Borsa Felsefesi, Borsacı Kafası.

[yelpaze]

Trump'ın gayet aklı başında hatta beyaz sarayda dua hamlesi dahiceydi.

Onu bir işadamı olarak 25 yıldır takip ediyoruz, biyografisini, kitaplarını ve röportajlarını okuduk. Son başkanlığı döneminde yaptıkları saçmalama değil Çin'in muazzam gelişimi karşısında düştükleri çaresizlikten kaynaklanıyor. Tekrar edeyim; Çin, ABD tarihinde sadece 1938-1945 arasında görülmüş süper gelişim dönemini yaşıyor şu an.

Gelelim dua konusuna; Ortadoğuda bir mücadeleye girdiğinizde elbette psikolojik savaşın en önemli ayağı dinler olacaktır. Bu coğrafyada insanlar, çocuğu fazladan soru yapsın diye sınav kapılarında dua etmiyor mu? Sadece dini vecibelerini yerine getirirken TV'den görüntüleri servis ediyor diye yönetici olunmuyor mu? Duanın hayatta bir maddi getirisi olabileceğine gerçek gibi inanan insanlar nerede yaşıyor?

Trump'da bu noktada meydan okuyor işte; herkes etrafına kendi din adamlarını toplasın ve kendi inandığına duasını etsin bakalım kimin ki kabul olacak? Savaşlarda manevi kavramlar ön plana çıkar çünkü can kaybı söz konusudur. Trump savaşın manevi boyutu adına çok akıllıca bir hamle yapmıştır ve bu sayede kendi seçmenine de şirin gözükmeyi başarmış olmalı.

[yelpaze]

Faiz düşerse talep artar ve ekonomi canlanır şeklindeki sığ bakış açısı artık geçerli değil ama bunu fark eden iktisatçı göremedim. 50 yıldır aynı ezberi her ay tekrarlıyorlar.

Faiz indirimi tartışmaları gündemde yerini koruyor, benim bu konuya alternatif yaklaşımım dünya genelinde taraftara sahip değil, belki de saçmalıyorum ama faizlerin ineceğinden herkes eminken yani olaylardan önce sıralıyorum argümanlarımı. Zamanla haklı çıkma olasılığım güçleniyor ve insanlar yok savaş oldu yok enerji krizi oldu diyerek bahaneler üretmeye devam ediyor, tabi olaylar gerçekleştikten sonra.

Burada paylaştığım düşüncem şu; artık ABD ve diğer devlet tahvilleri piyasası dünyada ana gösterge değil, finans piyasalarında ağırlık hisse senetlerine kaydı ki bunda aslan payı muhteşem yedili denen teknoloji şirketlerinin. Rakamsal kanıt olarak;
1-Çin başta olmak üzere büyük oyuncuların artık ABD tahvillerine sıcak bakmadıklarını görüyorsunuz, eş zamanlı olarak hisse değerleri ise muazzam seviyelere yükseliyor.
2-ABD tahvilleri yeterince ilgi görmezken hisse senetlerine dünyadan para akıyor.
3-Hisseler istikrarlı temettü politikaları sayesinde sabit getirili araçlara alternatif olabiliyor, büyüme şirketleri ise daha risk sever portföylere hitap ediyor ve ortalama üstü hisse performansıyla tatmin ediyor.
4- Zaten devletlerin ödedikleri borç faizlerini elde ettikleri kaynak özel şirketlerden aldıkları vergiler değil mi?
5-Özel sektör borçlanma kağıtları piyasası büyüdükçe, şirket bonoları ile hisse senetlerinin performansı arasındaki refleksiv ilişkiden kaynaklanan etki artıyor, böylece sabit getirili menkul kıymetler piyasası ile hisse senetleri arası bağlar güçleniyor.
6-Kapitalist dünya düzeninde geleneksel iş kollarında artık taşlar yerine oturmuş vaziyette. Mevcut şirketlerin sermaye gücü ve piyasa hakimiyetleri göz önüne alındığında artık rekabet dengeleri pek değişmez.

Faiz konusuna bakış açımızı değiştirmemiz lazım. Artık dünya finans piyasalarının denge noktası hisse senetlerine kaydığına göre ve şirketler dünyasında taşlar yerine oturmuş vaziyetteyse belli bir seviyede enflasyon ve yüksek faiz bu dengenin devamı için gereklidir ve çıkarınadır. Bunu sağlayan olaylar ise sadece iş işten geçtikten sonra üretilen bahanelerdir. Ben olaylardan önce söylüyorum işte.
1- Şirketler rekabet konusunda çok sıkıntı yaşamadıkları sürece enflasyondan faydalanır.
2- Bankalar yüksek enflasyona dayalı yüksek faiz ortamından faydalanırlar.
3-Devletler ve politikacılar artan vergi gelirleri sayesinde rahatsız olmazlar,
4- Fatura da toplumlara kesilmiş olur. Böylece mantık silsilesi tamamlanır.

[TRENDHOUND]

Hocam bu yorumuna katılmam mümkün değil. Ayrıca kurumlar vergisinin rolünü çok abartmışsın, devletler harcamalarının çoğunu bununla finanse ediyor demişsin. Hatalı bir yorum bu. Kurumlar vergisinin toplam vergiler içindeki payı çok cüzidir, ABD için %10 dan az, AB için %11, dünyadaki 131 ülke için ortalama %17 dir bunun toplam vergiler içindeki payı. TR için bu oran %14.

[TRENDHOUND]

Aslında TR de en büyük 500 şirket hariç kurumlar vergisi iptal edilse ciddi bir kayıp yaşanmaz, toplam vergi gelirinin %1 inden bile az bir etki ortaya çıkar ilk etapta ama bunun kat be katı şirketlerin artan performans ve gelirleriyle kompsnse edilir, ekonomiye canlılık gelir, toplamda da vergi geliri azalmaz artar dolaylı yoldan.

[yelpaze]

Şirketler sadece kurumlar vergisi üretmez hocam, dolaylı dolaysız pek çok vergi öderler ve masraf kalemlerinin bir kısmını da bu vergilerden düşerler. Temettü öderlerken kesilen stopaj, katmadeğer vergisi, maaşlar ve sosyal haklar için bile vergi yükü çıkar. Tıpkı birey gibi her faaliyetleri için vergi içeren ödemeler yaparlar. Ilımlı seviyede yüksek enflasyon iş hacmindeki artışla milli gelir rakamlarını da cilalar, hele bir de kurları baskılama dehası gösterirsen, kötü üretim performansında bile milli gelirin rekor kırabilir. Ayrıca şirketlerin olumlu etkilendiği bir denge durumunda yarattıkları ek istihdam veya çalışanların ücret artışları da ekonomik aktivite yoluyla merkezi yönetime katkı sağlar. TR'de kurumlar vergisi düşük olabilir ama ülkeyi sırtlayan özel sektör. Bankaların da bu işten kazançlı çıktığını düşünüyorum.

[Adem13]

Private Girls From Your Town - No Selfie - Anonymous Adult Dating
https://PrivateLadyEscorts.com

Private Lady In Your City - Anonymous Casual Dating - No Selfie

NEW GIRLS
Jamie Luna
Alt Barbie
Ellise Sugar
Chloe Ziva
Kayla
Tina Ember
Mary

[yelpaze]

Faiz düşerse talep artar ve ekonomi canlanır şeklindeki sığ bakış açısı artık geçerli değil ama bunu fark eden iktisatçı göremedim. 50 yıldır aynı ezberi her ay tekrarlıyorlar.

Faiz indirimi tartışmaları gündemde yerini koruyor, benim bu konuya alternatif yaklaşımım dünya genelinde taraftara sahip değil, belki de saçmalıyorum ama faizlerin ineceğinden herkes eminken yani olaylardan önce sıralıyorum argümanlarımı. Zamanla haklı çıkma olasılığım güçleniyor ve insanlar yok savaş oldu yok enerji krizi oldu diyerek bahaneler üretmeye devam ediyor, tabi olaylar gerçekleştikten sonra.

Burada paylaştığım düşüncem şu; artık ABD ve diğer devlet tahvilleri piyasası dünyada ana gösterge değil, finans piyasalarında ağırlık hisse senetlerine kaydı ki bunda aslan payı muhteşem yedili denen teknoloji şirketlerinin. Rakamsal kanıt olarak;
1-Çin başta olmak üzere büyük oyuncuların artık ABD tahvillerine sıcak bakmadıklarını görüyorsunuz, eş zamanlı olarak hisse değerleri ise muazzam seviyelere yükseliyor.
2-ABD tahvilleri yeterince ilgi görmezken hisse senetlerine dünyadan para akıyor.
3-Hisseler istikrarlı temettü politikaları sayesinde sabit getirili araçlara alternatif olabiliyor, büyüme şirketleri ise daha risk sever portföylere hitap ediyor ve ortalama üstü hisse performansıyla tatmin ediyor.
4- Zaten devletlerin ödedikleri borç faizlerini elde ettikleri kaynak özel şirketlerden aldıkları vergiler değil mi?
5-Özel sektör borçlanma kağıtları piyasası büyüdükçe, şirket bonoları ile hisse senetlerinin performansı arasındaki refleksiv ilişkiden kaynaklanan etki artıyor, böylece sabit getirili menkul kıymetler piyasası ile hisse senetleri arası bağlar güçleniyor.
6-Kapitalist dünya düzeninde geleneksel iş kollarında artık taşlar yerine oturmuş vaziyette. Mevcut şirketlerin sermaye gücü ve piyasa hakimiyetleri göz önüne alındığında artık rekabet dengeleri pek değişmez.

Faiz konusuna bakış açımızı değiştirmemiz lazım. Artık dünya finans piyasalarının denge noktası hisse senetlerine kaydığına göre ve şirketler dünyasında taşlar yerine oturmuş vaziyetteyse belli bir seviyede enflasyon ve yüksek faiz bu dengenin devamı için gereklidir ve çıkarınadır. Bunu sağlayan olaylar ise sadece iş işten geçtikten sonra üretilen bahanelerdir. Ben olaylardan önce söylüyorum işte.
1- Şirketler rekabet konusunda çok sıkıntı yaşamadıkları sürece enflasyondan faydalanır.
2- Bankalar yüksek enflasyona dayalı yüksek faiz ortamından faydalanırlar.
3-Devletler ve politikacılar artan vergi gelirleri sayesinde rahatsız olmazlar,
4- Fatura da toplumlara kesilmiş olur. Böylece mantık silsilesi tamamlanır.

Yukarıdaki 6 maddeye çok önemli bir ilave yapacağım; 2023'ten itibaren faizler ABD'de sıfırdan %5'e ve bizde %70'lere yükseldiği halde borsa endeksleri yükselmeye devam etti.

[yelpaze]

İlginç bir hipotezim var, beyaz saray kaynaklı...
Trump başkanın geçen gün "savaşı erken bitiriyoruz, bombalanacak yer kalmadı" açıklamalarını ve ardından da "daha işimiz bitmedi" şeklinde çelişen ifadelerini duydunuz. Bu kararsızlık halinin finans piyasalarını çok yakından ilgilendiren SpaceX halka arzı ile ilgili olduğuna dair duyum var. Trump'ın piyasaları sakinleştirme çabalarının kaynağı bu mesele ancak çok anlamlı bir çaba değil zira arz çok büyük ve piyasayı mutlaka etkileyecek. Konu bu şekilde medyada yer almıyor çünkü resmi açıklanmış bir takvim henüz yok ancak geçen ay Mart ayı işaret edilmişti ve benim gözlemlerim de ABD borsalarının bu halka arzı sindirmeye hazırlandığı yönünde. SpaceX arzının başarısız olmaması için borsada bazı pozisyonların çözülüp bu işleme ayrılması gerekecek. İnsanlar savaş meseleleriyle meşgul, medyada en ön planda savaş gelişmeleri var ve yatırımcılar da bunun belirleyici güç olduğuna inanıyor ama çoğu zaman göz ardı edilen konular piyasayı yönlendirir.

SpaceX halka arzı tek kalemde en büyük işlem olacak hatta tek başına yıllık IPO toplamlarının rekorunu da kırabilir. Beklenen piyasa değeri 1,75 trilyon$. Bu yıl böyle iki arz daha planlanıyor. İlginç ve tedirgin edici olan ise SpaceX'in muhteşem 7'li olarak bilinen şirketlerin pastasına konacak kocaman bir yarasa olması. Endekslerin yumuşak karnı bu 7 şirket ancak muhteşem 7'li gelir gider dengesi oturmuş, mali yapısı sağlam, kendini yatırımcıya kanıtlamış şirketlerken, SpaceX henüz erken gelişme evrelerinde olan bir kurum. Benim, geleceğin en büyük şirketi adayım olsa da henüz büyük beklentiler için erken olabilir.