Gelirlerimi artrdm😊Originally Posted by spenc
Sadk ye
Gelirlerimi artrdm😊
Sadk ye
Arkadalar ve,
Moza, spenc ncelikle selam👋
Gelirlerinizi artramadnz bir durumda, giderlerinizi ksmak veya en azndan kontrol altna almak zorundasnz; hi biey yokmu gibi davranamazsnz, yapmayn!.
Bunu yapmyor veya yapamyorsanz; bu durum en iyi ihtimalle acizlik ve i bilmezliktir..
Gemii, kurumsal kltr, birikimi olan dnya leinde; reklama, tantma, temsili arlamaya vb ihtiyac olmayan bir firmadan bahsediyoruz.
Ynetime sylyorum; ok basit yapamyorsanz, istifa edin kardeim!.
Al-sat tut deildir.
Not: Bilano, gelir tablosu/ kar-zarar, verimlilik, sreklilik, ihtiyatllk, gelir, gider vb benim iim😊
Bronz ye
Kslm hocam giderler geen seneye gre Allah akna bilancoyu incelediniz mi yoldaym akam aticam.
Hi bieye bakmasaniz bile arac kurum bilano yorumlarn okuyun ltfen kimin gazna geliyorsunuz anlamyorum birilerinin dediine bakmayn rakamlar ortada
Bronz ye
integral yatrm
: Net kar beklentisine karn zarar aklayan ie Cam'n finansallarnda ekonomik 2024
yl deien makro ekonomik koullar hissedildi. Enflasyonist basklar, yksek faiz oranlar, sk para politikalar, TL'deki reel deerlenme,
dalgalanan enerji fiyatlar ve jeopolitik gerilimlerle irket zor bir yl geirdi. Net bor pozisyonunu izlemeye devam etmekle birlikte yatrmlarn
nmzdeki dnem iin katalizr konumda olmaya devam ettiini dnyoruz. SISE iin NA modelimize gre 12 aylk hedef fiyatmz 55 TL'dir.
GARANT:
ie Cam 424’te piyasa beklentisi olan 543mn TL net karla kyaslandnda, 1.527mn
TL net zarar aklamtr. irket geen sene 423’te 13.150mn TL net kar kaydetmiti.
Yllk olarak bakldnda, 424’te 1.328TL vergi gelirine ve daha dk gerekleen
TL793mn TL net finansal gidere karn (423’te 3.464mn TL net finansal gider),
2.691mn TL faaliyet zarar ve daha dk gerekleen operasyonel olmayan gelirler
net zararda etkilidir.
Operasyonel olmayan gelirlerin dalmna bakldnda, ie Cam 424'te 870mn TL
net dier gelir (423, 2.493mn TL) ve 135mn TL yatrm faaliyetlerinden gelir (423,
3,602mn TL) kaydetmitir.
ie Cam’n 40,730mn TL olan 424 konsolide gelirleri yllk %19 azalrken, piyasa
beklentisinin %3 altnda gereklemitir.
ie Cam 424’te piyasa beklentisinin %66 altnda, yllk %77 dle 944mn TL
FVAK kaydetmitir. %2.3 olan FVAK marj geen yln ayn dnemine gre 5.7 puan
daralrken, %6.6 olan piyasa beklentisinin altnda gereklemitir. Brt kar marjnda
yllk 2.3 puanlk daralma, yllk %6 artan faaliyet giderlerinin, konsolide gelirlerin
%27.4'n oluturmas (423’te %23.5’i) FAVK marjnda daralmaya neden
olmutur.
DENZ YATIRIM
→ Beklentilerin altnda kalan ve zayflamaya devam eden finansallar
olumsuz olarak deerlendiriyoruz.
* iecam, 2024 ylnda 5,6 milyon ton cam, 4,6 milyon ton soda kl ve
3,8 milyon ton endstriyel hammadde retimi gerekletirdi.
* iecam’n sat geliri 424 dneminde %19 azalla 40.730 milyon TL olarak
olurken, 2024 ylnda ise %15 azald ve 185.589 milyon TL seviyesinde takip
edildi. Paylalan bilgilendirme notunda 424 dneminde, sat gelirindeki
dn hacim ve fiyatlama kaynakl olduu grlmektedir. Detaylarna
bakacak olursak:
➢ Mimari cam tarafnda, %13’lk hacim artna karlk, fiyatlandrma,
rn karmas ve kur etkisi %21’lik negatif etki oluturmutur.
➢ Endstriyel cam tarafnda, %15’lik hacim azalna ek, fiyatlandrma,
rn karmas ve kur etkisi %6’lk negatif etki oluturmutur.
➢ Cam ev eyas tarafnda, %10’luk hacim azalna karlk,
fiyatlandrma, rn karmas ve kur etkisi yatay kalmtr.
➢ Cam ambalaj tarafnda, %10’luk hacim artna karlk, fiyatlandrma,
rn karmas ve kur etkisi %7’lik negatif etki oluturmutur.
➢ Kimyasallar tarafnda, %11’lik hacim artna karlk, fiyatlandrma,
rn karmas ve kur etkisi %18’lik negatif etki oluturmutur.
➢ Enerji tarafnda, %64’lk hacim azalna ek, fiyatlandrma,
rn karmas ve kur etkisi %5’lik negatif etki oluturmutur.
EKER YATIRIM
iecam 424’de 358mn TL piyasa beklentisinin ve bizim 397mn TL
beklentimizin olduka altnda TMS-29 etkisi dahil 1.528mn TL net zarar
aklad (423:13.150mnTL) .424’de zayf operasyonel performans ile
birlikte artan maliyet basklar sonucunda marjlardaki erozyon, yksek
finansman gideri ve azalan ertelenmi vergi geliri nedeniyle irket 424’te
beklentilerin aksine net zarar aklamtr.
424’de iecam, piyasa beklentisinin 42.770mn TL’nin hafif zerinde
ve bizim beklentimiz 40.341mn TL’ye paralel yllk %19,3 azalla
40.730mn TL net sat geliri elde etti (423: 50.486mn TL). Zayf talep
koullar nedeniyle daha dk fiyatlandrma ortam olmasna karn
mimari cam ve cam ambalaj segmentinde hacim taraf gl kald.
Mimari Cam i kolu gelirleri %13’lk hacim bymesine ramen yllk bazda
%8 daralarak 9.538mn TL olarak gerekleti. Cam ambalaj segmenti %10
hacim bymesi ile birlikte yllk bazda %3 artarak 8.752mn TL oldu. Dier
taraftan, enerji segmenti sat hacim daralmas hem de zayf fiyatlandrma
etkisiyle en zayf ikollar arasnda yer ald. iecam'n 424’de konsolide
soda kl retimi, esas olarak Wyoming tesisindeki planl bakm
almalar ve AB merkezli tesislerdeki envanter optimizasyon etkisi
nedeniyle yllk %10 dt. Soda klne ynelik kresel talep,
makroekonomik koullardaki ve jeopolitik risklerdeki devam eden
belirsizlik ve hemen hemen tm kilit blgelerdeki byk soda kl mteri
endstrilerine bol miktarda tedarik salanmas nedeniyle bask altnda
kalmaya devam etti. te yandan Soda kl fiyatlar nceki eyree kyasla
neredeyse sabit kald ancak piyasa dinamikleri gz nne alndnda USD
baznda yllk bazda %14 d yaad.
TMS-29 etkisi dahil FAVK, bizim 2.317mn TL ve piyasann 2.702mn TL
beklentisinin olduka altnda 424’de 944mn TL akland.
Maliyetlerinin zerinde ciro retememesi FAVK rakamnn dnde
etkili oldu (423:4.073mnTL).
Marjlar artan operasyonel maliyetler nedeniyle darald. iecam’n
424’de tm kar marjlarnda azal grld. Brt kar marj %20,77, FAVK
marj %2,32 ve net kar marj ise %-3,75 gerekleti.(423’de srasyla
%23,09,%8,07, %26,05)
2024 sonular- irket 2024 ylnn tamamnda yllk bazda %15,4 azalla
185.589mn TL net sat geliri elde etti. Trkiye'den yaplan ihracatla
Trkiye d retim tesislerinden yaplan satlarn toplamn ifade eden
uluslararas satlarn konsolide satlar iindeki pay ise %59 seviyesinde
gerekleti. irket’in 2024 ylnda FAVK’ yllk %63,5 azalla 10.822mn
TL seviyesinde gerekleti. iecam'n 2024 yl toplam yatrmlar 30 milyar
TL, ihracat ise 962 milyon dolar oldu. Bu dnemde 5,6 milyon ton cam
reten iecam, 4,6 milyon ton soda kl ve 3,8 milyon ton endstriyel
hammadde retimi gerekletirmitir. Net bor pozisyonundaki art devam
etti. irket’in net bor pozisyonu, YS24’de 73.795mn TL seviyesine
ykseldi. (YS23: 58.361mn TL). Bylece net bor/FAVK oran YS24’de
6.82x seviyesinde gerekleti (YS23: 1.97x).
iecam, Kuzey talya Dzcam Fabrikas’ndaki float hattnn 7 ubat
itibariyle souk tamiri ve uzun duruunun planlanmasna ayn fabrikadaki
lamine hatt retiminin de, yine en ksa srede yeniden devreye alnmas
hedefiyle 13 ubat itibaryla durdurulmasna karar vermiti. Bu aksiyonlarn
Avrupa’da yer alan dier tesislerde elde edilecek kapasite kullanm artlar
sayesinde, FAVK seviyesindeki karlla yaklak 8-10 Milyon Euro olumlu
katk salamas beklenmektedir.
Sonu olarak, irket’in borluluk tarafndaki arta ek olarak operasyonel
performans tarafndaki zayfln devam ediyor oluu irket’in paylar
zerinde ksa vadede “negatif” etki yaratmasn beklemekle birlikte
finansallarda herhangi bir toparlanmadan bahsetmek zor olduunu
belirtmek isteriz. Beklentimizin altnda gerekleen finansal sonularnn
ardndan modelimizde revizyona gidiyoruz. Bu balamda, iecam iin 12
aylk hedef fiyatmz 60,70 TL’den 54,00 TL’ye revize ediyor; ‘AL’
ynnde bulunan tavsiyemizi koruyoruz.
Sadk ye
Moza kardeim,
Gaza gelecek ya getik, kimsenin gazna filan da gelmeyiz evelAllah, ncelikle onu belirteyim.
te yandan, dorudur 2024/12ye henz bakamadm, ancak 29 ksr milyar genel ynetim ve pazarlama sat datm giderleri olduu syleniyor, doruysa..
Ancak eer hafzam beni yanltmyorsa, ayn giderlerin geen ylki (2023) 31 milyar civaryd..
Ben deerlendirmemi giderler baznda iki rakam zelinden yaptm; bu iki rakama gre yle aman, aman bir fark yok ama yine de bir bakarz, eer dediiniz gibi kayda deer bir kstlamas olmusa o zaman lafm geri ekerim sknt yok🤔
Bilmenizi isterim ki; bu irkette ilerin ktye gitmesini isteyecek son kiiyim; bana gre ciddi miktarda maldaym ve kallavi bir zarar var.☹
Al-sat tut deildir.
Bronz ye
yani u raporlar bir okuyun yine de gzel ynetilmiyor diyorsanz yatrmc olarak bu hisseyi almama ortak olmama gibi bir seeneiniz var.
sizin ortak olduunuz zaman da grkem ya da krmancho vard imdi de onlarn stratejisi ile gidiliyor.
olay basit adamlar yazyor nedenleri okuyun daha 2-3 yatrm firmas da yazm.
hala kt ynetiliyor diyorsanz gidip iyi ynetilen hisselerden alacaksnz ya da %5 hisseyi toplayp koltua oturup oy kullanacaksnz.
o da olmad varsa boazii odt diplomasna ek yksek lisans doktora amerikadan mba falan gidip bamsz ynetim kurulu yelii iin bavuracaksnz.
klavye bandan 5 bin lot alp sonra bu irket ynetilmiyor diye bir iki tweeter aklabannn peinden gidip onlarn az ile konumayn.
madem beenmiyorsunuz sat tuu orda kimsenin babasnn irketi deil.madem daha iyi olsun derdindesiniz gidip genel kurula soru sorma hakknz da var.
ama mevzu u AK TROLLERN CHP dmanl sebebi ile buraya bok atma abas ise kimse kusura bakmasn ... .... kadar yollar var.
Bronz ye
hocam szm size deil ancak adam yazm genel ynetim gideri 9 kiinin gideri deyip bir de hesap yapm 1,66 milyar bu 9 kii yiyormu
ekonomik koullar kotu idi ie de dviz bazl irket bu sene boyle geti.ozet bu 24 milyar kar yaparken de ynetim ayn idi giderler yksek idi.
sat yapamam ertelenen vergi geliri az gelmi falan filan abartacak bir durum yok THY geberiyordu zarardan imdi ne halde belki yarn brgn rekor zarar aklayacak
dert edilecek bir ey yok bu irket ok gzel paralar brakacak ama ne zaman onu bilemiyoruz
Sadk ye
Garanti Yatrmn Gelir Tablosu Analizinde zetle diyor ki;
1- Faaliyette 2.691 Milyar TL Zarar ( bu u demek; faaliyet gelirlerinden d satlan maln maliyetini, ularsn brt sat kar/veya zararna; ordan da d faaliyet giderlerini ve ordan da faaliyet kar veya zararna ularsn) yani iletme faaliyet kar retemedii gibi, stne bir de zarar ediyor. Yani kesin olarak faaliyet giderlerinin drlmesi gerekir.( pazarlama sat datm ve genel ynetim giderleri.)
2- Brt kar marjnda yllk %2,3 puanlk bir daralma, yllk %6 artan faaliyet giderlerinin, konsolide gelirlerinin %27,4ne ulamas, FAVK marjnda daralmaya neden olmutur.
Yani, moza80 kardeimin sylediini deil, benim sylediimi destekliyor.
Yani; Gelirleri ve btn marjlar daralrken, irket faaliyet giderlerini ksmam, tam tersi %6 artrmtr.
Aslnda benim iin tm bu sonular srpriz de deil; yine sylyorum ve sylediklerimin arkasndaym; bu irket iyi ynetilmiyor, nokta!.
Elbette bu irket bir gn iyi para kazandrabilir; ben de uzun vadeli girdim bu irkete, minimum 2028
Ama orta olduum irketin iyi ynetilmesini istemek de, beklemek de hakkmzdr diye dnyorum.
Bunda alacak veya kzacak bir ey olmamaldr.
Ben bu irketin geleceine inanyorum, inanmasam burda ne iim var dimi?
Bu vesile ile; herkese hayrl ramazanlar diliyorum.
Selametle👋
Al-sat tut deildir.
Gnderi Kurallar
Alnt yaparak yantla
Yer mleri