ALARK - Alarko Holding A.Ş.

[skardes]

Bugün sağlanan olanakla tekrar giriş yaptım. Holdingler arasında Sabancı ve Alarko arasında sürekli parite tutuyorum. Fiyatları çok yakın olduğu için makas çok açılmadığı sürece alım satım marjları bırakıyor. İş Yatırım'a göre iki holdingin getiri potansiyelleri de çok yakın. İki holding için de enerji sektörü çok önemli. Alatko'nun tarım yatırımlarının geri dönüşünü biraz uzun vadeli görüyorum. Bana göre Sabancı'nın potansiyeli %10-20 arası daha fazla ama o holdingten ve yönetim yapısından hoşlanmadığım için ağırlığını düşürüyorum. Alarko biraz kapalı kutu ama atılım yapmaya daha aday bir holding gözümde. Önümüzdeki dönem paritelere bakıp süreci dinamik götüreceğim.

güzel yöntem hocam, bende alarkodan bagımsız sahol aldım, tarihsel iskontosu %32, anlık iskonto %55 civarı,
alarko'nun Cenal hikayesinden iyi birsey cıkarsa, alarkoda hızlı fiyatlama yapabilir, diye umutla bekliyoruz,

hürmetle

[noreply]

Klasik temettü yatırımcısıyım ama bu sene işler öyle değil. Mali yapısını sağlam gördüğüm Sabancı bile bu sene temettüsğnü kıstı, yarıya indirdi. Yatırım bütçesi için çimento şirketini satıyor. Alarko da bence nakit sıkışıklığı içindedir. İki üç senedir nakit kraldır+ senaryosu oynanıyor. Bu nedenle temettü beklemektense süreçleri dibamik götürmek gerekiyor. + Nakit kraldır derken, nakdi toplayabilen, hızlı döngüsü olan şirketler anlamında..

[tovbekar]

Twitterâ€ââ€�¢da güzel yorum var..

Sağlam vergi ödemişiz gibi..

https://x.com/dondrapperr/status/203...HvxdYVqBgsN9mw

sn ekserji
piyasa yorumları maalesef berbat durumda... sizin tweter alıntınıza üstünkörü bakalım
bir kere rakamlar holding üzerinden değil özkaynaklarla değerleme yapılan cinsten olması lazım ki epey kafa patlatıp bir sonuç elde edemeyebilirsiniz...
ikincisi bu enflasyon muhasebesinianlayamadığımız için yanlış üzerine yanlış yapıyoruz. 2025 yılında yer alan 2024 rakamları asıl rakamlar değil yeniden düzenlenmiş rakamlar... " " içindeki rakamlar tweterdan gerçeklerini siteden yazıyorum

"Alarko finansal Rapor 2024'te 9.94 milyar TL olan satışlar 2025'te 8.66 milyar TL'ye gerilemiş. "
2024 hasılat 7 598 275
"Hasılat tarafındaki bu daralma doğrudan karlılığa vurmuş. İşin asıl can sıkan kısmı faaliyet karlılığı; esas faaliyet zararı 494 milyon TL'den 1.13 milyar TL'ye çıkmış. "
2024 esas f zararı 123 277

"Faaliyetlerdeki bu kanama ve artan finansman giderleri sonrasında ana ortaklık paylarına düşen net dönem zararı tam 1.22 milyar TL olarak gerçekleşmiş. Geçen yıl aynı dönemde 2.79 milyar TL net kar yazılmıştı."
2024 net kar 2 092 524

"Bilançonun sağlığına ve borçluluk durumuna gelirsek, toplam varlıklar 122.9 milyar TL'den 125.6 milyar TL'ye ufak bir artış göstermiş. "
2024 toplam varlık sıkı durun 93.937.054 peki 2025 de ne olmuş125,6 milyar TL

"Ancak nakit ve nakit benzerleri 11.4 milyar TL'den 7.6 milyar TL'ye erimiş. Yatırımlar nakdi yemiş bitirmiş."
nakit ve benzerleri 8.736.474

"Vergi tarafında da çok tuhaf bir durum var. Şirket yılı 1.03 milyar TL vergi öncesi zararla kapatmasına rağmen 538 milyon TL vergi gideri yazmış."
malum 2025 yılında Enflasyon muhasebesi uygulaması vergiden kalktı ama SPK tarafında uygulanıyor. bu vergi gerçek kazanç vergisi gerçek kazanç/kar ise geçenlerde vergi dairesine bildirilen rakam (sanırım 3 milyar civarı idi). tabii arkadaşımız bu durumu bilmediği veya kafa yormadığı veya analitik olarak düşünüp birleştiremediği için şirkete ceza kestirmiş...
"Zarar eden şirket nasıl bu kadar vergi ödüyor diye dipnotlara indiğimizde, "kanunen kabul edilmeyen giderler" kaleminin 4.15 milyar TL gibi inanılmaz bir boyuta ulaştığını görüyoruz.

Geçen yıl bu rakam sadece 923 milyon TL idi. Şirketin gider yazdığı devasa bir meblağı devlet gider olarak kabul etmemiş ve cezasını vergide kesmiş"

Şirketin tarımdaki satın almalarını hep birlikte adım adım takip ettik. ama sera yapımlarını maalesef takip edemiyoruz. tabii yapay zeka da diğer inceleyici arkadaşlar da ayrıntılarda yaya kalmaktalar...

hakeza Kazakistan bölümü ???
"Kazakistan'da Bakad otoyolu, Astana su arıtma, Bozshakol ve Aktogay bakır tesisleri gibi devasa inşaat ve taahhüt işleri de var"
sanırım BAKAD dışındaki hepsi bitti teslim edildi. BAKAD da YİD yap bitti, işletme devam ediyor...

[Wuhanlı Ejder]

Canli yayinda 2 milyar kar dediler 1 ay once,1.2 milyar zarar cikti..

Yatirimcisindan nefret eden,kömür santralinden cikan karbon kadar degeri olmayan bizlere ,ne dogru duzgun kap haberi veriyorlar, ne de aciklama..
Zul geliyor her yaptiklari bizler icin.
Su bilancoyu attiklari saat bile rezillik..
Dunyanin en düşük yaşam formlari spek i ile beraber bir araya gelmiş..

Yine de kendi adima Alarko nun enayisi olarak,alim yapiyorum bugunde yukardan verdiklerimden..

[fuma]

Akşam webinar vardır ne diyecekler bakalım

[AKBABA]

Bilanço benim için alım fırsatı oldu..

Eğer daha fazla düşerse , daha fazla alırım..

Şirketi beğeniyorum...





Paylaşımlarım şahsi görüşlerimdir , asla yatırım tavsiyesi değildir.

[tovbekar]

Ben kendime masallar pardon notlar alayım... mlum sonradan bunlar kalmıyor. hatta bu soruyu sorduğum halde görmezden gelindi

"Alarko Gotion Green Energy şirketimizi
tescil ederek kurduk. Toplamda 485 milyon ABD doları yatırım öngördüğümüz bu projede, yıllık 3
GWh kapasiteye sahip enerji depolama sistemleri tesisimizi, 2026 sonunda devreye almayı
planlıyoruz. "

"Tarım iş kolumuz, gıda güvenliği ve sürdürülebilir üretim vizyonumuzun en stratejik halkalarından biri
haline geldi. 2025 yılında Türkiye’de 1.062 dönüm modern sera alanında aktif üretime devam
ederken, Kazakistan’da 400 dönümlük ilk fazı işletmeye aldık. Afyonkarahisar’da açtığımız,
Türkiye’nin tek çatı altındaki en büyük jeotermal serası olan “Alsera 15â€� yatırımıyla üretim
kapasitemizi güçlendirdik. 2028 sonunda toplam 10.000 dönüm sera alanına ulaşma hedefimiz
doğrultusunda, son 3 yılda Tarım Grubumuz için gerçekleştirdiğimiz toplam yatırım miktarı 450
milyon ABD dolarının üzerine çıktı"

"Tarım sektöründe sadece ölçekle değil; tohum ıslahından mikro granül gübreye ve kurutulmuş gıdaya
uzanan 360 derecelik entegre yapımızla fark yarattık. Seralarımızda kullandığımız kapalı devre sulama
sistemleri sayesinde su kullanımında %72 tasarruf sağladık ve "sıfır kalıntı" sertifikalı ürünlerimizi 32
ülkeye ulaştırdık. Tarım grubumuzda çalışanlarımızın %70’inden fazlasının kadınlardan oluşması ise
toplumsal etki odağımızın en değerli sonuçlarından biri oldu. Palmira Agro ile mikro granül gübre
ihracatına başlarken, fabrikamızın enerji ihtiyacının %35’ini kurduğumuz güneş enerji sisteminden
karşıladık. Konya Ereğli’deki yeni fabrikamızla kurutulmuş gıda işleme kapasitemizi üç katına çıkardık."

"Havacılık sektöründe, ekonomik ömrünü tamamlamış geniş gövdeli yolcu uçaklarını uçağın gövde
yapısını bozmadan kargo uçaklarına dönüştürdüğümüz modelimizle sektöre ileri dönüşüm odaklı,
yenilikçi bir soluk getirdik. Yüksek katma değerli işlerde ülkemize örnek olmayı amaçladığımız bu niş
alanda, faaliyetlerimizi 2026 yılından itibaren ölçeklenebilir hale getirmek için teknik altyapımızı
hazırladık. "
"Uluslararası bir portföy şirketi olma vizyonumuzun önemli bir boyutu olarak gördüğümüz Alarko
Capital ile global rekabet gücü yüksek, yenilikçi teknoloji odaklı şirketlere yatırım yapmayı sürdürdük.
Arazi Geliştirme Grubumuz yönetimindeki gayrimenkul portföyümüz ise 2025 yıl sonu değerlemeleri
itibarıyla yaklaşık 1 milyar ABD doları büyüklüğe ulaştı."
"Özet Finansallar*
(TL mn) 4Ç 2025 4Ç 2024 Değişim 12A 2025 12A 2024 Değişim
Ciro 12,681 13,721 (8%) 55,379 57,483 (4%)
FAVÖK 2,512 2,318 8% 14,885 16,320 (9%)
FAVÖK Marjı 20% 17% 27% 28%
Net Kar (1,221) 2,402 (1,569) 2,739
* Gösterilen rakamlar eliminasyon sonrası kombine tutarlar olup, Alarko Holding’in iştiraklerdeki payıyla gösterilmiştir.
FAVÖK hesaplaması şirket standardına göre yapılmıştır.
Finansal Ana Göstergeler – Kombine *
o Kombine satış geliri 4Ç 2025’de %8 azalışla 13 mlr TL seviyesinde gerçekleşmiştir
o Kombine FAVÖK, 4Ç 2025’de 2,5 mlr TL olarak gerçekleşirken, FAVÖK marjı %20 olarak
gerçekleşmiştir
o Kombine net zarar 4Ç 2025’de 1,2 mlr TL olarak gerçekleşmiştir
o Holding bazında net nakit TL 3,3 mlr olurken, kombine net borç 4Ç 2025’de TL 15,8 mlr olarak
gerçekleşmiştir"

"Enerji üretim segmentindeki kıyaslanabilir gelirdeki düşüşün başlıca nedeni geçmiş yıl gelirinin endeksleme suretiyle
günümüze getirilirken, spot elektrik fiyatlarının aynı seviyede artış kaydetmemesidir. "
sevgili arkadaşlar, buralarda telefonlarda konuştuk bunları... Türkiyede sanayi kötüye gidiyor. 2022 yılında PTF ne kadardı hatırlayan var mı 4000 TL ve sınırlanmış tavan fiyatlardı. şimdilerde tavan fiyat 3400 TL olsa da günlük tavan geçen yıl sanırım gerçekleşmedi. tamam 2022 kriz yılıydı 2023 devam yılıydı ama ülkede enerji kullanımı azaldı. o zamanki dolar fiyatlarına da bakın ki aradaki fark ne olmuş görelim...

ALARK 2022 yılını müthiş bir öngörüyle ya da şansla kömür fiyatlarını sabitlediği için kulaklarından kar fışkıran şekilde bitirdi ( tabii ki sürdürülebilir değil diyerek bundan faydalanamadık, 2023 de de soru-gerilim durumu)... benim görüşüm şirketin parayı ne yapacağı idi. bir çok şirketimiz arzdaki beleş paraları sağda solda müthiş yatırımlarla tamamladılar ve şimdilerde bazı yatırımları çaktırmadan satarak nakit oluşturmaya çalışıyorlar ( bir şirket Sandıklıda GES devretti ve sanırım maliyet altına). Alarko ise müthiş bir değişim başlattı. eğer sonu Kırklareli DgÇS gbi olursa hapı yutarız ama bu defa müthiş bir değişim. şimdiden enerji payı düşüyor ve şirket paraları çar çur etmiyor.
"2025 yılının dördüncü çeyreğinde toplam kombine gelir içinde enerjinin payı %66 seviyesine ulaşmıştır; bu oran, 2024
yılının dördüncü çeyreğinde %89 olarak gerçekleşmişti."
"Elektrik üretiminden elde edilen gelir, 2025 yılının dördüncü çeyreğinde bir önceki yıla kıyasla %16 azalış göstermiştir.
4Ç 2025’te ortalama elektrik satış fiyatı, megawatt-saat başına 2.866 TL ve 68 ABD doları olarak gerçekleşmiştir. Bu
dönemde fiyatlar, geçen yılın aynı dönemine göre TL bazında %17 artış, ABD doları bazında ise %4 düşüş kaydetmiştir.
2025 yılı genelinde ise ortalama elektrik fiyatı 2.652 TL ve 67 ABD doları seviyesinde oluşmuştur.
Elektrik dağıtımı ve perakende iş segmentinden elde edilen gelir, 2025 yılının dördüncü çeyreğinde 7,0 milyar TL'ye
ulaşmıştır.
Enerji işinden elde edilen gelir, 2024 yılının karşılaştırılabilir dönemine göre 2025 yılının dördüncü çeyreğinde %14
oranında azalmıştır."

bu kadar uzun şeyler okunur mu
evet okunmak zorunda, üstelik burası forum ve ALARKO topici... Yatırım tipi değişiyor. dikkat edin sn Kentuf bile çekildiğini söylüyor ki oyunun stili değişmiş durumda... bilginizi kullanacak ve hedefinize erişmeye çalışacaksınız. başka türlü çıkış yok.

[alpertunga.akkus]

84.30 bandına geleceğini düşünüyorum teknik olarak ve orada bir süre yatay...
Sonra da üst bantlara doğru bir yolculuğa çıkar mı? Bakacağız. YTD.