TCELL - Türkcell

[guerra]

Turkcell 4Ç20 Bilanço Analizi (Ýntegral Yatýrým Menkul Deðerler )


Turkcell 4Ç20 döneminde piyasa beklentisi olan 1.118 mn TL'nin
üzerinde 1.302 mn TL net dönem karý açýkladý. (Bir defaya mahsus
etkiler hariç: 1.025 mn TL) Net kar yýllýk bazda %72, bir önceki
çeyreðe göre %8 artýþ gösterdi. Net kar rakamýndaki artýþta güçlü ciro
büyümesi, mobil ARPU gelirlerindeki %11 büyüme ve Lifecell
tarafýnda kaydedilen 689 milyon TL tutarýnda vergi geliri etkili oldu.
Daralan kar marjlarý ile dava ve ceza giderleri ise net kar üzerinde
baský yarattý.

Ýntegral Yatýrým Menkul Deðerler A.Þ.
www.integralmenkul.com.tr

***
Yasal Uyarý

Burada yer alan yatýrým bilgi, yorum ve tavsiyeler yatýrým danýþmanlýðý kapsamýnda deðildir.Yatýrým danýþmanlýðý hizmeti ; aracý kurumlar, portföy yönetim þirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müþteri arasýnda imzalanacak yatýrým danýþmanlýðý sözleþmesi çerçevesinde sunulmaktadýr.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanlarýn kiþisel görüþlerine dayanmaktadýr.Bu görüþler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabýlýr.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanýlarak yatýrým kararý verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doðurmayabilir.

[guerra]

Turkcell bilanço analizi(Þeker Yatýrým)


Turkcell, 4Ç20'de yýllýk bazda %72.3 ve çeyreklik %7.5 artýþla,
piyasa ortalama beklentisi olan 1,081mn TL'nin ve tahminimiz
845mn TL'nin üzerinde, 1,302mn TL net kar açýklamýþtýr.
Turkcell'in opersayonel performansý beklentiler paralelinde
gerçekleþmiþ, net karý ise, bu dönemde lifecell tarafýndan
kaydedilen yüklü miktardaki ertelenmiþ vergi gelirlerinden olumlu
etkilenerek beklentiler üzerinde gerçekleþmiþtir. Grup, 2020 yýlý
hedeflerinin üst sýnýrlarýna yakýn gerçekleþmeler kaydetmiþ, ve
sonuçlarýn açýklanmasýyla 2021 yýlýna dair hedeflerini paylaþmýþtýr.
Turkcell'in beklentilerin üzerinde gerçekleþen 4Ç20 net karýnýn ve
2021 yýlýnda büyüme momentumunu ve karlýlýðýndaki dayanýklýlýðý
koruyabileceðine iþaret eden yeni yýl hedeflerinin pay performansý
üzerinde olumlu etkili olabileceðini düþünmekteyiz.
Net kar, kuvvetli operasyonel performans ve belirgin ertelenmiþ
vergi gelirleri ile yýllýk bazda %72.3 artýþ göstermiþtir - Turkcell,
4Ç20'de net 464bin faturalý abone kazanýmý gerçekleþtirmiþtir.
Toplam abone sayýsý ise, Þirket'in abone kayýp oraný politikasý
doðrultusunda ve yasal deðiþiklik ile bu dönemde 666bin ön ödemeli
hattýn kapatýlmasý nedeniyle, yaklaþýk 0.2mn azalarak 33.5mn'a
gerilemiþtir. Abone baþýna elde edilen aylýk gelirler (M2M hariç),
artan data ve dijital hizmetler kullanýmý, toplam abone bazý
içerisinde faturalý hatlarýn payýnýn artmasý ile yýllýk bazda %11.3
artarak 51.2 TL olarak gerçekleþmiþtir. Grup'un konsolide satýþ
gelirleri böylelikle, kurumsal satýþ gelirlerindeki artýþýn da
desteðiyle, yýllýk bazda %17.8 artarak, piyasa ortalama beklentisi
olan 7,662mn TL'nin ve tahminimiz 7,645mn TL'nin paralelinde,
7,872mn TL olarak gerçekleþmiþtir. Turkcell'in FAVÖK'ü de 4Ç20'de
yýllýk bazda %17.8 artarak 3,243mn seviyesinde, piyasa ortalama
beklentisi olan 3,181mn TL'nin ve tahminimiz 3,191mn TL'nin
paralelinde gerçekleþmiþtir. FAVÖK marjý 4Ç20'de %41.2 olarak,
geçtiðimiz yýlýn ayný dönemine benzer seviyede, ancak bazý maliyet
kalemlerinin normalleþmesi ile bir önceki dönemin 3.2 y.p. altýnda
gerçekleþmiþtir. Grup, bu dönemde kur farký giderlerinin etkisiyle
693mn TL tutarýnda net diðer faaliyet gideri kaydetmiþ (4Ç19 net
diðer faaliyet gelirleri: 466mn TL, 3Ç20 net diðer faaliyet gelirleri:
1,213mn TL), net finasal giderleri ise yýllýk %84.0 (çeyreklik %90.7)
azalarak 145mn TL olarak gerçekleþmiþtir. Turkcell, 4Ç20'de ayrýca,
büyük ölçüde lifecell'in geçmiþ yýl zararlarýný ertelenmiþ vergi geliri
olarak kaydetmesiyle 584mn TL tutarýnda ertelenmiþ vergi geliri
kaydetmiþtir. Böylelikle, kuvvetli opersyonel performansý ve
finansal risk yönetimi, ve yüklü ertelenmiþ vergi gelirlerinin
etkisiyle Turkcell'in 4Ç20 net karý yýllýk bazda %72.3 (çeyreklik
%7.5) oranýnda artarak 1,302mn TL'ye ulaþmýþtýr. Grup'un konsolide
net borcu dönem sonunda hesaplamalarýmýza göre 9.0mlyr TL'ye
ulaþmýþ, net borç/FAVÖK oraný ise 0.8x seviyesinde gerçekleþmiþtir.
2021 yýlý beklentileri - Turkcell, 2021 yýlýnda 1mn'a yakýn abone
alýmý gerçekleþtirmeyi hedeflemekte, satýþ gelirlerinin %14-%16
aralýðýnda artmasýný ve FAVÖK'ünün 14mlyr TL seviyesinde
gerçekleþmesini beklemektedir. Grup, operasyonel yatýrým
harcamalarýnýn satýþ gelirlerine oranýnýn ise %20 civarýnda
gerçekleþmesini beklemektedir. Bu beklentiler ýþýðýnda
tahminlerimizi güncelleyerek Turkcell paylarý için 12 aylýk 27.10 TL
hedef fiyata ulaþmakta ve AL önerimizi sürdürmekteyiz. Turkcell
paylarý, 2021T 3.4x ve 9.2x FD/FAVÖK ve F/K çarpanlarý ile,
geliþmekte olan piyasalarda iþlem gören eþleniklerinin medyaný 5.2x
ve 13.1x'e kýyasla iskontolu iþlem görmektedirler.



Þeker Yatýrým Menkul Deðerler A.Þ.
www.sekeryatirim.com

[drheart]

Bu bilanço ile alým fýrsatý verir mi bugün

YAL-L21 cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[amiem]

Bu bilanço ile alým fýrsatý verir mi bugün

YAL-L21 cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

Bu hisse Turkcell
Her türlü verir ve de verdi þuan 16.77.

Redmi Note 4X cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[Burutay]

Bu bilanço ile alým fýrsatý verirdi mi bugün

YAL-L21 cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

En büyük hayal kýrýklýklarý ve ayný zamanda en büyük silkelemeler ancak olumlu beklentinin büyüdüðü ve psikolojilerin kýrýlgan olduðu böylesi günlerde yapýlabilir. Onun için hiç merak etmeyiniz istediðiniz kadar alým fýrsatý bulabilirsiniz

Yatýrým tavsiyesi deðildir.

[ozural]

Þimdi yüzde 3...buna mi sevinelim. Vestel bilanço açýkladý. 3 gün tavan yaptý. Vakýf bilanço açýkladý tavan yaptý. Pzts yüzde 5 düþer. Eski yerine oturur. Herkes genel kurula hayal kurar. Olacak olan.

TECNO KC3 cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

Keþke farklý olaydý. Þimdi hayaller genel kurul için süslenecek

TECNO KC3 cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[Gavroche]

Böyle bir ortamda dahi gitmiyorsa aklýma iki ihtimal geliyor. Ya bizim bilmediðimiz kötü bir durum var veya birileri gerçekten silkelemeye çalýþýyor. Açýkçasý önünün açýk olduðunu düþünüyorum ama yine de insan bilanço sonrasý ve güzel bir temettü beklentisi olan bu hissenin eksi açmasýnýn hayal kýrýklýðýný yaþýyor. Acaba insanlarý silkeleyip usandýrma çabasý olabilir mi?

[Oðuz Çelikdemir]

Pzvnk BOFA yine devrede. Çoðu IMKB-30 hissesinde ayný anda kademelere veriyor.