Küresel ponzi

[Achiles]

Forumdaþlarýn katýlýmlarýný beklerim, grafiði elde etmesi zahmetli biraz, talep olursa hazýrlarken kullandýðým datalarý verebilirim.

Enflasyon, gizli özne...(devam edecek)

[Achiles]

Grafiði elde ederken bir hata yaptým mý diye internette yayýnlanan birkaç hazýr grafikle karþýlaþtýrdým, hata olduðunu sanmýyorum. Siz de kýyaslayabilirsiniz.
https://www.multpl.com/inflation-adjusted-s-p-500

Konuya uzak olanlar için;
-DJI ýn tarihi datalarýný ve tarihi ABD TÜFE (CPI) verilerini indirdim, excel ortamýnda rasyosunu elde ettim, metastock downloaderin dönüþtürebileceði formata soktum (Date, Open, High, Low, Volume) ve metastock formatýna dönüþtürdüm.

[Achiles]

Elliott dalga etiketlerini yaygýn kabul gören þekilde yani klasik DJI datasýný log skalada açarak, kanallama ve almaþýklýk üzerinden giderek tanýmlamadým.

Üzerindeki kýsa olaylar tarihçesine uygun baþka bir mantýk geliþtirdim.

Kýsaca yaklaþýmým þu, enflasyon ne kadar düþük olursa olsun (ABD için) çok uzun yýllar katlanarak bileþik etki yarattýðýnda kümülatif olarak çok yüksek olmakta ve piyasa/-lar, bizler bunu ihmal etme eðilimindeyiz. Bunu ben genelde bu forumda da ifade ettim, bir insan ömrü nispetinde düþünme eðilimine dayandýrýyorum.

Bir insan ömrü ortalama 70 yýl olsa, öðrenimi sonrasý borsayla tanýþana ve iþ aile hayatýnýna atýlana kadar 30 yýl geçse, 30 lu yaþlarda tasarruf edebilmeye baþlasa (emeklilik anlamýnda), borsada parasýný deðerlendirme süresi maksimum 20-30 yýl olacaktýr.(Yurt dýþý için)

Bu durumda uzun süren düzeltme dönemlerine, düþüþe, dipten kalkýþa veya non-stop bir ralliye 'denk' gelen yatýrýmcý, 20-30 yýlda yatýrýmýnýn karþýlýðýný almak isteyecek, bu 20 yýllýk enflasyonu ihmal etme eðiliminde olacak, ve getirisini genel olarak, altýn ve faizle karþýlaþtýrma eðiliminde olacaktýr.

Oysa ki, 40-50 yýllýk dönemlerde, hele ki, þu an olduðu gibi yüksek enflasyon dönemlerinde daha kýsa sürede, fiyat getirilerini etkileyen en önemli ve hesaba dahil edilmesi gereken þey enflasyon.

Tabi ülkemiz yüksek enflasyon yaþadýðý için geçmiþinde, bizdeki yatýrýmcý bu konuya karþý daha hassas ve bir AB ABD vatandaþý gibi deðil algýsý. Ama bizde de yaygýn olan þey, dolar ve euro bazlý bakmak. Yani bizde de en büyük yaklaþým yanlýþý bu noktada, sanki dolarýn enflasyonu yokmuþ gibi, dolar bir tür sabitmiþ gibi yaklaþma eðilimindeyiz.

[Achiles]

Grafik üzerinden mevzuya giriþ yapmadan önce, henüz topiðin ilk gönderilerinin içine girmesi maksadýyla da biraz;

Yukarýda bahsettiðim konuya dair kýsaca;

-Borsaya giren KY, girdiði dönemin psikolojisinden etkileniyor. 2008 dibinden sonraki rallide gözünü açan misal, 1985 doðumlu 2008 de 23 yaþýndaki bir KY ile, öncesinde 2008 krizini 2001 krizini gören yaþayan KY nin borsada yatýrým davranýþlarý ayný deðil, risk algýlarý ayný deðil.

Þu linkteki yazýyý okumanýzý tavsiye ederek bu kýsmý kapatýyorum. Hem enflasyon meselesine gerçek getiri oranlarýna atýf var, hem de yatýrýmcý davranýþlarý ile ilgili güzel tespitler var.
https://seekingalpha.com/article/323...nvesting-myths

[Achiles]

Gelelim ikinci grafiðe, Bist-100 e dolar veya euro bazlý bakmayacaksak ne bazlý bakacaðýz meselesine....

Bir süredir þu þekilde bakýyordum, deðiþik varyasyonlarýný forumda defalarca paylaþtým, ama artýk buna ben katýlamýyorum, nedenine geleceðim. Konu daha da daðýlmadan grafiði yollayalým.

Maalesef teyid edemiyorum bu arada bu grafiðin doðruluðunu, zira yok yani bunu yapan veya paylaþan, veya ben bir türlü denk gelemedim, buradan birileri (grafik konularýndan iyi/yatkýn olan) teyid ederse doðruluðunu sevinirim.

[Achiles]

Bu grafiðe þu an katýlmasam da, sayýmýna deðil, komple büyük supercycle' daki yerine açacaðým bu konuyu, en dikkat çekici þey ne?

2000 zirvesi...dolar bazýnda orasý daha küçük sanki 2013 de sonlanan yapýnýn baþlangýç dalgasý gibi görünüyor, ama öyle deðil. 1986 dan bu yana datasýna ve yüzdesel katlanma oranlarýna bakarsanýz o kýsým bambaþka bir üst dalga...(bence)

Reel anlamda o zirve bir daha hiç görülememiþ. Bitmek bilmeyen bir düzeltme dalgasýndayýz. Grafiðin sað yarýsý zaten dolar bazlýya benziyor, ama farklýlýklar da var.

Enflasyon aylýk bir data olduðundan, Bist datasýný da aylýk kullanmak gerekiyor, bu da iç sayýmlarý imkansýz kýlýyor. Soldaki mavi 2 nin iç sayýmý zigzag da olabilir, veya itki de. Ýtki ise sonrasýndaki komple karmaþýk yapý üçgen olabilir, burada etiketleri daha da karmaþýklaþmasýn diye yok þu an. Flat B ler üçgen olamadýðýndan zigzag B üçgense, C dalgasý üçgenden dolayý epey kýsalacak olsa da (bence) derin bir düþüþ gerektiriyor saðdaki mavi 2 ye kadar. Bu konu literatürde ilginç biraz, üçgen B dalgasý zigzag C dalgasýný A nýn %10 una kadar düþürebiliyor. (Yeni kaynaklar, yeni formasyon çeþitleri Nelly olmalý)

[Achiles]

Gelelim 3 ncü kýlçýða....

Borsamýz 1986 da kuruldu, ABD de olduðu gibi geriye doðru modellenebilir tabi. Mesela Ýngiliz borsasýný modelleyerek DJI ve SPX in ön kýsmýna ekliyorlar, hatta 1500 lü yýllara kadar modelleniyor. Bizde de Osmanlý dönemindeki kýsým ile Bist birleþtirilip modellenebilir. (-modellenmeli)

Býrakýn modellemeyi, modelleyiveren birini, 1990 öncesi datayý elde etmek bulmak ön kýsma 1986 ya kadar eklemek bile mesele yani uðraþýnca..

Yine kýsaca, Bist 1986 da kuruldu diye 1986-2022 arasý sýfýrdan baþlamak suretiyle sayýlamaz/sayýlmamalý. 2000 zirvesine giderken dünya endekslerindeki, sektörlerdeki f/k ortalamalarýndan etkileniyor, halka arz edilirken ha keza, yani, dünyanýn olduðu dalga karakteristiði ile merhaba diyor hayata açýlýr açýlmaz.

Kaldý ki, 1986 dan baþlatacaksak, GSYÝH kiþi baþý grafiðini nereye sokacaðýz.

Yeni bir grafik, bu data Maddison grubu diye bir kaynaktan alýntý, farklý (daha gerçekçi bir metodla) þekilde dünya ülkelerinin GDP per capita datasýný excel halinde yayýnlýyorlar son veri 2020 de yayýnlanmýþ, 2018 datasý var en son.

Türkiye Kiþi Baþý GSYÝH (Maddison datasý)

1913 yýlýnda kabaca ilk dalga boyunda bir dalga var, 1913-23 arasý boþ olduðundan eklemedim, yani sayým iki kere 1-2, 1-2 diye baþlýyor.

Þu an bizim TCMB verisine göre 7 yýldýr devam eden bir düzeltme dalgasý var, burada karþýlýðý belli zaten. (Kiþi baþý düþen milli gelir mevzusu sýkça dillendirildi bu aralar hatýrlarsanýz.)

Evet, 1986 dan baþlayacaksak saymaya, bu grafiði ne yapacaðýz? Üçüncü kýlçýk ve yukarýdaki sayýma (ki bu þekilde sayan da görmedim hiç ya, ama elinde datasý olanýn pekala sayabileceði bir sayým) katýlmama sebebim de bu.

[Achiles]

Bu gecelik bu kadar olsun. Katýlým olmasý güzel olur. Tek taraflý akýþlar güzel olmuyor. Ýlk fýrsatta ilk grafik üzerinden yaklaþýmýmý aktarmaya devam edeceðim.

Zaten grafiði yavaþ yavaþ bölüm bölüm incelerseniz, bir hikaye þekilleniyor. Altýn standartýnda dünyayý dolarize etme, 2 nci Dünya Savaþý sonrasý dünyanýn sömürülmesi, soðuk savaþla paktlarý katýlaþtýrma, Vietnam' la bocalama, tek taraflý altýn stnadartýndan çýkýþ, DXY nin dayatýlmasý, IMF in dayatýlmasý, FED in dünya MB si olacaðý yerde ABD MB si olmasý, 1980 ler yüksek faizli tahvile dünyanýn boðulmasý, finansal coþku, internet çaðý, sýnýrsýz tavansýz türev piyasalara müsaade edilmesi, kontrolsüz denetimsiz türevlerin yýkýlmasý, sistemi tehdit etmesi, sistemi ayakta tutmak adýna ABD nin devletleþtirmeye gitmesi, ve en nihayetinde para arz çarpanýný sýfýrlayarak, teoride sýnýrsýz para yaratmasý, devasa logaritmik büyüyen bir M2, M3, elden para daðýtýmý, ve gizlice sanki öngörülemiyormuþ gibi dünyaya dayatýlan yeni resetleme/eritme/gizli vergi, yani yüksek enflasyon.

%7.5...devam eden 2 yýl boyunca da %5, %4 yapýlsa (misal) bileþik etkisiyle %18, borsalar da %38 realize olsa %61.8 lik düzeltme tamamlandý, bitti gitti. Metaverse' de kripto ile arsa satýþlarýna merhaba, katla katlayabildiðin kadar piyasa deðerlerini...

Saygýlar...