AGHOL - AG Anadolu Grubu HOLDÝNG A.Þ.

[Depeche Mode]

ortak bir þey sormak istiyorum. aghol konsolide bilançoya þirketleri konsolide edeken bu þirketteki payý kadar olan kýsmý mý konsolide ediyor, yoksa þirketin tamamýný mý konsolide ediyor. örnegin aefes te %43,06 payý var. aefesin cirosunun %43,06 sýný mý konsolide ediyok, yoksa aefesin cirosunun tamamýný mý kendi bilançosuna ekliyor

Anadolu Grubu'nun Konsolide Cirosu nedir?
Efes'in satisinin %43"u olabilir mi? Tabi ki olamaz. Satisin tamamidir.
Ozsermaye hesabinda ise hissedarlik orani gecerlidir.
Cola tum satisini Efes uzerinden yapiyo desek (ki gercekte boyle degil, ama boyle sirketler var),
Efes de tum malini Efes Dagitim diye bir baska sirket sirketi uzerinden yapsin
Cola2+Efes2+EfesDagitim2= 6 olamayacagi da asikar.
Ciro 2dir.
Konsolidasyon hayali bir hesap olmakla birlikte sadelesmedir.
Esas amac mukerrerliklerin/karsilikli islemlerin giderilmesidir
isin ozu bu, gerisi muhasebe hareketleri
Farkli farkli gosterimler var. O yuzden detay var dedim.

[emekli2]

Anadolu Grubu'nun Konsolide Cirosu nedir?
Efes'in satisinin %43"u olabilir mi? Tabi ki olamaz. Satisin tamamidir.
Ozsermaye hesabinda ise hissedarlik orani gecerlidir.
Cola tum satisini Efes uzerinden yapiyo desek (ki gercekte boyle degil, ama boyle sirketler var),
Efes de tum malini Efes Dagitim diye bir baska sirket sirketi uzerinden yapsin
Cola2+Efes2+EfesDagitim2= 6 olamayacagi da asikar.
Ciro 2dir.
Konsolidasyon hayali bir hesap olmakla birlikte sadelesmedir.
Esas amac mukerrerliklerin/karsilikli islemlerin giderilmesidir
isin ozu bu, gerisi muhasebe hareketleri
Farkli farkli gosterimler var. O yuzden detay var dedim.

eyvallah teþekkürler. benim bulmak istediðim aghol hisse baþý cirosu idi. aefesin cirosunun %43ü, mgrosun %50 si nin toplamý ve diðer þirketlerin cirolarýda aghole etkisi bu iki cironun toplamýnýn kabaca %10 kabul edersek, agholun yýllýk hisse baþýna cirosu tahmini133tl etmektedir. ben bunu bulmak istiyordum. Çünkü aghol bilançosundaki satýþ cirosu farklý bir rakama gidiyor.

[tarik1234]

eyvallah teþekkürler. benim bulmak istediðim aghol hisse baþý cirosu idi. aefesin cirosunun %43ü, mgrosun %50 si nin toplamý ve diðer þirketlerin cirolarýda aghole etkisi bu iki cironun toplamýnýn kabaca %10 kabul edersek, agholun yýllýk hisse baþýna cirosu tahmini133tl etmektedir. ben bunu bulmak istiyordum. Çünkü aghol bilançosundaki satýþ cirosu farklý bir rakama gidiyor.

konsolide bilanço yanýltýr önemli olan kombine ve solo bilançolardýr

þöyle örenk vereyim ag hol ccola %23 sahipken yönetimi efes efeside ag belirlediðinden tam konsolidasyona tabi tutulur
ccola tüm varlýk borç gelir gider ag hol içinde görünür bu serap etkisi oluyor yüksek nakit gücü olan migros efes ccola ag hol tam konsolide ettiðinden þirket para içinde yüzüyor intibasý uyanýyor ama gerçekler öyle olmadýðý için 150.000 borsada anca 27 gidebiliyor
elinizde imtiyazlý paylar varda genel kurulda 10-15 oy hakký olan paylar
bir þirketin %10 sahip olsanýz bile tam konsolide etmek zorundasýnýz ,etapta yönetim kontrolünü saðlayamadýðýndan konsolide etmiyor
ag holde bunu kullanýyor pay oranýn þirkette %65 üstünde deðilse tam konsolide finansal tablolar insanlarý karar vermekte , fiyatlamalarda hataya sevkediyor
gerçekte olmasý gereken efes ccola migrosun ,adel ýsýzu iþtiraklerde net aktif deðerinden izlenmesi
bu finansal tablo aghol için en doðru durumu verir analistlerin 1 tanesi bie ag hol koonsolide finansal tablosu gelir tablosu ve nakit akýþa göre deðerleme yaptýðýný sanmýyorum efes (ccola) migrosu nad çevirip bu deðer üzerinden deðerleme yapýyorlardýr

[Depeche Mode]

konsolide bilanço yanýltýr önemli olan kombine ve solo bilançolardýr

þöyle örenk vereyim ag hol ccola %23 sahipken yönetimi efes efeside ag belirlediðinden tam konsolidasyona tabi tutulur
ccola tüm varlýk borç gelir gider ag hol içinde görünür bu serap etkisi oluyor yüksek nakit gücü olan migros efes ccola ag hol tam konsolide ettiðinden þirket para içinde yüzüyor intibasý uyanýyor ama gerçekler öyle olmadýðý için 150.000 borsada anca 27 gidebiliyor
elinizde imtiyazlý paylar varda genel kurulda 10-15 oy hakký olan paylar
bir þirketin %10 sahip olsanýz bile tam konsolide etmek zorundasýnýz ,etapta yönetim kontrolünü saðlayamadýðýndan konsolide etmiyor
ag holde bunu kullanýyor pay oranýn þirkette %65 üstünde deðilse tam konsolide finansal tablolar insanlarý karar vermekte , fiyatlamalarda hataya sevkediyor
gerçekte olmasý gereken efes ccola migrosun ,adel ýsýzu iþtiraklerde net aktif deðerinden izlenmesi
bu finansal tablo aghol için en doðru durumu verir analistlerin 1 tanesi bie ag hol koonsolide finansal tablosu gelir tablosu ve nakit akýþa göre deðerleme yaptýðýný sanmýyorum efes (ccola) migrosu nad çevirip bu deðer üzerinden deðerleme yapýyorlardýr

zaten dikkat ederseniz Aghol ile ilgili araci kurum yorumlarinda genellikle ya o anki KAP haberi copy-paste yapiliyor
ve ustune iki kelam ediliyor

ya da

"borsaya kote ve net aktif degerinin buyuk kismini olusturan sirketler zaten bilancolarini acikladigi icin cok fazla bir surpriz beklemiyoruz" tadinda klasik geyik metni ortada dolasiyor

candyshop aylarca yazdi "bilgi paylasimi var gibi gozukuyor ama maalesef hic de oyle degil" diye
... ve haliylen piyasa da bunu fiyatlamada kullaniyor
belirsizlik sanki birilerinin isine geliyor

ETAP mesela tam bir muamma
Paket icinde paket icinde paket
Matryoshka bebek misali
Sirket harbiden ciddi batik mi, yoksa en baba yildiz sirket mi ben anlayamadim

yatirim tavsiyesi degildir

[Depeche Mode]

Konuyu merak edenler icin...


https://www.pwc.com.tr/tr/Hizmetleri...lik-2019-2.pdf

[Depeche Mode]

Both Consolidated & Combined presentation methods report the aggregate results of operations and financial position of two or more entities.

In a Consolidated presentation, there is a parent company that has a controlling interest in one or more subsidiary entities and/or is the primary beneficiary of one or more VIEs.

Combined presentation is appropriate when two or more entities are under common control, but no actual parent company exists.

yani durum grup sirketleri acisindan yonetim/kontrol gucu ile alakali
ve tahmin edebileceginiz gibi
tum sirketler icin ayni hissedarlik orani olmadigi icin
kontrol gucleri de farkli

yani kabaca her boka bakmak lazim

[candyshop]

.......
ETAP mesela tam bir muamma
Paket icinde paket icinde paket
Matryoshka bebek misali
Sirket harbiden ciddi batik mi, yoksa en baba yildiz sirket mi ben anlayamadim

Tuncay en az 2 milyar TL deðer biçmese sadece %5 hisse artýrmak için Etap'ýn kasasýna 100 milyon'dan fazla para koymazdý. Lakin bu durum bile Efes'in bilançosunda Etap'ýn eksi olarak yer almasýný durduramýyor!

Migros tarafýnda da saklanan ciddi gayrimenkul stoðu var. Deðerlemeler satýn alma/inþaat yýlý zamanýnda yapýlmýþ gayrimenkuller var. Beylikdüzü Migros AVM ve Antalya Migros AVM servet deðerinde mülkler lakin bilançoda hangi fiyattan yer aldýðý tekil olarak yazmýyor. Tüm gayrimenkuller toplu olarak yazýyor. Þirket 2 yýldýr gayrimenkul sattý ve borç ödedi. Borçlar neredeyse bitti lakin gayirmenkuller sata sata bitmedi. Daha yýðýnla gayrimenkul ve Migros'ta. Güncel listeyi yayýnlamýyorlar.

Hazýr Migros'un borcu bitmiþken (ya da bitmeye yakýnken) kalan gayrimenkulleri Migros GYO diye bir þirket kursunlar %100 Migros Ticaret A.Þ. iþtiraki olan ve sat/kirala yapsýnlar kendi þirketlerine. Daha sonra da Migros GYO'yu halka arz edebilirler ya da blok hisse satýþý yapabilirler özellikle EBRD'ye ya da yabancý bir emeklilik fonuna. Halka arz ederek de kaynak yaratabilirler. Migros'u da kendi çapýnda bir çatý þirket haline getirip farklý sektörlerde hizmet veriyormuþ gibi allayýp pullayabilirler.
Migros Ticaret A.Þ.
- Perakende
- Gayrimenkul Yatýrým Ortaklýðý
- Elektronik Ödeme ve Para Sistemleri
- E-ticaret ve Marketplace
- Kurye hizmetleri

[roark]

Tüm ortaklarýn ve forumdaþlarýn yeni yýlýný kutlar; saðlýk, huzur, mutluluk ve bol kazançlar dilerim...AGHOL'ün ortaklarýn yüzü gülmesi temennilerimle...Yatýrým Tavsiyesi Deðildir...