TRGYO - Torunlar GYO A.Þ.

[kasýrga_80]

En az 45 milyar bekliyorum deðerlemeyi çoðu gyo'nun deðerlemesini inceledim hepsi %100 ün üstünde deðerlenmiþ

Defter deðeri en az 35-40 Tl olur. Ama spek efendi götürürmü bilmem deðerleme geldikten sonra Pdd/dd 0,3 olur böyle giderse bedavanýn bedavasý bu fiyatlar

[bawer]

O kadar çok varlýk var ki hesaplamak da çok zor olsa gerek, bakalým özkaynak artýþ ne olacak, bir de satýþlar da iyi gelirse fiyatlama baþlar mutlaka.

[jtucker]

Hesaplamalarýma göre yeniden deðerleme artýþý yaklaþýk %105 olmuþ (amatörce hesapladým, yanlýþ olabilir).
Buna göre gelecek bilançoda özkaynaklar yaklaþýk 34.3 milyar tl olur.
Defter deðeri 34.3 tl'ye yükselir.
YTD

[temel analiz 1]

Hesaplamalarýma göre yeniden deðerleme artýþý yaklaþýk %105 olmuþ (amatörce hesapladým, yanlýþ olabilir).
Buna göre gelecek bilançoda özkaynaklar yaklaþýk 34.3 milyar tl olur.
Defter deðeri 34.3 tl'ye yükselir.
YTD

Kar ne olur?

[erdgass]

Yýl sonu deðerleme raporlarýný nihayet gönderdiler nedense hep son günü bekliyorlar. Gelen raporlar üzerinden bir deðerlendirme de biz yaparsak geçen sene 22 milyar civarýnda olan portföydeki varlýklarýn toplam deðeri 47 milyar TL seviyesine ulaþmýþ görünüyor. Torun Center projesi karma bir proje (hem satýlýk konut, rezidans, hem de ticari alanlar) olduðundan bu projedeki deðer artýþýnýn ne kadarý son çeyrek karýna giriyor hesap etmek zor. Kaba bir hesapla son çeyrekte kira gelirleri+konut satýþ gelirleri+deðer artýþ kazançlarý ile 2022/4Ç'te 18 milyar TL civarýnda bir net kar gelebilir. Bu sonuçlar ile öz sermaye (defter deðeri) 34 milyar civarýna ulaþmasý muhtemel görünüyor. Ayrýca önemli bir husus olarak 2023 te yýllýk kira gelirleri 2 Milyar TL yada biraz üzerinde gerçekleþebilir.

Bu kar rakamýna henüz inþaat aþamasýndaki 5.levent Korupark (Eyüp arsasý) projesi dahil deðil proje tamamlanýp teslimler yapýldýkça (muhtemelen 2023 son çeyrek yada 2024 ilk çeyrekte) buradan elde edilecek kar rakamý gelir tablosuna yansýyacak. Projede 744 konut bulunuyor 2+1 daireler 7-8 milyon TL arasý satýlýyor ve fiyatlar artmaya devam ediyor. Deðerleme firmasý projenin tamamlanmasý durumundaki deðerini 7.3 milyar TL olarak takdir etmiþ.

[jtucker]

Kar ne olur?

Yine kendi hesaplamalarým üzerinden gidersek 2022 3. çeyrek bilançosunda 15.2 milyar tl olan özkaynaklar 34.3 milyar tl'ye çýkacak. Bu durumda 4. çeyrek net kar 34.3 - 15.2 = 19.1 milyar tl olur.

Ama ben gyo'lar için net kar ve f/k'dan ziyade özkaynaklara ve pd/dd'ye daha çok dikkat edilmesi gerektiðini düþünüyorum. Çünkü yapýlan kar sanayi þirketlerindeki gibi faaliyet karý deðil, eldeki varlýklarýn yýlda bir defa yapýlan yeniden deðerleme karý. O yüzden özkaynaklara odaklanmak daha iyi sonuç veriyor. Benzer durum yatýrým ortaklýklarý ve giriþim sermayesi þirketleri için de geçerli...
YTD

[bawer]

Varlýk deðerlemeleri iki katýna çýkmýþ, satýþ rakamlarý da iyiyse güzel bir bilanço gelir, o zamana kadar biraz fiyatlasa bari.

[Crux]

Gerçekler ve gerçekler


Sent from my iPhone using Tapatalk