PSDTC - Pergamon Dýþ Ticaret

[Anatolien]

...Þimdi can alýcý soru Fatih neden temettüyü elinin tersiyle itip yana yakýla maldan çýkýyor?

Biraz teknik matematiksel bir hesapla fikir jimnastiði yapalým.Ýlle de gerçek neden budur anlamý çýkmasýn.

1 mil lot 2,48 mil tl temettü demek.Az deðil.Ama almak istemiyorum diyor belki haklý nedenleri olabilir.

Basit hesaplama yaparsak diyelim 10 tl den bin lot aldýnýz bugün ve yarýn temettü kesilecek.Yatýrdýðýnýz para 10 bin tl.

Ertesi gün tahta 708 den açýlacak.Açýlýþ itibariyle bakiyeniz +2483 tl kar payý eklenerek 9563 tl ye inecek.Kayýp 1 günde %5 nerdeyse.Bin lotta brüt-net ayrýmýndan kaynaklý vergi düþümü nedeniyle kayýp 500 tl.Peki 1 milyon lotta ne kadar? 500 bin tl.

Yani görüldüðü gibi temettü öncesi hisse almak açýlýþ fiyatý itibariyle kazanç deðil zarar yazar vergi nedeniyle.7,08 den açýlacak olan tahta eðer 750 gibi kapanýrsa kafa kafaya gelir kayýp kazanç.

1 yýl içinde hisse fiyatý 9 tl ye yükselirse yýllýk mevduat faiz getirisini yakalar nominal bazda enflasyondan korunmuþ olur.

Fatih bu hesabý yaptýðý için mi nakite dönüyor bilemeyiz kesin olarak tabi.





...Geçen yýl bu vakitler bu yorumu yapmýþtýk.Deðiþen bir þey yok.Yine temettü sonrasý ayný hikaye yaþanýr.

6 lardan al 3-5 ay tut, temettü öncesi 9-10 lardan temettü öncesi realize ol,iþi bilenler böyle kazanýyor bu tahtada.

3 yýldýr hareketsiz yatýrmcý sadece parasýnýn deðerini korumustur.Reel anlamda kazanç elde edememiþtir.HAZÝNE BONOSUNUN 3 YILLIK BÝLEÞÝK GETÝRÝSÝYLE AYNI.Aslýnda getiri demek de yanlýþ,doðrusu reel deðil nominal getiri.

Pergamon hissesi uzun vadede ekstra bir spekülasyon olmazsa tahtada HAZÝNE BONO sundan farký yok tabi firma kapanmadýðý sürece.Ne öldürür ne de oldurur gibi bir þey....

[pamuk01]

...Eski bir Pergamon yatýrýmcýsý olarak ve firmayý cok iyi tanýdýðým için burda yalan yanlýþ altý boþ yönlendirme bilgilendirmelere,saçma sapan bilanço kar tahminlerine ve de poza göre yüksek fiyat vermelere... karþý elimden geldiðince firmanýn son durumunun resmini çektim.

Firma ortaklarý 1,4 mil lot takasa satýþ amaçlý hisse kaydettiler,600 bin deðil.Bu rakam bu tahta için çok fazla dedik.Büyük ortaklar ayný zamanda kurucu ana firmalar.

Burdaki temettü için yatýrým yapanlar enflasyon maliyetini hiç hesaba katmýyorlar.Yýllýk %10 temettü verimi enflasyon sýfýrsa anlamý var, temettüden sonra %20 düþüyorsa bir anlamý yok.

sayýn anatolien temettü için deðil uzun vadeli kumbara misali her maaþda düzenli alým yapýyorum.

[tengiz]

Anatolien, yorumlarýnýzý ilgiyle okurdum, fakat son yorumunuz beni çok þaþýrttý. 2 buçuk yýllýk reel yatýrýmcýyým, 2017 sonlarýnda 4.20 ortalama ile aldýðým hisselerden muhasebecimin aldýðý vergi iadesiyle birlikte 3.50 civarý temettü aldým. 70 kuruþ maliyetli hisseleri 9.30 ortalama ile sattým. 3 YILLIK HAZÝNE BONOSU GETÝRÝSÝ %1320 ise, tamam ayný...

[tengiz]

Herhangi bir temettü hissesi deðerlendirilirken, sadece temettüsü baz alýnarak, enflasyon yýpranmasý hesabý çok hatalý. Stabil ortamlarda, hisse temettüden baðýmsýz olarak, minimum enflasyon oranýnda deðer kazanýr zaten. Yüksek temettü veren hisse yüksek kar saðladýðýndan dolayý, muhakkak enflasyon üstü hisse fiyatý oluþacaktýr...

[Anatolien]

Anatolien, yorumlarýnýzý ilgiyle okurdum, fakat son yorumunuz beni çok þaþýrttý. 2 buçuk yýllýk reel yatýrýmcýyým, 2017 sonlarýnda 4.20 ortalama ile aldýðým hisselerden muhasebecimin aldýðý vergi iadesiyle birlikte 3.50 civarý temettü aldým. 70 kuruþ maliyetli hisseleri 9.30 ortalama ile sattým. 3 YILLIK HAZÝNE BONOSU GETÝRÝSÝ %1320 ise, tamam ayný...

...Kural ihlali yapmýssýn dostum)) uzun vadeli temettü yatýrýmcýsý olarak uygun yerden satýþ yapmýssýnýz.

Benim asýl vurguladýðým; huyunu suyunu iyi bildiðiniz bir hissede döngüsel hareketlerde realize olup daha sonra uygun yerlerden fazlasýyla yerine koyabilme disiplini...Bunu yaparsanýz inanýn temettü getirisini 2 ye katlarsýnýz.

[tengiz]

... dalgýnlýk olmuþ. Þu an tam döngüsel hareket pozisyonundayým, ama ya kaçarsa diyorum.

[Anatolien]

Gelmiþken bir kaç bilanço detayý paylaþayým;



Firma bir yýldýr artýk Eximbank kredisi kullanmadýðý için kýsa uzun vade nerdeyse sýfýr borç.Bu tablo bize firmanýn artýk paradan para kazanma olayýný bitirdiði anlamý çýkýyor.Bunun nedenlerini daha önce açýklamýþtým.Kýsaca Swap olayý cýktýðýndan beri bu arbitraj olayý bitti.



Her ne kadar geçen yýlla kýyaslanmýyacak bir faiz arbitraj finansal geliri olmasa da bu yýl ki net karýn büyük kýsmý faaliyet dýþý bu kalemden.Esas iþinden ticari faaliyet aracýlýk danýþman vs sadece 2,9 mil tl net kar üretmiþ gerisi kasadaki 45-50 mil tl nin yýllýk bazda 8,5 mil tl lik bir faiz getirisi.

[Anatolien]

...Eðer finansal gelir olmasa eskiden olduðu gibi yýllýk 3-4 mil kar getirir o da ticari faaliyetlerden.

Kasadaki parayý sürekli daðýtarak özsermayeyi kuþa çevirir ve sonuçta bu 8-9 mil tl ye düþen finansal gelirlerden de mahrum kalýr.

Oysa geçmiþ 4 yýlda 40-50 mil kazancýn tümünü deðilde yarýsýný temettü olarak daðýtsaydý(bedelsiz ya da) özsermayesi daha güçlü ve kasasýnda en az 60-70 mil tl likit varlýðý olurdu. Defter deðeri de 10 tl olurdu. Þimdi temettü sonrasý 1 ay sonra 3,5 tl lere inecek bu oran.