Temettu Etkisizligi

[erhanacikgoz1]

dedikleriniz doğru ama şöyle bir şey var temettü veren hissenin kısa sürede temettüden önceki fiyatına döneceği düşüncesi hakim ve genelde de öyle oluyor.bence asıl mesele eğer şirket yatırım yapıcaksa temettü dağıtmasın tabi ki para kasa da duracaksa bi manası yok temettü dağıtsın hissedar değerlendirsin

Temettüden önceki fiyatına kısa sürede dönüyor durumu bir maniplasyon bence ben böyle bir durum oluştuguna kanaat getiremedim.

Test edip istatistik tutalım isterseniz bir konu başlığı açalım. Temettü dağıtan hisseleri temettü sonrası günde almış gibi not alalım. 1 2 ay sonra tekrar fiyata bakalım ne kadarında karlı ne kadarında karsız çıkacağımızı kontrol edelim. daha sonra bu istatistikleri yorumlayalım.

paranın kasada durması konusuna gelince.

ORtak oldugun tüm şirketlerin bankaya borcu var değil mi ? Temettü ödeyeceğini borcu kapatsana kapatmaz cunku seni düşünmüyor kendi ortaklarını kurucuların cebine para gitsin diye temettü dağıtıyor yatırımcıya giren cıkan yok hisse fiyatının hareketinde para kazanıyorsun ki temettü dağıtsa nee dağıtmasa ne ? bize giren çıkan olmuyor başlıgı eksik okudugunu düşünüyorum. yada kendin hesaplamadın. Hissedar parasının bir kısmını kendi değerlendirmek istiyorsa bir kısım ufacıcık temettü parası kadar lotu satacak yatırımını yapacak dikkat et eksılen hiçbirşey olmuyor Lot satınca sen eksilmiyorsun temettü alsanda aynı şey olacaktı.

Fırsat maliyeti hiç duydun mu ?

herhangi bir malın üretimini bir birim artırmak için başka bir maldan vazgeçilmesi, feragatta bulunulması gereken mal ve/veya kazanç miktarıdır. Başka bir deyişle iktisadi bir seçim yapılırken vazgeçilmek zorunda kalınan ikinci en iyi alternatiftir.

şirketin cebindeki kasasındakı para eksilince fırsat maliyetini kaçırır şirket önüne cok iyi bir arsa veya yatırım cıktıgında bunu değerlendiremez cunku parası yok veya eksıktır. kredi çekerek kredi maliyetine katlanarak yatırım yapmak zorunda kalır.

Temettü veren ve/veya temettü oranı yüksek hisse senetleri malsef fırsat malıyetini kaçırır veya kredi malıyetını üstlenerek yatırım yapmak zorunda kalır. %50 kar edeceğı arsadan kredi malıyetı yüzünden %40 kar etmek zorunda kalır.

Yani şirketin illa sana temettü dğaıtmıyorum ama yatırım yapacam demesıne gerek yok. Zaten borsanın kuralı veya şirketlerin borsada olmasının temel sebebi şirketin yatırım yapıp büyümek istemesidir. Senin burada olma sebebinde bu büyümenin içinde olmaktır. Şirket yeni yatırım yapmayıp olanla yetineyim ben nasılsa bu fabrıkam kar üretiyor ikinciye gerek yok diyorsa senin büyümende yavaşlayacak demektir.

Şirket elde ettiği bu karı kasasında tutması şirketin elini güçlü yapar bir darbe oluyor ulke tepetaklak oluyor git o paraya dolar al hemen mesela ? şirketin elini güçlü yapar dediğim bu.

Ha yatırımcının parayamı ihtiyacı var şirket temettü dağıtmasa dahi aynı şeyi yatırımcı yaratabiliyor.

Haa diyorsankı temettü verdikten sonra hisse hemen çıkar bunun istatistiğini tutalım derim.

Ama eğer piyasa degeri ve bilanco bilgin var ise. Aslında hisse senedinde temettü sonra yukarı yonde eskı fıyata gitme nisbeten daha hızlı oluyorsa. Bunun sebebi bir sonrakı karlılıktır. Hiçbir şirket hak etmediği bir değerde durmaz bir yükseliş olsa bile gerisin geri hak ettiği değere inecektir.

Senin dediğin gibi bir kural var ise bu şirketlerin piyasa değerleri daha yüksek çıkardı. Hatta daha yüksek oranda temettü dağıtan şirketlerin fiyatı telafı etmesi durmuna bakalım.

Örnegın %20 verimlilikte temettü dağıtan şirket fiyatı geri %25 çıkartması gerekiyor.

şöyle:

10 lırada hisse 2 tl temettü dağıtırsa %20 verimlilik oranıyla temettü dağıtmış olur.

Hisse fiyatı 8 lıraya düşürlür tum geçmiş fiyatlar %20 düşecek şekilde düzeltilir.

Peki 8 lıradan olan bu hissenin tekrar 10 lıra olması için

8 lıranın %25'i = 10 TL eder.

Dolayısıyla temettü sonrası yatırım yapan adam %25 i garanti. senin dediğin varsayım üzerine.

O halde temettü verimlilik oranı en yüksek hisseyi almak daha iyi cünkü telafı edilecek kar yükseliyor nasılsa telafi edeceği kesin senin deyiminle.

haa eğer bu şekilde oluyorsa ki olamaz ama oldugunu varsayarsak şirketin bilancosu ve piyasa değeri arasında ucuruma sebep olur bu durum. gerçek değeri 10,000 TL olan bir şirketin borsadaki değeri 15,000 filan görünür zaman geçtikce fark dahada açılır cunku her temettü sonra %25 i garanti yapacak. 4kere temettü verse %100 bir getiri demek bu.