HALK Cafe - III

[Anatolien]

Son günlerin ortalama PD'sini baz alýrsak 6.5 milyar tl oluyor. Buna 7 milyar tl yi ekleyelim, ortaya 13.5 milyar tl çýkar. %100 artýþ olursa ödenmiþ sermaye 2.5 milyar tl ye çýkar enjeksiyon ertesi (bölünmüþ) fiyat 13.5 : 2.5 = 5.4 olur ve bu fiyat hissenin son zamanlardaki hareket marjý ile uyumludur. TVF'ni lot baþýna ödeyeceði fiyat da 7 : 1.25=5.6 tl dir.

...Açýktan enjekte edilen miktar bankanýn mevcut bist deki piyasa deðerinden fazla.Bu durumda tahsisliden sonra oluþacak hisse daðýlým oranýda TVF lehine artmasý gerekmeyecek mi.Öyle ya açýktan piyasa deðerinden fazla sermaye ekleyen için bir imtiyazlý pay oraný olmasý lazým.

Þu an %51 olan TVF payý eðer tahsisli sonrasý ayný kalacaksa,bilinen tahsisli artýrým mantýðýna ters bir durum ortaya çýkyor.

Eðer bu tahsisli sonrasý TVF nin bankadaki hisse-pay oraný artacaksa diðer hissedarlarýn oraný da ayný þekilde düþmüþ olmaz mý?

Yeterli done yok bence bu akþamki açýklamada.

[þahna]

TVF fonunun payý artacak.
diðer ortaklarýn azalacak.

[TRENDHOUND]

SPK tebliðindeki artý eksi %20 yi de denkleme dahil edersem, tahminimce %100 ila %140 arasýnda bir tahsisli sermaye artýþý olur ve böylece ödenmiþ sermaye 2.5 ila 3 milyar tl aralýðýna çýkartýlýr.

a) %100 lük bir tahsisli olursa ödenmiþ sermaye 2.5 milyar tl ye çýkar ve TVF ihraç edilen 1.25 milyar lot yeni hisse için beherine 7 : 1.25=5.60 tl öder. Bu durumda TVF'nin bankadaki hissesi (639+1250) : 2500=%75.5 olur.

b) %140 lýk bir tahsisli olursa ödenmiþ sermaye 2.4x1.25=3 milyar tl ye çýkar ve TVF ihraç edilen 1.75 milyar lot yeni hisse için beherine 7 : 1.75=4 tl öder. Bu durumda TVF'nin bankadaki hissesi (639+1750) : 3000=%80 olur.

Mevcut yatýrýmcýlarýn maðdur edilmemeleri amaçlanýrsa, tahsislinin %100 olacaðý varsayýlabilir yani ödenmiþ sermaye 2.5 milyar tl ye çýkar, TVF her yeni lot için 7 : 1.25=5.60 tl ödemiþ olur, bankanýn yeni PD'si 6.5+7=13.5 milyar tl ye çýkar, bölünmüþ hisse fiyatý da 13.5:2.5=5.40 tl olur, ki bugünkü fiyat seviyeleri için uyumlu bir seviyedir. Sonuçta da TVF'nin bankadaki hissesi %51'den %75.5 e çýkacaktýr, halka açýklýk oraný da %49'dan %24.5 e düþecektir.

[Anatolien]

...Ayrýca kimsenin dile getirmediði bir takas detay yaþandý Mart-Nisan ayýnda.

Ziraat TVF nin iþlemci ve takasý ayný zamanda.Halkbank tahtasýnda Ziraat üzerinden toplanan 18 mil lot 511 ort ile takastan çýkarýldý.

Fiili dolaþýmdan ve takastan çekilen bu tutar bence banka tahsisli planlamasýnda ayarlanmýþ bir detaydý.

[TRENDHOUND]

bende bu þekilde açýkladým.
ama 666 TH gelsin anlatsýn bize dedi.
tabii benim yelkenlim yok ya inanmaz.
hoþgeldin TH

selam þahna kardeþim, kýsmetse seni bir gün Çeþme -Gökçeada arasý seyrime davet edeceðim, deniz tutarsa Assos'ta Zodiak'la sahile gönderirim ama daha önce olmaz bak, bol bol ton balýðý avlarýz, genellikle Çanakkale boðazýnýn giriþinde bol miktarda ton balýðý oluyor

[þahna]

18 milyon çok bir þey ifade eder mi
milyonlarca lot içinde

[Anatolien]

18 milyon çok bir þey ifade eder mi
milyonlarca lot içinde

...Önemsiz ama neden takastan çekildi,bir hesabý tamamlama adýna olabilir.Ayrýca TH hesabýna göre %49 olan diðer kýsmý %25 e inecekse nasýl maðduriyet olmaz hissedarlar için...Karýþýk konu bence þu haliyle doðru sonuca ulaþmak imkansýz.Ýlerki günlerde daha net açýklamalar yapýlabilir.

[TRENDHOUND]

Her iki kamu bankasýnýn ödenmiþ sermayeleri bu kadar paraya raðmen düþük kalmayacak mý?

evet hala düþük kalacak ama özkaynaklar 7 þer milyar tl artmýþ olacak, mesela Halkbankýn özsermayesi 31.12.2019 itibariyle 32 milyar tl idi ve bu rakam 32+7 enjeksiyon+1 muhtemel 1Ç net kârý=40 milyar tl ye çýkmýþ olacak

eðer sermayenin diðer bankalarla orantýlý olmasý arzu edilirse mevcut yatýrýmcýlar büyük kazýk yer çünkü TVF yeni hisseleri þu anki spotun yarý fiyatýnýn bile altýndan almýþ olur ve bu da maðduriyet demektir, mesela ödenmiþ sermaye %300 artýrýlarak 1.25 den 5 milyar tl ye çýkarýlýrsa TVF yeni lotlarý beheri 7 : (5.0-1.25)=1.9 tl gibi spotun çok altýndan almýþ olacak, öte yandan bölünmüþ fiyat 13.5 : %=2.7 tl gibi þu anki rayicin yarýsý olacak, SPK buna izin vermez diye düþünüyorum çünkü maðduriyet söz konusu