tahminim tutmadý malesef. Ana ortaklýk karý malesef düþük. Bir kaç not paylaþacaðým hýzlýca gördüðüm detaylý inceleme öncesi.
Önemli not: Ben de bu iþlerde yeni yeni tecrübe kazanmaya çalýþtýðýmdan notlarý sizde düþünün.
1. Ýliþkili olmayan taraflardaki ticari alacaklar(Afrika) artýþý çok azalmýþ +
2. Maddi duran varlýkta bir azalýþ var nedenine bakmak lazým (yeniden deðerleme ?) -
3. Güçlü nakit akýþý ile uzun vadeli borçlar 400 mio civarý azaltýlmýþ. Faizler kýsa vadede düþer beklentisinden mi bilmiyorum. Borçlar kýsa vadeye yýðýlmýþ -+
4. Faliyetlerden çok saðlam bir nakit giriþi olmuþ 600 mio civarý +++
5. Diðer nakit çýkýþýnýn ne olduðuna bakmak lazým. -
6. Favök 350 olmuþ. Bir önceki çeyreðe göre düþük -
7. Net Faiz ödemeleri 211 olmuþ çok yüksek detayýna bakmak lazým-
Detaylý inceleme öncesi sonuç: Benim ana ortaklýk karýndan sonra en çok bakmak istediðim 2 rasyo Türkiye tarafý FAVÖK ilk 3 çeyrek 385 olmuþ yani 3. çeyrek 119 olmuþ. Ben burayý anlamadým. Elektrik fiyatlarýnýn bu kadar yükseldiði ve santrallerinde gayet yüksek kapasite çalýþtýðý bir durumda neden bu kadar düþük çýktý anlamadým. Toplu satýþ sözleþmesi önden yapýldý da yüksek fiyatlardan mý yararlanýlamadý bunu Genel Kurul'da sorgulamamýz lazým. 2. çeyrek elektrik fiyarlarý 201 TL iken üretim göynük + Antalya 587k idi. 3. çeyrekte elektrik fiyatlarý 300 TL iken üretim 1358k idi. kömür fiyatlarý düþerken Botaþ doðalgaz fiyatlarýnda yalnýzca %3 civarý bir ortalama artýþ vardý. ikinci çeyrek Türkiye FAVÖK 150 iken 3. çeyrek nasýl 119 olur anlayamýyorum bu kýsým baya üzdü beni. Ana ortaklýk karý beklentimi patlatan da burasý oldu.
Bilançonun en büyük artýþý çok saðlam bir operasyonel nakit yaratmýþ þirket 600 mio üstü Bu iki konuda biraz güven veriyor. Afrika'daki tahsilat kýsmýnda soru iþaretleri azalýyor. ikincisi ise firma ilk 3 çeyrek 1.1 mia tl favök üretmiþ ki firmanýn hedefi olan favök/net borcu 2'ye düþürmek gayet ulaþýlabilir duruyor.
0-10 arasýnda bir rakam verirsem benim adýma 6 oldu bu bilanço biraz da benim beklentilerim yüksek diye olmuþ olabilir.
Hata varsa analizde kusra bakmayýn. Detaylý inceleyeceðim. Hemen bir analiz yapayým isteyen arkadaþlar için dedim
Alýntý yaparak yanýtla
yemeðin kokusu güzel geldi demekki...
Yer Ýmleri