BLCYT - Bilici Yatırım

[keko]

herkese selamlar arkadaşlar...blcyt ın eski aşkı keko geldi....

[keko]

2019 yılı ilk bilanço tahmini yapabilmemiz için geçmişteki 2018 yılı ilk çeyrek bilançosunun şartlar ile karşılaştırmak gerekiyor...tabi rakamları şirketlerin ciroları ile karşılaştırmak daha mantıklıdır...çünkü diyelim ki geçmişte 30 milyon ciro yapan bir şirket için 25 milyon borç çok çok fazla iken 150 milyon cirosu olan bir şirket için bu miktar çok azdır...işte bu yüzden de karşılaştırma yaparken ciro ile karşılaştırmak istiyorum...

.......................................2018 yılı son çeyrek ...ciroya oranı.....................2017 yılı son çeyrek......ciroya oranı

uzun vadeli yükümlülükler....45 milyon.............%23,3.......................... .......57 milyon....................%69,5

kısa vadeli yükümlülükler......63 milyon..........%32,6 ..................................36 milyon.....................%44

dönen varlıklar.....................132 milyon............................................ .......70 milyon

nakit ve benzerleri................2,7 milyon............................................ ........1,3 milyon

ticari alacaklar.......................87 milyon...........%45.............................. .....40 milyon................%48,8

stoklar..................................36 milyon...............%18,6........................ ......23 milyon................%28

ciro........................................193 milyon............................................ ........82 milyon

net kar ....................................26,3 milyon............................................ .......3,5 milyon

döviz açığı ................................-59,704 milyon............................................ .-59,714 milyon


görüldüğü üzere 2018 yılı ilk çeyrek bilançoları şartlar ile 2019 yılı ilk çeyrek şartlar tamamen olumluya dönmüştür...şimdi bu kalemleri tek tek ayrı bir yorum sayfasında incelemeye çalışalım...

[keko]

.....................................2018 yılı son çeyrek ...ciroya oranı.....................2017 yılı son çeyrek......ciroya oranı

uzun vadeli yükümlülükler....45 milyon.............%23,3.......................... .......57 milyon....................%69,5

bu kalemde bariz bir düzelme olmuştur...uzun vadeli yükümlülükleri 57 den 45 e düşmüştür...bu miktarların tüm ciroya oranı geçmişte %69,5 iken şu anda bu oran %23,3 olmuştur...yani şirketin borçluluğu azalmaktadır..

[keko]

kısa vadeli yükümlülükler......63 milyon..........%32,6 ..................................36 milyon.....................%44

burda da kısa vadeli yükümlülükler artmıştır ama bu artış ciro ile karşılaştırdığımızda aslında azalmıştır...öncekinde ciroya oranı %44 iken şu anda ise %32,6 ya inmiştir...yani şirket daha likittir..

[keko]

dönen varlıklar.....................132 milyon............................................ .......70 milyon

dönen varlıklar demek her an nakite çevrilebilecek ürünlerdir....2018 yılı ilk çeyreğine girerken bu miktar 70 milyon iken ,2019 yılında bu miktar 132 milyona çıkmıştır....yani şirket çok kolaylıkla dönen varlıklardan nakit yaratıp borçlarını ödeyebilir....zaten kısa ve uzun vadeli yükümlülüklerinin toplamı 63+45=108 milyon iken sadece dönen varlıkları 132 milyondur..

kısacası şirket mali yapı olarak güçlenmeye devam ediyor...

[keko]

nakit ve benzerleri................2,7 milyon............................................ ........1,3 milyon

bunda da iki katından fazla bir iyileşme var...

[keko]

ticari alacaklar.......................87 milyon...........%45.............................. .....40 milyon................%48,8

ticari alacaklar kaleminde ise 40 milyondan 87 milyona bir artış var...ama bunu ciro ile oranladığımızda %48,8 e karşılık %45 lik bir oran var...yani burda da %3,8 lik bir iyileşme var...

[keko]

stoklar..................................36 milyon...............%18,6........................ ......23 milyon................%28

stoklarda da artış var ama bunu ciro ile oranladığımızda %28 den %18,6 ya bir düşüş var..yani şirket daha az stok yaparak daha çok ciro yapabiliyor..yani stok devir hızı artıyor...

stoklar ile ilgili başka bir olumlu konuda pamuk fiyatlarının 2019 yılı ilk çeyrekte %7,5 çıkmasıdır...

https://www.gcmforex.com/yatirim-ara...mtialar/pamuk/

1 ocakta 72,22 birim iken 31 martta bu rakam 77,45 olmuş ve %7,5 luk bir çıkış yapmıştır..bu durum da 36 milyonluk stoğun ekstradan prim yapması demek oluyor...şirket böylece hem stoklardan kar yapacak hem de sattığı mal değerlenecek ve buda kar marjını olumlu etkileyecektir...hammaddesi yükselen her şirket muhakak bunu kara olumlu yansıtır...