AKBNK - Akbank T.A.Þ.

[.bozoklu.]

https://twitter.com/senolbabuscu/sta...3dim0SdZQ&s=19

buradaki haberde menkul kýymet tutma zorunluluðu ile ilgili temettü ile ilgili bir karar deðil arkadaþ bildiðim kadarýyle henüz temettü konusunda karar verilmedi

[nurullahCaliskan]

Özür dilerim yanlýþ link.
Bankalarýn temettü daðýtmasýna çýkan izin haberi aþaðýdadýr.


https://twitter.com/senolbabuscu/sta...34296734076928
https://bankadunyasi.com/bankalarin-...na-izin-cikti/

buradaki haberde menkul kýymet tutma zorunluluðu ile ilgili temettü ile ilgili bir karar deðil arkadaþ bildiðim kadarýyle henüz temettü konusunda karar verilmedi

[nurullahCaliskan]

92 günlük vadeli mevduat %27den %32 ye çýkarýldý.

Bugün garanti bankasýna gittim. Ýhtiyaç kredisini %3.60 den ihtiyaç kredi veriyordu.

https://twitter.com/senolbabuscu/sta...79698770640896

[nurullahCaliskan]

Bankalara kendi deðerleme raporum.

Þunu önce belirleyelim. Bankalarýn bilanço deðerlemesi FK ile deðil, özvarlýk karlýlýðý'nýn PDDD oraný baz alýnýr.
NEDEN? Çünkü Ereðlinin maaliyeri demir cevheri ise, Fordun maaliyeti cam, çip, lastik ise, Apple'ýn maaliyeti ekran, iþlemci ise Bankanýn maaliyetide TL dir.

Örnekle gidelim.

100 milyar TL olsun bankanýn kasasýnda. Siz bunu kredi vererek çalýþtýnýz, didindiniz 1 yýlda 160 milyar TL ye çýkardýnýz.
Özvarlýk karýnýz %60 oldu (Örnektir. gerçekte Akbank'ýn özvarlýk karý %40). Enflasyona bakýyorsunuz %60. (Kýsaca boþa çalýþtýnýz). Enflasyon ile özvarlýk karý eþitse PDDD 1 olmalýdýr. Akbank þuan 0.7 PDDD oranýnda. (Yani %30 ucuz) Peki neden?

Bunun anlamý, kasadaki 100 milyar TL yi 70 milyar TL ye alýyorsunuz demektir. Peki neden böyle? Çünkü Akbank'ýn özvarlýk karý %40larda ilen enflasyon %65 (TUIK'E göre gidiyoruz). Yani siz her yýl TL nizi arttýrmanýza raðmen enflasyona karþý kaybediyorsunuz. Bu yüzden 0.7 PDDD. Siz 100 milyarý 140 milyar yaptýnýz ama enflasyonla (165 milyar olmasý gerekir nötr için) yani siz ortalama %15 zarardasýnýz. Piyasada bunu 0.7 pddd ile fiyatlayarak adil duruma getirmiþ.

Pekiiiiiii asýl gelelim konumuza.
Bu yýldan ne bekliyoruz?
Bu yýl seçim senesi olduðu için iktidar enflasyonu olabildiðinde düþürecektir. Zaten dolarýn artmamasý enflasyonun düþeceðini gösterir. Bu ay enflasyonu %40, %20 olarak gösterilmesi bekleniyor. (Þenol Babuþçu'ya göre. Ben de katýlýyorum)

Yani => Akbank'ýn özvarlýk karý %40 ken, enflasyon %20 ise
Örnekle, 100 milyar tl nizi 140 yaptýnýz, enflasyona karþý 20 milyar tl kazandýðýnýza göre (reel olarak 100 den 120 yaptýðýnýz için %20 kazandýnýz) PDDD niz 1'in üstünde olmalýdýr. Çünkü siz her sene kasadaki parayý, enflasyonun üstünde arttýrabildiðiniz için mantýk olarak Akbank'ýn kasadaki 100 milyar TL, sizin cebinizdeki 100 milyar TL 'den daha deðerlidir. Çünkü Akbank'ýn kasasýndaki para her sene artarken, sizin cebinizdeki paranýz 100 milyar tl olarak sabit kalacaktýr. Bu yüzden piyasa PDDD 1'den daha yüksek fiyata hisse almaya razý olacaktýr.

Hissenin artmasýnýn 2. sebebi => Bankalar regülasyona tabidir. BDDK sürekli bankalara emir verir ve banka önünü göremez. Yatýrýmcý tabiki bu tür zorbalýklarý sevmez. Bu zorbalýk zaten hisse fiyatýnýn içindedir. Seçimden sonra (Þenol Babuþçuya göre) iktidar veya muhalefet kim gelirse gelsin, bankalar rahat býrakacaktýr. Bankalarýn bu kadar regülasyonun içinde olma sebebi, mevcut iktidarýn dolarýn artmamasý için elinden geleni yapma isteði yüzündendir. (Özet: Seçimden sonra bankalarýn üzerindeki regülasyon yükü kalkacak, daha özgür olacaklardýr.)

Hissenin artmasýnýn 3. sebebi => Bu sene BDDK, bankalara temettü vermesini kabul etti. Regülasyon o kadar yüksekki, temettü vermemize bile karýþýyorlar

Hissenin artmasýnýn 4. sebebi =>Hisselerin gidecek yer aramasý. Mevduatlar artarken, bu güllük gülistanlýk borsa bozulacak malesef ve herkes kaçýþmaya baþlayacak. Mevduat faizi borsanýn en büyük düþmanýdýr. Özellikle yüksek FK lý þirketler büyük düþüþ içinde olacaðýný tahmin ediyorum. Eskiden yaþadýðým olayý anlatayým. 2021 yýlýnda demir-çelik sektörü inanýlmaz kar içindeydi. Birgün bütün borsa kýrmýzý (büyük oran deðil, %-0.4, -%1.5 gibi), Ereðli ise %8 yeþil di. Ereðli o zamanlar borsanýn en büyük þirketi olduðu için BIST100 ü tek baþýna %0.04 ile yeþil yaktýrmýþtý. Bunun anlamý => insanlar elindeki hisseleri bozup Ereðli almasýdýr.

Bu senede eðer para gideceði yer bulamazsa (yani 2021 demir-çelik, 2022 enerji gibi bir sektör patlama yapmazsa) para bankalara gidecektir. Kýsaca 2023 yýlýnýn sektörü banka olmaya adaydýr. Krediler kapýþ kapýþ satýlýyor. (Eskiden sürekli bankacýlar bizi arayýp size özel kredi var diye taciz ederlerdi. Bu sene bizi týnlamýyorlar bile. Millet kapýda kuyruk olduðu için. )

Hissenin artmasýnýn 5. sebebi => Eskiden banka müþteri ararken, artýk bankalar müþteri seçiyor. Buda kredi temerrüt oranýný düþünüyor. Bankalardaki en önemli olan bu rasyo da bu sene olumlu olacaktýr.

Hissenin artmasýnýn 6. sebebi => 4. çeyrek daha gelmedi. 31 ocak diye tahmin ediliyor. 2021 4. çeyrekten daha karlý geleceði için, bu bilanço ile birlikte PDDD rasyosu 0.7 nin altýna düþecek ve daha ucuz olacaktýr.

Peki dezavantajlarýmýz nelerdir?

1) Mevcut iktidar bankacýlýk sektörünü seçime kadar olabildiðince zorlayacaktýr.
2) Vadeli mevduatlarýn artmasý bankacýlýk sektörünün dezavantýnadýr. Cebimizden sürekli para gitmesidir. Ancak ihtiyaç kredisi þuan %3.6 dan satýlýyorsa bu vadelinin artmasý çok da önemli deðil. Piyasa bunu negatif fiyatlasada bilançoda çokta önemi olmayacak.
3)Kazançlarýmýz sýnýrlý olduðu için bu fiyatlanmayabilir. Peter Lynch derki : "döngüsel þirketler düþük FK daysa zirve yaklaþmýþ demektir" bu yüzden döngüsel þirketler gibi fiyatlanýrsak bu sene boþ geçebilir.


Ben bu durumda 2023 sene sonuna bankalarýn PDDD 1.5 yani, 2 katý olmasýný bekliyorum.


DÝPNOT:
Bu raporumun oluþmasýndaki 2 ana unsur aþaðýdadýr.
1)Senol Babuþçu Twitter Space. (Kendisi 18 yýldýr bankada çalýþmýþ) https://twitter.com/BRCNYLDRM78/stat...62933096239104

2) Fintables aylýk sohbetler. (Ücretli platform olduðu için link atamýyorum)

[borspack]

Bofa nasýl satýyor .Kaç gündür mal bitmedi adamlarda.Yada baþkasýnýn mallarý

[.bozoklu.]

sayýn çalýþkan yazdýklarýnýz çok kýymetli. bankalar iktidarýn kýskacýnda geleceði belirsiz.þahsen yaþlý bir emekli olarak bilerekte olsa akbank aldým %30 zarar yazdým.bir umudum var þayet olursa eðer mevcut iktidar deðiþirde bankalarýn üzerindeki iðrenç baský sonlanýrsa bankalarýn özkaynak karlýlýðý enflasyonun üzerinde olursa ozaman çok güzel yerlere varacaðýz ümidindeyim.üç aylýk bir kumar oynadým ben. belki tutar? belli mi olur.14 mayýsa az kaldý. görelim mevlam neylar neylerse güzel eyler.....

[nurullahCaliskan]

Sayýn bozoklu ben de KMPUR da %50 zarar yazýp geldim 150 bin akbank ile bu yoldayým. Sebebim Avrupa'da büyül resesyon var. Üretici kan aðlýyor özellikle asgari 8500 olduktan sonra iþçi çýkarýmlarý baþladý. Tek sektör banka olarak görüyorum. Seçime kadar hiç bir hedefim yok. Nereye gideceði belli deðil. Seçimden sonra mantýklý hareket edecektir diye düþünüyorum.

sayýn çalýþkan yazdýklarýnýz çok kýymetli. bankalar iktidarýn kýskacýnda geleceði belirsiz.þahsen yaþlý bir emekli olarak bilerekte olsa akbank aldým %30 zarar yazdým.bir umudum var þayet olursa eðer mevcut iktidar deðiþirde bankalarýn üzerindeki iðrenç baský sonlanýrsa bankalarýn özkaynak karlýlýðý enflasyonun üzerinde olursa ozaman çok güzel yerlere varacaðýz ümidindeyim.üç aylýk bir kumar oynadým ben. belki tutar? belli mi olur.14 mayýsa az kaldý. görelim mevlam neylar neylerse güzel eyler.....

[.bozoklu.]

yabancý sermaye borsadan kaçýyor. seçim sonrasý senaryolara göre kurgularý var.cýtý bankof aracýlýðý ile mal boþaltýyor. tabiki bir yýl satsa bitiremezz.inþallah olumlu bir seçim olursa çýkan yabancý tekrar gelir.yil sonu kar beklentisi ile fk 1,5 pdd 0,5 olur sanýrým