KLKIM - Kalekim Kimya

[Yüksel_Kart]

Sayın Ortaklar,

Kalekim (KLKIM), 2026 yılına sadece Türkiye’nin lider yapı kimyasalları şirketi olarak değil, bölgesel bir güç merkezi olma vizyonuyla giriyor. Şirketimiz, yerel piyasadaki dalgalanmaları uluslararası yatırımlarıyla dengeleyerek dayanıklılığını kanıtlamaktadır.

Irak ve Fas: Yeni Büyüme Motorları

Irak (Duhok Fabrikası): 2025 yılının son çeyreğinde tam kapasite üretime geçen Duhok tesisimiz, bölgedeki en büyük yerel üretim güçlerinden biri haline gelmiştir. 100.000 ton kuru harç kapasitesiyle Irak’ın altyapı projelerinde doğrudan yer alırken, lojistik maliyet avantajı sayesinde 2026 yılında marjlarımıza pozitif katkı sağlaması beklenmektedir.

Fas (Lyksor Maroc): Casablanca’daki tesisimiz, Marokko’nun 2030 Dünya Kupası ve dev altyapı (TGV ve Grand Stade) hamlelerine en ön sıradan eşlik etmektedir. 'Made in Morocco' etiketiyle yerel ihalelerde öncelikli konumda olmamız, Kuzey Afrika pazarındaki pazar payımızı kalıcı kılacaktır.

Tacirler, Yapı Kredi vb. 2026 Makroekonomik Beklentiler analizlerine göre, Türkiye'de dezenflasyon sürecinin devam etmesi ve faiz indirimlerinin kademeli olarak başlaması beklenmektedir. TCMB politika faizinin yıl sonunda %28,5 seviyesine gerileyeceği öngörüsü, iç piyasadaki inşaat ve yenileme talebi üzerinde destekleyici bir etki yaratabilir.

Kalekim, yüksek reel faiz ortamında nakit akışı yönetimini önceliklendirirken, ihracat odaklı büyüme stratejisiyle döviz bazlı gelirlerini artırmaya devam etmektedir. 2026, operasyonel verimliliğin ve uluslararası iştiraklerin meyvelerinin toplandığı bir yıl olacağını düşünüyorum.

Bu genel bir analiz olup yatırım tavsiyesi içermez. Portföy stratejin doğrultusunda risklerini her zaman göz önünde bulundurmalısın.

[Yüksel_Kart]

https://news-files.foreks.com/attach...Revizyonu1.pdf

[Yüksel_Kart]

https://news-files.foreks.com/attach...Revizyonu1.pdf

Rapor Özeti

Mevcut Gelişmelerin Temel Noktaları:
Pazar Dinamikleri: Türk inşaat sektörü çok yıllı bir büyüme döngüsünün eşiğindedir. Özellikle devlet destekli toplu konut programları ve deprem bölgelerinde devam eden yeniden yapılanma çalışmaları, yapı kimyasalları segmentindeki talebi sürdürülebilir bir şekilde desteklemektedir.

Operasyonel Verimlilik: Üretimin coğrafi çeşitlendirilmesi (İstanbul ve Diyarbakır'daki yeni tesisler dahil) sayesinde Kalekim, teslimat sürelerini kısaltmış ve lojistik maliyetlerini optimize etmiştir. Bu durum, büyük altyapı projelerindeki rekabet gücünü artırmaktadır.

Küresel Ayak İzi: Irak ve Fas (Lyksor Maroc) pazarlarındaki genişleme, gelir akışlarını çeşitlendirmekte ve yerel para birimi dalgalanmalarına karşı doğal bir koruma (hedge) sağlamaktadır.

Finansal Güç: 2026 yılı için beklenen %22,5 FAVÖK marjı ve güçlü özkaynak yapısı ile şirket, konjonktürel toparlanmadan faydalanmak için oldukça iyi konumlanmış durumdadır.