ISCTR - Ýþ Bankasý C

[berkimcans]

xBank Pay Vadelileri, öyle +%8-10 görünmüyor!

[YATIRIM_UZMANI]

% 1,8 de fena deðil bu eyyam-ý bahur sýcaklarýnda

[berkimcans]

% 1,8 de fena deðil bu eyyam-ý bahur sýcaklarýnda

xBank Pay Vadelileri, o da kalmadý, burada birileri fena üfürmüþ olmalý, o heyecanla mal alana yazýk!

[berkimcans]

ÝSCTR günlük, Ýs Yatýrým destek çýkmýþ,

[666]

Gecen sefer de konsensusun %40 ustune getirdi, bir halt yapmadi yine.

%20 ustunde supriz demektir, %5 fiyatlarlar baska hisselerde (bilancodan once fiyatladiklarina istinaden).

[666]

ISCTR - 2Ç23 - Mali Analiz Raporu (Þeker Yatýrým)


Ýþ Bankasý 2Ç23 solo finansal sonuçlarýnda beklentilerin
oldukça üzerinde 18,595 milyon TL net kar açýkladý.
(Çeyreksel bazda %44 artýþ). Açýklanan net kar rakamý bizim
13,255 milyon TL beklentimizin ve 13,252 milyon TL olan
piyasa beklentisinin %40 üzerinde gerçekleþmiþ oldu. Bankanýn
6 aylýk karý 31,498 milyon TL olup geçen yýla göre %37 artarak
%40,7 oranýnda oldukça kuvvetli bir ortalama maddi özkaynak
karlýlýðýna iþaret etmektedir.

Net faiz gelirleri ve iþtirak gelirleri beklentimizden iyi,
faaliyet giderleri beklentimizden düþük gelmiþtir. 7,7 milyar
TL ticari kar ile 10,9 milyar TL tutarýnda son derece kuvvetli
iþtirak geliri kârlýlýðý olumlu etkilemiþtir. Efektif vergi oraný
%13 seviyesindedir. Banka 2 milyar TL serbest karþýlýðý iptal
etmiþtir ve toplam tutar 6,5 milyar TL seviyesine gerilemiþtir.
Deprem yardýmlarý kapsamýnda 1,7 milyar TL baðýþ
yapýlmýþtýr. Emekli sandýðý için de 1,3 milyar TL karþýlýk
ayrýlmýþtýr.

Kredi-mevduat makasýnda görece sert zayýflama, ücret ve
komisyon gelirleri artýþ hýzýnda toparlanma, TL kredilerde sert
pazar payý kayýplarý, TL mevduatlarda kuvvetli artýþ, kredi
riski maliyetinde sert artýþ, SYR oranýnda görece sýnýrlý
toparlanma çeyreðin ana unsurlarýdýr. Üçüncü aþama beklenen
zarar karþýlýk oraný tarihi yüksek seviyede ve de rakiplerinin
üzerindedir.

Banka yönetimi 2023 yýlý operasyonel bütçesinde ~%30
özkaynak karlýlýðý beklentisini korumuþtur. Ancak ücret ve
komisyon gelirleri ve faaliyet giderleri artýþý beklentileri ~%80
seviyesinden ~%100 seviyesine revize edilmiþtir. Net faiz marjý
(Swap maliyetine göre düzeltilmiþ) beklentisi ise >%5'den
~%5'e güncellenmiþtir.

Hisse için pozitif bir etki bekliyoruz. 19,90 TL olan hedef
fiyatýmýzý 21,30 TL olarak güncelliyoruz. Hedef fiyatýmýzýn
%32 artýþ potansiyeli bulunmaktadýr. "AL" tavsiyemizi
koruyoruz. Hisse 2023T 2,4x F/K (Benzerlerine göre %22
iskontolu) ve 0,68x F/DD çarpanlarýyla ve %31,5 ortalama
maddi özkaynak getirisiyle iþlem görmektedir.

Marjlarda görece sert daralma. Swap maliyetlerine göre
düzeltilmiþ net faiz marjý çeyreksel bazda görece sert 210 baz
puan daralarak %4,3 seviyesine gerilemiþtir. (AKBNK: -121,
GARAN: -112 baz puan). Yýl sonuna göre ise marjlar 160 baz
puan daralarak %5,2 seviyesine gerilemiþtir ve ~%5 bütçe
beklentisiyle uyumludur. Farklý deðerleme metodu sebebiyle,
Tüfe endeksli kaðýt gelirleri %5 artmýþtýr. Banka bu kaðýtlarý
deðerlemede kullandýðý oraný 1Ç23'deki %31,63'den %30,65'e
revize etmiþtir.

[666]

Senin bilancondan da ben nemalanirim dedi akkiz. Hem de senin iki katin.

[666]

Maalesef. Gorunen koy kilavuz istemezmis. Tavan bekliyorduk, %1 bulduk.