AKSEN - Aksa Enerji Üretim A.Þ.

[metallurgist]

Bu manyaðýn bu tahtada tek kademeye 21 milyon lot koymuþluðuda var. Hemde O zamanlar dolaþýmdaki lot sayýsý 126 milyondu...

evet siz soyleyince hatirladim 21 milyon lot olayini. birilerine mesaj midir, yoksa bir seyin habercisi midir bilmiyorum. bekleyip gorecegiz.

[lamuerte]

evet siz soyleyince hatirladim 21 milyon lot olayini. birilerine mesaj midir, yoksa bir seyin habercisi midir bilmiyorum. bekleyip gorecegiz.

bence birilerine mesajdý bende hatýrlýyorum. bulaþmayýn yamulturum anlamý da çýkar

þirkete gelince 3 gün doðalgaz yok diye satýldý edildi ama göynük telafisini yaptý zaten. 2. çeyrek bilançosunda özbekistan tam dahil olana kadar tahtayý sallamaya devam edecektir. çürük elmalar düþer.
yeni haberler içinde beklemedeyiz. bir kulaðýmýz ukrayna bir kulaðýmýz gana da.

yatýrým tavsiyesi deðildir.

[metallurgist]

bence birilerine mesajdý bende hatýrlýyorum. bulaþmayýn yamulturum anlamý da çýkar

þirkete gelince 3 gün doðalgaz yok diye satýldý edildi ama göynük telafisini yaptý zaten. 2. çeyrek bilançosunda özbekistan tam dahil olana kadar tahtayý sallamaya devam edecektir. çürük elmalar düþer.
yeni haberler içinde beklemedeyiz. bir kulaðýmýz ukrayna bir kulaðýmýz gana da.

yatýrým tavsiyesi deðildir.

Ben bu mevcut gerilimle Ukrayna'ya yatirimin su an icin pek mumkun oldugunu dusunmuyorum. Gana'da da gozlemim, sirketin elini agirdan aldigi yonunde. Cunku Ganadaki yeni sozlesme veya uzatiminda suan ki karlilik elde edilemeyebilir.

Hatirladigim kadariyla Asya'da Ozbekistana komsu ulkelerle de gorusmeler var demisti sirket. Oralardan birseyler gelmesi bence daha olasi.

Her halukarda yeni is anlasmalarini, Kazancinin koymus oldugu her sene 1000 MW hedefin tutturulmasini bekliyoruz.

[lamuerte]

Ben bu mevcut gerilimle Ukrayna'ya yatirimin su an icin pek mumkun oldugunu dusunmuyorum. Gana'da da gozlemim, sirketin elini agirdan aldigi yonunde. Cunku Ganadaki yeni sozlesme veya uzatiminda suan ki karlilik elde edilemeyebilir.

Hatirladigim kadariyla Asya'da Ozbekistana komsu ulkelerle de gorusmeler var demisti sirket. Oralardan birseyler gelmesi bence daha olasi.

Her halukarda yeni is anlasmalarini, Kazancinin koymus oldugu her sene 1000 MW hedefin tutturulmasini bekliyoruz.

aðýrdan alan taraf gana da olabilir hocam. fiyat kýrmaya çalýþýyorlar belkide dediðiniz gibi.
ukraynaya gelince aksenin özelliði herkesin yatýrým yapmaya korktuðu yerlere korkulan zamanlarda gidip santrali kurmasý. bal porsuðu gibi þirket. ben ukrayna iþinden umutluyum.
asyadan özbekler dýþýnda iþ alýrsak bu zaten harika olur. birde angola beklentisi var. onuda unutmayalým.

yatýrým tavsiyesi deðildir.

[balýkadam]

Aksa Enerji þirket ziyaret notu (Ýnfo Yatýrým)



Aksa Enerji'nin etkileyici yurtdýþý büyüme performansý. Türkiye ve KKTC'de 2003 yýlýndan
beri faaliyet gösteren Þirket, yýllar içerisinde yaptýðý yatýrýmlarla 1,470MW kurulu güce
ulaþmýþtýr. 2015 yýlýndan itibaren yurtdýþý yatýrýmlara yönelen Aksa Enerji, Afrika kýtasýnda Gana
(370MW), Madagaskar (90MW) ve Mali (60MW)'deki yatýrýmlarla toplam 520MW kapasite
kurduktan sonra imzaladýðý anlaþmalarla Özbekistan'da bu yýlýn ilk çeyreðinde 740MW
kapasiteyi devreye almayý planlamaktadýr.
Yurtdýþý yatýrýmlardan karlýlýða önemli katký. Aksa Enerji 2021 ilk dokuz ay sonuçlarýnda
FAVÖK kýrýlýmýna bakýldýðýnda yurt dýþý 995 milyon TL ile %57 aðýrlýða ulaþmýþtýr. Bu daðýlým
vergi öncesi kar bazýnda ise %64 yurt dýþý, %36 yurt içi olarak gerçekleþmiþtir. Aksa Enerji
Türkiye pazarýnda üretim tarafýnda oldukça tecrübeli bir firma olarak, sözleþmeli satýþlarýnýn
yaný sýra, spot piyasadaki fiyat hareketlerinden faydalanacak þekilde esnek üretim
teknolojisine sahip olsa da (Bolu - 270MW), doðalgaz ve kömür fiyatlarý, üretim maliyetleri ve
elektrik tarife koþullarý yüzünden ülkemizde karlýlýðý FAVÖK marji bazýnda %10
seviyelerindedir.
Özbekistan'daki kapasitenin devreye girmesiyle 2022'de yüksek büyüme. Ocak ayýnda
faaliyete geçen Taþkent A (240MW) ve Buhara (270MW) santrallerinin ardýndan Taþkent B
santralinin de devreye girmesiyle, Þirket'in 2022'de Özbekistan'da yaklaþýk 80 milyon Avro
FAVÖK yaratarak %25 civarýnda inorganik büyüme kaydedeceðini hesaplýyoruz. Bloomberg
konsensüs tahminlerine göre 2022 yýlý FAVÖK beklentisi yýllýk %75 artýþla 4.2 milyar TL'dir. 2022
net kar tahmini %90 yýllýk artýþa karþýlýk gelen 1,9 milyar TL'dir.
Düþük borç seviyesi & inorganik büyüme potansiyeli kýsa vadeli riskleri dengeliyor. 9 Aylýk
finansallar itibariyle Net Finansal Borç'larýn FAVÖK'e oraný 1,53x, Özkaynak'lara oraný ise 0.56x
ile oldukça düþük seviyelerdedir. Bu oranlar 2022'deki kapasite büyümesi ve gelir artýþý dikkate
alýndýðýnda daha da gerileyecektir. Þirket Yönetimi'nin büyüme stratejisi doðrultusunda
önümüzdeki dönemde Afrika & Asya ülkelerinde yatýrým fýrsatlarýnýn deðerlendirilerek
kapasite artýþýnýn, aðýrlýklý olarak doðalgaz çevirim santralleri bazýnda sürmesini beliyoruz. Bu
yatýrýmlarýn devam etmesi, Türkiye'deki karlýlýk baskýsý, doðalgaz fiyatlarý, kur etkisi ve faaliyet
gösterilen ülkelerdeki muhtemel regülasyon deðiþiklikleri gibi riskleri dengeleyecektir.
Benzer þirket çarpanlarýna göre yüksek iskonto. Aksa Enerji'nin sektöründe bulunan
geliþmekte olan ülkelerdeki benzer þirketlerin çarpanlarý 2022T 11.42x F/K ve 8.76x FD/FAVÖK
ile iþlem görmektedir. Bloomberg konsensus tahminlerine göre ise þirket 2022T 7.11x F/K ve
3.98x FD/FAVÖK ile iþlem görmektedir. Þirket F/K çarpanýna göre ise %38, FD/FAVÖK
çarpanýna göre %55 iskontolu iþlem görmektedir. Benzer þirket çarpanlarý detaylarýný 2.
sayfada bulabilirsiniz.
Ýnfo Yatýrým Menkul Deðerler A.Þ.

[kerkenez]

Çok defansif davranýyorlar... Bakalým gelecek nasýl olacak.

Aksa Enerji þirket ziyaret notu (Ýnfo Yatýrým)



Aksa Enerji'nin etkileyici yurtdýþý büyüme performansý. Türkiye ve KKTC'de 2003 yýlýndan
beri faaliyet gösteren Þirket, yýllar içerisinde yaptýðý yatýrýmlarla 1,470MW kurulu güce
ulaþmýþtýr. 2015 yýlýndan itibaren yurtdýþý yatýrýmlara yönelen Aksa Enerji, Afrika kýtasýnda Gana
(370MW), Madagaskar (90MW) ve Mali (60MW)'deki yatýrýmlarla toplam 520MW kapasite
kurduktan sonra imzaladýðý anlaþmalarla Özbekistan'da bu yýlýn ilk çeyreðinde 740MW
kapasiteyi devreye almayý planlamaktadýr.
Yurtdýþý yatýrýmlardan karlýlýða önemli katký. Aksa Enerji 2021 ilk dokuz ay sonuçlarýnda
FAVÖK kýrýlýmýna bakýldýðýnda yurt dýþý 995 milyon TL ile %57 aðýrlýða ulaþmýþtýr. Bu daðýlým
vergi öncesi kar bazýnda ise %64 yurt dýþý, %36 yurt içi olarak gerçekleþmiþtir. Aksa Enerji
Türkiye pazarýnda üretim tarafýnda oldukça tecrübeli bir firma olarak, sözleþmeli satýþlarýnýn
yaný sýra, spot piyasadaki fiyat hareketlerinden faydalanacak þekilde esnek üretim
teknolojisine sahip olsa da (Bolu - 270MW), doðalgaz ve kömür fiyatlarý, üretim maliyetleri ve
elektrik tarife koþullarý yüzünden ülkemizde karlýlýðý FAVÖK marji bazýnda %10
seviyelerindedir.
Özbekistan'daki kapasitenin devreye girmesiyle 2022'de yüksek büyüme. Ocak ayýnda
faaliyete geçen Taþkent A (240MW) ve Buhara (270MW) santrallerinin ardýndan Taþkent B
santralinin de devreye girmesiyle, Þirket'in 2022'de Özbekistan'da yaklaþýk 80 milyon Avro
FAVÖK yaratarak %25 civarýnda inorganik büyüme kaydedeceðini hesaplýyoruz. Bloomberg
konsensüs tahminlerine göre 2022 yýlý FAVÖK beklentisi yýllýk %75 artýþla 4.2 milyar TL'dir. 2022
net kar tahmini %90 yýllýk artýþa karþýlýk gelen 1,9 milyar TL'dir.
Düþük borç seviyesi & inorganik büyüme potansiyeli kýsa vadeli riskleri dengeliyor. 9 Aylýk
finansallar itibariyle Net Finansal Borç'larýn FAVÖK'e oraný 1,53x, Özkaynak'lara oraný ise 0.56x
ile oldukça düþük seviyelerdedir. Bu oranlar 2022'deki kapasite büyümesi ve gelir artýþý dikkate
alýndýðýnda daha da gerileyecektir. Þirket Yönetimi'nin büyüme stratejisi doðrultusunda
önümüzdeki dönemde Afrika & Asya ülkelerinde yatýrým fýrsatlarýnýn deðerlendirilerek
kapasite artýþýnýn, aðýrlýklý olarak doðalgaz çevirim santralleri bazýnda sürmesini beliyoruz. Bu
yatýrýmlarýn devam etmesi, Türkiye'deki karlýlýk baskýsý, doðalgaz fiyatlarý, kur etkisi ve faaliyet
gösterilen ülkelerdeki muhtemel regülasyon deðiþiklikleri gibi riskleri dengeleyecektir.
Benzer þirket çarpanlarýna göre yüksek iskonto. Aksa Enerji'nin sektöründe bulunan
geliþmekte olan ülkelerdeki benzer þirketlerin çarpanlarý 2022T 11.42x F/K ve 8.76x FD/FAVÖK
ile iþlem görmektedir. Bloomberg konsensus tahminlerine göre ise þirket 2022T 7.11x F/K ve
3.98x FD/FAVÖK ile iþlem görmektedir. Þirket F/K çarpanýna göre ise %38, FD/FAVÖK
çarpanýna göre %55 iskontolu iþlem görmektedir. Benzer þirket çarpanlarý detaylarýný 2.
sayfada bulabilirsiniz.
Ýnfo Yatýrým Menkul Deðerler A.Þ.

[balýkadam]

Çok defansif davranýyorlar... Bakalým gelecek nasýl olacak.

Katýlýyorum.
Ayrýca gecen yila benzer gelebilecek yeni yatýrým haberlerle daha heyecan verici geliþmelere sahne olabilir 2022 yýli.



SM-M515F cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[kerkenez]

Bakalým yeni cfo ile nasýl geliþmeler yaþayacaðýz ileride.

Katýlýyorum.
Ayrýca gecen yila benzer gelebilecek yeni yatýrým haberlerle daha heyecan verici geliþmelere sahne olabilir 2022 yýli.



SM-M515F cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.