Th trendhound ile hasbihal

[TRENDHOUND]

KCHOL hemen hemen 2.5 aydır Aralık ayının başından beri soluksuz satış yiyor. Satışlar hala devam ediyor, ne bitmez satışlarmış bunlar 700 milyon lottan az mal var tedavülde. Treydıbıl lot sayısı ise (yani alım satıma mevzu bahis olan lotlar) bunun yarısı kadar ancak. Gelgelelim son 2.5 ayda 1 milyar lottan fazla işlem hacmi oldu (treydıbıl lotların 3 katı) ama kağıt sürekli düştü bu süreçte. KCHOL son 1 yıllık tabanı olan 157.5 in bir tık üstünde ve buralarda tutunmaya çalışıyor. Lokomotif kağıt olduğu için tüm endeksi de olumsuz yönde etkiliyor.

[TRENDHOUND]

2023 ün 4. Çeyrek net karı 45 milyar TL idi KCHOL'de. 2024 ün son 9 aylık net karı ise eksi ~2 milyar TL yani 2 milyar zarar etmiş ilk 9 ayda. Yakında 2024 4. Çeyrek net karı açıklanacak, muhtemelen de kötü gelecek ve 2024 yılına ait toplam net kar 2023 ün çok altında gerçekleşecek. Ama piyasa bu olumsuzluğu halihazırda fiyatladı.

[TRENDHOUND]

AEFES'te çalkalama ve silkeleme hareketleri tam gaz devam ediyor. Malda olanlar bunlardan etkilenmemeli ve bunları doğal karşılamalı, burada yapılması gereken hiç bir şey yapmamaktır bana göre. Sit tight denilen durum işte.

[TRENDHOUND]

Piyasa veya tahta yapıcılığına soyunan kurum ve şahıslarla robotların işlemleri bu silkelemelere neden oluyor. BİST'te resmi olarak atanmış tahta yapıcıları olmadığı için bu alanda faaliyet gösteren pek çok kurum çıkıyor ortaya. Bunlar da doğal olarak belirli bir strateji çerçevesinde hareket eder. Feyk hareketler de bu stratejilerin ayrılmaz parçasıdır.

[TRENDHOUND]

Gelişmiş borsalarda her tahtanın 5 ila 25 arası resmi tahta yapıcısı vardır. Bunlar yatırım bankaları, aracı kurumlar vs oluyor. Mesela KCHOL gelişmiş bir borsada işlem görüyor olsaydı muhtemelen 20 tane piyasa yapıcısı kurum bu tahtaya atanır, böylece fiktif işlemlerin önüne geçilirdi. Önümüzdeki 50 yıl içinde BİST de bu cihete gider diye düşünüyorum.

[TRENDHOUND]

Tahta yapıcılığına soyunanların ve robotların sebep olduğu silkelemeler günlükçüler için büyük tehlike oluşturur çünkü onların stopu %1 i aşmaz. Saatlik volatilitesi %2 olan bir hissede siz yüzde yarım stop uygularsanız çok sık silkelenmeye maruz kalırsınız ve zaman gelir art arda zarar yazarsınız.

[TRENDHOUND]

Mesela AEFES'te ortalama günlük volatilite %3 tür. Yıllık volatiliteyi hesaplamak için bunu 16 ile çarpın, ki %48 eder. 16, yıldaki işlem günü sayısı olan 255 in yaklaşık kare köküdür. Saatlik volatilite ise günlük olanın kabaca 3 te 1 i dir. Günlükçüler bu detayı hesaba katıp stopu uygun şekilde belirlemeli.

[TRENDHOUND]

Mesela INVENTOR kendine özgü treyd sistemi ile otomatik al-satlar yapıyor. Doğal olarak silkelemelere maruz kalıyor. Standart sapma ve ondan üretilen volatilite herkes için çok önemli bir mevzudur.