TKFEN - Tekfen Holding

[Maslak1]

Cemal Bey, merhaba. Bu adamların dilinden ancak sen anlarsın. Ben güya okuduğunu anlayan, varsa ifade bozukluklarını düzelten biri olarak para kazanıyorum. Size yapılan açıklamayı doğrusu pek anladığımı söyleyemem. Anladığım şu: "Bakü alacağını daha önce bilançolarda alacak kalemi içinde belirtiyorduk, şimdi tahsil ettik, bilançodaki alacak nakde dönüşecek. Fakat bu tahsilattan gelir tablosu ve kâr etkilenmez. Çünkü zaten önceden yazılmıştır."
Dedim ya, pek de anlaşılır değil. Muhasebe bilgisi olan bir arkadaş belki daha iyi anlar.

yorumunuz doğrudur (uzun yıllardır bilanço/muhasebe/finans işleri yapıyorum)..

şirket, yatırımcı nezdinde; kuvvetli güven kaybına uğradığı için yatırımcının, şirketin sözlü ve yazılı beyan ettiklerine şüphe ile yaklaşması gayet olağandır.. basiretli, iradeli, alacak ve vereceğine hakim bir tacirden beklenen, hesabını ve kitabını doğru yapmasıdır. neredeyse, kar dahil yarım milyarlık bir projeden %50ye varan oranda varyans veriyorsanız, yatırımcının her söylediğinize hemen inanmasını beklemeyeceksiniz. sorgulmasına, sormasına, sizi sorualrıyla taciz etmesine vb tahammül edeceksiniz ve hatta bundan bir fayda çıkarmaya çalışmalısınız.. eğer ki buna muhatap olmak istemiyorsanız, hissenizin tamamını da borsadan toplayıveriniz..

merak ediyorum bu son inşaat işinden neredeyse 180 milyon USDlik aleyhte fark çıkaran arkadaşlara soruşturma ve adli takip yapıldı mı? o zarar nereden çıktı? sebebi neydi? hesap hatası mıydı? kasıt mıydı? iç kontrol zaafiyeti miydi? suçluların sadece işten atılması ile mı yetinildi yoksa soruşturma da yapıldı mı? tekrar edilmemesi için ne gibi önlemler alındı?

[balikci2]

yorumunuz doğrudur (uzun yıllardır bilanço/muhasebe/finans işleri yapıyorum)..

şirket, yatırımcı nezdinde; kuvvetli güven kaybına uğradığı için yatırımcının, şirketin sözlü ve yazılı beyan ettiklerine şüphe ile yaklaşması gayet olağandır.. basiretli, iradeli, alacak ve vereceğine hakim bir tacirden beklenen, hesabını ve kitabını doğru yapmasıdır. neredeyse, kar dahil yarım milyarlık bir projeden %50ye varan oranda varyans veriyorsanız, yatırımcının her söylediğinize hemen inanmasını beklemeyeceksiniz. sorgulmasına, sormasına, sizi sorualrıyla taciz etmesine vb tahammül edeceksiniz ve hatta bundan bir fayda çıkarmaya çalışmalısınız.. eğer ki buna muhatap olmak istemiyorsanız, hissenizin tamamını da borsadan toplayıveriniz..

merak ediyorum bu son inşaat işinden neredeyse 180 milyon USDlik aleyhte fark çıkaran arkadaşlara soruşturma ve adli takip yapıldı mı? o zarar nereden çıktı? sebebi neydi? hesap hatası mıydı? kasıt mıydı? iç kontrol zaafiyeti miydi? suçluların sadece işten atılması ile mı yetinildi yoksa soruşturma da yapıldı mı? tekrar edilmemesi için ne gibi önlemler alındı?

Ortak

Son paragrafta yazdıkların çok önemli

Bu zarara neden olanlar hakkında ne yapıldı ?

Bundan sonra olmaması için ne yapıldı ?

Uyuyan iç denetim hakkında ne yapıldı ??

Uyuyan dış denetçi hakkında ne yapıldı ?

Uyuyan bağımsız üyeler hakkında ne yapıldı ?

4-5 yıllık projenin zararını 2023 yılına yazmanın arkasındaki amaç nedir ?

Gibi sorular

[Maslak1]

yorumunuz doğrudur (uzun yıllardır bilanço/muhasebe/finans işleri yapıyorum)..

şirket, yatırımcı nezdinde; kuvvetli güven kaybına uğradığı için yatırımcının, şirketin sözlü ve yazılı beyan ettiklerine şüphe ile yaklaşması gayet olağandır.. basiretli, iradeli, alacak ve vereceğine hakim bir tacirden beklenen, hesabını ve kitabını doğru yapmasıdır. neredeyse, kar dahil yarım milyarlık bir projeden %50ye varan oranda varyans veriyorsanız, yatırımcının her söylediğinize hemen inanmasını beklemeyeceksiniz. sorgulmasına, sormasına, sizi sorualrıyla taciz etmesine vb tahammül edeceksiniz ve hatta bundan bir fayda çıkarmaya çalışmalısınız.. eğer ki buna muhatap olmak istemiyorsanız, hissenizin tamamını da borsadan toplayıveriniz..

merak ediyorum bu son inşaat işinden neredeyse 180 milyon USDlik aleyhte fark çıkaran arkadaşlara soruşturma ve adli takip yapıldı mı? o zarar nereden çıktı? sebebi neydi? hesap hatası mıydı? kasıt mıydı? iç kontrol zaafiyeti miydi? suçluların sadece işten atılması ile mı yetinildi yoksa soruşturma da yapıldı mı? tekrar edilmemesi için ne gibi önlemler alındı?

terkar post edelim

[veysel karani]

terkar post edelim

Sayın Maslak, Şirkette ana hissedarlar kendilerini sermayenin sahibi değil de sebepleneni olarak gördüğü için , soruşturma falan açıldığını ben hiç zannetmiyorum. Olması gereken dediğiniz gibi ama hiç bir teşebbüs duymadık maalesef.

[Maslak1]

Sayın Maslak, Şirkette ana hissedarlar kendilerini sermayenin sahibi değil de sebepleneni olarak gördüğü için , soruşturma falan açıldığını ben hiç zannetmiyorum. Olması gereken dediğiniz gibi ama hiç bir teşebbüs duymadık maalesef.

"babadan kalma" ; hatta "dededen kalma dostluklar"ı olduğu için, "kol kırılır, yeni içinde kalır" usulü yapmış olabilirler.

her halükarda, 180 milyon abd doları para büyük paradır. 10 milyar usdlik projede bu kadar varyans verse, "önemsiz" deriz ama proje bedelinin neredeyse yarısı kadar varyanstır. firmanın, piyasa değerinin %40ı kadar bir paradır..

kasıt/sabotaj/usulsüzlük vb olmadan oldu ise, büyük acemlik vardır işin işinde.. bu kadar yılın inşaat firmasının, çok iyi bildiğini iddia ettiği bir konuda bu kadar zarar yazması kabul edilebilir değildir. mutlaka "hesaplaşma" gerektiren bir konudur..

bu ölçekte firmalarda, fiyatlamadan makliyet kontrole kadar bir yığın ve çok aşamalı/katmanlı kontrol mekanizmaları olur (iç kontrol mekanizmaları).. bunlar kısmen önleyici, kısmen de katakuli olduktan sonra geçmişe dönük tespit edici mekanizmlardır. bunların olmaması ya da çalışmaması pek düşünelemez..

burdan; bu devasa varyansın oluşmasında kusuru bulunmayan (varsa) büyük ortakalara terkar seslenmiş olalım..

kendi açımdan; en az 5-6 çeyrek boyunca, kazasız ve belasız inşaat segment finansalı görmeden, gelen ihale haberi bende heyecan uyandırmayacaktır.

öte yandan şunu da düşünmüyor değilim:şu 2 sebeple, belki de "ıslah" olmuşlardır:
1-uzun süredir hacimli inşaat işi almamış olmaları, kar marjı bakımından sadece yüksek emniyetli fiyatlamayla teklif verdiklerini gösterebilir,
2-inşaat segmentinde yönetici değişiklikleri olmuştu (ki "patron yine aynı patrondur" konusu bir kenara),

tekfen için; gidişatı, çok radikal değiştirecek konu (anons ettikleri arasında), Toros'a bir strateejik ortak gelmesi ve bu ortağın da yönetimdeki payının %51 ve üzeri olması.. ki böyle bir ortağın, beyan edilen dikey entegrasyonu sağlayabilmesi durumu da olursa, marjlar bakımından da firma çok üst düzeye taşınacaktır (bkz strateji sunumu)..

strateji sunumunda belirtilen diğer aksiyon konularının da peyderpey hayata geçmesi firmada gerekli olan operasyonel ve stratejik dönüşümü sağlıyor olacaktır.

iş ki söyledikleri kağıt üzerinde kalmasın.. zaten, güncel bist fiyatlaması bakımından "kök sorun" da burda başlıyor.. piyasa, firmaya henüz "söylediklerini yapabilirliği" konusunda bir kredi vermiş durumda değildir. KYde fiyatlama bakımından derin bir "öğrenilmiş çaresizlik" ("bu firmadan bir cacık olmaz" değerlendirmesi) durumu vardır..

stratejik dönüşüm için anons ettikleri sürecin yavaş işlediğini de düşünmekteyim.

[veysel karani]

"babadan kalma" ; hatta "dededen kalma dostluklar"ı olduğu için, "kol kırılır, yeni içinde kalır" usulü yapmış olabilirler.

her halükarda, 180 milyon abd doları para büyük paradır. 10 milyar usdlik projede bu kadar varyans verse, "önemsiz" deriz ama proje bedelinin neredeyse yarısı kadar varyanstır. firmanın, piyasa değerinin %40ı kadar bir paradır..

kasıt/sabotaj/usulsüzlük vb olmadan oldu ise, büyük acemlik vardır işin işinde.. bu kadar yılın inşaat firmasının, çok iyi bildiğini iddia ettiği bir konuda bu kadar zarar yazması kabul edilebilir değildir. mutlaka "hesaplaşma" gerektiren bir konudur..

bu ölçekte firmalarda, fiyatlamadan makliyet kontrole kadar bir yığın ve çok aşamalı/katmanlı kontrol mekanizmaları olur (iç kontrol mekanizmaları).. bunlar kısmen önleyici, kısmen de katakuli olduktan sonra geçmişe dönük tespit edici mekanizmlardır. bunların olmaması ya da çalışmaması pek düşünelemez..

burdan; bu devasa varyansın oluşmasında kusuru bulunmayan (varsa) büyük ortakalara terkar seslenmiş olalım..

kendi açımdan; en az 5-6 çeyrek boyunca, kazasız ve belasız inşaat segment finansalı görmeden, gelen ihale haberi bende heyecan uyandırmayacaktır.

öte yandan şunu da düşünmüyor değilim:şu 2 sebeple, belki de "ıslah" olmuşlardır:
1-uzun süredir hacimli inşaat işi almamış olmaları, kar marjı bakımından sadece yüksek emniyetli fiyatlamayla teklif verdiklerini gösterebilir,
2-inşaat segmentinde yönetici değişiklikleri olmuştu (ki "patron yine aynı patrondur" konusu bir kenara),

tekfen için; gidişatı, çok radikal değiştirecek konu (anons ettikleri arasında), Toros'a bir strateejik ortak gelmesi ve bu ortağın da yönetimdeki payının %51 ve üzeri olması.. ki böyle bir ortağın, beyan edilen dikey entegrasyonu sağlayabilmesi durumu da olursa, marjlar bakımından da firma çok üst düzeye taşınacaktır (bkz strateji sunumu)..

strateji sunumunda belirtilen diğer aksiyon konularının da peyderpey hayata geçmesi firmada gerekli olan operasyonel ve stratejik dönüşümü sağlıyor olacaktır.

iş ki söyledikleri kağıt üzerinde kalmasın.. zaten, güncel bist fiyatlaması bakımından "kök sorun" da burda başlıyor.. piyasa, firmaya henüz "söylediklerini yapabilirliği" konusunda bir kredi vermiş durumda değildir. KYde fiyatlama bakımından derin bir "öğrenilmiş çaresizlik" ("bu firmadan bir cacık olmaz" değerlendirmesi) durumu vardır..

stratejik dönüşüm için anons ettikleri sürecin yavaş işlediğini de düşünmekteyim.

Sayın Maslak, Ana hissedarların tamamı mirasçı ve bunca yıldır anladığım, babalarına nereden bıraktınız bu firmayı bize onun yerine bankada para bıraksaydınız diye hayıflanmaktalar. Yatırım kararlarını da mersin yatırımında olduğu gibi almakta zihnen yoksunlar. Belki bunların gözünü güvenlerini kazanacak bir Hakan Göral açar ve şirketin gelişmesi başlar. Sizin de değindiğiniz gibi o kadar strateji ile ilgili sürü sepet laf söylendi ama dişe dokunur bir aksiyon hala yok. Eğer bir şey olacak ise bu yıl sonuna kadar
- Yeşil amonyak ve üre üretimi konusunda bir yatırım kararı (ortaklı yada ortaksız ) almaları lazım,
- Yeni teknoloji bakteriler ile gübreleme (fosfor ve azot ) konusuna acilen başlamaları lazım
- Yenilenebilir Enerji projeleri ile ilgili bu yıl taahhüt işi alabilmeleri lazım
- Rusya dan batılı firmalar çıktı onların yerini bir çok alanda hem RUSFEN hem de AZFEN ile alabilirler bu firmaları bu anlamda yeni iş kovalamaları konusunda motive etmesi gerekir.
- Tarım işi zaten hikaye o aldıkları tarlaları da artık Bill Gates 'emi satarlar Elon Musk'a mı en azından yatırımlara sermaye çıkar
- İnşaat adam sayısını acilen back log ile uyumlu hale getirmeleri lazım.
-BP 'nin Irak hükümetiyle imzaladığı petrol bölgelerinin ıslahı ile ilgili bir numaralı alt yapımcı olmak üzere girişimlere acilen başlamalılar.

Bir de Sahraaltı-Kuzey Amerika ofisleri ve oralardan iş alma konusu yaklaşık 7 yıldır temcit pilavı gibi bir türlü bitmiyor, birileri sıkıştığı zaman yenilik yapıyoruz inşaatı kurtarıyoruz havası yaratıyor sanırım. Birde burnunun dibindeki işleri yapamıyorken Kuzey Amerika falan gibi ham hayaller ile firmanın zihnini meşgul etmemek lazım.

[Maslak1]

Sayın Maslak, Ana hissedarların tamamı mirasçı ve bunca yıldır anladığım, babalarına nereden bıraktınız bu firmayı bize onun yerine bankada para bıraksaydınız diye hayıflanmaktalar. Yatırım kararlarını da mersin yatırımında olduğu gibi almakta zihnen yoksunlar. Belki bunların gözünü güvenlerini kazanacak bir Hakan Göral açar ve şirketin gelişmesi başlar. Sizin de değindiğiniz gibi o kadar strateji ile ilgili sürü sepet laf söylendi ama dişe dokunur bir aksiyon hala yok. Eğer bir şey olacak ise bu yıl sonuna kadar
- Yeşil amonyak ve üre üretimi konusunda bir yatırım kararı (ortaklı yada ortaksız ) almaları lazım,
- Yeni teknoloji bakteriler ile gübreleme (fosfor ve azot ) konusuna acilen başlamaları lazım
- Yenilenebilir Enerji projeleri ile ilgili bu yıl taahhüt işi alabilmeleri lazım
- Rusya dan batılı firmalar çıktı onların yerini bir çok alanda hem RUSFEN hem de AZFEN ile alabilirler bu firmaları bu anlamda yeni iş kovalamaları konusunda motive etmesi gerekir.
- Tarım işi zaten hikaye o aldıkları tarlaları da artık Bill Gates 'emi satarlar Elon Musk'a mı en azından yatırımlara sermaye çıkar
- İnşaat adam sayısını acilen back log ile uyumlu hale getirmeleri lazım.
-BP 'nin Irak hükümetiyle imzaladığı petrol bölgelerinin ıslahı ile ilgili bir numaralı alt yapımcı olmak üzere girişimlere acilen başlamalılar.

Bir de Sahraaltı-Kuzey Amerika ofisleri ve oralardan iş alma konusu yaklaşık 7 yıldır temcit pilavı gibi bir türlü bitmiyor, birileri sıkıştığı zaman yenilik yapıyoruz inşaatı kurtarıyoruz havası yaratıyor sanırım. Birde burnunun dibindeki işleri yapamıyorken Kuzey Amerika falan gibi ham hayaller ile firmanın zihnini meşgul etmemek lazım.

Sayın Veysel Karani, özet için teşekkürler. Firmanın potansiyeli büyüktür. Umarım, gereken dönüşümü yaparlar.