arkadalar bu yazda baka bir yerden alntlanmtr.bilgi amal buraya kopyalanmtr.
Dviz Piyasas Zaman Dilimlerinin Gizli Ritmleri (Boris Schlossberg)
Traderlar, dviz (FX) piyasas ile tantklarnda, ilk rendikleri bilgi bu piyasann dnyann her yerinde, haftann alt gn ve 24 saat boyunca ak tek finans piyasas olduudur. Bu ifade, teorik olarak doru olsa bile, pratikte FX ilemleri farkl gnlk ilem seansndan oluur. Her bir seansn gerek yapsn ve garip dzenini anlamak, dviz piyasasnda sk sk gerekleen elikili hareketlerinden kar elde etmeye alan her trader iin son derece nemlidir. Ksaca, gn iinde dviz ilemleri yapmak istiyorsanz, dviz piyasasnn gizli ritmlerinin farknda olmanz gerekir.
Gnei Takip Edin
Dviz ilemleri, gnei takip eder. Japonya, dviz piyasann resmi olmayan merkezi olmasna ramen, ilemler Asya Pasifik lkelerinde, Wellington, Yeni Zelanda ve Sidney, Avustralya’da daha nce balar. New York’taki traderlarn pek ou pazar akam yemei planlar yaparken, Asya’da oktan Pazartesi gn balamtr. Pazar gn New York saatiyle 5:00’de dvizler ileme hazrdr ve bylece bu durum dviz piyasasn, her hafta alan ilk finans piyasas yapar.
Ancak, sabahn erken saatleri, pek ok insann gzlerindeki uyku mahmurluunu atarak geirdikleri sakin bir zaman dilimi olmas gibi, Asya seans da genellikle dviz piyasalarnda en sakin ve volatilitenin en dk olduu seanstr. Dviz ilemlerinin yapld byk merkez arasnda, Tokyo en dk ilem hacmine sahiptir – gnlk 3 trilyon $’lk ilem hacminin sadece % 15’i Tokyo’da gerekleir. Asya ilem saatlerinde EURUSD paritesinde 20-30 piplik hareketleri grmek ok srad bir durum deildir ancak likidite eksiklii al/sat spreadlerinin artmasna, GBPUSD paritesinin bazen, Londra ve New York seanslarnda alldk puanlk spreade karlk alt puan genilikte ilem grmesine neden olabilir.
Aslnda ou zaman, Asya ilem saatlerinde yaanan ve kayda deer tek fiyat hareketi Avustralya ve Yeni Zelanda’nn hammaddeye dayal dvizlerinde grlr ve bu lkelerde ekonomik veriler NEW YORK saatiyle 5:00 ve 7:30’da aklanr. Japonya ekonomik verileri, NEW YORK saatiyle 7:00 ve 9:00 arasnda aklanr ancak ekonomik haberlerin Japon Yeni zerindeki etkisi, Avustralya ve Yeni Zelanda Dolar’lar zerindeki etkisinden ok daha dktr. Fark nerede? Bunun yant, faiz oranlar ve carry trade ile alakal.
1980’li yllarn sonunda Japonya’da hem hisse senedi hem de gayri menkul piyasasndaki kpklerin patlamas, lkeyi uzun yllar sren deflasyon dngsne soktu ve bu dngden hala tam anlamyla klamad. Sonu olarak, Japonya Merkez Bankas faiz oranlar ZIRP (sfr faiz oran politikas) ad verilen bir hamle ile faiz oranlarn 0 seviyesine kadar drd ve Japon banka sisteminin yaad byk kayplar ardndan talebi arttrmaya alt. Sonu olarak, lke ekonomisi ihracat sektrnn gc sayesinde canland ancak ZIRP, 18 aydan daha uzun bir sre kullanldktan sonra sadece % 0,5 orannda veya 50 baz puan arttrld. Ayrca, Japon tketici talebinin istikrarsz durumu gz nne alndnda, pek ok piyasa katlmcs, Japonya Merkez Bankasnn ilave faiz arttrmnn yava da olsa devam edeceine inand nk Japon para politikas yetkilileri hassas toparlanmaya zarar vermeme konusunda son derece dikkatli. Bu nedenle Yen, dnyada hala en dk getirili temel para birimi olarak kalmaya devam ediyor.
in znde, para birimleri, ok ksa vadeli bono olarak grlebilir nk her bir para birimi, o lkenin merkez bankasnn belirledii faiz oranlarna baldr. Ekonomik aktiviteler arttka, merkez bankalar da faiz oranlarn arttrma eilimi gsterir ve para birimi, yatrmclar ve speklatrlere ekici gelmeye balar. Bu nedenle dviz piyasas ekonomik verilere odakldr nk yatrmclar, eitli merkez bankas para politikalarnn gel gitlerini tahmin etmeye alr. Ancak, Japonya para politikasnn tahmin edilebilir bir gelecekte deimesi mmkn grnmedii iin ekonomik verilerin Yen ilemleri zerinde ok dk etkisi vardr.
Ancak bu durum, Avustralya ve Yeni Zelanda Dolar’nda byle deildir nk bu lkelerin ekonomileri, in’den gelen ve doymak bilmeyen taleplere kar kaynak yaratarak beslenmektedir. Avustralya in’e sanayi metalleri salarken Yeni Zelanda gda ve ham madde ithal etmektedir ve bu iki ekonomide yaanan byme gz kamatrcdr. rnein Avustralya 2007 ylnda 235,000’in zerinde istihdam yaratmtr- bu oran ABD ekonomisinde 4,7 milyon istihdama eittir. Bu nedenle bu iki para birimi, byk sanayilemi lkeler arasnda yksek getirinin keyfini karr (Faiz oran Avustralya’da % 6,75, Yeni Zelanda’da ise % 8,25’tir).
Dviz: ok Ksa Vadeli Bono
Asya Pasifik ekonomilerinde faiz oranlarndaki bu byk tutarszlk, kendi lkelerindeki tasarruf hesaplarnda sadece 50 baz puan getiri ile kar karya olan Japon perakende yatrmclarnn dikkatinden kamaz. Bu nedenle Asya seansnda bu byk ak, AUDNZD / NZDJPY apraz paritelerinde carry trade ilemlerinde gerekleir. Speklatrler, Avustralya ve Yeni Zelanda Dolarlar ile Yen ilemi yaparak faiz oran farkllklarndan getiri elde etmeye alr.
Ancak carry trade ilemleri, byk oranda risk itahna baldr ve genellikle hisse senedi hareketleri ile de bir ilikisi var. Speklatrler, risk alma konusunda istekliyse ve hisse senedi alyorlarsa, carry trade ilemleri de her zamanki gibi ralli gsterir. Ancak piyasa aniden risk itahn tersine evirirse, carry trade ilemleri de hisse senetleri ile birlikte der.
Dviz piyasas srekli hareketli olduundan, fiyatlarda ok byk boluklar meydana gelmez. Ancak, New York’tak hisse senedi piyasalar Cuma gn dk seviyeden kapandysa ve risk kanm haftasonu da devam ederse, Yen, pazar gecesi alta genellikle daha yksek bir boluk sergiler. Bunun nedeni Japon ekonomisindeki yerleik g deil, carry trade ilemlerinin kapsaml bir ekilde sona erdirilmesi ve dolaysyla yksek getirili Avustralya ve Yeni Zelanda para birimlerinde sat olurken Yen’in geri alnmasdr. Bu iki g (risk itah ve risk kanm) Asya seans srasnda ilemlerin arkasndaki esas gtr.
Londra: Dvizin Kalbi ve Ruhu
Dviz piyasasnda resmi bir merkez olmamasna ramen, dnyada serbest ak sergileyen her trl para biriminde piyasa yapmaya hazr 200 arac ile dviz piyasasnn kalbi ve ruhudur. Asya ve Kuzey Amerika’nn ortasnda bulunan Londra, dnyada byk bir finansal arac kurumu grevi grr ve % 35’lik bir oranla gnlk ilem hacminin en byk dilimine sahiptir. New York saatiyle 2:00’da balayan Avrupa Seans, sert fiyat hareketleriyle nldr. Londra’da ok fazla yatrmc olduu iin ve hepsinin bekleyen emirleri olduu iin, Avrupa seansndaki ilk fiyat hareketi, genellikle sahtedir nk araclar, stop emirlerini altrmay ve destek ve diren seviyelerini aratrmay dener.
Bu dinamik “Londra sahtesi” olarak bilinir. Araclar ve speklatrler, fiyat ne kadar uzatabileceklerini grmeyi, zayf ksa ve uzun pozisyonlar piyasadan uzaklatrmaya zorlamay dener. Tabii ki bazen, Londra’daki balang hareketi aslnda doru nk herkes piyasaya katlr ve genellikle Kuzey Amerika seans balangcna kadar devam eden gl bir trend oluur.
Londra en byk likidite havuzu olduu iin, allar ve satlar bu sre iinde gzle grlr bir ekilde daralr. EURUSD paritesi genellike 1,5 pip geniliinde ilem grrken, Pound istikrarl bir ekilde pip aa veya yukar bir seviyede ilem grr. Avrupa seans, ksa vadeli tradingde bu kresel gnde en iyi frsatlardan bazlarn sunduu iin, volatilite byk oranda artarken, al/sat spreadlerinde de daralma olur.
New York saatiyle 4:00 ve 5:00 arasnda, ngiltere ve Avrupa verilerinin pek ou aklanr ve piyasalar dikkatlerini ekonomik haberlere verir. ngiliz ekonomi verisindeki byk srprizler, GBPUSD paritesinde geni hareketlere neden olabilir. Paritenin, yaanan ilk aknlk sonrasnda bu boluu yukar veya aa ynl olarak 40 puan kapatmas ok sra d bir durum deildir. Son derece nemli ekonomik srprizler, her iki ynde 100 puana kadar boluk yaratabilir. Btn yatrmclarn, teknik veya temel veri odakl olsun fark etmez, akllarnda tutmalar gereken konu, ekonomik takvimi takip etmenin nemi ve ufukta grlen potansiyel riskli olaylarn farknda olmalardr. Ekonomik haberlerin o kadar nemli olmadn iddia eden, haberlerden nce ilem aan ve haber sonras kargaada annda stoplanan ve sonra ilem kendi yolunu izlerken fkeye kaplan saysz trader tanyorum.
Genel olarak, haber aklamalar ncesinde bir sre beklemek ve daha sonra yaanan fiyat hareketinde ilem yapmak en iyisidir. Risklere kar hazrlkl olup, ekonomik tahminlerde ok baarl olsanz da, beklentiye ynelik yaplan ilemler, dviz piyasasnn en karl ksa vadeli frsatlarndan birisi olabilir.
New York saatiyle yaklak 7:00’da, ABD ilem saatleri balar ve genellikle Avrupa seansnda grlen fiyat hareketlerinin neredeyse tamam Kuzey Amerika’daki traderlar tarafndan tersine evrilir. Fiyat ynndeki bu deiiklik, odak noktasnn deiiklii nedeniyle gerekleir nk Avrupa’dan gelen ekonomik haberler geri planda kalr ve ABD ekonomik veri aklamalar sahneye kar.
Avrupa ve Amerika ekonomik verileri arasnda yaanan bu savata, ABD ekonomi haberleri neredeyse srekli kazanr. Bunun nedeni Dolar’n dnyann rezerv para birimi olmasdr. ou zaman EURUSD paritesi, olumlu gelen Avro Blgesi haberleri nedeniyle Londra seans boyunca ralli yapabilir ve ABD verilerinin yukar ynl srpriz yapmas halinde elde ettii kazancn byk bir blmn iade eder. Bu ini kl fiyat hareketi, grafik okuyucular iin sinir bozucu olabilir ancak speklatif aklarn piyasay nasl etkilediini anlamada son derece nemlidir.
Speklatrler, dviz piyasasnda hayati bir rol oynarlar, zellikle de Kuzey Amerika ilemlerinde. Dviz piyasas, irketlerin dviz risklerini koruma altna almann bir yolu olarak tasarlanm olsa da, analistler dviz hacminin % 95’inin yaps gerei speklatif olduunu tahmin etmektedir. ABD seans, gnlk hacmin yaklak % 25’ine sahiptir ancak % 10’u, kk bir ehre aittir: Greenwich, Connecticut. Bu ehir, dnyann en byk hedge fonlarnn yuvasdr.
Bunun nedeni, speklatif aklarn, dviz piyasasnn gnlk operasyonlarnda son derece byk bir etki yaratmalar ve speklasyonun bankalardan veya hedge fonlarndan gelip gelmediine bakmakszn valasyon noktasnn ok tesinde hareketleri abartmalardr.
Genel Mesaj
Her seansn birbirinden farkl yaps gz nnde bulundurulduunda, traderlarn, bu zaman diliminde birletirici bir ksa vadeli strateji yaratmalarn salayacak genel bir mesaj var m? Aslnda yok. Ancak bir stratejinin, salam tahmin edici gleri olduu dnlyor. Daha nce de belirttiimiz gibi, Asya seans en sakin seans nk EURUSD paritesi genellikle her iki ynde 30 puan hareket ediyor. Ancak, EURUSD paritesi Asya seansnda bir yne ya da dier yne gl bir krlma yaarsa, bu hareketin Avrupa ve Kuzey Amerika ilem saatlerinde de devam etme ihtimali son derece yksektir.
rnein EURUSD paritesine bir bakalm. 6 Kasm gecesi, Avro, Tokyo ilem saatlerinde, Halk Kongresi Komite Bakan Yardmcs Cheng Siwei’nin dviz rezervlerini, Dolar gibi zayf para birimlerini dengelemek adna Avro gibi “gl para birimlerine kaydracaklarn syledikten sonra krlma yaad. Tokyo’daki krlma, haber yayldka Londra ve New York seanslarnda da devam etti. Genel olarak, para birimleri Tokyo’da hareket ediyorsa bunun nemli bir nedeni var demektir ve traderlarn, o fiyat hareketine dikkat etmeleri tavsiye edilir.
Dviz piyasasnn gizli ritmlerini anlamak, yatrmclarn yzeyin altndaki btn aktivitelerden kar etmelerine yardm eder.
ne dersiniz....?
Alnt yaparak yantla
Yer mleri