Yurtdýþý Hisse Senedi Borsalarý

[deva-i dert]

Gerek S&P 500'de gerekse Nasdaq Composite'te son zamanlardaki fiyat hareketleri birebir aynýsý olmasa da geçen senenin ayný dönemiyle yapýsal benzerlikler arz ediyor.

Momentum azalmaya, çýkýþ trendi eðimi azalarak yataylaþmaya yakýn bir görüntü arz etmeye, ve sert dalgalý bir yapý üretmeye baþlamýþ durumda. Ciddi bir geri çekilme ve düzeltme riskini barýndýrýyor. Ýstisnalarý olsa da ABD borsalarý için özellikle Þubat aylarý mevsimsellik etkisiyle de birleþince dalgalý, yönsüz ve düzeltmeye açýk bir karaktere sahiptir. Þubat ayý için ortalama getirisi düþük hatta bir çok sene için negatif getiri ayýdýr diyebiliriz. Bu yýlýn bir istisna olmasý durumunu yaþayarak göreceðiz. Ancak mevcut yatýrýmlarda ya da yapýlmasý planlananlarda risk yönetiminin iyi yapýlmasý taraftarýyým.

[emregunes]

Japon merkez bankasý TSI sabah 6 da faizi 100 puan arttýracak. Bu globalde baský yapacak bir durum... Tarihlerinin en yüksek faizindeler..
Ýlaveten AB de ABD ki varliklarinin satýþýný deðerlendiriyor.
Trump bol para ile süreci þimdilik yürütüyor ama ABD tarafý çok dayanmaz.
................

Berna Gülpýnar:

Kuzey Avrupa'nýn büyük fonlarý, ABD varlýklarýndaki pozisyonlarýný gözden geçiriyor.

Bu hafta 2 emeklilik fonu (Danimarkalý Akademiker ve Ýsveçli Alecta) ABD tahvillerini satacaðýný açýkladý.

AB'nin ABD ile ticaret anlaþmasýný askýya almasý da cabasý.

[deva-i dert]

Japon merkez bankasý TSI sabah 6 da faizi 100 puan arttýracak. Bu globalde baský yapacak bir durum... Tarihlerinin en yüksek faizindeler..
Ýlaveten AB de ABD ki varliklarinin satýþýný deðerlendiriyor.
Trump bol para ile süreci þimdilik yürütüyor ama ABD tarafý çok dayanmaz.
................

Berna Gülpýnar:

Kuzey Avrupa'nýn büyük fonlarý, ABD varlýklarýndaki pozisyonlarýný gözden geçiriyor.

Bu hafta 2 emeklilik fonu (Danimarkalý Akademiker ve Ýsveçli Alecta) ABD tahvillerini satacaðýný açýkladý.

AB'nin ABD ile ticaret anlaþmasýný askýya almasý da cabasý.

Ben geçen faiz artýrýmýndan sonra piyasalarda ciddi bir dalgalanma bekliyordum, pek oralý olmadýlar. Ancak bu seferki artýþ sonrasý Japon tahvillerini, Nikkei 225'i ve USDJPY'yi iyi izlemekte ve tetikte olmakta fayda var.

[emregunes]

Ben geçen faiz artýrýmýndan sonra piyasalarda ciddi bir dalgalanma bekliyordum, pek oralý olmadýlar. Ancak bu seferki artýþ sonrasý Japon tahvillerini, Nikkei 225'i ve USDJPY'yi iyi izlemekte ve tetikte olmakta fayda var.

Çöküþü geciktiren en önemli durum küresel olarak aþiri para basýmý var. Bu Çin de de , ABD de de var ..

Hem kýymetli madenler hem de borsalarýn eþzamanlý yukselmemesi lazimdi...Ýþin doðasýna ters...

Japonlarýn tahvil,hisse, kripto vs gibi enstrümanlarda satýþa geçmesi lazým...

Ama süreç sadece ertelenmiþ oluyor. Su her zaman yolunu bulur..

[emregunes]

Japonya Merkez Bankasý, Þubat ayýndaki seçim öncesinde faizleri deðiþtirmedi
Japonya Merkez Bankasý (BOJ), gelecek ay yapýlacak seçimler öncesinde ve maliye politikasý, enflasyon ile jeopolitik gerilimlere iliþkin endiþelerin piyasalarý dalgalý tutmaya devam ettiði bir dönemde faiz oranlarýný deðiþtirmeme kararý aldý.

Cuma günü sona eren iki günlük politika toplantýsýnýn sonucu, piyasa beklentileriyle uyumlu oldu. Merkez bankasý, politika faizini %0,5’ten %0,75’e yükseltmesinin üzerinden yalnýzca bir ay geçmiþ olmasýna raðmen faizlerde deðiþikliðe gitmedi.

BOJ Baþkaný Kazuo Ueda’nýn, bugün ilerleyen saatlerde bir basýn toplantýsý düzenlemesi bekleniyor.

BOJ ayrýca Cuma günü ekonomi ve enflasyona iliþkin görünümünü içeren üç aylýk güncelleme raporunu yayýmladý.

Rapora göre, oynak taze gýda fiyatlarý hariç tutulduðunda tüketici fiyatlarýnýn Mart 2026’da sona erecek mali yýlda %2,7 artmasý bekleniyor. Bunu izleyen mali yýlda bu oranýn %1,9 olacaðý, Mart 2028’de sona erecek 2027 mali yýlýnda ise %2 seviyesinde gerçekleþeceði öngörülüyor

[deva-i dert]

Japonya Merkez Bankasý, Þubat ayýndaki seçim öncesinde faizleri deðiþtirmedi
Japonya Merkez Bankasý (BOJ), gelecek ay yapýlacak seçimler öncesinde ve maliye politikasý, enflasyon ile jeopolitik gerilimlere iliþkin endiþelerin piyasalarý dalgalý tutmaya devam ettiði bir dönemde faiz oranlarýný deðiþtirmeme kararý aldý.

Cuma günü sona eren iki günlük politika toplantýsýnýn sonucu, piyasa beklentileriyle uyumlu oldu. Merkez bankasý, politika faizini %0,5’ten %0,75’e yükseltmesinin üzerinden yalnýzca bir ay geçmiþ olmasýna raðmen faizlerde deðiþikliðe gitmedi.

BOJ Baþkaný Kazuo Ueda’nýn, bugün ilerleyen saatlerde bir basýn toplantýsý düzenlemesi bekleniyor.

BOJ ayrýca Cuma günü ekonomi ve enflasyona iliþkin görünümünü içeren üç aylýk güncelleme raporunu yayýmladý.

Rapora göre, oynak taze gýda fiyatlarý hariç tutulduðunda tüketici fiyatlarýnýn Mart 2026’da sona erecek mali yýlda %2,7 artmasý bekleniyor. Bunu izleyen mali yýlda bu oranýn %1,9 olacaðý, Mart 2028’de sona erecek 2027 mali yýlýnda ise %2 seviyesinde gerçekleþeceði öngörülüyor

Paylaþým için teþekkürler.

Bu karar sonrasý Nikkei 225 sakin görünüyor, USDJPY tarafýnda Japon Yen'inde bugünlük kýsmi deðer kaybý var USD'ye karþý. Asya piyasalarý Trump'ýn dünkü 'Ýran'a doðru yaklaþan bir filomuz var.' açýklamasý karþýsýnda karýþýk görünse de ciddi bir negatif hareketlilik yok. Bu karar þimdilik olasý bir riski ötelemiþ durumda. Ancak bu konu daha sonra tekrar tekrar önümüze gelecek malasef.

[yelpaze]

Covid öncesi dönemde klasik/geleneksel bir çok ilaç ve aþý ürünü üreten Pfizer, Covid sonrasý BioPharma üzerine yoðunlaþmýþ durumda. Covid seneleri satýþ ve kârlarda patlama yapan Pfizer, sonrasýnda ciddi bir satýþ ve net kar daralmasý yaþadý.

Þu anda daha çok detaylarý aþaðýda belirtilmiþ BioPharma ürünleri üzerinde yoðunlaþmýþ durumda.

- Aþýlar (özellikle mRNA, protein bazlý aþýlar)

- Monoklonal antikorlar (kanser, otoimmün hastalýklar)

- Gen ve hücre tedavileri

- Biyolojik protein ilaçlar (insülin, büyüme hormonu)

- mRNA / RNA bazlý tedaviler

Diðer klasik alanlarda ilaç üretimleri devam ediyor olsa da son bir kaç yýldýr klasik ürünlerin toplam gelirlerdeki oraný % 2-3 seviyelerinde arz ediyor. Bu durum yeni teknolojilerin getirebileceði potansiyel kadar gelir daralmasý riski de içeriyor.

Þahsi olarak Pfizer'da þimdilik kýsa vadeli swing trading tarafýndayým. Orta-uzun vade için þirkette net bir reel gelir artýþý gözlenmesi gerekiyor katalist olarak.

Kiþisel ve fazla detaylý olmayan bu analiz herhangi bir yatýrým tavsiyesi içermez.

Çok güzel bir konuya odaklanmýþ olduk deva-i dert. Bioteknoloji sektörü aþýrý risk ve hareketi sevenler için biçilmiþ kaftan. Riski azaltmak isteyenler ise Pfizer örneðindeki gibi global devlere odaklanabilir. Bioteknoloji þirketlerinin web sitelerine girdiðinizde ilaç-aþý için pipeline sayfalarýndan ürün geliþtirme süreçlerine göz atabiliyorsunuz. Bir diðer önemli kýsým kadrolarýn niteliðini gösteren sayfalar.

Pfizer hala bir dünya devi ancak þu an sizin de dikkat çektiðiniz türden bir deðiþim sürecinde. Sektör genelinde, jenerik ilaç üreticilerin bioteknoloji firmalarýný satýn almak suretiyle büyüdüðü bir trend var. Esasen satýn aldýklarý laboratuarlarý zaten kendileri finanse ediyorlardý! Ýçlerinden baþarýlý olanlarý bünyelerine alarak gelecek vizyonlu politikalara yöneliyorlar. Zaten ilaç þirketlerinin öz sermayelerinin en önemli kýsmýný oluþturan þerefiyeler, kendilerinin geliþtirdiði ilaçlara ait yasal bir son tarihleri olan patentlerdir. Yasa koyucunun belirlediði süre dolduðunda ilaç formülü herkes tarafýndan kopyalanabilir hale geliyor ve patent hakký ortadan kalkýyor. Bu durumda Pfizer gibi firmalarýn þerefiye varlýklarýnýn azalmasý söz konusu olacaðýndan yeni teknolojilerle üretilen yeni ürünler çýkarma konusunda agresif olmalarý gerekir.

mRNA ile ilgili çekincelerin bir yere varacaðýný sanmýyorum ama bundan sonraki süreç pandemi gibi hýzlý olmayacak. Þunu unutmayýn ki; 2020 Covid pandemisi sayesinde tüm dünyada milyarlarca insan kansere karþý baðýþýklýk vaadeden bir aþýyla aþýlandý. Þimdi bu toplu aþýlamanýn sonuçlarý kanser vakalarýnýn deðiþiminde kendini gösterebilir? Ýlgili firmalarýn elinde paha biçilemez deðerde bir veri havuzu oluþtu diye düþünüyorum? Tabi devlet politikalarý, aþýrý büyümeye yönelik adýmlarýn finansal riskleri gibi pek çok faktör var. Aþý karþýtlýðý gibi bir cahilliðin hala toplumlarda karþýlýk bulabilmesi üzücü.

[deva-i dert]

Dünya geneli vadeli endeksler kýrmýzýya boyanmýþ durumda ve Brent Petrolde % 2 civarý bir artýþ var.