AKENR - Akenerji Elektrik Üretim A.Þ.

[anyoranza]

EPÝAÞ Þeffaflýktan saatlik üretim deðerlerini alarak bir çalýþma yaptým. Sonuç aþaðýdaki gibi..
Erzin ilk 2 ayda toplam 649437 MWh üretim yapmýþ. Mart ayý ve nisan ayý sýfýr üretim. Saatlik PTF fiyatlarý ile yaklaþýk 857 milyon TL ciro...

HES santralleri ilk 3 ay durumu:
Uluabat: 93634 MWh -------------
Feke : 32784 MWh (YEKDEM) -------------
FEke2 : 57039 MWh (YEKDEM) -------------
Bulam :7180 MWH -------------
BurçBendi: 26345 MWh -------------
Gökkaya :30099 MWh -------------
Himmetli 29852 MWh (YEKDEM) -------------

RES:
Ayyýldýz: 19900 MWh -------------

HES ve RES'lerin YEKDEM ve/veya PTF ile toplam geliri yaklaþýk olarak 390 milyon TL..

Doðalgaz maliyeti/sistem kullaným maliyeti/personel ve genel giderler/bakým onarým maliyetleri ile finansal maliyetleri çýkardýðýmýzda ortaya çýkacak 3. çeyrek kar/zarar durumunun tahmin edebilirsiniz.

RES'in üretiminin 2. çeyrektede yaklaþýk olarak ayný olacaðýný ama HES'lerin bu çeyreðe göre en az2 katý üretim yapacaðýný öngörebiliriz. Yani 2. çeyrekte de güzel bir bilanço bizleri bekliyor.

2019 yýlýnda YKB ile yaptýklarý borcun yarýsýný TL krediye yeniden yapýlandýrýlmasýnýn ne kadar büyük bir iþ olduðu þimdi anlaþýlýyor. Bu þekilde ve bu sene Enerji fiyatlarýnýn aþýrý artmasý ile yenilenebilir portföy sayesinde borç sarmalýna girmiþ, faize dahi para yetiþtiremeyen þirket kefeni yýrtmýþ gibi gözüküyor.

[anyoranza]

Bu ..siz kaðýt 2012 yýlýnda da 1.50tl idi , yýl 2022 oldu bugün de 1.50

Hayýr bölünmedi, temettü de daðýtmadý...

Bizim g...t spek iþte bu fiyattan hisse istiyor

10 yýl geçmiþ dile kolay

10 yýldýr borç bataðýndaydý. 2019 YKB ile yapýlan kredi yapýlandýrmasý bile kurtaramayacak gibiydi. Tüm geliri faize yetmiyordu. Ancak TL'nin 2019 YKB anlaþmasýndan sonra hýzla deðer yitirmesi ve enerji krizi AKENR'in imdadýna yetiþti. Bu sayede 2,8 milyar TL %12,2'den borç eridi gitti. Ýlk defa yýl sonu bilançosunda nakit varlýklar kýsa dönem borçlarýndan daha fazla geldi.

Enerji krizi ile yükselen PTF çok ciddi bir gelir oluþturdu. Borçlarýn hýzla eritilmesine/yada karþýlýk ayrýlmasýna imkan saðlýyor. %12,28'denTL kredisi var ancak eldeki parayý daha yüksekten vadelide tutma imkaný var.

Geçen sene hidrolarýn çok kurak geçmesine raðmen þirket toparladý. Bu sene ise hidrolar uzun yýllarýn rekorunu kýrmaya aday.

Kýsacasý 2 yýl önce çok kötü durumda olan bir þirketin deðerinin yýllarca artmamasý normaldi. Ama önü açýk þimdi...

Saygýlarýmla

[Siesta]

Kazandýðý paraným back to back kredi faizine yetmemesi mevzusu hakkýnda izmirlihoca zamanýnda çok yazdý.

[Siesta]

HES ve RES'lerin YEKDEM ve/veya PTF ile toplam geliri yaklaþýk olarak 390 milyon TL..

Doðalgaz maliyeti/sistem kullaným maliyeti/personel ve genel giderler/bakým onarým maliyetleri ile finansal maliyetleri çýkardýðýmýzda ortaya çýkacak 3. çeyrek kar/zarar durumunun tahmin edebilirsiniz.

RES'in üretiminin 2. çeyrektede yaklaþýk olarak ayný olacaðýný ama HES'lerin bu çeyreðe göre en az2 katý üretim yapacaðýný öngörebiliriz. Yani 2. çeyrekte de güzel bir bilanço bizleri bekliyor.

.

Sayýn anyoranza
Türkiye için bir genelleme yapmadan yanýt verirseniz

Akenerji hes ve reslerinin 2.çeyreklerde 1.çeyrekten daha fazla, hem de 2 katý üreteceði sonucuna nereden vardýnýz?

2 katý üretti diyelim, 100mw yekdeme 200mw serbest piyasada satýyor.
Serbest piyasaya satan kýsým ilk çekrekte 100-110 dolardan satarken 2.ve3.çeyrekte bunu 1200lira limitle satmaya zorlanýyor. 2 kat üretse bile ciro 2 kat artmayacak. Dolar artsa bile 1200lira civarýndan satmaya devam edecek.
Hatta bu durum, gecmis tecrubelere istinaden 2023 seçimlerine kadar bile devam edebilir

1.çeyrekte kur farký zararý malum, hesapladýðýnýz karý yine silip süpürecek.

Bu durumda hissenin temeline fazla odaklanmaya gerek yok.

Borsa fiyatýna gelince durum farklý. Güzel bir hikayeyle, mesela hisse satýsi gibi, hisse 7 liraya da çýkabilir 20 lirada zirve yapýp 10 lirada yataya da sarabilir. Buna yetecek kadar hisse toparlanmis gozukuyor. Bir hikaye uydurmadan 45 milyon lotu kimseye satamazlar, 50 kuruþun bile altina ineriz.

Ytd.

[anyoranza]

Sayýn anyoranza
Türkiye için bir genelleme yapmadan yanýt verirseniz

Akenerji hes ve reslerinin 2.çeyreklerde 1.çeyrekten daha fazla, hem de 2 katý üreteceði sonucuna nereden vardýnýz?

2 katý üretti diyelim, 100mw yekdeme 200mw serbest piyasada satýyor.
Serbest piyasaya satan kýsým ilk çekrekte 100-110 dolardan satarken 2.ve3.çeyrekte bunu 1200lira limitle satmaya zorlanýyor. 2 kat üretse bile ciro 2 kat artmayacak. Dolar artsa bile 1200lira civarýndan satmaya devam edecek.
Hatta bu durum, gecmis tecrubelere istinaden 2023 seçimlerine kadar bile devam edebilir

1.çeyrekte kur farký zararý malum, hesapladýðýnýz karý yine silip süpürecek.

Bu durumda hissenin temeline fazla odaklanmaya gerek yok.

Borsa fiyatýna gelince durum farklý. Güzel bir hikayeyle, mesela hisse satýsi gibi, hisse 7 liraya da çýkabilir 20 lirada zirve yapýp 10 lirada yataya da sarabilir. Buna yetecek kadar hisse toparlanmis gozukuyor. Bir hikaye uydurmadan 45 milyon lotu kimseye satamazlar, 50 kuruþun bile altina ineriz.

Ytd.

Sn. Siesta,
yukarýda da yazmýþtým. RES'ler her çeyrekte aþaðý yukarý ayný üretir. Dramatik bir farklýlýk olmaz. Ama Türkiye'deki HES'lerin %90'ý yýllýk üretiminin hemen hemen %70-80'ini karlarýn eridiði bahar yaðmurlarýnýn yaðdýðý Nisan, Mayýs, Haziran aylarýnda üretir. Dolayýsý ile 2. çeyrek üretiminin 1. çeyrek üretiminin en az 2 katý olmasý beklenilendir. Kaldý ki bu sene ülke genelinde kar yaðýþý çok iyiydi. Geçen yýl ise cumhuriyet tarihinin en kurak yýllarýndan biriydi. YEKDEM'deki santraller dolar artarsa gelirleri de artacaktýr. YEKDEM dýþý santraller ise 1200 TL (yaklaþýk 8 cent- güncel olarak YEKDEM'den daha yüksek) maksimum PTF ile satýþa devam edecek.

Ben farkederseniz -sadece- üretim yaklaþýk 2 kat artacak dedim. Ciro'nun 2 kat artacaðýný düþünmüyorum. Ama ciddi oranda artacaktýr.

[anyoranza]

Sayýn anyoranza
Türkiye için bir genelleme yapmadan yanýt verirseniz

Akenerji hes ve reslerinin 2.çeyreklerde 1.çeyrekten daha fazla, hem de 2 katý üreteceði sonucuna nereden vardýnýz?

2 katý üretti diyelim, 100mw yekdeme 200mw serbest piyasada satýyor.
Serbest piyasaya satan kýsým ilk çekrekte 100-110 dolardan satarken 2.ve3.çeyrekte bunu 1200lira limitle satmaya zorlanýyor. 2 kat üretse bile ciro 2 kat artmayacak. Dolar artsa bile 1200lira civarýndan satmaya devam edecek.
Hatta bu durum, gecmis tecrubelere istinaden 2023 seçimlerine kadar bile devam edebilir

1.çeyrekte kur farký zararý malum, hesapladýðýnýz karý yine silip süpürecek.

Bu durumda hissenin temeline fazla odaklanmaya gerek yok.

Borsa fiyatýna gelince durum farklý. Güzel bir hikayeyle, mesela hisse satýsi gibi, hisse 7 liraya da çýkabilir 20 lirada zirve yapýp 10 lirada yataya da sarabilir. Buna yetecek kadar hisse toparlanmis gozukuyor. Bir hikaye uydurmadan 45 milyon lotu kimseye satamazlar, 50 kuruþun bile altina ineriz.

Ytd.

31 aralýk dolar kuru 12,98
31 mart dolar kuru 14,66

Yaklaþýk 430 milyon dolar borç, 722 milyon TL kur zararý yazdýracak, doðrudur.

Ancak bu demek deðildir ki þirketin mali durumu düze çýkmýyor. Bence doðru yönetim ile deðil, tamamen þans ile kefeni yýrttý. Kur artýþý iþine geldi. Çünkü 2019 YKB kredi yeniden yapýlandýrma anlaþmasý ile borcun yaklaþýk yarýsýný TL'ye çevirmiþti. 2.8 milyar TL. Borcun bu kýsmý döviz ve gelirini saðladýðý enerji enflasyonu altýnda eridi gitti. Artýk býrakýn faizi ödeyememeyi rahat rahat ana parayý ödeyecek konumda. 2021 yýlý bilançosunda kasadaki para, 2022 yýlýnda ödenecek olan kýsa vadeli borçlarý rahatlýkla ödeyecek kadar.

Enerji fiyatlarýndaki artýþ þirketin çok iþine geliyor. Geçen sene 300 TL (4-4,5 cent) civarý idi PTF bu aylarda.. Bu sene 2000'ler civarý. 1200 TL (~8,2 cent) tavan fiyat bile geçen senenin çok ama çok üzerinde. Bir de bunun üzerine Türkiye'de genel olarak bu yýlýn Hidro üretimlerinin çok yüksek olmasý bekleniyor. Belki de þirket tarihi için bir rekor olacaðý düþünülebilir.

[Siesta]

.

Ancak bu demek deðildir ki þirketin mali durumu düze çýkmýyor. Bence doðru yönetim ile deðil, tamamen þans ile kefeni yýrttý. Kur artýþý iþine geldi. Çünkü 2019 YKB kredi yeniden yapýlandýrma anlaþmasý ile borcun yaklaþýk yarýsýný TL'ye çevirmiþti. 2.8 milyar TL. Borcun bu kýsmý döviz ve gelirini saðladýðý enerji enflasyonu altýnda eridi gitti.

Çapsýz hissedarlar ve artist kukla yönetimle anca bu kadarýný baþarabildiler. Buna da þükür.

Bana sorarsanýz bunu da kendilerinin akýl ettiklerini sanmýyorum. Yapýkredideki aileden birileri destek olmuþtur akýl vermiþtir ya da zorlamýþtýr.

[wasaban]

Çapsýz hissedarlar ve artist kukla yönetimle anca bu kadarýný baþarabildiler. Buna da þükür.

Bana sorarsanýz bunu da kendilerinin akýl ettiklerini sanmýyorum. Yapýkredideki aileden birileri destek olmuþtur akýl vermiþtir ya da zorlamýþtýr.

Ýnþallah müdür , Bloomberg’ e çýkýp para kazanýyoruz havalarýna girmez. 6 ay sonra o parayýda kazandýrmaz iktidar. Bu dönem kârlý gözüken tüm sektörler, göze batmamalý. Seçimler yaklaþýrken , serbest piyasa falan dinlemezler. Haaa EPDK ya verilen bu son yetki ile zaten yurtdýþý yatýrýmý bir süre unutun. Adamlar bir santrale ortak olsa, 3 ay sonra ne ile karþýlaþacaðýný bilmiyor.

Hele spota satan santraller tam risk