Orta Vadeli Ýnciler

[monaroza]

#FROTO oldukça güzel bir yýl sonu bilançosu ile yatýrýmcýlarýný selamladý. Borç kalemleri dýþýnda her þey olumlu diyebilirim. Özellikle özsermaye karlýlýðý %40 gibi mükemmel bir seviyeye çýkmýþ.
Satýþlar, net kar ve faaliyet karý hem çeyreksel hem de dönemsel çok güzel bir artýþ göstermiþ.



Tablo üzerinde de görüldüðü gibi özsermaye, kaydýrýlmýþ ciro, kaydýrýlmýþ efk ve net karda ivme hep yukarý gerçekten çok güzel.
ancak fk ve pd/dd kýsmýnda çok da iskonto gözükmüyor. Dolayýsýyla bu tablonun piyasa tarafýndan fiyatlandýðýný söyleyebilirim.
Tek bir sýkýntý belki, þirketin likidite oranlarý sýnýrda. kýsa vadeli ve uzun vadeli borç kalemleri hem çeyreksel hem de yýllýk olarak epey artmýþ. Bu durumdan þirketin temettü daðýtým miktarýný biraz kýsýp likiditeyi güçlendirerek çýkmasý bence daha makbul olur.
Elinde olanlara hayýrlý olsun.

[kuzey]

Bu da ÝþYatýrýmýn Ford deðerlendirmesi;

"4Ç17 net kar rakamý beklentilerin üzerinde gerçekleþirken karlýlýkta negatif sürpriz
4Ç17 net kar rakamý beklentilerin üzerinde gerçekleþirken karlýlýkta negatif sürpriz Ford Otosan 4Ç17’de beklentilerin üzerinde (Ýþ Yatýrým: 477 milyon TL; Piyasa: 459 milyon TL) yýllýk bazda %61 artýþla 510 milyon TL net kar rakamý açýkladý. Net kardaki artýþ güçlü satýþ gelirleri büyümesinden ve kur farký gelirlerinin katký saðladýðý diðer gelirler kalemindeki artýþtan kaynaklanmaktadýr. Þirket 4Ç17’de beklentilerle uyumlu (Ýþ Yatýrým ve Piyasa: 8.2 milyar TL) yýllýk bazda %45 artýþla 8.2 milyar TL ciro ancak beklentilerin altýnda (Ýþ Yatýrým: 624 milyon TL; Piyasa: 656 milyon TL) yýllýk bazda %42 artýþla 595 milyon TL FAVÖK rakamý elde etti.

Yorum: 4Ç17’de beklentilerin üzerinde gerçekleþen net kara raðmen, zayýf faaliyet kar marjlarýna piyasa tepkisi olumsuz etkisi olabilir."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20180213004521044_1.pdf

Yatýrým tavsiyesi deðildir, olamaz.

[oldwolf]

Herkese merhaba,

MRDIN çimento geçen sene 38 mn TL net kar edip 29,8 mn TL temettü vermiþti.
Bu sene 9 aylýk karý 36,3 mn, yýllýk kar beklentim 50 mn TL, temettü beklentim de 41 mn TL..

Irak'a 5 milyar $ kredi açýyoruz ülkenin yeniden inþasý için, ciddi bir inþaat malzemesi ihracatý artýþý olabilir ÝÞÝD sonrasý o bölgeye, bence güzel temettü veren ve son 3-4 sene bölgedeki ÝÞÝD karýþýklýðý yüzünden karlýlýklarý buralara düþen MRDÝN enteresan olabilir, incelemenizi tavsiye ederim..

[epikur]

Herkese merhaba,

MRDIN çimento geçen sene 38 mn TL net kar edip 29,8 mn TL temettü vermiþti.
Bu sene 9 aylýk karý 36,3 mn, yýllýk kar beklentim 50 mn TL, temettü beklentim de 41 mn TL..

Irak'a 5 milyar $ kredi açýyoruz ülkenin yeniden inþasý için, ciddi bir inþaat malzemesi ihracatý artýþý olabilir ÝÞÝD sonrasý o bölgeye, bence güzel temettü veren ve son 3-4 sene bölgedeki ÝÞÝD karýþýklýðý yüzünden karlýlýklarý buralara düþen MRDÝN enteresan olabilir, incelemenizi tavsiye ederim..

Dostum, Mardinde karlýlýk sýkýntýsý pk yoktu desem yeridir...tüm sýkýntý son 3-4 senede malum hep satýþlardaydý. Net kar oraný da hep 26 ile 30% arasýydý.
Yani son çeyreðin 30% net kar marjý ve son 3 çeyrekte oluþan 132 milyonu satýþ rakamýnýn üzerine muhtemel bir 40-45 milyon son çeyrek hasýlatý eklersek...172-177 m. arasý bir 2018 hasýlatý çýkabilir.
Bu da 30% marj ile 51,5-53 milyon arasý bir net kar gibi görünüyor benim için. Yani bahsettiðin 50 milyon TL kar gayet mantýklý.

Son 3 senede uygulanan 92-93 % gibi olan bir kar daðýtým payý ile 46-48 milyon arasý bir brüt temettü de bence gayet mümkün. Bu da yapar 42-44 kuruþ gibi - senet baþýna...4.22 ye fiyatlanan bir þirket için 10,0 ile 10,4% temettü oraný fena deðil.
Benim gibi kaðýdý portföyünde evladiyelik tutan ve senet fiyatý yükselmesine oynamayan uzun vade yatýrýmcýlar için ideal þirket. Senet fiyat beklentisi içinde olanlar için tabi ki fazlasýyla sýkýntýlý kaðýt.

[oldwolf]

Dostum, Mardinde karlýlýk sýkýntýsý pk yoktu desem yeridir...tüm sýkýntý son 3-4 senede malum hep satýþlardaydý. Net kar oraný da hep 26 ile 30% arasýydý.
Yani son çeyreðin 30% net kar marjý ve son 3 çeyrekte oluþan 132 milyonu satýþ rakamýnýn üzerine muhtemel bir 40-45 milyon son çeyrek hasýlatý eklersek...172-177 m. arasý bir 2018 hasýlatý çýkabilir.
Bu da 30% marj ile 51,5-53 milyon arasý bir net kar gibi görünüyor benim için. Yani bahsettiðin 50 milyon TL kar gayet mantýklý.

Son 3 senede uygulanan 92-93 % gibi olan bir kar daðýtým payý ile 46-48 milyon arasý bir brüt temettü de bence gayet mümkün. Bu da yapar 42-44 kuruþ gibi - senet baþýna...4.22 ye fiyatlanan bir þirket için 10,0 ile 10,4% temettü oraný fena deðil.
Benim gibi kaðýdý portföyünde evladiyelik tutan ve senet fiyatý yükselmesine oynamayan uzun vade yatýrýmcýlar için ideal þirket. Senet fiyat beklentisi içinde olanlar için tabi ki fazlasýyla sýkýntýlý kaðýt.

Þirketin 2011 karý 50 mn $ dý örneðin, bugün 50 mn Tl karlara sevinir olduk..Bu geçmiþe göre düþük karlýlýða göre yine de fiyat/verim bana da makul geliyor, zaten dikkat çekmek istediðim nokta buydu..

[YALIN]

Sorulara cevap veremediðim için kusura bakmayýn. Cevap veremiyorum çünkü incelemeden üstün körü geliþi güzel cevap olsun istemiyorum ve kýsýtlý vaktim ile yeni gelen bilançolarý süzmeye çalýþýyorum.

Þimdiye kadar beðendiðim þirketler daha öncede belirttiðim gibi EREGL HEKTS TOASO

Bugün açýklanan bilançolardan gözüme batan ise BUCIM oldu ama henüz detaylý bakamadým ve faaliyet raporlarýný okuyamadým. Ýlk fýrsatta bu þirketi inceleyeceðim.

[monaroza]

Aksa çok güzel bir bilanço açýkladý. Birkaç kalem dýþýnda kusursuza yakýn diyebilirim. Satýþlar, kar, esas faaliyet karý hem çeyreksel hem de yýllýk çok güzel bir artýþ göstermiþ. son 3 yýldýr dowaksa beklentisi ile birlikte 12-13 aralýðýnda seyreden fk gelen bu tablo ile 9,15'e indi. Son derece güzel.
Cari oran likit oran biraz sýnýra yakýn. þirketin yatýrýmlarý dolayýsýyla kýsa vadeli borç kalemi biraz kabarýk. ancak þu an için sýkýntý yok.



þirket mevduatlarýný dolar olarak tutmayý tercih ediyor. Böylece kur riskine karþýlýk biraz da olsa kendini korumuþ oluyor.



þirketin dow chemical ile %50 ortak olduðu dowaksa hala zarar ediyor. dowaksa yýlý 96 milyon zararla kapamýþ. Buradan þirketin zararý 48 milyon olmuþ. Henüz faaliyet raporu kap'a gönderilmediði için bu zararýn sebeplerini ve dowaksa operasyonunun bu seneki detaylarýný bilemiyoruz.







Finansal borç kýsmý maalesef dolar kurundan. Mevduattaki dolar varlýðýný epey aþan kýsa vadeli finansal bir borç söz konusu. Burayý pek sevmedim. Ancak 1 yýl sonra yeni bir borçlanmaya gidilmezse toplam kredilerin büyük kýsmý kapatýlýyor.



ciro tarihinin en yüksek seviyesine gelmiþ. Büyük baþarý. Bu dönem net kar marjý finansal giderlerin de etkisiyle biraz düþse de özsermaye karlýlýðý ivmesi yukarý gitmiþ. Oldukça güzel. Kaydýrýlmýþ net kar gayet güzel. Özellikle dowaksa zarardan kara geçerse þirket net kar ve karlýlýk olarak çok daha iyi seviyelere gelecek.
Fk hem sektör ortalamasýna göre hem de þirketin fk ortalamasýna göre makul sayýlabilecek bir seviyeye inmiþ.
Þirket tam bir temettü þirketi. Son 9 yýldýr temettü veriyor. Ve geçen yýl karýnýn %85'ini daðýtmýþ. Bana kalýrsa bu sene likitidesini güçlendirip finansal borçlarýný ödeyebilmek için daha makul bir miktarda temettü verse daha iyi olur.

Velhasýl Þimdiye kadar açýklanan bilançolar içerisinde bana göre zaten fiyatlanmýþ Ereðli'yi bir kenara koyarsak, Bursa çimento ile beraber en iyisini bu akþam AKSA gönderdi. Yatýrýmcýsýna hayýrlý olsun.

[peneskertli]

#FROTO oldukça güzel bir yýl sonu bilançosu ile yatýrýmcýlarýný selamladý. Borç kalemleri dýþýnda her þey olumlu diyebilirim. Özellikle özsermaye karlýlýðý %40 gibi mükemmel bir seviyeye çýkmýþ.
Satýþlar, net kar ve faaliyet karý hem çeyreksel hem de dönemsel çok güzel bir artýþ göstermiþ.



Tablo üzerinde de görüldüðü gibi özsermaye, kaydýrýlmýþ ciro, kaydýrýlmýþ efk ve net karda ivme hep yukarý gerçekten çok güzel.
ancak fk ve pd/dd kýsmýnda çok da iskonto gözükmüyor. Dolayýsýyla bu tablonun piyasa tarafýndan fiyatlandýðýný söyleyebilirim.
Tek bir sýkýntý belki, þirketin likidite oranlarý sýnýrda. kýsa vadeli ve uzun vadeli borç kalemleri hem çeyreksel hem de yýllýk olarak epey artmýþ. Bu durumdan þirketin temettü daðýtým miktarýný biraz kýsýp likiditeyi güçlendirerek çýkmasý bence daha makbul olur.
Elinde olanlara hayýrlý olsun.

mctas için ne düþünüyorsun sn monaroza