Originally Posted by
swing
Merhaba,
Konfrut’un 2021 yýl sonu bilançosundan baþlayarak çok daha fazla sayýda yatýrýmcýnýn ilgisini çekeceðini düþünüyorum. “5 Baþlýkta Konfrut” görüþümü de paylaþmak istiyorum.
1) Konfrut’un %78 hissesi sahibi Almanya Merkezli Doehler Grubu’na ait. Konfrut %22 halka açýk ve imtiyazlý hisse yok. Doehler Grubu 130 ülkede 2 Milyar Euro ciro üzerinde yapýyor, 180 yýllýk geçmiþe sahip. Yiyecek ve içecek endüstrisinde kullanýlan içeriklerin üreticisi, pazarlamacýsý ve tedarikçisi. Doehler Grubu dünyanýn en büyüklerinden ve tam entegre bir tarým organizasyonu.
2) Konfrut tarým ürünlerinin kullanýldýðý tüm endüstrilere girdi saðlýyor. Yiyecek ve içecek sektörünün tamamýnda tarým ürünü kullanýlýyor. Meyve suyu, gýda, çikolata, þekerleme, süt, dondurma vb çok geniþ bir müþteri yelpazesi var. Örneðin CocaCola ve Unilever müþterileri arasýnda. Tahsilat riski yok
3) Konfrut 2020 yýlýnda Doehler ile %50 ortaklýkla Konfrut AG isimli yeni bir þirket kurdu, 2021 sonunda da bu þirketin %100’üne sahip oldu. Konfrut AG tam bir tarým entegrasyon þirketi, yeni kurulmuþ olmasýna raðmen sözleþmeli tarým, taþýmacýlýk, soðuk hava depoculuðu, ürün ticareti vb her iþi yapýyor. Temel amacý üretimden tüketime kadar tüm sürecin içinde olmak. Konfrut AG gelecek yýllarda Türkiye’nin tarýmdaki en büyük oyuncularýndan birisi olacak. Sözleþmeli Çilek üretimi de yapýyor, çay tedarik ederek ticaretini de yapýyor. Tarýmýn her alanýna dokunan bir þirket Konfrut AG. Ýnternet sitesini incelemenizi de tavsiye ederim. Henüz bebek ama geleceði çok parlak.
4) Konfrut aðýrlýklý olarak 3.çeyrekte önemli ölçüde stok yapýyor ve yýl boyunca satýyor, dolar kuru 2021 yýlý ekim ayýndan sonra yükseliþe geçti, o tarihe kadar Konfrut önemli ölçüde stok yaptý. 2021 yýlsonu, 2022 ilk çeyrek ve 2.çeyrek ucuz stoklarýn satýþý sonucu çok yüksek karlarý göreceðiz. Çünkü ürün fiyatlarý 2 kattan fazla arttý. Ayrýca geçmiþ yýllarda dövizli borcu ve net döviz açýðý olan konfrut þu anda net döviz fazla pozisyonuna sahip. Türkiye’de 2022 yýlýnda tarým beklentileri oldukça güçlü, çünkü yaðýþlar geçen yýllara göre oldukça tatminkar düzeyde, bu da konfrut’un iþ hacmine olumlu katký saðlayacak.
5) Konfrut her yýl cirosunu dolar bazýnda güçlü artýrabilen borsadaki sayýlý þirketlerden, dolar bazýnda 2016-15 Mn$, 2017-20 Mn$, 2018-29 Mn$, 2019-32 Mn$, 2020-39 Mn$ þeklinde geliþim gösteriyor. Ciro büyümesinin yanýnda borcu da çok sýnýrlý düzeyde, 2021 yýlýnda 40-50 Milyon TL aralýðýnda, 2022 yýlýnda ise sermayesine yakýn bir kar gelmesi çok sürpriz olmaz.
Türkiye tarým için en uygun ülke olmasýna raðmen borsada güvenle satýn alýnablecek bir gýda/tarým þirketi bulmak pek kolay deðil, konfrut gerek sahibi gerekse de faaliyetleri itibariyle yüksek güven veriyor.
Bu ana hatlar çerçevesinde 2022 haziran bilançolarýnýn gelmesiyle yaklaþýk 10 TL fiyat seviyelerine oturacaðýný düþünüyorum. Türkiye’nin en güçlü olacaðý alanlarýn baþýnda tarým geliyor, tarým alanýnda borcu olmayan, dolaþýmda sadece %22 pay olan, dünya devi patrona sahip bir þirkette uzun vadede daha iyi fiyatlarýn da olacaðýný düþünüyorum.
Aslýnda Doehler Türkiye'deki tüm þirketlerini Konfrut çatýsý altýnda toplasa çok daha doðru ve büyük bir þirket olur ama ona iliþkin fikir yürütmek pek kolay deðil.
Yatýrým tavsiyesi deðildir.
Sadýk Üye
Gönderi Kurallarý
Alýntý yaparak yanýtla
Yer Ýmleri