Viop LIII

[Ozan Erol]

yeni gelin bu- ekim vade

bugün spota göre 330- 370 puan bandýnda bi makasla hareket etmiþ, toplam açýk poz sayýsý 141K, yarýn terhis olacak olan aðustos vadede açýk poz 76K.. ekim vadede yeni açýlan poz yüzde 70 kýsmý son 2 gün açýlan /taþýnan pozisyon bunlarda kabaca 8800- 8950 bandýnda bi maliyet tecelli etmiþ, kýsa vadede bu bandý izliycez

aðustos vadenin zirveleri 8600-8650 civarlarý, ekim vade yeni yakýn vade olduðu cuma günü yakýn vade viop grafiði muhtemelen boþluk býrakmýþ olacak, eðer kalan tek gün olan perþembe vadesonu seansýnda 200 puandan fazla bi düþüþ olmaza, yine vadegeçiþi boþluðu oluþacak -bu gap dolacak mý diye muhabbet dönecek.. o gap önemli deðil, yarýn için spot 30-endeks 8600 civarý kritik

i.aðustos vade yarýna hala açýk duran 76K poz- içindeki shortçu kesimi aðýrlýklý ky tabir ettiðimiz þuursuz tayfa ise, bunlarý boðmak için sert yukarý yapar.. extradan yüzde 4 koysa 200 milyon TL eder, shortçudan longçuya tek günlük kar transferi

ii.ekim vade yeni açýlan açýk pozisyonun short kýsmýnda piyasa yapýcýlar aðýrlýklýdýr, aðustos vadede ise shortlarý henüz pek kapatmamýþlardýr, çünkü onlarý gün sonu eþleþmeye býrakacaklardýr, bu shortlar para etsin diye kapnýþý sert eksiye sürerek yaparlar- hatta gün içi i.senaryosuna iman edenler alýþa gelmiþtir, bi de onlarý aþaðý yönlü sýkýþtýrmanýn extra bonusu tezahür eder, aþaðý yýkýlýr piyasa gün sonu, çünkü vade sonu eþleþmeye fiyatý son yarým saat iþlemlerinden hesaplanýyor

[Bear_Bull]

pega nerde pegayý getirin bana alýnmaz dediði yerden aþaðý kýrar dediði yerden döndü

coni Bollinger de kimmiþ ?

ons grafiði

[ariston]

APS deðiþimi

[Ayasofya 2005]

Benim tahminlerim Selçuk gecerin tahmininin katlarý. Akçay abinin gittiði yol bence doðru. Bu ülke IMF ye gidemez. Hakettiði vergiyi toplayamaz yada toplamak istemez. Hatta ne sorunu ne tedaviyi tam olarak biliyorlar. Bilseler de ona uygun yetiþmiþ kadro yok. Dolayýsýyla bu ülkede kriz bitmez. Bu günleri çok ararsýnýz. Borsa uçar kaçar ama bu ülkenin net durumunu göstermez

[@yörük@]

Bence Koç ile kýyaslanabilecek alternatif yok tekstil, gýda vs katma deðeri düþük ya da sorunlu yerlerden çoktan çýktý, yabancý ortaklýklarý çok.

Belki Sabancý Holding ile kýyaslanabilir, orada banka ve sigorta aðýrlýðý var, cam yerine çimento lastik vs ve Teknosa, Carrefoursa gibi þeyler var.

Ýþ Bankasý toplam deðerini yükseltmek durumunda, munzam sandýða halen para yatýranlar ve emeklilere gelir üretmek durumunda diye düþünüyorum.

saðol...teþekkürler...

[ariston]

Þirketler satýlacaðý zaman eksper raporu çýkýyor ve gerçek deðerleri belirleniyor. Onun dýþýnda normalde genelde yarý deðerden iþlem görüyor diye düþünüyorum. Benim de þirketim olsa ve teminat vs gerekmese düþük fiyat ile iþlem görmesinden rahatsýz olmazdým, ayrýca fakirlerin ve maliyenin dikkatini çekmenin anlamý olmazdý.

Bazý yatýrýmcýlar sadece temettü getirisine bakýyor, black box içinde ne olduðu ile pek ilgilenmiyorlar.

Bazu yatýrýmcýlar ekonomi genelindeki ve sektördeki geliþmelere bakýp ilerideki fiyatlamalarý düþünüyor.

Bazý yatýrýmcýlar ise þirketin içini ve büyüme planlarýný ya da gizli aktiflerini vs biliyor daha özel fiyatlama yapýyor.

Bir þirket satýlýrken ise yeni alýcýnýn getireceði katma deðer çok daha önemli olabiliyor. Profilo ve Transtürk Fren satýlmýþtý yanlýþ yaptým oralardan biliyorum.

Traderlarýn tek terdi kýsa vade alýp satmak. Orada çok daha fazla yöntem olabilir

[Ozan Erol]

gelelim bu haftanýn flaþý isctr tahtasýna.. þimdi þöyle bi þey var, banka hisseleri için deðerlendirme kýstasý f/k deðildir, asýl olarak pd/dd çarpanýdýr, defter deðeri çarpanýdýr.. 2005- 2010 arasý yabancýlar türk bankalarýný çatýr çatýr satýn alýrken, iþlem fiyatlarý en az 3x defter deðerinin üzerinde idi.. ama son 15 yýlda küresel düzlemde banka pd/dd çarpanlarý oldukça düþtü, þu an dünyanýn pek çok ülkesinde 1x defter deðerinin altýnda iþlem görebiliyor bankalar

defter deðeri çarpanlarý geçen cuma kapanýþý itibariyle akbnk 0.92, ykbnk 1.01, isctr 0.91 ve garan 1.18 idi.. iþbank deklaresi sonrasý bu 2 günde diðerleri hala ayný yerlerde isctr ise yüzde 16 pozitif ayrýþtý, sonuçta artýk pd/dd 1.06 ile iþlem görüyor bugün itibariyle.. yani isctr bankacýlýk faaliyetlerinin deðerlemesi özel sektör 4-büyüklerle benzer, bu yükselmiþ haliyle bile.. ama likit tahta beee, herif geldi 60 milyon dolarlýk malý çekebildi tahtadan tek bir günde.. küresel ölçekte düþünüldüðünde 60 milyon dolar ne ki ? çerez parasý.. ama gel gör ki, bizim piyasada yarattýðý etkiye bak- insider oynanan cumanýn düþüðünü baz alýrsak üç seansta yüzde 7 yukarý aldýrttý genel piyasayý.. iþte tam bei de tuzaða düþürdüðü yerler- cuma 8000 altýna yürüdüðü sekans- tekniðin þeytan ayetleri

iþbank iþtirak portföyü þimdiye kadar asla fiyatlanmadý, ignore edildi hep.. ama þimdi koç hold- koç yat benzeri bir oluþumla, bunlarý banka bilançosunda daha görünür hale getirecek, nominalden gözüken 30 kadar iþtirak deðil, tek bir iþtirak gözükecek, pd/dd çarpanlarýna giren çýkan bi þey yok, özsermaye içinde direkt gözüken bi þey deðil bu aktif kalemi, mevzuu bunu niye yaptýðý- bazý embesillerin ilk aklýna gelen þey deðil elbet, bi takým vergi avantajlarý ve halka arz edilme potansiyeli.. halka arz hasýlatý direkt iþbank cebine gireceði için çok çok önemli bi hikaye bu- hidden value sadece görünür hale gelmeyecek, fiziki olarak hisse deðerine yansýyacak

halka arz edilse edilse kaçtan edilir?? aþaðýda halka açýk iþtiraklerin bugünkü piyasa deðerleri görünüyor, halka açýk olanlar 160 milyar TL ediyor isctr sahip olduðu pay yani hisse baþý 16 TL.. halka açýk olmayanlar için en muhafazkar 40 milyar koydum- hisse baþý 4 TL koydum ama milli.re diye bi þirket var, piyasadaki üç reasürörden biri, tek yerli olaný.. anadolu sigorta ve anadolu hayat ikisi 35 milyarla iþlem görüyor, milli.re bu ikisinin en az 5 katý eder esasen, çünkü sigorta sektöründe sermaye yapýsýnda þöyle bi hiyerarþi vardýr
acenteler- sigorta þirketleri- reasürörler.. sermaye yapýsý en güçlü olanlar reasürörlerdir sonra þirketler, sonra acenteler

milli.re"den baþka, trakya yat.hold diye bi þirket, yurtdýþý iþ bank þubeleri, biliþim þirketleri ve fin-tech start-uplarý da halka açýk olmayan kýsma dahil.. bunlarýn hepsine 1.5 milyar dolar demiþiz, aslýnda sadece niþantasýnýn göbeðindeki reasürans han bu rakamý rahat rahat eder.. lafýn kýsasý, iþ holding halka arz edilirse çok büyük hikaye olur, isctr piyasa deðerine min min 15 TL katký verir.. belki 50 TL

tamam da, halka arz olsa bile bu en az iki sene sonra gerçekleþebilir" diyenler olacaktýr, ben zaten orta/uzun vade için konuþuyorum

[MedwiG]

BÜYÜK ZAFERLER YALNIZCA BÜYÜK MÝLLETLER TARAFINDAN KAZANILABÝLÝR!
30 Aðustos Zafer Bayramýmýz Kutlu Olsun !