HÝSSE DEÐERLENDÝRMESÝ-Ziraat Yatýrým, Akbank hedef fiyatýný 12,74 TL'den 9,25 TL'ye indirdi
Ziraat Yatýrým, Akbank hedef fiyatýný 12,74 TL'den 9,25 TL'ye indirdi.
Ziraat Yatýrým ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili raporunda, Akbank için 'EKLE' tavsiyesini koruduklarýný belirtti.
Raporda þu deðerlendirme yapýldý:
"Akbank'ýn 2018 yýlýnýn ikinci çeyreðinde net dönem karý bir önceki çeyreðe göre %6,2 oranýnda azalarak 1.602mn TL'ye gerilemiþ ancak bizim beklentimiz olan 1.625mn TL'ye paralel, piyasa beklentisi olan 1.543mn TL'nin ise hafif üzerinde gerçekleþmiþtir.
Ýkinci çeyrek karý ile birlikte Akbank'ýn Ocak - Haziran net dönem karý bir önceki yýlýn ayný dönemine göre %9,8 oranýnda artýþ kaydederek 3.312mn TL'ye ulaþmýþtýr.
Çeyreklik bazda ikinci çeyrekte kredi fiyatlamasýnýn olumlu katkýsýyla kredilerden alýnan faizler %9,6 oranýnda artarken, Banka'nýn yýlsonu enflasyon tahminini deðiþtirmesine (%9'dan %11'e yükseltmesinin 153mn TL olumlu katkýsý) baðlý olarak TÜFE endeksli tahvillerden elde edilen gelirler 160mn TL artýþ kaydetmiþtir. Diðer yandan, mevduatlara verilen faizler ise %4,5 oranýnda sýnýrlý seviyede yükselmiþtir. Sonuç olarak, Akbank'ýn net faiz gelirleri 2Ç2018'de bir önceki çeyreðe %17,5 oranýnda artarak 3.640mn TL olarak gerçekleþmiþ ve iyi bir görüntü sergilemiþtir.
Banka'nýn %14,7 oranýnda artan net ücret ve komisyon gelirleri de karý desteklerken, ticari zararda bir önceki çeyreðe göre 129mn TL düþüþ karý destekleyen bir diðer unsur olmuþtur. (swap maliyeti ise 70mn TL artarak 518mn TL'ye yükselirken, ikinci gruptaki Otaþ kredisinin kur riski kaynaklý tam korunmasýna baðlý olarak bu kalemin altýnda gelir kaydedilmesi ticari zararý azaltmýþtýr.) Diðer taraftan yakýn izlemedeki Otaþ kredisine ayrýlan karþýlýk giderinin artmasýnýn (Ayrýlan karþýlýk %25'ten %30'a yükseltildi.) ve kurlardaki artýþýn önemli etkisiyle karþýlýk giderleri 1.048mn TL artarak karý baskýlamýþtýr. (Otaþ kredisi tam korunmasýna baðlý olarak kur kaynaklý burada oluþan gider ticari zarar kýsmýnda gelir olarak yazýlmasý nedeniyle birbirini telafi etmektedir.) Son olarak, operasyonel giderlerde ise önemli bir deðiþim gözlenmemiþtir.
Akbank'ýn hedef hisse fiyatýný, 2018 yýlý ikinci çeyrek gerçekleþmelerinin ardýndan tahminlerde yapmýþ olduðumuz deðiþiklikler ve güncellemelere baðlý olarak, 12,74TL'den 9,25TL'ye indiriyoruz. Ancak daha önceki "EKLE" önerimizi koruyoruz."
Analizin tamamý için:
http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/...1957374b4f6704
Çalýþ, çalýþ ileri, çalýþan kalmaz geri...
Yer Ýmleri