ARENA - Arena Bilgisayar

[Emirhan06]

TCMB sitesinden çektigim haftalýk elektronik esya TL bazlý harcama verisini (link altta) ceyrekliðe cevirdigimde ve bunu son 2020/6 dan arena cirosuna oranladýgýmda karsýma cýkan tablo böyle. yani brighstar dahil olana kadar yaklasýk % 4-5 civarýnda oraný varmýþ. brighstar ile birlikte % 6.6 ya cýkmýs. Ancak son ceyrekte bu oran % 8,5a cýkmýs. GES etkisi olabilir.

4. ceyrekte de 3. ceyrek ile ayný oraný alýrsak Arena olasý ceyreklik cirosu 8 milyar TL. 3. ceyrekteki artýþýn sebebini net bulabilirsek bu ihtimali daha net degerlendirebiliriz bence.

https://ibb.co/zFLW2Hs

https://evds2.tcmb.gov.tr/index.php?/evds/serieMarket

Hocam þirketin ilk 3 çeyrek cirosu USD bazlý sýrasýyla 205 , 230 , 284 milyon USD toplam 719 milyon USD.


CEO 3-4 ay önce verdiði bir röportajda sene sonu 1 milyar USD hedefini tutturacaðýz demiþti. Zaten 4. çeyrek , 3. çeyrek kadar ciro yapsa 1 milyar USD aþýlýyor.


Kaldý ki hepimiz biliyoruzki bu sektörde en yüksek ciro son çeyrek elde ediliyor. Dolayýsýyla ben son çeyreðin 320-330 milyon USD civarý bir ciro ile geçildiðini düþünüyorum. Bu durumda yýllýk ciro ise 1 milyar 50 milyon USD civarý olabilir.


Sizin tahmin inþaallah doðru çýkar. Temennimiz bu . Ancak 8 milyar TL ciro yaklaþýk 432 milyon USD'a tekabül ediyor. Eðer bu gerçekleþirse yýllýk ciro da 1 milyar 150 milyon USD seviyesine çýkar.


Böyle bir çeyreklik ciro net karý çok umulmadýk bir yere çýkarýr ama ben yine de son çeyreðin en fazla 330 milyon USD seviyesinde kalacaðýný düþünüyorum.


Ama tekrar ediyorum inþaallah senin dediðin gerçekleþir.

[canbaba06]

peki Emirhan Bey birkaç sorum var cvp verebilirseniz teþekkürler
Sizin öngörünüzde 2022 cirosu için 1 milyar 50 milyon USD = 20 milyart tl . Arena gibi birçok sektörde faaliyet gösteren holding þirketi gibi.Cirosunun % 1 karý olsa 200 milyon,% 2 karý olsa 400 milyon % 3 karý olsa 600 milyon vb.
Arena yaptýðý ciroya oranlý yüzde kaç olmalýdýr net karý?
Eðer finansal durumlarýný stabil yada sýfýra yaklaþtýrabilirlerse % 1 kara 2 tl ,% 2 kara 4 tl ,%3 kara 6 tl temettü sürdürülebilir mi?
Zaten her sene az da olsa temettü veren arena sanki sektörünün ereglisi olma yolunda ilerliyor mu

[kardanadam3]

Merhaba,

Hesaplama konusunda bilinen bir gerçek var o da; Indeks CEO’su Banu Sürek, 2022 yýlý bitmeden bir kaç ay önce yapýlan bir söyleþide, Indeks’in cirosunu %100 arttýrarak seneyi kapatacaðýný söylemiþti. Bir önceki sene 13 milyar TL olduðuna göre, 2022 yýlýný Indeks 26 milyar TL civarýnda kapatacak gözüküyor. Arena’yý bilemiyoruz…

YTD.

[Emirhan06]

peki Emirhan Bey birkaç sorum var cvp verebilirseniz teþekkürler
Sizin öngörünüzde 2022 cirosu için 1 milyar 50 milyon USD = 20 milyart tl . Arena gibi birçok sektörde faaliyet gösteren holding þirketi gibi.Cirosunun % 1 karý olsa 200 milyon,% 2 karý olsa 400 milyon % 3 karý olsa 600 milyon vb.
Arena yaptýðý ciroya oranlý yüzde kaç olmalýdýr net karý?
Eðer finansal durumlarýný stabil yada sýfýra yaklaþtýrabilirlerse % 1 kara 2 tl ,% 2 kara 4 tl ,%3 kara 6 tl temettü sürdürülebilir mi?
Zaten her sene az da olsa temettü veren arena sanki sektörünün ereglisi olma yolunda ilerliyor mu

Hocam bu sektörde rekabet yüksek olduðu için kar marjlarý düþüktür. Cirolar çok yüksektir ama kar marjlarý düþüktür.


Hem sektöre hem de arenaya baktýðýnýz vakit brüt kar marjýnýn %5 civarýnda , EFK marjýnýn ise %3-3,5 arasý olduðunu görürsünüz.


Senelere göre farklýlýk gösterse de uzun vadede ortalamalar bu civardadýr.


Ýndes , Arena , Penta , Armada , Despec , Datagate ve halka açýk olmayan diðer ithalatçýlar çoðunlukla ayný markalarý veya muadillerini sattýklarý için çok farklý fiyat uygulayamazlar. Biri kar marjýný arttýrayým derse müþteriler arttýrmayana doðru yönelir ve böylece kar marjýný arttýrmak isteyen pazar kaybeder. Bu yüzden , yani pazar kaybetmemek için fiyatlar birbirine yakýndýr ve youðun rekabet yüzünden brüt kar marjý %5'ler civarýdýr.


Normal þartlarda %3,5 civarýndaki bir EFK marjýndan geriye net kar olarak %1,5-2 arasý bir net kar marjýnýn rahatlýkla kalmasý gerekir. Bu da dediðiniz gibi 20 milyar liralýk bir ciroda 300-400 milyon lira arasý bir net kar demektir. Yani hisse baþý 3-4 lira arasý bir net kar olmasý gerekir.


Ancak Brighstar alýmýndan dolayý alýnan kredi , iþlerin bu sene TL olarak %200 artmasýndan kaynaklý iþletme sermayesi açýðý ve Brighstarýn kendi ticari ve banka borçlarýnýn da ARENA konsolide bilançosuna dahil olmasý nedeniyle bu sene banka kredi borcumuz çok yükseldi. Kýsa ve uzun vade 2 milyar 50 milyon TL kredi borcumuz var 3. çeyrek sonu itibari ile.


Bu sadece kredi borcu , ticari borç dahil deðil buna. Tabi buna karþýlýk da bankalarda 900 milyon vadeli vadesiz mevduatýmýz var. Arena cari oraný 3-4 sene öncesine kadar 1,3 - 1,4 arasýnda idi. Yani her 1 liralýk kýsa vadeli borcumuza karþýlýk 1,4 liraya yakýn nakit veya kýsa sürede nakite dönebilen varlýðýmýz vardý.

Þu anda ise cari oranýmýz 1,15'in de altýna düþtü. Yani þu anda iþleri çevirebilmek için daha fazla krediye ihtiyaç duyuyoruz.


Ama bunlar hep yatýrým yapan þirketlerin klasik problemleridir. Her yatýrým yapan þirkette bu oranlar bozulur. Nakit akýþý negatife döner , daha fazla kredi ihtiyacý duyar. Yani bunlar arenada iþlerin kötüye gittiði anlamýna gelmez. Yatýrýmýn ve hýzlý büyümenin sancýlarýdýr bunlar ve geçicidir. Bu örneði daha önce de vermiþtim , nasýl karnýnýz çok açken bir anda çok yemek yerseniz , yemekten sonra mideniz bunlarý hazmedemidiði için sancýlar aðrýlar hissederseniz , bir anda hýzlý büyüyen ve borçla büyüyen þirketler de bir dönem bu yatýrýmý hazmedne kadar finansal oranlarýnda böyle kötüleþmeler yaþayabilir belli bir süre.


Ama bu kötüleþen rasyolar þirketin durumunun kötüye gittiðini deðil büyümeyi hazmetmeye çalýþtýðýný gösterir. Yani kýsacasý zamana ihtiyacýmýz var bu büyümeyi hazmetmek için.


Normal þartlarda %1,5-2 olmasý gereken net kar marjýmýz , 3. çeyrek sonunda %0,5 seviyesine kadar düþmüþ durumda. Bunun yanýnda %5 brüt kar marjýmýz , %3-3,5 civarýnda EFK marjýmýzda bir bozulma yok. Bunlarda bozulma olmadýðý için arena eðer finansal borcunu azaltmayý baþardýðý anda , bahsettiðiniz hisse baþý 3-4 liralýk net karý yakalar ve bu da sürdürülebilir olur.


CEO birkaç yýl içinde ciromuz 2 milyar USD'a çýkacak dedi. Yani bu birkaç yýlý 4 sene alsak , arena cirosu her sene 200-250 milyon USD aratarak devam edecek. Dolayýsýyla bu hisse baþýna kar olayý da önüöüzdeki senelerde 6-8-10 liralara kadar çýkacaktýr.

Ama bunun tek þartý var , o da banka borcunu en azýndan 1 milyar liranýn altýna indirmek ve kredi faizlerinin de %15-20 arasýna düþmesini beklemek. Kredi faizi piyasa ile alakalý bir durum ve enflasyonun inmesiyle alakalý bir durum. O yüzden o hedefe ulaþmak en az 18-24 ayý bulabilir faiz oranlarýnda.


Ama banka kredi borcunu düþürmek ise Paynetin satýlmasýyla alakalý bir durum. Bunun da zamanýný bilemiyoruz ama 2023 içinde olmasý gerekiyor. Aslýnda þimdiye kadar çoktan olmalý idi ama yolunda gitmeyen ne var bunu bile açýklamadý þirket.



Daha önce de çok kez söyledim , bir kez daha söyleyeyim. Bizim tek sorunumuz 2 milyarlýk banka borcu. Bunun da çaresi Paynetin satýlmasý. Bunlar olduðu takdirde , arena %2 net kar marjýný tutturabilir ve bu da sürdürülebilir bir durumdur. Bu durumda 3-4 sene içinde hisse baþýna 8-10 lira net karý çok da rahat tutturacaktýr.

[kardanadam3]

Ýndeks son çeyreðe 1.3 milyar tl stok ile girerken, Arena 2 milyara yakýn stok ile girmeyi tercih etmiþ. Kaldýki Ýndeks Arena’dan daha fazla satýþ yapan bir þirket. Arena da 1,3 milyar tl stok ile girmeyi tercih etseydi, borcu 600 milyon civarý daha az gözükebilirdi.Yönetimin bildiði bir hesap kitap vardýr sanýrým. Tercihlerini bu þekilde yapmýþ olduklarý için.

YTD

[kaganalp01]

1.5 senedir bu hissedeyim bu gün yapýlan iþlemlerden daha düþüðünü hatýrlamýyorum.Adeta tahta komada sadece nefes alýyor.

[ADORABLE]

tahta bitmiþ.. seans baþlayalý yaklaþýk 1.30 saat geçmiþ 30.000 lot iþlem var. Alan yok satanýn a.q. misali..

[ÖZKNTLK]

Sakallý allah belaný versin. Arena yatýrýmcýsýna çektirdiðin yeter artýk basiretsiz halen daha bir açýklama yok.