FONARŞİ ( hellistheothers )

[Fondip]

merhaba,
Ipv'yi taşımıyorum, yabancı hisse fonları taşıyorum zaten. Döviz bazlı makul getirisi olmayan hiç bir fonu taşımıyorum. Daha eski dönemlerde taşırdım. Relatif mevzusu uzun mevzu. Enflasyonist olmayan bir çok endeks er geç aynı yere döneceği için, ya da enflasyon içeren endeksler reel olarak ( nominalden bahsetmiyorum bunlar için) aynı yere döneceği için tercih ettiğim bir yol. Trade etmeyen, karlı fonları satmayan bir yatırım mantalitem var. Dolayısıyla %1500 artan endeks , %1500 de düşebilir. Ancak 1500 çıkarken 1600 çıkan, 1500 düşerken 1400 düşebilen fonları tercih ederek, uzun vadede sadece relatif getirinin gerçek getiri olacağını düşünüyorum.
Bir çok yazıda da detaylarını uzun uzun açıkladım, tekrar tekrar girmek istemiyorum aynı mevzuya.
Sizin yatırım perspektifiniz başka yazılarınızdan da okuduğum kadarı ile ,benimki ile taban tabana zıt, ve bambaşka bir yapı üzerine kurulu, o yüzden buradan bir sonuç çıkacağını düşünmüyorum.

Tabii, doğal olarak sizin finansal bakışınıza göre hatalar olabilir, zaten asla doğrusu bu demiyorum, benim bakışım, yatırım mantalitem bu diyorum.
Ben de sizin yazılarınızı keyifle okuyor, yararlanıyor, saygı duyuyorum.
Bol kazançlar.


Edit : Bu arada mutlaka o gönderiyi yazdığımda da farklı düşünenler vardır, ama ben topiği açarken, kendi mantalitemi anlatmak için açmıştım. '' Haydi doğruyu bulalım, polemikler yapalım, fikirleri çarpıştıralım, en doğrusunun benim ki olduğunu ispatlayayım'' diye değil açıkçası. Yapı olarak çok hazımlı biri değilim ne strese , ne bu tür durumlara. Zaten itirazlar vs. gelince, sonlandırdım yazmayı. Topic de atıl hale geldi. Sonuçta mühendis kökenli biriyim ve algoritmik/matematiksel bakıyorum hayata da. Ortada bir getiri/beklenti yokken, sadece paylaşım amaçlı bir şey için durduk yere polemiklerle vs. gerilmek istemiyorum, paylaşmayı durdurmayı seçtim.

Size yazdıktan sonra https://www.yatirimdirekt.com/fon/fon_karsilastirma gibi eski kısayollarımı da kullanarak, taradığım yerli fonları eledim ve yeniden grupladım. İlgili başka bir başlık gördüm ancak üsttekini daraltmak adına paylaşmak isterim:

Değişken fonlarda herkesin gücünü (son pegasus örneğini hatırlayalım) kabul ettiği Tacirler'in TCD'si,

Temettü hisselerinde endeksi yansıtan ikiliden Deniz Portföy'ün DPT'si ve endeksin üstünde getiriyi hedefleyen Azimut'un GSP'si,

Holding hisselerinde Koç'un Ttrak, Otkar, Toaso, Froto, Aygaz, Tuprs ve Ykbnk'sini içeren, Yapı Kredi Portföy'den YAS (keşke bunun Sabancılar için olanı da olsa),

Endeks hisselerinde, her ne kadar şu ara şişmiş de olsa, ayı piyasasında bist 30 ve 100'e yine tercih edilebileceğini düşündüğüm İş Portföy'den IDH Bist 100 Dışı Şirketler hisse senetleri (ismen'i diğer fonlar bulunduruyor olmasa TI3 iş bankası iştiraklerini de dahil ederdim),

Toplamımdan silmiş olmama rağmen, zaman zaman kar getirmesi açısından, daha düşük bir oranla girilesi teknoloji endeksi TTE,

yerli fonlarda ikamesiz yahut ikamesine kolaylıkla tercih edilebilecek spesifik fonlar olarak karşıma çıktı.

HSYF'lerde aynı yolu koşan rakiplere gelirsek;

NNF, OPH, GMR, MAC, MPS, UPH, RBH, IIH eleğimden kalanlar. Bunlarda da MAC'in genellikle geride kaldığını, UPH'nin ve yönetimi değişen MPS'nin bir dönem kötü gidip son demlerde atağa geçtiğini, GMR ve RBH'nin de çok ayrışır bir pozisyonda durmadığını görüyorum. OPH için ayrılan bütçe OPI ile de bölüşülebilir. Bazı aylarda aralarında yüzdelik farklar olduğunu hatırlıyorum. Ancak bu şirket halen bir portföy dağılım raporu sunmamış. İçinde alınıp satılan hisselerin yer almadığı dosyaya rapor diyemiyorum. Neden ceza almadıklarını da anlamıyorum. Bu bankada açtığım hesabımı da kullanmamıştım, kendilerinden memnun kalmadım. Yoksa Borsadirekt formasyon analizleri epey faydalı idi.

Portföy yöneten bankalarda ben de Garanti'yi ve onun kadar olmasa da Yapı Kredi'yi beğenmiyorum. Akbank ve onu izleyen İş Bankası bu yönden daha başarılı görünüyorlar. Bu minvalde, emtia ve yabancılarda GTZ yerine YZG, GZH yerine AOY tercihi daha makul görünüyor. Hatta Ak Portföy menşeili ICZ'nin, bugün fark yemiş olsa da, TTE'yi geride bırakabileceğine inanıyorum. İlk ayın portföy dağılım raporunu beklemek lazım. İş Portföy'ün Teknoloji Karma Fonu ITP'nin de TTE'yi kendi ailesinden bir bireyle tekel durumundan çıkaracak olması güzel.

Sayın hellistheothers aksini söylese de, sonuçta getiri odaklı hareket ettiğimizi düşünüyorum. MAC %1 yaparken başka bir fonun %2 yapması, seçimimden ötürü benim kanıma dokunuyordu misal. Yöneticinin zekası benim cebimi doldurmuyor. Zaten serbest fon ile zengini daha zengin etme çarkına gireceklermiş. Tersini yapan NNF'nin, yatırımcı da çoğaltmak adına, adımlarında daha dikkatli olacağını düşünüyorum. Osmanlı'nın da ilk yılında bunca başarı kazanması herhalde kitleyi toplamak adınaydı. Bir yerden sonra belli ki hepsi salıyorlar. Zira istikrar, bizim ülkemizde, hiçbir alanda, asla yer bulmayan bir kültür.

Yapı Kredi Portföy ile geçen ay görüştüğümde bana teknoloji fonlarının pandemi durulur göründüğü için gerileyeceğini, havacılığa da yer verdiklerini söylediği YTD gibi fonlara yönelmemi tavsiye etmişlerdi. Ben basit düşünüyorum: Dolar, hem emtia fonlarını hem yabancı hisse senedi fonlarını hem eurobondları bir ayak olarak etkiliyorsa, neye güveneceğimizi seçmek hiç de zor olmasa gerek: ABD hisse senetleri her şekilde kazandıracak, adamlar dünya lideri. Düz mantık. Buradan gerisinde Dow Jones odaklı AFA mı, Nasdak (** komedisine bir son verilmeli) odaklı AFT mi yoksa Avrupa'dan Stox odaklı AFV mi yahut çoklu ülkelerden IPJ, GBG mi seçeceği yatırımcının kendisine kalmış.

Ben IPJ, GBG ve bu cumadan itibaren yenilenecek AOY ve AFS tutma taraftarıyım. AFT 3 aydır durgun, tıpkı petrol fonu AES gibi, uygun zamanda kısa vadeli değerlendirilebilir diye akılda tutuyorum. Defansif bir fon alacaksam, bunu alırım. Zira hem dolar hem bu dev şirket hisseleri birlikte zarar ettirmezler, sağlam bir alternatifleri olmadıkça.

Bu akşam son demlerde 157.7'den 1.5 puan kadar düşerek kapanış yapan borsanın 160'larda aşağı dönüş yapabileceğini düşünürsek aslında yerliye henüz girmemiş/dönmemiş benim gibiler için yanlış bir zamanlama olacak. Biden'in göreve gelişi sonrası fiyatlanmamış olumlu piyasa hareketleri peydah olur ise, dışarıdan ve emtiadan (ben güneş panelleri ve küresel ısınma söylemlerine binaen altın yerine geçen yıl lanet ettiğim gümüşü tercih edeceğim) kazanmamız daha olası. Zaten borsa dip yapar ise fon yanına Sasa, Ttrak, Hekts, Deva, Kords gibi sağlam hisseleri düzeltmelerini yapmş şekilde eklemek daha akılcı olacaktır. Zira "izleyenler" olarak ikiye, üçe katlamış eski dostlarımızı şimdi ziyaret etmek insanın kanına dokunuyor. Geçen yıl ocak'ta zirve yapıp şubat ve martta dibi gören borsa, rekor zirvesini 30 puan tepeye taşıyan endeksini daha nereye götürecek bakalım. Buralardan giriş yapıp yıllarca beklemek zorunda kalacakları şimdiden görebiliyorum, o yüzden fonlarımızın değerini bilelim, daha çok insanı bilinçlendirip arzın da çeşitlenmesini sağlayalım. Gümüşe olan ilgiden dolayı yeni fonların açılması gibi.

Herkese bol kazançlar.

Dipnot: Portföyümün yarısını IPJ'de tutuyorum. 4 yabancı, envai yerli var diye onlara ağırlık vermişim gibi olmasın. Kalan yarısı bugün bozduğum altındaydı, onu bu yazdıklarıma dağıtacağım.