Arkadaþlar merhaba,
Uzunca bir süre araþtýrdýktan sonra firmaya yatýrým yapmaya karar verdim. Baþtan açýklayayým lotlarýmý upuzun vadede tutmayý düþünüyorum.
Firmaya uzun vade yatýrým yapma sebeplerime gelirsek,
1- Depo kurulum maliyetinin 100.000 m2 için arsa dahil 50.000.000 USD civarý olmasý ve firmanýn 1.000.000 m2'den fazla kapalý alana sahip deposu olmasý. Bu da sýfýrdan bu firmayý kurmak istediðimizde piyasa deðerinin komik kalacaðý kadar büyük rakamlarý gözden çýkarmamýz gerektiði anlamýna geliyor.
2- Firma yabancý para cinsinden borçlarýndan ve dolayýsýyla finansal giderlerden önemli ölçüde kurtulduðu için bundan sonra esas faaliyetlerinden gelen karlarla þimdiye kadar da çok iyi þekilde büyüttüðü özkaynaklarýný daha da agresif büyütebilecek alana sahip. 3- Depolarýn solar depo olarak inþa edilmesi ve eski depolarýn dönüþtürülmesi ile ileride olasý vergi avantajlarý ve depo kiralamada maliyetlerini düþüreceðinden rekabet avantajýnýn sürdürme hususlarýnda iddialý olmasý.
4- Firmaya kambur olabilecek bir durumun kalmadýðý gibi, savaþ ve pandemide bile ana faaliyetine devam edebilecek durumda olduðunu bize göstermiþ olmasý.
5- Yönetimine iliþkin yapmýþ olduðum araþtýrmalarda olumsuz bir durumla karþýlaþmamýþ olmam.
6- Ana firmanýn %30'unun fikirlerini önemli bulduðum bir deðer yatýrýmcýsýnýn elinde olmasý. Ortaklýk sebebini açýklarken de RYGYO'nun varlýklarýnýn deðerlemesi üzerinde durmasý.
7- Uzun olmayan bir vadede (tahminim 3 yýl civarý) ana firmanýn yatýrýmlarýný özkaynakla yapabilmesi ve nakit akýþýnýn güçlenmesi için temettü daðýtmaya baþlayacaðýný düþünüyor olmam. Bunun sebebi ille temettü alayým deðil, firma bence parayý benim kullanabileceðimden daha iyi kullanýyor ve o yüzden özkaynaða eklenerek devam etmesinin bir sorunu yok. Sadece yatýrýmcý sebebini çok iyi anlamadýðým þekilde temettüyü gereðinden fazla önemsiyor.
8- Kocaeli - Ýstanbul bölgesinde üzerine depo kurulacak ve rekabet edilecek boyutta arsalarýn hemen hemen kalmamýþ olmasý, var olanlarýn da fiyatlarýnýn fahiþ olmasý sebebiyle firmayla rekabetin pratikte çok zor olmasý.
Bunlarýn dýþýnda aklýma gelmeyen sebepler olsa da özet olarak; kamburu olmayan, sektörün lideri, iþ modeli çok iyi olan bir firmaya varlýklarýnýn gerçek deðerinin yarýsýnýn bile altýnda üstelik nakit akýþlarý ve karlýlýðý kuvvetlendiði bir anda ortak olmamak için bir sebep göremedim. Aþaðýda firmaya sorduðum sorular var, cevaplarý gelince paylaþacaðým.
Ayrýca tüm ekspertiz raporlarýný inceleyerek oluþturduðum excel dosyasýný görüntü olarak ekliyorum. 21 Ekspertiz Kira sütununda, 2021 sonu ekspertiz raporlarýnda öngörülen kiralar mevcut. Yani o sütun gerçekleþen anlaþmalardaki fiyatlar deðil. Ekspertiz raporundaki rakamlar.
Yatýrýmcý iliþkilerine gönderdiðim mail:
Merhaba,
Ekte yer alan excel dosyasýnda Reysaþ Gayrimenkul Yatýrým Ortaklýðý AÞ'nin sahip olduðu gayrimenkullere iliþkin 2021 yýl sonu ekspertiz raporlarý ve 2022 yýlýnda duran varlýk alýmlarýna iliþkin KAP bildirimleri kullanýlarak hazýrlanan mevcut portföy tablosu yer almaktadýr.
1- Excel dosyasýnýn H sütununda depolarýn m2 deðerleri yer almaktadýr. Benim toplamým ile sitenizde yer alan 1,2 milyon m2 arasýndaki fark nereden kaynaklanmaktadýr? Ekspertiz raporlarýnda taban alaný olarak yer alan depolarýn diðer katlarýndan mý kaynaklanmaktadýr?
2- Son konsolide mali tabloda 11. Dipnot olan Yatýrým Amaçlý Gayrimenkuller baþlýðýnda "Yatýrým amaçlý gayrimenkuller üzerindeki sigorta tutarý 1.294.888.553 TL'dir (31 Aralýk 2020: 1.089.847.194 TL)" ibaresi yer almaktadýr. Söz konusu gayrimenkullere iliþkin ekspertiz deðerleri ile sigorta tutarlarý arasýndaki fark neden kaynaklanmaktadýr? Olasý bir sorun halinde risk oluþturabilecek aradaki fark için baþka bir riskten korunma yöntemi kullanýlmakta mýdýr?
3- Þirketin depo doluluk oranlarý ile ilgili bir raporlama yapýlmasý düþünülmekte midir?
4- 04.04.2022 tarihli KAP bildiriminde “Ýstanbul Ýli Sancaktepe Ýlçesi 1975 Parsel'de devam eden "Muhit" projesinin 1.fazýnýn 2022 yýlsonunda, 2.fazýnýn ise 2023 yýlýnýn Haziran ayýnda, Ýstanbul Ýli Sancaktepe Ýlçesi 1975 Parsel'de yeni baþlayacak olan 2.projenin ise Sur Yapý Endüstri San.ve Tic.A.Þ. tarafýndan 2023 yýlsonunda teslim edileceði tarafýmýza bildirilmiþtir. Ýmzalanan sözleþme uyarýnca yazýlan kurallara uyulmakta olup, cezai maddeler Mayýs 2022 tarihi itibariyle uygulamaya konulacaktýr." ibaresi yer almaktadýr. Ýlgili maddelerde teslim edilmesi gereken konut ve dükkanlarýn kira bedeli haricinde bir kazaným söz konusu mudur?
5- Firmanýzýn depo yatýrýmlarýnýn yeterli olduðu düþünüldüðü zaman kar daðýtýmýna iliþkin bir politikasý bulunmakta mýdýr?
Ýyi çalýþmalar dilerim.
Saygýlarýmla,
Ek 28495
Bronz Üye
Originally Posted by chaos
Gönderi Kurallarý
Alýntý yaparak yanýtla
Yer Ýmleri