Originally Posted by
KaaN-
X' deki Steel Dude hesabýndaki arkadaþýn özel mesaj ile gönderdiði yorumlarý;
(Türkçe çevirisidir. Orijinalini isterseniz koyarým)
Piyasa sakinken, önümüzdeki aylarda neler olabileceðini net bir þekilde anlayabilmemiz için Türkiye pazarýnýn bir analizini yapmak istiyorum. Lütfen bunlarýn yalnýzca mevcut piyasa durumuna iliþkin düþüncelerim ve analizlerim olduðunu ve ani geliþmelerle deðiþebileceðini unutmayýn.
Bu analiz 15'ten fazla kiþiyle (bazýlarýnýz dahil) konuþtuktan sonra yazýlmýþtýr. bazýlarý yerli tüccarlar, bazýlarý uluslararasý tüccarlar, bazýlarý hurda tedarikçileri, bazýlarý da fabrikalardan. dolayýsýyla geleceði tahmin etmenin en saðlýklý yolu olduðuna inandýðým piyasa oyuncularýnýn bir kombinasyonunun düþüncelerine dayanacaktýr (ceteris paribus).
MEVCUT DURUM
Türkiye pazarýnýn önemli sorunlarý hâlâ çözülmedi. Yüksek faiz oranlarý piyasada yer alan herkesin mali durumuna zarar vermeye devam ediyor. Küresel piyasa hareketliliði minimum düzeydeyken ve Þubat ayýnýn tamamýnda herhangi bir iyileþme görülmezken, birçok oyuncu artýk %50 - %56 arasýndaki faiz oranlarýyla baþ etmenin imkansýz olduðunu düþünüyor. Kâr yokken malzemeyi elde tutmanýn mali yükü çok fazla. Ayrýca birkaç trader'ýn da sýkýntýda olduðu ve bu durumdan kurtulmalarýný umuyorum.
Bir diðer önemli konu ise vergi mevzuatýdýr. Artýk yerel tüccarlar kendi aralarýndaki KDV farkýný telafi edemediðinden, vergi düzenleme kurumu herhangi bir indirim yapýlmadan önce parayý yaklaþýk 25 - 30 gün elinde tutacak ve tahmin edebileceðiniz gibi bu, zaten zayýf olan bir seviyede daha fazla likidite sýkýntýsý yaratacaktýr. piyasa gerçekleþtiriyor. Bu, satýþ hacimleri düþük olan trader'lar için can sýkýcý bir durum ve vergi düzenlemesi tersine çevrilmediði sürece piyasada hayatta kalmalarý oldukça zor olacak. Türkiye'deki meslektaþlarýma göre, aleyhine çok sayýda dilekçe olduðu için hükümetin haziran ayýna kadar bunu iptal etmesi mümkün. Her neyse, müþterilerimden bazýlarý yeni düzenlemenin uzun vadede daha büyük yatýrýmcýlar için faydalý olacaðýna, çünkü piyasadaki varlýklarýnýn artacaðýna ve fiyatlar üzerinde daha fazla kontrole sahip olacaklarýna inanýyor. Dahasý, fabrikalar son kullanýcýlarla doðrudan temaslarýný geliþtirme fýrsatýna sahip olacak ve bir aracýya sahip olmamak onlar için (tüccarlarýn hoþuna gitmeyecek) iyi bir þey. Zaman gösterecek.
bakalým son zamanlarda neler oluyor;
Son birkaç haftadýr oldukça sessiz bir pazarýmýz var ve fabrikalar talep bulamýyor. Yurt içi tüccar faaliyeti çok yavaþ ve bunun sonucunda herkes yalnýzca ihtiyacý olan miktarlarý birbirinden daha ucuza temin ediyor. bazý seviyeler o kadar düþük ki, satýcýyý veya alýcýyý tanýmadýðýnýz sürece bunlardan haber bile alamazsýnýz.
Piyasanýn seçimler bitene kadar sessiz kalmasý yönünde genel bir beklenti var, bu da Nisan baþýna kadar neredeyse tam bir sessizlik anlamýna geliyor. Ayrýca eyaletin likit kaynaklarýnýn çoðunun bölgesel adaylarý desteklemek için yerel seçimlere yönlendirilmesi nedeniyle ticaretin düþük hacimlerde devam edeceðine inanýyorum. Ýnþaat faaliyetlerinin çoðunun Ýskenderun bölgesi çevresinde (depremin en büyük etkiyi gösterdiði Türkiye'nin güneyi) devlet müteahhitleri tarafýndan yapýldýðý göz önüne alýndýðýnda, finansmanýn birkaç yýl ertelenmesi gerekeceðinden inþaat faaliyetlerinin yavaþlayacaðý söylenebilir. haftalar.
Ramazan ayýnýn da 11 Mart'ta baþlayacaðýný unutmayalým. Müslüman bir ülke olduðundan inþaat iþçilerinin çoðu, genellikle 29 ila 30 gün arasýnda deðiþen Ramazan ayýnda oruç tutmayý tercih ediyor. Ýnþaat faaliyetlerini etkileyen bu durum nedeniyle müteahhitler çalýþma saatlerini azaltýyor ve iþçilerine yumuþak davranýyor. Ramazan ayý sonunda Türkiye'de Salý'dan Cuma'ya kadar bayram yapýlacak, yani piyasalar 15 Nisan'a kadar aktif olarak çalýþamayacak.
PAZAR BEKLENTÝ
Piyasa katýlýmcýlarýnýn çoðunluðunun karamsar kaldýðýný söylemek yanlýþ olmaz. Bu sadece inþaat demiri ile ilgili deðil. ayný olumsuzluk diðer malzemelerde de hissedildi. sýcak haddelenmiþ çelik, ticari çubuklar, filmaþin, kütük ve sacýn hepsi oldukça sýkýntýlý durumda. Üreticilerin yurt içi ve ihracat teklifleri düþtü, ihracat pazarlarý ise zayýf.
sýcak rulo satýþlarýnda son dönemde %25 - %30 oranýnda düþüþ görüldüðü söylendi . Ayrýca fabrikalarýn sürekli olarak alýcýlarý arayarak onlarý satýn almaya ikna etmeye çalýþtýklarýný da söyleyebilirim. Dürüst olmak gerekirse, karþý karþýya olduklarý mevcut üretim maliyetleriyle indirimli tekliflerle ellerinden geleni yapýyorlar ancak hurda durumunu ve küresel sýcak haddelenmiþ piyasasýný yakýndan takip eden alýcýlar, fiyatlarýn daha da düþeceðini tahmin ederek teklifleri riskli buluyor. þu ana kadar haklýydýlar. düþüþler son 15 gün içinde yaklaþýk 30 $/tona ulaþtý.
inþaat demirinin durumu dairelere göre çok daha kötü. Öncelikle Türkiye'nin ihracat pazarý kalmadý. Pek çok pazarda artýk Cezayir, Mýsýr, Rusya, Malezya ve Endonezya gibi ülkelerin varlýðý görülüyor ve hatta Bulgaristan bazý ülkelere girmeyi baþardý. Kýzýldeniz'de devam eden durum, Yemen'deki Husi sorunu ve Ýsrail limanlarýndaki týkanýklýk/riskler Türkiye'yi fazla seçeneksiz býrakýyor. Yine de Yemen, tüm sýkýntýlara raðmen Ocak ayýnda önemli bir alýcýydý ancak malzemenin büyük bir kýsmý eylemler baþlamadan önce yolda olduðundan Þubat ayý o kadar aktif olmayacak.
Ben bu analizleri yazarken Ýskenderun'daki fabrikalar bile þu anda exw olarak 620$'a kadar düþük teklifler veriyor. Hafta bitmeden fiyatlarýn daha da düþmesi muhtemel. Müþterilerimden biri bana tekliflerin exw 610$ kadar düþük olduðunu söyledi. Benzer durum, exw seviyeleri 615-620$ aralýðýnda olan (düþecek) Marmara fabrikalarý için de görülüyor. Ýzmir ve Karabük bölgeleri þimdilik en zayýf bölgeler olup trader fiyatlarý exw 600$'a kadar düþtü. alt uç fiyat seviyeleri yalnýzca nakit sýkýntýsý nedeniyle gerçekleþiyor. Herkes birisine (çoðunlukla bankalara, haha) para veya mal sahibidir. Daha önce de belirtildiði gibi, malzemeyi elde tutmak maliyetlidir ve eninde sonunda kýsa vadeli nakit ihtiyaçlarýný karþýlamak için satýþlar yapýlacaktýr.
Tek hareket, bazý alýcýlarýn seçimden sonra Türk Lirasý'nda daha fazla deðer kaybý yaþanacaðýna inanmasý halinde görülebilir. Bazý meslektaþlarýmýza göre seçimlere kadar 1$ = 32,00 â�� 32,20 TL çok muhtemel ve bu onlarýn alým tarafýna geçmesini saðlayacak ve talep artacak. Bu olasý bir senaryo ve piyasa beklentilerinin aksine, aslýnda seçimlerden önce stoklarýn yeniden doldurulmasý aþamasýnýn geçeceðini öngörüyorum. Küresel zayýflamanýn (özellikle Çin'in) durmasý halinde, daha erken stok yapmak mantýklý olacaktýr. Oradaki oynaklýk þimdilik devam edecek ama ben mart ayýnýn sonundan nisan ayýna kadar orada saðlam bir toparlanma göreceðim konusunda iyimserim.
Bildiðiniz gibi Kovid-19 nedeniyle piyasalar oldukça deðiþken ve iniþ çýkýþlar çok hýzlý, 2-3 günde oluyor. Doðu'daki birkaç geliþme Batý'daki hissiyatý artýrma potansiyeli taþýyor.
BENÝM BEKLENTÝM
Þimdilik sadece iki þeye odaklanmamýz gerektiðini düþünüyorum çünkü önümüzdeki 2 ay boyunca ne yüksek faiz durumu ne de vergi durumu deðiþecek. Olanlara takýlýp kalmak yerine, iþlerin nasýl devam ettirileceðine odaklanmak akýllýca bir hareket olacaktýr. bu konuda yapabileceðimiz hiçbir þey yok.
Dün yazdýðým gibi, Ýsrail-Filistin arasýnda olasý uzun vadeli bir ateþkes veya barýþ müzakeresi piyasalarýn ruh halini keskin bir þekilde deðiþtirebilir. dileðim ayný zamanda Rusya-Ukrayna çatýþmasýnýn sona ermesi ve yaptýrýmlarýn yavaþ yavaþ kaldýrýlmasý (pek olasý deðil ama oyunun kurallarýný büyük ölçüde deðiþtirecek)
AB ve ABD'deki korkunç ekonomik durum ne yazýk ki Türkiye'de olasý toparlanmayý geciktiriyor. FED'in gevþemesinden sonra Türk para politikasýnýn biraz gevþemesini bekliyorum. Ancak ABD ekonomisinin haziran ayýna kadar büyüme göstermeyeceði yönündeki düþüncemi biliyorsunuz (piyasa beklentisi mayýs). Bundan sonra dünyaya bir umut ýþýðý verecek harcamalarýn artmasýný bekliyorum. Türkiye biraz gecikmeyle onu takip edecek ama ABD iyileþtikçe Türkiye de iyiye gidecek. Tarih bunu daha önce defalarca kanýtladý.
Bu arada ABD'de FED'in ABD seçimleri bitene kadar faiz indirmeyeceðine inanan uzmanlar da var. Enflasyonla mücadelenin bir ülke için (bu durumda baðýmsýz bir merkez bankasý) en önemli kriter olduðunu anlýyorum. Ancak hepimizin iyiliði için bunun gerçekleþmemesini diliyorum.
neyse o dedi/dedi yerine piyasa gerçekliðine odaklanalým.
a) HURDA
Piyasada çok fazla arz mevcut ancak belirsizlik nedeniyle alýcýlar dýþarýda kalýyor. Türkiye Mart ayýna yetecek kadar kargo alamadý, Nisan ayýna ait bir kargo bile almadý.
Hem satýcýlar hem de alýcýlar için zaman daralýyor. Satýcýlarýn satmasý, alýcýlarýn ise satýn almasý gerekecek. Yakýn zamanda orta yol bulunacaktýr.
Sorun þu ki, hurdanýn 400$ cif'e (birinci kalite 80:20) kadar düþmesi durumunda bile, bu durum üreticiler için yeterli marj yaratmayacak. Bugünkü satýþ rakamlarýna göre yine de para kaybedecekler. teknik olarak daha fazla indirim talep edecekler, ancak bir AB hurda tedarikçisi baþabaþ noktasý 395 $ cif'in biraz üzerindeyken (1,0830 â�¬ - $) nasýl 395 $ cif'in altýnda malzeme satabilir? Liman fiyatlarýnda hýzlý bir düþüþe acilen ihtiyaç duyulmaktadýr ve bazen düþük teklif vermek yeterli olmamaktadýr. Akýþlar minimum seviyedeyken ve stok yýðýnýnýz aslýnda 335 - 345 â�¬ deðerindeyken düþük bir teklifin ne faydasý var? Þu anda meslektaþlarým daha düþük teklifleri doðruluyor ancak akýþlar þu ana kadar tatmin edici deðil. bu konuda iyileþtirme yapýlmasý gerekiyor.
her neyse, 320-325â�¬'nun en düþük seviye olacaðýný tahmin ediyorum ve bu da AB'den bazý hurda anlaþmalarýnýn 400$ cif'in altýnda gerçekleþmesine yol açabilir. bu kimseyi mutlu etmeyecek ama en azýndan iþler yoluna girecek. ABD malzemelerine yönelik beklentim çoðu tedarikçi için hala 400 - 405$ cif civarýnda, ancak fabrikalar daha fazlasýný isteyecek ve bazýlarý bunu almayý baþarabilir.
Kýsa mesafeli deniz malzemelerinin kaliteye baðlý olarak 375 - 380 $ cif civarýnda iþlem gördüðünü görmek mümkün ve AB'nin 390 - 395 $ cif civarýnda bir yerde ticaret yapmasý gerekecek. Bunlarýn mevcut piyasa durumu için mümkün olan en düþük seviyeler olduðuna inanýyorum. Aþaðýda anlaþmalarý görürseniz, RIP pazarlarý.
Türkiye'deki yurt içi hurda fiyatlarýnýn bölgeye ve alýcýya baðlý olarak 395 - 405 $ civarýnda olduðu (daha düþebilir) göz önüne alýndýðýnda, üretim sýrasýnda ortalama hurda maliyeti olarak 395 - 400 $ (daha da düþebilir) kullanmaya karar verirsek, bu daha büyük tesislerin iþine yarayabilir. exw 600 - 605 $ seviyesinden satýyorlar, kayýplarýný en aza indiriyorlar ama kesinlikle para kazanmýyorlar. Bu noktada tüccarlarýn yeniden stok yapmaya baþlamasýný ummamýz gerekecek. Talepteki ani bir deðiþim baþabaþ noktasýna ve hatta kâra yol açabilir, ancak bu ayný zamanda küresel piyasa performansýna da baðlý olacaktýr.
Þunu da unutmayýn, artýk pek çok fabrika uzun süre hurda piyasasýnýn dýþýnda kaldý ve ayný anda geri dönecekler. buna sürü durumu denilebilir, tedarik etmeye baþlayacak bir üretici arýyorlar ve diðerleri de piyasanýn dibe vurduðuna inanarak onu takip edecek. Bu durum hurda fiyatlarýnda artýþa neden olabilir ancak Hindistan ve diðer küçük alýcýlarýn yokluðunda yine TÜRKÝYE YURT ÝÇÝ ÝNÞAAT DEMÝRÝ SATIÞ HACMÝ burada ana deðiþken olacaktýr. Hintlilerin iþtahý düzelirse bu baþka bir hikaye. Geçtiðimiz yýl hurda alýmlarýný önemli ölçüde artýrmayý baþardýlar.
b) ÇÝN
Çinliler þimdilik beklentiyle koþmaya devam ediyor. Önümüzdeki Cuma (8 Mart) öncesinde yapýlacak ek teþvik politikasý duyurularýna baðlý olarak son iki günde bir çeþit toparlanma görülüyor.
Fiziki fiyatlar hâlâ düþük; sýcak rulo teklifleri bugün için Türkiye cfr 590 - 595$ seviyesinde yer alýyor. Üstelik Çin'in zayýflýðý, bölgeye yerel yarý ürün seviyelerinin en az 15$/ton altýnda, daha ucuz yarý ürün tekliflerini tetikliyor.
Çin günü kurtarmak yerine önümüzdeki aylara hazýrlanýyor. Bu ne yazýk ki diðer ülkelere zarar veriyor çünkü Çinliler hiçbir umut göstermezken onlar günlerini kurtaramýyor. Bildiðiniz gibi uzun zaman önce bahara kadar Çin'den vazgeçmiþtim, bu nedenle geleceðe bakýyorum ve büyük bir potansiyel görüyorum. Teþvik desteklenecek ve büyük inþaat projeleri (kentsel bölge) ile altyapý harcamalarý baþlayacak.
Muson mevsiminin haziran ayý boyunca fiziki piyasa faaliyetlerini bir süreliðine geciktireceði aþikar, ancak orada çok hareketli bir yaz geçireceðimize inanýyorum, bu da alýcýlarý daha erken stok yapmaya teþvik edecek. Çin'de teslim süreleri uzun, inþaat sezonu yaklaþmadan faaliyet baþlayacak ve bu da fiyatlarý oldukça hýzlý artýracak. Mevcut seviyeler 5-6 ay daha devam edemeyecek kadar düþük. sonunda bir düzeltme görülecektir.
Çin'in yurt içi performansý Türkiye ve Hindistan gibi pazarlar için hayati önem taþýyor. 2024'te 100 milyon ton daha ihraç ederlerse bu ne yazýk ki saðlam bir toparlanmayý geciktirecek. bu nedenle Çin'i yakýndan gözlemlemeye devam edeceðiz ve yönünü bulmaya çalýþacaðýz. Çin'deki toparlanma beklentim mayýs ayýndan önce gerçekleþirse ve para politikasýnda bir miktar gevþeme yaþanýrsa Türk fabrikalarý güzel, uzun, oksijen dolu bir nefes alabilir.
Biraz uzun oldu ama umarým faydalý olmuþtur. Þimdilik iyi günler.
Alýntý yaparak yanýtla
Yer Ýmleri