Seans & Geyik Odasý - II

[kuluçka]

ekonomi batýyo kaççýýnnnnnn.

2021 yýlý Mart ayýnda toplam aktif firma sayýsý 2 milyon 24 bin 703 iken, Nisan ayýnda 6 bin 724 adet artarak 2 milyon 31 bin 427 oldu.
https://www.borsagundem.com/haber/ak...-artti/1568374

[koçari]

boþver son OBO yu MOBO yu hepsi kul yapýmý,isterlerse bayrak direði dikiyorlar... tutun aksada bunuda kaçýrma bari.

..........................

[koçari]

naliz- Þirket Haberleri (Ak Yatýrým)


ARD Biliþim 1Ç21’de 18,2 milyon TL net kar açýkladý, yýllýk %170 büyüme gerçekleþti
ve bizim beklentimiz olan 15,9 milyon TL’nin üzerinde. Net kardaki büyüme beklenenden
yüksek gelen kur farký gelirleri ile meydana geldi. 1Ç21 ciro yýllýk
%135 büyümeyle 32,6 milyon TL olarak gerçekleþti ve bizim beklentimiz olan 30,0
milyon TL’nin %9üzerinde. Cirodaki büyüme artan sözleþme sayýsý ve yeni sözleþmelerin
daha büyük boyutlarda olmasýndan kaynaklandý. FAVÖK cirodan daha yavaþ
büyüdü. ARD 1Ç21’de çok yüksek, 10,7 milyon TL AR-Ge gideri kaydetti. Bundan
dolayý 1Ç21 FAVÖK yýllýk %83 büyümeyle 16,1 milyon TL olarak gerçekleþti ve beklentimiz
olan 19,4 milyon TL’nin altýnda geldi. ARD bilançosunda Mart sonu itibariyle
18,4 milyon TL net nakit pozisyonu gerçekleþti, 2020 sonunda bu rakam 18,0
milyon TL idi. Yorum ve öneri: 1Ç21 sonuçlar sonrasýnda tahminlerimizde deðiþiklik
yapmadýk. Ancak risksiz getiri oranýný %14’den %16’ya yükselttik.
Bundan dolayý indirgenmiþ nakit akýmý deðerleme modelimizde 12 aylýk hedef fiyatýmýz
70,00 TL’den 68,00 TL’ye revize oldu. Endeksin Üzeri önerimizi koruyoruz.
Fonet Yazýlým Katar'da mukim "Gateway Technology Co. W.L.L." ile "Hastane Bilgi
Yönetim Sistemi (HBYS)" Kullaným Lisansý Satýþ Sözleþmesi'ni 600 bin dolar bedelle
3 Mayýs tarihinde imzalandý. Fonet Yazýlým 1Ç21’de 6,5 milyon TL net kar açýkladý,
yýllýk %86 büyüme ve bizim beklentimiz olan 5,6 milyon TL’nin hafif üzerinde.
Net kardaki büyüme düþen finansal giderler ve yükselen ertelenmiþ vergi
varlýðý ile meydana geldi. 1Ç21 ciro yýllýk %26 büyümeyle 17,5 milyon TL olarak
gerçekleþti ve bizim beklentimiz olan 18,0 milyon TL’ye paralel. Cironun çoðu
devlet hastanelerden geliyor. Ciroda biraz mevsimsellik var, yýllýk cironun yaklaþýk
%30’u 4ncü çeyrekte gerçekleþiyor. Yýllýk ciro büyümesinde hýzlanma öngörüyoruz.
1Ç21 FAVÖK %34 büyümeyle 8,1 milyon TL olarak gerçekleþti ve bizim beklentimiz
olan 7,7 milyon TL’ye paralel. FAVÖK marjý yýllýk 284 baz puan geniþlemeyle
%46,5 olarak gerçekleþti. Fonet hafif yatýrým döneminde, bundan dolayý maliyetler
göreceli düþük.Artan sözleþmelere raðmen daha az oranda yeni person le
ihtiyaç olduðundan karlýlýk olumlu etkilendi. Þirketin bilançosunda Mart sonu
6,9 milyon TL net nakit pozisyonu gerçekleþti, 2020 yýlsonunda bu rakam 6,4 milyon
TL idi. Yorum ve öneri: Fonet’in faaliyet sonuçlarý beklentimize paralel gerçekleþtiðinden
dolayý tahminlerimizde deðiþiklik yapmadýk. Ancak risksiz getiri
oranýný %14’den %16’ya çektik. Bu deðiþikliðe göre indirgenmiþ nakit akýmý deðerleme
modelimizi güncelledik. Böylece Fonet hisseleri için 12 aylýk hedef fiyatý
17,55 TL’den 17,00 TL’ye revize ettik. Nötr önerimizi koruyoruz.
Türk Hava Yollarý (THY) dün 1Ç21 sonuçlarýný açýkladý. Þirket’in 438 milyon TL olan
1Ç21 net karý, geçtiðimiz yýlýn ayný döneminde gerçekleþen 2,02 milyar TL’lik
net zarara göre önemli bir geliþme kaydetti. Bu artýþta geçtiðimiz yýla göre
kargo gelirleri sayesinde iyileþen operasyonel performansýn yanýnda kur farký
gelirlerinin de etkili olduðunu görüyoruz (1Ç21’de 796 milyon TL kur farký gelirine
karþýn 1Ç20’de 312 milyon TL kur farký zararý). Diðer taraftan, operasyonel
sonuçlar piyasanýn ve bizim beklentilerimizin bir miktar altýnda kalýrken, net
kar konsensüs tahmini olan 235 milyon TL net zararýn ve bizim görece daha iyimser
olan 244 milyon TL net kar beklentimizin üzerinde gerçekleþti. Bizim beklentimize
olan olumlu sapmanýn 209 milyon TL’lik ertelenmiþ vergi geliri ve tahminimizden
düþük amortisman gideri olduðunu görüyoruz. Ciro tarafýnda, kargo gelirleri
tahminlerle paralel oluþtu. Ancak yurt içi ve yurt dýþý yolcu gelirlerinin
bizim tahminimizin %10 gerisinde kalmasý nedeniyle, yýllýk bazda %14 ger leyen
toplam ciro tahminimizin altýnda kaldý. Birim maliyetler öngörülerimiz dahilinde
gerçekleþince, %295 artýþ kaydederek 2,57 milyar TL’ye ulaþan FAVÖK, bizim
2.95 milyar TL olan ve piyasanýn 2,88 milyar TL olan beklentisinin hafif gerisinde
kaldý. Yönetim belirsizliklerin devam etmesi nedeniyle 2021 yýlý için beklentilerini
açýklamadý. Beklenti üzeri gerçekleþen net kara ilk tepkinin olumlu
olmasýný bekliyoruz. Ancak sapmanýn operasyonel sonuçlar ile desteklenmemesi nedeniyle
potansiyel tepkinin sýnýrlý ve kýsa süreli olacaðýný öngörüyoruz. Türk
Hava Yollarý için 14.00TL/hisse hedef fiyatýmýz ve ‘Nötr’ tavsiyemiz bulunmaktadýr.

TSKB’nin 1Ç21 net kârý önceki çeyreðe göre %9 ve 1Ç20’ye göre %47 artýþla 226 milyon
TL olarak gerçekleþti ve bizim 220 milyon TL net kâr tahminimize paralel ve
piyasa ortalama tahmini olan 210 milyon TL’nin hafif üzerinde kaldý. Kârýn önceki
çeyreðe göre artmasý öncelikle etkin vergi oranýndaki normalleþmeden kaynaklandý.
Böylece öz kaynak kârlýlýk oraný %14,9 oldu (2020: %13,1). Swap giderinin
önceki çeyreðe göre %70’e yakýn artmasý net faiz gelirini düþürdü. 1Ç21’de swap
dahil net faiz geliri önceki çeyreðe göre 77mn TL (%15) düzeyinde geriledi.
Diðer taraftan banka TÜFE’ye endeksli tahvilleri %11,8 enflasyon varsayýmý ile
deðerledi. Karþýlýk giderlerinde rahatlama marj etkisini telafi etti. Sorunlu
kredilere giriþler 1Ç21’de önceki çeyreðin 1/4ü düzeyinde kalýrken, banka buna
yakýn düzeyde tahsilat saðladý. Böylece sorunlu kredi tutarý 1.69 milyar TL düzeyinde
kalýrken, sorunlu kredi oraný 47 baz puan azalarak %3,9 oldu. Üçüncü kategori
karþýlýk gideri düþerken, TL’deki deðer kaybýnýn yansýmasý birinci e ikinci
kategori karþýlýklarý artýrdý. Toplam brüt karþýlýklarda %30 artýþ olsa da,
kur farký geliri bunu dengeledi ve net karþýlýk giderin 59mn TL azaldý. Bu azalma
ve diðer faaliyet geliri net faiz gelirindeki zayýflamayý telafi etti. 1Ç21’de
döviz krediler 0.1 milyar dolar artarken, TL krediler 0,5 milyar TL kadar
azaldý. Toplam kredi hacmindeki artýþ kurdaki oynaklýktan kaynaklandý. Kur etkisi
bankanýn sermaye oranlarýnda da 150-160 baz puan gerilemeye neden oldu. Buna
göre Mart sonu itibarýyla SYR %15,0 ve çekirdek sermaye oraný %9,8 ile eþik deðerler
olan %10,51 ve %7,01’in üzerinde kaldý. Banka TL’nin deðerindeki %10 kaybýn
sermaye oranlarýnda 80-90 baz puan aþýnmaya neden olduðunu hesaplýyor. Yorum
öneri: TSKB 2021 yýlýnda öz kaynak getirisini %14-%15 aralýðýnda tutmayý planlýyor.
1Ç21 sonuçlarý bu hedefle paralel görünüyor. TSKB için net kâr tahminlerimiz
2021 için 940 milyon TL ve 2022 için 1,2 milyar TL düzeyinde bulunuyor.

Hisse için 1,90 TL’deki 12 aylýk fiyat hedefimizi daha sonra güncelleyece iz, yatýrým
görüþümüzü ‘Nötr’ olarak koruyoruz.

[koçari]

Analiz- Günlük Bülten
(Oyak Yatýrým)


GÜNÜN YORUMU
Dün üretim faaliyetlerinde yavaþlamaya iþaret eden ABD verilerine raðmen, ABD borsalarý
günü artýyla kapatýrken bu sabah ise ABD vadelileri hafif ekside iþlem
görüyor. Japonya ve Çin’in kapalý olduðu Asya borsalarýnda ise karýþýk bir görüntü
var. Bugün yurt dýþýnda Ýngiltere imalat PMI ile ABD’de dýþ ticaret dengesi
ve fabrika sipariþleri verileri takip edilecek. Yurt içi tarafta ise bugün önemli
veri açýklamasý bulunmamakla birlikte Perþembe günü TCMB’nin faiz kararý
bekleniyor. Piyasa beklentisi faiz oranlarýnda deðiþiklik yapýlmayacaðý yönünde.

BÝSTiçin yatay bir açýlýþ bekliyoruz.
GÜNDEM
4 MAYIS 2021
10:00 Reel Efektif Döviz Kuru
- Nis
-21
CCOLA 1Ç21 (Satýþlar/VAFÖK/Net Kar) PB: TL3493/640/289mn OYAK:
TL3563/618/176mn
ENJSA 1Ç21 (Satýþlar/VAFÖK/Net Kar) PB: TL5897/1438/449mn OYAK:
TL5759/1420/530mn
INDES1Ç21 (Satýþlar/VAFÖK/Net Kar) OYAK: TL2643/77/45mn
KORDS 1Ç21 (Satýþlar/VAFÖK/Net Kar) PB: TL1496/253/138mn OYAK:
TL1480/259/133mn
5 MAYIS 2021
14:30 Beklenti Anketi
- May
-21
CEMTS HBT: 0.1765TL
AEFES 1Ç21 (Satýþlar/VAFÖK/Net Kar) PB: TL5739/620/202mn OYAK:
TL5729/575/215mn
AYGAZ 1Ç21 (Satýþlar/VAFÖK/Net Kar) PB: TL2965/140/
-23mn OYAK:
TL3332/145/
-23
MGROS 1Ç21 (Satýþlar/VAFÖK/Net Kar) PB: TL7723/592/16mn OYAK:
TL7655/619/23mn
KRDMD 1Ç21 (Satýþlar/VAFÖK/Net Kar) PB: TL2550/790/417mn OYAK:
TL2455/791/370mn
TTKOM 1Ç21 (Satýþlar/VAFÖK/Net Kar) PB: TL7483/3481/1096mn
OYAK: TL7804/3420/1216mn
TUPRS 1Ç21 (Satýþlar/VAFÖK/Net Kar) PB: TL18945/1078/
-822mn
OYAK: TL17891/1059/
-891mn
6 MAYIS 2021
14:00 TCMB PPK Kararý
AKSA 1Q21 (Satýþlar/VAFÖK/Net Kar) OYAK: TL1323/268/118mn
BIMAS 1Ç21 (Satýþlar/VAFÖK/Net Kar) PB: TL15873/1296/625mn
OYAK: TL15621/1275/618mn
KCHOL 1Q21 (Net Kar) PB: TL1652mn OYAK: TL1809mn

[koçari]

Bu baþlýkta spekülatif hisselerin adý anýlmaz
tüm yazdýðým hisseler uzun vadeli yatýrým hisseleridir
haftalýk, aylýk hisse alýnmasýný tasvip etmiyorum

hamiþ
özelden gelen bi mesaj üzerine bu gönderiyi yazmam vacib olmuþtur.

[koçari]

Bu baþlýkta spekülatif hisselerin adý anýlmaz
tüm yazdýðým hisseler uzun vadeli yatýrým hisseleridir
haftalýk, aylýk hisse alýnmasýný tasvip etmiyorum

hamiþ
özelden gelen bi mesaj üzerine bu gönderiyi yazmam vacib olmuþtur.

Yöntem belli
yazdýðým hisseler arasýnda hangisi geride kaldý diye düþünyorsam ona geçiyorum
bu günlük, haftalýk, aylýk yatrýmcýlýk deðildir.

[koçari]

Birileri de %100 isabet bekliyor
bu coðrafyanýn ülkesinin borsasýnda.

[koçari]

insanýz
nefistir istiyor
þikayet dolu gönderilerimizin sebebi çok kazanamadýðýmýz içindir.