TRGYO - Torunlar GYO A.Þ.

[adestim]

HÝSSE DEÐERLENDÝRMESÝ-Ziraat Yatýrým, Torunlar GYO tavsiyesini 'TUT'tan 'EKLE'ye yükseltti

Ziraat Yatýrým, Torunlar GYO tavsiyesini 'TUT'tan 'EKLE'ye
yükseltti.
Ziraat Yatýrým ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Torunlar GYO hedef fiyatýný 5,20 TL'den 5,45 TL'ye
yükselttiklerini belirtti.
Raporda þu deðerlendirme yapýldý:
"Torunlar GYO 2016 yýlýnýn son çeyreðinde 856,7mn TL net dönem
karý elde etmiþtir. Net dönem karý hem bizim beklentimiz olan 490mn TL
hem de piyasa beklentisi olan 419mn TL'nin oldukça üzerinde
gerçekleþmiþtir. Tahminimizdeki sapmada, Þirket'in yatýrým amaçlý
gayrimenkul deðer artýþýndan 1.191,7mn TL ile beklentimizin üzerinde
gelir elde etmesi etkili olmuþtur. Þirket 2015 yýlýnýn son çeyreðinde
1.329,7mn TL kar açýklamýþtý. Öte yandan, Þirket'in 4Ç2016 brüt karý
bir önceki yýlýn ayný dönemine göre %41 oranýnda gerileyerek 92,1mn TL
olmuþtur.
Son çeyrek kar rakamý ile birlikte 2016 yýlýndaki kar rakamý bir
önceki yýla göre %23 oranýnda artarak 1.172,4mn TL'ye ulaþmýþtýr.
Þirket'in kira gelirleri bir önceki yýlýn ayný dönemine göre %4,6
oranýnda artarak 89,9mn TL'ye yükselmiþtir. Yýlýn son çeyreðinde
önemli bir kýsmý Torun Center'dan olmak üzere konut satýþlarý 45,3mn
TL olmuþtur. Geçtiðimiz yýlýn ayný dönemindeki konut satýþlarý 196,8mn
TL idi. Sonuç olarak, yavaþlayan Torun Center bölüm satýþlarý
neticesinde satýþ gelirleri bir önceki yýlýn ayný dönemine göre %49,6
oranýnda azalarak 151,1mn TL olarak gerçekleþmiþtir. Brüt kar ise ayný
dönem itibariyle %41,1 oranýnda azalarak 92,1mn TL'ye gerilerken, brüt
kar marjý %60,9 olmuþtur. Þirket'in FAVÖK (74,6mn TL gelir) marjý ise
%49,4 ile bir önceki yýlýn ayný dönemine göre deðiþmemiþtir.
Ekspertiz deðerine göre Þirket'in Net Aktif Deðeri (NAD) Aralýk
ayý sonu itibariyle 6 milyar TL'ye yükselmiþtir. 6 Mart tarihi
itibariyle NAD'a göre %61 oranýnda iskontolu iþlem gören Torunlar
GYO'nun tarihi iskontosu %51 iken son bir yýllýk ortama iskontosu
%58'dir. Torunlar GYO hisseleri Aralýk 2015 tarihinde %66 ile
tarihinin en yüksek iskontosu ile iþlem görmekteydi.
2016 yýlý gerçekleþmeleri ardýndan beklentimizdeki deðiþiklikler
ve güncellemelere baðlý olarak Torunlar GYO'nun hedef fiyatýný
5,20TL'den 5,45TL'ye güncelliyoruz. Torunlar GYO hisseleri
güncellediðimiz hedef hisse fiyatýna göre %14,5 oranýnda iskontolu
iþlem görmektedir. Bu nedenle daha önceki "TUT" önerimizi "EKLE"
olarak deðiþtiriyor ve hedef hisse fiyatýný da 5,45TL olarak
güncelliyoruz"

Analizin tamamý için:

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D...GYO_170307.pdf

[CPA]

herkes oneriorsa almamak mi gerekiyor acaba, yatirim kuruluslari aciklasa da anlasak.

Yatirim tavsiyesi icermemektedir. Her yatirim karari duyumlarla degil sahsi arastirmalar ile alinmalidir. En uzman kisiler bile bir menkulun degerinin artip azalacagini kesinlikle bilemez.

[olimpik forum]

herkes oneriorsa almamak mi gerekiyor acaba, yatirim kuruluslari aciklasa da anlasak.

Yatirim tavsiyesi icermemektedir. Her yatirim karari duyumlarla degil sahsi arastirmalar ile alinmalidir. En uzman kisiler bile bir menkulun degerinin artip azalacagini kesinlikle bilemez.

Millet,%200-300 lerin peþinde,,,,%14 az geliyor,,sorun bu.,,,ne zaman diðer kaðýtlarda iskonto biter,ondan sonra sýra buna gelir.

[olimpik forum]

Spek,,bak ziraat yatýrýmý okumuþsundur herhalde,,%14 diyo,,"ekle"diyor,,dökmenin tam sýrasý deðil mi? Bu fýrsat bir daha ele geçmez?
Þöyle bir pddd yi 0.20 lere çek de,iskontoyu artýr,,,ne bu %14.

[CPA]

Spek,,bak ziraat yatýrýmý okumuþsundur herhalde,,%14 diyo,,"ekle"diyor,,dökmenin tam sýrasý deðil mi? Bu fýrsat bir daha ele geçmez?
Þöyle bir pddd yi 0.20 lere çek de,iskontoyu artýr,,,ne bu %14.

bende de 1 milyon olsa yuzde 10.a fit olurdum

Yatirim tavsiyesi icermemektedir. Her yatirim karari duyumlarla degil sahsi arastirmalar ile alinmalidir. En uzman kisiler bile bir menkulun degerinin artip azalacagini kesinlikle bilemez.

[olimpik forum]

Gayrimenkulün kampanyalarla ekonominin dinamosu olmaya devam etmesi bekleniyor. Beklenti bu performansýn borsadaki hisselere de yansýmasý yönünde
Yýlýn Ýlk çeyreðinde gözler ekonominin lokomotifi gayrimenkul sektöründe. 2016 yýlýnda TÜÝK verilerine göre satýþlar yüzde 4 artýþ gösterdi. Açýklanan verilere bakýldýðýnda Türkiye, kentsel dönüþüm çalýþmalarý ve mütekabiliyet yasasý ile yerli ve yabancý yatýrýmcýlarýn odaðý olmaya devam ediyor. Yýldýrým Yapý Grubu Yönetim Kurulu Baþkaný Osman Yýldýrým, "Mütekabiliyet yasasý ve düzenlemeler orta ve uzun vadede yatýrýmlara ivme kazandýracak" diyor. Ancak konut satýþlarýndaki artýþýn arkasýnda önemli etkenin "güvenli yatýrým" arayýþý olduðu da unutulmamalý. Yýldýrým da ayný noktaya vurgu yaparken; "Bizce sektörümüz için en önemli etken, barýnma ihtiyacýnýn yanýnda, konut satýn alýmýnýn vatandaþlarca en güvenli yatýrým aracý olarak görülmesi" diyor.

Þüphesiz piyasayý sadece yabancý alýmlarý canlý tutmuyor. Geçtiðimiz yýlýn ikinci yansýnda gerçekleþtirilen kampanya gayrimenkul sektörüne adeta taze bir kan oldu. Þimdilerde gerçekleþtirilen kampanyanýn 20 yýla varan vadeleri öngörmesi canlýlýðýn devamýna imkan tanýyacak nitelikte. Gerçekleþtirilen satýþlar da sektörde bulunanlarý memnun edecek gibi gözüküyor. Þubat ayýnýn ilk haftasýnda baþlayan ve mart ayýnýn sonuna kadar sürmesi hedeflenen kampanyayla 60 aya kadar vade farký uygulanmazken 240 ay vade isteyenlere uygulanacak faiz oraný yüzde 0,70 civarý olacak. Temel aktörü Emlak Konut olan kampanyaya diðer GYO firmalarý da katýlýyor. Toplamda konut arzý 50 bin adet seviyesinde bulunuyor.

Ekonomideki genel seyirle birlikte sektörü bekleyen olasý riskler ise göz önünde bulundurulmasý gereken önemli bir ayrýntý. Konuyla ilgili deðerlendirmede bulunan Ýþ Yatýrým uzmanlarý, ekonomide daralma sonucu ev fiyatlarý ve talebinde azalma, faiz oranlarýnda artýþ ve kurumlar vergisi avantajýnýn kaldýrýlmasýnýn temel risk faktörleri olarak öne çýktýðýna dikkat çekiyor.

Diðer yandan konut imalatý ve satýþýndaki performansýn gayrimenkul yatýrým ortaklýðý sektörüne ayný oranda yansýmamasý ise bir handikap olarak deðerlendirilebilir. Zira gayrimenkul þirketlerinin borsa performanslarýna bakýldýðýnda 9 Þubat itibarýyla BIST GYO Endeksinin performansýnýn (yüzde 5,37) yýlbaþýndan bu yana BIST 100 Endeksi'nin (yüzde 13,68) altýnda kaldýðý görülüyor. Sektörün fiyat/kazanç oraný 4,83 seviyesinde. Deðerleme oranlarýnýn düþük olmasý yatýrýmcýnýn sektörü oluþturan þirketlerin kârlýlýðýna iliþkin güçlü bir beklenti içinde olmadýðýný gösteriyor. Ancak borsada yükseliþ yönünde gerçekleþecek ivmeli bir harekette ucuz kalan sektör hisselerine ilgi artabilir.

EN FAZLA DEÐER KAZANAN GYO HÝSSELERÝ

-%82,5 Pera GMYO
-% 64 Avrasya GMYO
-%61,4 Yeþil GMYO
(31 Aralýk 2016-9 Þubat 2017 itibariyle)

(Zeynep Aktaþ

[KIZILAT]

Ucuz kaldý diye hisseye KY gelmeye baþladý mý
Büyükler hemen grafiði terse döndürmek için lotlarý basamaklarda kalýnlaþtýrýp
Büyük miktarlý birbirlerine hisse aktarýp hem ky kaçýrtmak hem de bu hisseden bir þey olmaz dedirtip Kalanlarý da aþaðýdan almak
Geçmiþ te aynýsýný hep yaptýlar.Hisse artýrmak için bekliyorum.

[CPA]

spk nin gayrimenkul sertifikasi haberini bile olumlu karsilamiyor

Yatirim tavsiyesi icermemektedir. Her yatirim karari duyumlarla degil sahsi arastirmalar ile alinmalidir. En uzman kisiler bile bir menkulun degerinin artip azalacagini kesinlikle bilemez.