KONTR - Kontrolmatik Teknoloji Enerji ve Mühendislik A.Ş.

[carizma]

yapılandırma yasasını iyi okuyunuz...

[tarik1234]

ödenmeyen tahvillerle ilgili bir ödeme olanı vs yok hiçbirşey yok
bankalar normalde böyle şirkete sıcak bakmazlar batırırlar
tek avantajı borcun yüksek kısmı kamu bankalarına ait olması
taahütleri var gerek elektrik gerekse pomega tarafında yarım kalan abd yatırımı çok sıkıntıları var ve çözüm kolay değil
yönetim remen sıçtı geçen sene yüksek bedelliyi yapsa bu seneyi atlatabilirdi
hep yanlış yapıyorlar hep yanlış
yapılandırma anca usd yada euro olursa bir işe yarar tl faizde zaten ödeyemez
kısa zamanda açıklanmalı yokse net söyleyeyim batar

[tarik1234]

yapılandırma yasasını iyi okuyunuz...

tl de neyi okuyacaksın aq

[tarik1234]

sabaha kadar yaz sen 2 yıldır yazıyorsun yapay zekanla
bende yazıyorum
hangimiz haklı çıktı
çek sahipleri kredi verenler ve cari alacaklılar senin tüm hesaplarını kitlemiştir
bitirmen gereken taahütler var pomega da kontrolde hepsi zamana karşı taahütlü
iş öyle basit değil
ortakların gösterecekleri teminat varmı banka yapılandırması kolay değil özellikle halka açıklık %90 geldiği şu durumda
dışardan görünen serum firması gibi tokatçı maalesef
geçen sene yüksek bedelli yapmalıydı yapmadı ve sonuçlarına küçük yatırımcı katlanıyor
genel kurulu bilerek ertelemişlerdir
yapılandırma olur vs yatırımcının karşısına güçlü çıkmak için
umarım olur ama yetmeyecek bir bedelli daha gerekli en az 8 milyar

[tarik1234]

Kredi ve çek geri ödemelerinde, firma ödeme dengesinde yaşanan bozulma kaynaklı yaşanan aksaklıklar.
Esas itibarıyla yukarıdaki husus kapsamında “Kontrolmatik Teknoloji Enerji ve Mühendislik A.Ş.â€�nin Uzun Vadeli Ulusal Kurum
Kredi Rating Notu ‘BB (tr)' seviyesinden 'B- (tr)' seviyesine, not görünümü de ‘Durağan’dan ‘Negatif’e revize edilmiştir. Firmanın
tüm not ve görünümlerine aşağıda yer verilmiş olup, gelişmeler yakından takip edilecek ve gelişmelere göre Firmanın notları ve
görünümleri konusunda gerekli aksiyonlar alınacaktır.

bozulma 1 nisanda başlamış jvc not indirimini 6 nisanda yapmış 6 nisan 7 haziran arası kredi çek cari hesap ödemeleri hep sıkıntı

bu durum 1 ay daha sürerse kaldırılması çok çok zor olur kısa zamanda yapılandırma açıklanmalı

hastalıkta erken teşhis tedavi için en önemli olgu

[tarik1234]

örnek

Bağlı ortaklığımız Pomega Enerji Depolama Teknolojileri A.Ş. ("POMEGA"), yurt içinde yerleşik bir firma ile toplam 62.315.119 ABD Doları tutarında, 11 adet projeyi kapsayan enerji depolama sistemi temini ve devreye alma işine ilişkin sözleşme imzalamıştır.



Söz konusu projeler aşağıda yer almaktadır:


• SARUHANLI DGES – 34 MW / 34 MWh

• ZENKAR-1 DGES – 15 MW / 15 MWh

• ZENKAR-2 DGES – 18 MW / 18 MWh

• BATMAN-1 DGES – 20 MW / 20 MWh

• BATMAN-2 DGES – 20 MW / 20 MWh

• SİVASLI DGES – 30 MW / 30 MWh

• KARAHALLI DGES – 18 MW / 18 MWh

• UŞAK-1 DGES – 40 MW / 40 MWh

• AHLAT DGES – 65 MW / 65 MWh

• KARACAHİSAR DGES – 10 MW / 10 MWh

• YURTİÇİ DGES PROJELERİ â€“ 50 MW / 50 MWh



Projeler kapsamında enerji depolama sistemlerinin mühendislik, tedarik, kurulum ve devreye alma süreçleri POMEGA tarafından gerçekleştirilecek olup, projelerin 2026 yılı içerisinde devreye alınması planlanmaktadır.

şimdi bu firmaya deöişsinki şu tarihte teslim edeceğim o firmada o tarihte epk başvurup elektrik üretmeye başlayacak sen taahüdünü yerine getiremezsen onlarda gçe başvurup geç elektrik üretecekler e bununda sana bir yansıması olucak
işe sadece finansal olarak bakmamak lazım bu mevzular kontrol kurtarsa bile en az 2-3 sene olumsuz etkisi tazminat iş alamama vs sürecek
zaten kamu ihalelerine giremeyecek belli süre

sen bir ges res yatırımcısı olsan pomegaya iş verirmisin ?

ciro kaybı büyük olucak onun için yapılandırma ve şuanki bedelli kesmez kurtarırsa tahminim 8 milyar daha bedelli gerekecek

[carizma]

31.03.2026 konsolide finansallarına göre Kontrolmatik Grubu'nun (KONTR + bağlı ortaklıklar) ana alacak ve borç kalemlerini aşağıdaki şekilde özetleyebiliriz:

## Varlıklar / Alacaklar

| Kalem | Tutar (TL) |
| ----------------------------------------------------- | ------------: |
| Nakit ve Nakit Benzerleri | 578 milyon |
| Ticari Alacaklar | 4,594 milyar |
| Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar (hakedişler) | 4,982 milyar |
| Diğer Alacaklar | 1,008 milyar |
| Stoklar | 3,856 milyar |
| Peşin Ödenmiş Giderler | 4,253 milyar |
| Toplam Dönen Varlıklar | 20,189 milyar |
| Toplam Varlıklar | 40,804 milyar |

### Tahsil edilebilir ana kalemler

Özellikle:

* Ticari alacaklar: **4,59 milyar TL**
* Hakediş niteliğindeki sözleşme varlıkları: **4,98 milyar TL**

Toplam:

**≈ 9,58 milyar TL**

Bu rakam şirketin müşterilerden ve devam eden projelerden tahsil etmeyi beklediği büyüklüğü gösteriyor.

---

## Borçlar / Yükümlülükler

| Kalem | Tutar (TL) |
| --------------------------------- | ------------: |
| Kısa Vadeli Krediler | 5,125 milyar |
| Uzun Vadeli Kredilerin Kısa Kısmı | 3,110 milyar |
| Uzun Vadeli Krediler | 5,286 milyar |
| Ticari Borçlar (tedarikçiler) | 7,584 milyar |
| Diğer Borçlar (KV) | 659 milyon |
| Diğer Borçlar (UV) | 5,132 milyar |
| Ertelenmiş Gelirler | 4,108 milyar |
| Toplam Yükümlülükler | 32,707 milyar |

---

## Tedarikçilere Borç

En çok merak edilen kalem:

### Ticari Borçlar

**7,584 milyar TL**

Bunun:

* 7,540 milyar TL'si ilişkili olmayan taraflara,
* 43 milyon TL'si ilişkili taraflara

olan borçlardan oluşuyor.

Bu rakam esas olarak:

* ekipman tedarikçileri,
* taşeronlar,
* malzeme sağlayıcıları,
* hizmet veren firmalar

gibi piyasa borçlarını temsil ediyor.

---

## Banka ve Finans Kuruluşlarına Borç

Borçlanmalar:

| Kalem | Tutar |
| -------------------------------- | -----------: |
| Kısa vadeli borçlanmalar | 5,125 milyar |
| Uzun vadeli borçların kısa kısmı | 3,110 milyar |
| Uzun vadeli borçlanmalar | 5,286 milyar |

Toplam:

### ≈ 13,52 milyar TL

FYY'nin esas konusu büyük ölçüde bu borçlar.

---

## En dikkat çekici nokta

Şirketin:

* Ticari alacak + sözleşme varlığı ≈ **9,58 milyar TL**
* Ticari borçları ≈ **7,58 milyar TL**

bulunuyor.

Yani teorik olarak şirketin bilançosunda tahsil etmeyi beklediği proje ve müşteri alacakları, tedarikçilere olan ticari borçlarından daha yüksek görünüyor.

Bu nedenle sorun daha çok:

> "varlık yokluğu" değil,
>
> "nakit akışının zamanlaması"

olarak görünüyor.

FYY başvurularının temel amacı da zaten budur: Tahsilatlar ve projelerden gelecek nakit gerçekleşene kadar finansal baskıyı azaltmak.

31.03.2026 bilançosuna göre özet rakamlarla:

* **Toplam varlık:** 40,8 milyar TL
* **Toplam yükümlülük:** 32,7 milyar TL
* **Özkaynak:** 8,1 milyar TL
* **Ticari borç (tedarikçiler):** 7,58 milyar TL
* **Ticari alacak + hakediş:** 9,58 milyar TL
* **Finansal borçlar:** yaklaşık 13,5 milyar TL

olarak görünüyor. Bu tablo, sorunun bilanço bazında özkaynak erimesinden çok, finansman ve likidite yönetimi tarafında yoğunlaştığını düşündürüyor.

[carizma]

31.03.2026 konsolide finansallarına göre Kontrolmatik Grubu'nun (KONTR + bağlı ortaklıklar) ana alacak ve borç kalemlerini aşağıdaki şekilde özetleyebiliriz:

## Varlıklar / Alacaklar

| Kalem | Tutar (TL) |
| ----------------------------------------------------- | ------------: |
| Nakit ve Nakit Benzerleri | 578 milyon |
| Ticari Alacaklar | 4,594 milyar |
| Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar (hakedişler) | 4,982 milyar |
| Diğer Alacaklar | 1,008 milyar |
| Stoklar | 3,856 milyar |
| Peşin Ödenmiş Giderler | 4,253 milyar |
| Toplam Dönen Varlıklar | 20,189 milyar |
| Toplam Varlıklar | 40,804 milyar |

### Tahsil edilebilir ana kalemler

Özellikle:

* Ticari alacaklar: **4,59 milyar TL**
* Hakediş niteliğindeki sözleşme varlıkları: **4,98 milyar TL**

Toplam:

**≈ 9,58 milyar TL**

Bu rakam şirketin müşterilerden ve devam eden projelerden tahsil etmeyi beklediği büyüklüğü gösteriyor.

---

## Borçlar / Yükümlülükler

| Kalem | Tutar (TL) |
| --------------------------------- | ------------: |
| Kısa Vadeli Krediler | 5,125 milyar |
| Uzun Vadeli Kredilerin Kısa Kısmı | 3,110 milyar |
| Uzun Vadeli Krediler | 5,286 milyar |
| Ticari Borçlar (tedarikçiler) | 7,584 milyar |
| Diğer Borçlar (KV) | 659 milyon |
| Diğer Borçlar (UV) | 5,132 milyar |
| Ertelenmiş Gelirler | 4,108 milyar |
| Toplam Yükümlülükler | 32,707 milyar |

---

## Tedarikçilere Borç

En çok merak edilen kalem:

### Ticari Borçlar

**7,584 milyar TL**

Bunun:

* 7,540 milyar TL'si ilişkili olmayan taraflara,
* 43 milyon TL'si ilişkili taraflara

olan borçlardan oluşuyor.

Bu rakam esas olarak:

* ekipman tedarikçileri,
* taşeronlar,
* malzeme sağlayıcıları,
* hizmet veren firmalar

gibi piyasa borçlarını temsil ediyor.

---

## Banka ve Finans Kuruluşlarına Borç

Borçlanmalar:

| Kalem | Tutar |
| -------------------------------- | -----------: |
| Kısa vadeli borçlanmalar | 5,125 milyar |
| Uzun vadeli borçların kısa kısmı | 3,110 milyar |
| Uzun vadeli borçlanmalar | 5,286 milyar |

Toplam:

### ≈ 13,52 milyar TL

FYY'nin esas konusu büyük ölçüde bu borçlar.

---

## En dikkat çekici nokta

Şirketin:

* Ticari alacak + sözleşme varlığı ≈ **9,58 milyar TL**
* Ticari borçları ≈ **7,58 milyar TL**

bulunuyor.

Yani teorik olarak şirketin bilançosunda tahsil etmeyi beklediği proje ve müşteri alacakları, tedarikçilere olan ticari borçlarından daha yüksek görünüyor.

Bu nedenle sorun daha çok:

> "varlık yokluğu" değil,
>
> "nakit akışının zamanlaması"

olarak görünüyor.

FYY başvurularının temel amacı da zaten budur: Tahsilatlar ve projelerden gelecek nakit gerçekleşene kadar finansal baskıyı azaltmak.

31.03.2026 bilançosuna göre özet rakamlarla:

* **Toplam varlık:** 40,8 milyar TL
* **Toplam yükümlülük:** 32,7 milyar TL
* **Özkaynak:** 8,1 milyar TL
* **Ticari borç (tedarikçiler):** 7,58 milyar TL
* **Ticari alacak + hakediş:** 9,58 milyar TL
* **Finansal borçlar:** yaklaşık 13,5 milyar TL

olarak görünüyor. Bu tablo, sorunun bilanço bazında özkaynak erimesinden çok, finansman ve likidite yönetimi tarafında yoğunlaştığını düşündürüyor.

Kontrolmatik Grubu'nun 31.03.2026 tarihli konsolide finansal verileri, şirketin yapısal bir iflas veya varlık emesinden ziyade tipik bir "akut likidite sıkışıklığı" ve "işletme sermayesi döngüsü" problemi yaşadığını net bir şekilderi ortaya koymaktadır.
Y"nakit akışının zamanlaması" sonucu finansal açıdan tamamen doğrudur. Bu tabloyu derinleştirmek, riskleri ve Finansal Yeniden Yapılandırma (FYY) sürecinin etkilerini değerlendirmek için finansal rasyolar ve nakit akış mekaniği üzerinden bir check-up .
------------------------------
## 1. Likidite ve Karşılama Performansını Ölçün
Şirketin kısa vadeli nakit döndürme gücünü ve borç ödeme kapasitesini analiz etmek için mevcut veriler üzerinden temel rasyoları hesaplayalım:

* Cari Oran (Dönen Varlıklar / Kısa Vadeli Yükümlülükler):
* Hesaplama: Kısa vadeli borçlar net verilmediği için Kısa Vadeli Krediler (5,13Milyar) + UV Kredilerin Kısa Kısmı (3,11Milyar) + Ticari Borçlar (7,58Milyar) + Diğer Borçlar KV (659Milyon) üzerinden bakıldığında acil yükümlülükler yaklaşık 16,47 milyar TL seviyesindedir.
* Sonuç: 20,19 milyar TL Dönen Varlık / 16,47 milyar TL Kısa Vadeli Yükümlülük = ~1,22
* Yorum: İdeal seviye olan 1,50 - 2,00 bandının altındadır. Şirket dönen varlıkları ile kısa vadeli borçlarını ucu ucuna kapatabilmektedir.
* Nakit Oranı (Nakit ve Benzerleri / Kısa Vadeli Yükümlülükler):
* Hesaplama: 578 milyon TL / 16,47 milyar TL = ~0,035
* Yorum: Şirketin elindeki nakit, kısa vadeli borçlarının yalnızca %3,5'ini anında ödemeye yetmektedir. Bu oran, piyasada nakit akışının neden kilitlendiğini ve FYY başvurusunun neden zorunlu olduğunu gösteren en somut göstergedir.

------------------------------
## 2. Nakit Akış Mekaniğini İnceleyin: "Sıkışıklığın" 3 Temel Sebebi
Teorik olarak Alacaklar (9,58 Milyar TL) > Ticari Borçlar (7,58 Milyar TL) olsa da operasyonel realitede bu dengenin nakit üretememesinin nedenleri şunlardır:

[Peşin Ödenmiş Giderler: 4,25 Milyar TL] -> Bağlı Nakit (Çıkışı yapılmış, dönüşü uzun)
[Stoklar: 3,85 Milyar TL] -> Ham madde / Yarı mamul (Hemen nakde dönmez)
[Sözleşme Varlıkları: 4,98 Milyar TL] -> Hakediş onayı bekleyen süreç (Bürokrasi / Zaman)
v
[Nakit Sıkışıklığı ve FYY İhtiyacı]


* Yüksek Peşin Ödenmiş Giderler (4,25 milyar TL): Bu tutar, gelecekte alınacak mal/hizmetler veya projeler için tedarikçilere ödenen avansları gösterir. Nakit kasadan çıkmış ancak henüz faturaya, stoka veya hakedişe dönüşmemiştir. Likiditeyi ciddi şekilde bağlamıştır.
* Hakediş Bürokrasi Süresi (4,98 milyar TL): Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar, teknik olarak işin yapıldığını ancak henüz faturanın kesilip resmi alacağa (Ticari Alacak) dönüşmediğini gösterir. Bu kalemlerin nakde dönmesi kamusal veya büyük ölçekli projelerde aylar alabilir.
* Stok Maliyeti (3,85 milyar TL): Üretim ve mühendislik süreçleri için depolanan bu tutar hızlıca likide edilemez; projelerin tamamlanma takvimine göbekten bağlıdır.

------------------------------
## 3. Borç Yapısı ve Kaldıraç Riskini Değerlendirin

* Finansal Borç Baskısı: Toplam 13,52 milyar TL'lik banka borcunun 8,23 milyar TL'si (~%61) kısa vadede (1 yıl içinde) ödenmek zorundadır. Kasadaki 578 milyon TL nakit karşısında bu finansal borç yapısı sürdürülemez bir refinansman baskısı yaratır.
* Kaldıraç Oranı (Toplam Yükümlülük / Toplam Varlık): 32,7 milyar TL / 40,8 milyar TL = %80. Şirketin varlıklarının %80'i borçla, %20'si (8,1 milyar TL Özkaynak) özsermaye ile finanse edilmektedir. Bu oran mühendislik ve taahhüt sektörü için yüksek bir borçluluk seviyesidir ve faiz yükünün yüksek olduğunu gösterir.

------------------------------
## FYY (Finansal Yeniden Yapılandırma) Bu Tabloya Nasıl Dokunacak?
FYY, şirketin operasyonel olarak yaşadığı bu "zamanlama" krizini çözmek için tasarlanmış en doğru enstrümandır. Süreç başarıyla işletilirse:

1. Vade Ötelemesi: 1 yıl içinde ödenmesi gereken 8,23 milyar TL'lik banka borcu uzun vadeye yayılacak, böylece şirketin aylık nakit çıkışı azaltılarak nefes alması sağlanacaktır.
2. Ticari Borçların Yönetimi: Banka baskısı azalan şirket, tahsil ettiği 9,58 milyar TL'lik alacak stoğunu doğrudan piyasadaki ekipman ve taşeron borçlarını (7,58 milyar TL) eritmek için kullanabilecektir. Bu durum ticari itibarın ve tedarik zincirinin korunmasını sağlar.
3. Proje Devamlılığı: Nakit akışı rahatlayan Kontrolmatik, yarıda kalma riski olan projelerini tamamlayarak 4,98 milyar TL'lik hakediş kontratlarını hızlıca nakit paraya dönüştürebilir.

Özetle; Kontrolmatik'in sorunu yapısal bir zarar etme veya sermaye kaybı krizi değil; varlıkların nakde dönme hızı ile borçların ödeme vadeleri arasındaki kronik uyumsuzluktur. FYY süreci bankalar konsorsiyumu tarafından onaylandığı takdirde, bilançonun dönen varlık gücü şirketi düzlüğe çıkarmaya fazlasıyla yetebilecek potansiyeldedir.