TRGYO - Torunlar GYO A.Þ.

[florida]

Sn Florida
Her dem yatýrim,. arkadaþýn da dediði gibi ocakta konut fiyatlarý biraz düþüktü.

Sebebi ise Ocak ayýnda faizler yüksekti. Dolayýsýyla konut satýþlarý düþüktü ve konut piyasasýnin müteahhit leri önceden borçlanarak yapmýþ olduðu elindeki konutlarý kýsa sürede nakite çevirebilmek için elindeki konutlarýn fiyatlarýni düþürüyorlardi. Bu fiyatlama bütün gayrimenkul piyasasini etkilemiþti.
Kýsacasý Ocakta satýlmasý düþünülen 150 milyar deðer biçilen daireye þuanda 170 milyar diyor piyasa. Þimdi gayrimenkul piyasasý baya hareketlendi. Satýþlarý arttý.
Belki de yeni bir degerleme ile bu 9 aylýk bilançosu bilançoda artýya geçirebilir. Tabi gayrimenkul satýþý da olabilir bu arada. Aylýk kira gelirleri de var. Bunlarý birleþtirince güzel bir bilanço sergileyebilir belki.
Çünkü son 2 yýlý düþününce bu þirketin gayrimenkul sektörü hiç iyi gitmedi

bana kafasýna göre 200 milyon fazla deðer biçmesi garip geldi

dip notlarda da hiç bir bilgi yazmamýþlar..

bana iyi niyetli gelmedi...

yýlda 550 milyon kira getirisi gözümü kamaþtýrmýþtý ama bu kira borçlarýnýn faizine gidiyor...

bir kur þoku daha olursa borçlarý döndüremeyebilir

[Yalniz Mehmet]

bana kafasýna göre 200 milyon fazla deðer biçmesi garip geldi

dip notlarda da hiç bir bilgi yazmamýþlar..

bana iyi niyetli gelmedi...

yýlda 550 milyon kira getirisi gözümü kamaþtýrmýþtý ama bu kira borçlarýnýn faizine gidiyor...

bir kur þoku daha olursa borçlarý döndüremeyebilir

Sn Florida
Dediðiniz þirket büyük bir þirket, ayrýca yýllar itibariyle bakarsanýz þirket portföyü nu sürekli büyütüyor. Gelen yýllýk kira getirisi belki faize gidiyor olabilir ama yýl içinde yapýp sattýðý gayrimenkul leri direk özkaynaklar için ozsermaye ye ekliyor zaten. Yani þirket basit ve küçük bir gayrimenkul þirketi deðil.

Ozsermayesi

2013/6 bilanço da 2.822
2014/6 bilanço da 3.229
2015/6 bilanço da 3.748
2016/6 bilanço da 5.110
2017/6 bilanço da 6.020
2018/6 bilanço da 6.259
2019/6 bilanço da 7.410

Olmuþ. Þirket istikrarlý büyümeyi devam ettiriyor yani. Dediðiniz 200 milyon fark olayýný tam bilemicem ama dediðim gibi deðerleme farký olabilir gibime geliyor. Bilançolara bakarsak belkide tarihindeki en ucuz günlerini yaþýyor hisse.
Sürekli proje yapýyor ve portföyü geniþletiyor.

2022 de borçlarý sifirlamayi düþünüyor yetkililer. Yani þuan ki portföy 12.7 milyar
2022 de yeni deðerleme yaparsak 3 yýl sonrasýna 3-4 milyar artýþ yapar o zamana kadar.
Portföyüne hiçbir ekleme yapmasa bile borçlarý sifirlaninca 2022 yýlýnda yeniden deðerleme sonrasý
Portföy 12.7+3.5=16,2 milyar lira rahat bir rakam çýkar.

Þirket istikrarlý büyümeyi sürdüreceðini söylüyor zaten kendisi. Geçmiþe bakarsak bunu yapabilecek kapasitede olduðunu da biliyoruz. Yapmýþ zaten. Tek þey beklemek ve sabýr
Tavsiye içermez þahsý fikrim dir

[mblbl]

Þirket yggyodaki hissesini satsa yggyo 0.80 piyasa deðeri var. Bunun yerine 0.20 piyasa degeri olan kendi hissesini alsa bu iþten çok karlý çýkar. Inþallah yönetim bunlarý görür

[florida]

Sn Florida
Dediðiniz þirket büyük bir þirket, ayrýca yýllar itibariyle bakarsanýz þirket portföyü nu sürekli büyütüyor. Gelen yýllýk kira getirisi belki faize gidiyor olabilir ama yýl içinde yapýp sattýðý gayrimenkul leri direk özkaynaklar için ozsermaye ye ekliyor zaten. Yani þirket basit ve küçük bir gayrimenkul þirketi deðil.

Ozsermayesi

2013/6 bilanço da 2.822
2014/6 bilanço da 3.229
2015/6 bilanço da 3.748
2016/6 bilanço da 5.110
2017/6 bilanço da 6.020
2018/6 bilanço da 6.259
2019/6 bilanço da 7.410

Olmuþ. Þirket istikrarlý büyümeyi devam ettiriyor yani. Dediðiniz 200 milyon fark olayýný tam bilemicem ama dediðim gibi deðerleme farký olabilir gibime geliyor. Bilançolara bakarsak belkide tarihindeki en ucuz günlerini yaþýyor hisse.
Sürekli proje yapýyor ve portföyü geniþletiyor.

2022 de borçlarý sifirlamayi düþünüyor yetkililer. Yani þuan ki portföy 12.7 milyar
2022 de yeni deðerleme yaparsak 3 yýl sonrasýna 3-4 milyar artýþ yapar o zamana kadar.
Portföyüne hiçbir ekleme yapmasa bile borçlarý sifirlaninca 2022 yýlýnda yeniden deðerleme sonrasý
Portföy 12.7+3.5=16,2 milyar lira rahat bir rakam çýkar.

Þirket istikrarlý büyümeyi sürdüreceðini söylüyor zaten kendisi. Geçmiþe bakarsak bunu yapabilecek kapasitede olduðunu da biliyoruz. Yapmýþ zaten. Tek þey beklemek ve sabýr
Tavsiye içermez þahsý fikrim dir

katýlmýyorum
Borçlar 5 milyar
Stoklardaki evler yüksek fiyatlara deðerlenmiþ
AVM ler ortalama 18 yýllýk Gelirlerine göre fiyatlanmýþ..

Türkiye genelindeki konut stoðu fazlasý önümüzdeki 2-3 yýl daha fiyatlarý baskýlamaya devam edecek

AVM leri bir an önce gerçek fiyatlara satmalý ve borçlarýný kapamalý ...

Eðer kurda bir sýçrama daha olursa, sonu KLGYO gibi olabilir..

Bu þirketi bu duruma getirmek büyük marifet isterdi ama Aile þirketlerinin kaçýnýlmaz sonu bu oluyor..

[spyro555]

katýlmýyorum
Borçlar 5 milyar
Stoklardaki evler yüksek fiyatlara deðerlenmiþ
AVM ler ortalama 18 yýllýk Gelirlerine göre fiyatlanmýþ..

Türkiye genelindeki konut stoðu fazlasý önümüzdeki 2-3 yýl daha fiyatlarý baskýlamaya devam edecek

AVM leri bir an önce gerçek fiyatlara satmalý ve borçlarýný kapamalý ...

Eðer kurda bir sýçrama daha olursa, sonu KLGYO gibi olabilir..

Bu þirketi bu duruma getirmek büyük marifet isterdi ama Aile þirketlerinin kaçýnýlmaz sonu bu oluyor..

bu þirketi basit konut satan gyo larýyla karýþtýrmayalým elindeki projeler yabancýya yönelik olduðu için dövizle borçlanmasý daha avantajlý yakýnda bitecek MOÝ Hilton projesindeki rezidans daireler tamamý yabancý yatýrýmcýlara satýlacak ve döviz borcunu tamamen kapatacak proje paþabahçe buradada yapýlacak olan 6 adet yalý ve yalý daireleri var yani þirket aldýðý döviz borcuna karþýlýk döviz getirecek yatýrýmlar yapýyor bir nevi ihracat diyelim
hepsini geçelim bir torun tower bile döviz borcunun neredeyse tamamýný kapatýr avm arsa diðer binalarý saymýyoruz bile hepside birinci sýnýf
hadi bunlarda olmadý diyelim 600 m kira geliri var ve gittikçe artýyor en kötü ihtimal borcunu yapýlandýrsa net borç 4,250 yine birkaç senede öder borcu sýfýrlar elindeki stoklarýda saymadýk


Sent from my iPhone using Tapatalk

[florida]

nakit ve benzerleri 0.6 milyar TL
Stoklar : 1.2 milyar TL
Yatýrým amaçlý gayrimenkuller : 10.5

Döviz borcu 3.5 milyar
TL borcu 1.5 milyar

AVM leri 18 yýllýk yani yýlda %5.5 getiri ile deðerlemiþler
Stoklardan birini örnek verdim Ekspertiz deðerinin bile üstüne bir fiyatda duruyor..


Piyasa düzelmezse, 18 yýllýk kira geliri çarpanlarý 12-15 e kadar düþebilir... %6-9 yýllýk net getiriye .. Hatta Türkiye piyasasý bu oranlara düþmüþ durumda , ama ekspertizler bu rakamlarý güncellemediler...

kýsaca:

Ben stoklarýn en az %35 þiþik , AVM lerin %25 fazla gösterildiðini düþünüyorum

Toplam varlýklarý güncellersek


nakit ve benzerleri 0.6 milyar TL
Stoklar : 0.9 milyar TL
Yatýrým amaçlý gayrimenkuller : 8

Döviz borcu 3.5 milyar
TL borcu 1.5 milyar

NET Varlýklarý 4.5 milyar

Piyasa deðeri 1.5 milyar

Bir potansiyel var mý? Evet
Ama 3.5 milyar döviz borcu ile devam etmesi çok riskli..

[spyro555]

nakit ve benzerleri 0.6 milyar TL
Stoklar : 1.2 milyar TL
Yatýrým amaçlý gayrimenkuller : 10.5

Döviz borcu 3.5 milyar
TL borcu 1.5 milyar

AVM leri 18 yýllýk yani yýlda %5.5 getiri ile deðerlemiþler
Stoklardan birini örnek verdim Ekspertiz deðerinin bile üstüne bir fiyatda duruyor..


Piyasa düzelmezse, 18 yýllýk kira geliri çarpanlarý 12-15 e kadar düþebilir... %6-9 yýllýk net getiriye .. Hatta Türkiye piyasasý bu oranlara düþmüþ durumda , ama ekspertizler bu rakamlarý güncellemediler...

kýsaca:

Ben stoklarýn en az %35 þiþik , AVM lerin %25 fazla gösterildiðini düþünüyorum

Toplam varlýklarý güncellersek


nakit ve benzerleri 0.6 milyar TL
Stoklar : 0.9 milyar TL
Yatýrým amaçlý gayrimenkuller : 8

Döviz borcu 3.5 milyar
TL borcu 1.5 milyar

NET Varlýklarý 4.5 milyar

Piyasa deðeri 1.5 milyar

Bir potansiyel var mý? Evet
Ama 3.5 milyar döviz borcu ile devam etmesi çok riskli..

hocam deðerlemeler gayet makul 2015 sonu ile karþýlaþtýrdým dolar 2 misline çýkmýþ deðerlemelerde artýþ %30-40 oranýnda bence düþük bile kira gelirlerindede 2 misli artýþ olduðu halde sahip olduðu mülkler emsalsiz olduðu için deðer kaybý düþünülemez birde sizin dediðiniz 200 m luk deðer artýþý yok Aralýk sonu ile Haziran sonu deðerleri ayný


Sent from my iPhone using Tapatalk

[Iþýk2]

Risk hiç yok diyemeyiz tabi, ama riski düþük olsaydý bu fiyat olurmuydu ??? yatýrýmcý sunumunu esas alarak yapýlan hesaplarda iki yýl içinde özkaynaklarý þuandaki fiyatýn 10 katý olacak durumda, bence riske göre getiri olasýlýðý yüksek bir hisse, düþük risk gurubunda bim,tüpraþ vs. gibi hisseler var. beklentisi daha düþük olanlar için.