aslında şirketlerin hangi fk ile değerlenmesi gerektiği konusu bankaların mevduatlara verdiği faiz ile doğrudan alakalıdır...örneğin banka yıllık %20 faiz veriyorsa , anaparanızı 5 yılda amorti ediyorsunuz demektir..o halde borsaya herhangi bir hisseye yatırdığınız paranız da en az kendini 5 yılda amorti edebilmeli...

faizlerin oranı ise enflasyon oranı ile doğrudan bağlantılıdır...faiz genelde yıllık enflasyon oranından fazla oluyor..böylece bankaya yatırılacak paranın enflasyon karşısında erimeyip kar edeceği garantisi veriliyor bankalarca...


bu bağlamda berat albayrak önümüzdeki yılda enflasyon %14-15 lere sonraki yılda ise %8 lere düşeceğini söyledi..buna göre eğer bu gerçekleşecek ise ?? faizler de o oranda düşecektir..faizlerin düşmesi de şirketler fk oranını yükseltecektir...

%8 e düşecek bir enflasyonda , bankaların vereceği en yüksek faiz %10 olur...yani anaparayı 10 yılda amorti eder demek olur..o durumda bir hissenin de o vakit de yapacağı yıllık kar ile anaparanızı 10 yılda amorti edebilmeli olur..


bu anlattıklarımızın özeti şudur : şu anda şirketlerin fk oranı 4-5 iken bu oran önümüzdeki iki yılda 10 lara çıkacak demektir..

örneğin bir şirket yıllık 100 milyon kar ediyorsa şu anki 4-5 fk ya göre borsadaki değeri 400-500 milyon olmalı...önümüzdeki iki yılda ise bu şirketin değeri 1 000 milyon olmalı...yani şirketlerin değeri iki yılda iki kat artmalı...

o yüzden de durdonun gelecek karına göre değerleme yaparken önümüzdeki iki yılda iki kat daha çıkma potansiyeli olacaktır..