ç20'de yurtiçi traktör pazarý %17 büyürken, þirketin yurtiçi traktör* satýþ hacmi yýllýk %128 artýþla 9 bin adet, ihracat satýþ hacmi %8* yükseliþle 3,5 bin adet ve toplam satýþ hacmi %74 artýþla 12,5 bin* adet olmuþtur. Böylelikle ihracat satýþ hacminin toplam satýþ hacmi* içerisindeki payý %45'ten %28'e gerilemiþtir. Ýhracat marjlarýna* kýyasla yurtiçi marjlarýn daha yüksek olmasý nedeniyle þirketin FAVÖK* ve FAVÖK marjý performansý geliþim göstermiþtir. 4Ç19'da 650 milyon TL* olan net borç, 4Ç20'de 596 milyon TL net nakde dönmüþtür. Böylelikle* þirket 12 milyon TL net finansal gelir elde etmiþtir (4Ç19: 40 milyon TL net finansal gider). Satýþ gelirlerinde ve FAVÖK'teki güçlü artýþ* ile net finansal gelir sonrasý þirketin net karý da önemli ölçüde* artýþ kaydetmiþtir. Þirket 2021 yýlýna iliþkin beklentilerini* paylaþmýþtýr. Buna göre* yurtiçi traktör pazarýnýn 53-59 bin adet (yýllýk: +%10-22), þirket satýþ adetlerinin 26,0-29,5 bin adet (yýllýk: +%17-33), ihracat adetlerinin 13,5-15,0 bin adet (yýllýk: +%8-19), þirket toplam satýþ adetlerinin 39,5-44,5 bin adet (yýllýk: +%14-18) ve yatýrým harcamalarýnýn 250-320 mn TL (2020: 135 mn TL)* olmasý beklenmektedir. Þirket 2020 yýlý karýndan, 25.03.2021* tarihinde, 1 TL nominal deðerli pay için nakit brüt 15,9268 TL (temettü verimi: %8,6) (2020: %2,2) kar payý ödenmesine karar* vermiþtir. Hisse 2021 yýlý beklentilerine göre 11,5xFD/FAVÖK ile iþlem* görmektedir. Güçlü ve beklentilerin üzerinde gelen finansal sonuçlar,* yüksek temettü ödemesi kararý ve olumlu 2021 yýlý beklentileri* sonrasý, sonuçlarýn hisse üzerindeki etkisini pozitif olarak* deðerlendiriyoruz. " http://e.gedik.com/click/558ef42bb2e...c8c8000140645b

[adestim]

TTRAK* 4Ç20 Net kar rakamý konsensusun üzerinde geldi / sýnýrlý* olumlu

* * Türk Traktör, 4Ç20’de 2,441 milyon TL gelir (Konsensus: 2,356* milyon TL), 466 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 443 milyon TL) ve 416* milyon TL net kar (Konsensus: 365 milyon TL) açýkladý. Þirket’in* operasyonel sonuçlarý beklentilere yakýn gerçekleþirken, net kar* rakamý konsensusun %14 üzerinde oluþtu. Sonuçlarýn hisse performansý* üzerinde sýnýrlý olumlu bir etkiye sahip olacaðý düþüncesindeyiz.

* * Türk Traktör’ün gelirleri 4Ç20’de yýllýk bazda %125 artmýþ olup 2,441 milyon TL seviyesinde gerçekleþmiþtir. 4Ç20’de yurt içi satýþ* adetleri yýllýk bazda %129 oranýnda güçlü bir artýþla 5.1 bin adet* seviyesinde gerçekleþirken, ihracat adetleri yýllýk %8 yükseliþ ile 3.5 bin adet olmuþtur. 2020 yýlýna baktýðýmýzda ise yurt dýþý satýþ* adetlerindeki %17’lik azalýþýn iç piyasa satýþ adetlerindeki %105’lik* artýþ ile kompanse edildiðini görüyoruz.

* * Þirket’in 4Ç20 FAVÖK rakamý konsensusun %5 üzerinde gerçekleþmiþ* ve yýllýk %266 yükseliþ ile 466 milyon TL’ye ulaþmýþtýr. Þirket bu* dönemde FAVÖK marjýný güçlü bir þekilde arttýrarak %19.1 seviyesine* çýkarmayý baþarmýþtýr. Net kar beklentilerin %14 üzerinde, yýllýk* bazda %509 artýþ ile 416 milyon TL olmuþtur. 2020 pazar payýna* baktýðýmýzda ise TTRAK’ýn geçen yýl %45 olan payý 2020 sonu itibariyle %49’a yükselmiþtir. 2019 yýlý sonunda 649 milyon TL olan net borç* rakamý 4Ç20 sonunda 596 milyon TL net nakde dönmüþtür.

* * Türk Traktör 2020 yýlý karýndan hisse baþýna brüt 15,9268 TL kar* payýný 25 Mart 2021 tarihinde daðýtacaðýný açýkladý. Temettü* verimliliði ise dünkü kapanýþ fiyatýna göre %8.59’dur.

* * Þirket yönetiminin 2021 yýlýna ait beklentileri* (i) Türkiye Traktör Pazar Büyüklüðü 53 bin – 59 bin adet (ii) TTRAK Ýç Piyasa Traktör Satýþlarý 26 bin – 29.5 bin adet (iii) Ýhraç Traktör Satýþlarý 13.5 bin – 15 bin adet (iv) 250 -320 milyon TL yatýrým harcamasý* yapmayý planlamaktadýr.