Borsa Felsefesi, Borsacý Kafasý.

[yelpaze]

Ýyimserliðimi koruyarak geliþtirmeye çalýþtýðým olumlu kýsa vadeli strateji pek umduðum gibi gitmiyor.
-Ýran operasyonu, sonucu daha ilk birkaç saatte belli olmasýna raðmen bizim borsada gerçek bir kapütalisyon noktasý oluþturmadý. Coþkulu bir dönüþ tepkisi göremediðimiz gibi hem endeks hem TL deðer kaybetmeye devam ediyor.
-Bize benzer yurtdýþý örnekler de negatif seyirlerini sürdürüyorlar. Politik gerilimin olduðu ama ekonomisi ve parasý saðlam Tayland, doðal kaynaklarý haricinde herþeyi zayýf ve aksayan Arjantin, Avrupa'dan Danimarka yakýn benzerler. Direkt savaþan ülkeleri saymýyorum.
-Para politikalarýnda da beklenen manevralar için pek bir alan yok açýkçasý. 2 yýl önce baþlayan enflasyon hedefli program anlamýný yitirdi ancak resmi olarak yürürlükte hala. Bu süreç TL'de deðer kaybýnýn hýzlanmasýna dönüþebilir.
-Piyasayý yukarý götürebilecek, daha önce söylediðim kýsa vadede etkili spekülatif güçler de þimdiye kadar yeterli olamadý. Yatýrýmcý güvensizliði ve yüksek faizler burada çok zorlu bir engel teþkil ediyor.

[yelpaze]

EREGL hisselerinde geçtiðimiz günlerde görülen sert hareketliliðin sebebini, United States Steel Corp ile Nippon Steel arasýndaki tarihi satýn alma anlaþmasý olarak yorumluyorum. Sektöre dikkatleri çeken bu hareket büyüyen savaþ ekonomisiyle birlikte ele alýnmalý. Petrolden sonra Çelik de bu ekonomik modelin yükselen deðeri.

[yelpaze]

Bizim borsada, tahtasý iþleme kapanan þirket sayýsý 90'ýn biraz üzerinde.
Bunlarýn çoðu borsada toplam iþlem gören þirket sayýsýnýn 200-300 aralýðýnda olduðu dönemde kapandý.
Nerdeyse %30 gibi bir ORTALAMA kayýp oraný!
Þu anda 585 þirket var, 2013'de 400

[TRENDHOUND]

Bizim borsada, tahtasý iþleme kapanan þirket sayýsý 90'ýn biraz üzerinde.
Bunlarýn çoðu borsada toplam iþlem gören þirket sayýsýnýn 200-300 aralýðýnda olduðu dönemde kapandý.
Nerdeyse %30 gibi bir ORTALAMA kayýp oraný!
Þu anda 585 þirket var, 2013'de 400

Þu anda BÝST'te iþlem gören þirket sayýsý 585 deðil, 700 den fazla hocam.

[yelpaze]

SPK istatistiklerinde öyle yazmýþ hocam, Paylarý Borsada Ýþlem Gören Þirketler olarak. Siz borsa dýþý þirketleri de hesaba kattýnýz sanýrým, onlarla birlikte 707 eder ama o gurupta iflas ve kapanmalarý pek takip edemediðimden halka açýk olanlara göre hesaplamak lazým, oranýn deðiþeceðini sanmýyorum, her 3 þirketten biri gibi... Üstelik eskiden halka açýlan þirketler daha saðlam sermaye yapýsýna sahip olanlardý. Son 5 yýlda halka arzlarda finansman ihtiyacý ön plana çýktýðýndan daha zayýf þirketlerin aðýrlýðýnýn arttýðýný varsaymak gerekir.

[yelpaze]

ECILC da ilginç bir vaka. Yatýrým tavsiyesi olarak deðil de deðer analizi bakýmýndan gözlerden kaçmayan durumunu dile getirmek istedim.

Þirketin yükümlülüklerini düþtükten sonra kalan öz sermayesinin tamamý likit veya kolayca likidite edilecek varlýklar. Gayrimenkulleri için de ayný þey söylenebilir ki zaten geçenlerde Levent'teki yerini satmýþtý.
Piyasa deðeri ise bu nakde eþ, öz sermayenin neredeyse yarýsý???
Borsa alemi, þirketin asýrlýk geçmiþi olan iþletme deðerini, marka ve patentlerini, pazar payýný eksi(-) olarak deðerlendirmiþ.
Düzenli temettü de daðýtýyor.
Grafiksel olarak tarihi diplerinden yukarýda ama borsa endeksine paralel bir seviyede.
Maddi varlýklarýnýn ve iþinin deðerine göre iskontolu çok þirket var ama borçsuz ve likit zengini bir kaç özel örnek bize risk fiyatlamasýna dair bazý sinyaller yolluyor. Bazý hisseler kýsa vadeli beklentilerden ziyada uzun dönem hedeflemelere uygun davranýyor olabilir?
Belki de burada mesele likit zengini þirketin durumu deðil de alternatif yatýrým fýrsatlarýdýr?

[yelpaze]

ABD bedelini hemen ve kesin tahsil edemeyeceði savaþlara pek yanaþmýyor. Trump ise bu konuda çok daha net.
-Biden zamanýnda, ulusal çýkarlar adý altýnda Ukrayna'ya silah desteði veriliyordu, hala veriliyor olabilir ama Trump halk önünde bundan rahatsýz olduðunu dile getiriyor.
-Irak örneði ortada, petrol kaynaklarýný tahsilat aracý olarak kullandýlar. Suriye, Yemen veya Afganistan gibi savaþ masraflarýnýn tahsil edilmesinin güç olduðu yerlere iliþkin tutumlarý da belli...
-ABD savunma bütçesinden Ýran için para harcanmaya baþlamasý kötü haber. Üstelik ticaret savaþlarýnýn gölgesinde daralan iþ hacimleri ve kayýplar söz konusuyken!
-Ýsrail askeri hedefleri ve dünyanýn zaten hiç hoþlanmadýðý Ýran rejimini hedef alýrken Ýran'ýn, Ýsrail gibi bir ülkenin sivil noktalarýný hedef almasý bu iþin sonunun ne olacaðýný gösteriyor.

Bu önermeler doðruysa, Ýran'ýn doðal kaynaklarýndan faydalanacak þekilde bir kazaným ve sonuç elde etmek isteyeceklerdir. Daha önce söylediðim gibi bu tip bir ABD hakimiyeti Rusya için güneyinde bir tepki verme ihtiyacý doðurabilir.

[yelpaze]

Yakýn tarihten ufak bir hatýrlatma yapayým, aklýmýzýn bir köþesinde dursun.
ABD'nin itirazýna raðmen aldýðýmýz S-400'leri ABD'nin baðýmsýzlýk ve kurtuluþ günü olan 4 Temmuz'da gene ABD üretimi F-16'lara kilitlenme suretiyle denedik. Tatilde olan ABD meclisi açýlýr açýlmaz, 7 Temmuz'da bazý senatörler Türkiye'ye yaptýrým talep etti, birkaç gün sonra çok büyük bir iþ baþararak Bizans kilisesi Hagia Sofia camisini ibadete açtýk. Devamýnda F-35 konusuyla ilgili bilinen þeyler oldu.